Որքա՞ն կտևի էներգետիկ պաշարների էպիկական ռալլին:

Էներգետիկ բաժնետոմսերը վայելում են իրենց լավագույն շուկայական ցուցանիշները վերջին տարիների ընթացքում: Նրանք նաև վայելում են S&P 500-ի այս տարվա լավագույն կատարումը՝ առնվազն մինչ այժմ:

Տարիներ շարունակ վատ եկամուտների, վատ շուկայական եկամտաբերության և նավթի և գազի պաշարներից դուրս եկած ներդրողների՝ սովորական էներգիայի բաժնետոմսերը վերադարձել են մեծ թափով:

Ռուսաստանը Ուկրաինա ներխուժելուց հետո նավթը բարձրացավ բարելի դիմաց 100 դոլարից: Այդուհանդերձ, ԱՄՆ թերթաքարային թերթի պետական ​​ընկերությունները ձեռնպահ են մնացել իրենց հին ծախսերի ուղիներին վերադառնալուց՝ իրենց ամբողջ դրամական հոսքերը (գումարած մեծ քանակությամբ փոխառված գումարները) խորտակելով այնքան նավթ հորատելու համար, որ դա կնվազեցնի նավթի գները: Նավթի, գազի և վառելիքի խիստ շուկաները նույնպես նպաստել են նավթի և գազի գների բարձրացմանը: Նավթ և գազ արտադրողները նույնպես ռեկորդային դրամական հոսքեր և եկամուտներ են գրանցել: Համաշխարհային էներգետիկ շուկաների սակավությունը, վերջին մի քանի տարիների ընթացքում մատակարարման մեջ խրոնիկ թերներդրումները և Ռուսաստանի դեմ ավելի ու ավելի խստացնող պատժամիջոցներից հետո համաշխարհային հումքի առևտրի հոսքերի էական փոփոխությունները միավորել են ուժերը՝ աջակցելու նավթի և գազի գներին և պաշարներին:

Ռեցեսիայի վախ 

Բայց քանի որ Fed-ը ագրեսիվորեն շարժվեց և մշակեց տոկոսադրույքները բարձրացնելու ծրագիր՝ սանձազերծելու համար մոլեգնող գնաճը, որը ամենաբարձրն էր վերջին 40 տարում, Ուոլ Սթրիթը սկսեց անհանգստանալ ռեցեսիայի աճող հավանականությունից, որը կնվազեցնի նավթի պահանջարկը հետագայում:

Էներգետիկայի ոլորտում ներդրողները այժմ գտնվում են խաչմերուկում. Հանրահավաքը չափազանց լավն է անտեսելու համար, բայց առևտրականները մտավախություն ունեն, որ այս լավ ժամանակներին վերջ կդրվի բենզինի բարձր գների պատճառով, որոնք շուտով կարող են ոչնչացնել պահանջարկը և դիզվառելիքի ռեկորդային բարձր գները, որոնք կարող են ծանր հարված հասցնել տնտեսությանը: Մյուսները կասկածի տակ են դնում Fed-ի կարողությունը՝ կառավարելու ԱՄՆ-ի տնտեսության առասպելական «փափուկ վայրէջքը»՝ միաժամանակ բարձրացնելով հիմնական տոկոսադրույքը:

Ռեցեսիայի հավանականությունը մեծացել է, սակայն նման արդյունքը շատ վերլուծաբանների և ներդրումային բանկերի հիմնական սցենարը չէ, որոնք ասում են, որ անկումն անխուսափելի չէ:

Ռեցեսիան և նավթի համաշխարհային պահանջարկի աճի զգալի դանդաղումը էներգետիկ պաշարների հիմնական անկման ռիսկերն են: ESG միտումը, որը ներդրողներին ստիպել է խուսափել ավանդական էներգետիկ բաժնետոմսերից, կարող է նաև ազդել ներդրողների տրամադրությունների վրա:

Պատմությունը շարունակվում է

Էներգետիկ S&P 500 ոլորտը ամենաբարձր ցուցանիշն ունի

Այնուամենայնիվ, այն ներդրողները, ովքեր մնացել են էներգետիկ բաժնետոմսերի հետ, վերջին տարվա ընթացքում պարգևատրվել են գեղեցիկ եկամուտներով: Քանի որ նավթի պահանջարկը սկսեց վերականգնվել 2021 թվականին, էներգետիկ պաշարները սկսեցին աճել 2020 թվականին ցածր մակարդակից: Քանի որ նավթը հասել է բարելի դիմաց 100 դոլարից բարձր, էներգետիկ ոլորտն այս տարի անկում ապրեց: Մինչև մայիսի 31-ը S&P 500-ում էներգետիկ ոլորտն ուներ աճել է 55.7%-ով, ցուցանիշի 13.3% անկման համեմատ։ Էներգետիկայի և կոմունալ ծառայությունների ոլորտները, ըստ էության, միակ երկու ոլորտներն են, որոնք շահույթ են գրանցել հունվար-մայիս ամիսներին:

Էներգետիկ ոլորտը նաև S&P 500-ի եկամուտների աճի ամենամեծ ներդրումն է ունեցել 2022 թվականի առաջին եռամսյակում, Factset-ի տվյալները։ ցույց տվեց Մայիսին. Բոլոր տասնմեկ հատվածներից էներգետիկ ոլորտը գրանցել է տարեկան եկամուտների ամենաբարձր աճը՝ 268.2%, նավթի գների շնորհիվ, որոնք միջինը 63%-ով բարձր են եղել նավթի միջին գնից 1 թվականի առաջին եռամսյակում:

Առնչվող. ՕՊԵԿ-ը դիտարկում է նավթի արդյունահանման չափազանց մեծ աճ՝ Ռուսաստանի համար փոխհատուցելու համար

S&P 500 տարվա լավագույն տասը բաժնետոմսերից մինչ օրս, ինը էներգետիկ ընկերություններ են, այդ թվում՝ Occidental, Marathon Oil, Coterra Energy, Valero, Halliburton, APA, Devon Energy, Hess և Marathon Petroleum: Occidental-ն աճել է 139.1%-ով, ընդ որում, շահույթի մեծ մասն արձանագրվել է վերջին երկու ամսվա ընթացքում այն ​​բանից հետո, երբ Ուորեն Բաֆեթի Berkshire Hathaway-ը հայտնել է, որ կառուցել է մեծ մասնաբաժինը ավելի քան 15% ընկերությունում։

«Ես որոշեցի, որ դա լավ տեղ է Բերքշիրի փողերը դնելու համար», - Բաֆեթը ասել ապրիլին Berkshire Hathaway-ի տարեկան ժողովում:

«Նա [Oxy-ի գործադիր տնօրեն Վիկի Հոլլուբը] ասում է, որ չգիտի հաջորդ տարի նավթի գինը: Ոչ ոք չի անում: Բայց մենք որոշեցինք, որ դա իմաստալից է»,- հավելել է Բաֆեթը:

Արդյո՞ք էներգետիկ բաժնետոմսերը տեղ ունեն ավելի բարձր բարձրանալու համար:  

Բավականին լավ տարի էր էներգետիկ բաժնետոմսերի համար:

Այդուհանդերձ, աճող մակրոտնտեսական հակառակ քամու հետ միասին, ներդրողները այժմ փորձում են կանխատեսել, թե որքան երկար կշարունակվեն էներգետիկ պաշարների կուսակցությունը, մինչև ռեցեսիան կամ նավթի պահանջարկի աճի կտրուկ անկումը տապալեն այն:

Աճային ճամբարում ԱՄՆ թերթաքարի ներդրումային կարգապահությունն օգնում է աջակցել բաժնետոմսերին, քանի որ ներդրողները գոհ են հետևողական զսպվածությունից, որն օգնում է էներգետիկ ընկերություններին ռեկորդային դրամական հոսքեր և շահաբաժիններ ավելացնել:

«Նախորդ ցիկլերում… ընկերությունները հարբած նավաստիների պես կծախսեին գետնին նոր սարքեր տեղադրելու և նավթ գտնելու համար», - ասաց Ուոլթեր Թոդը, Greenwood Capital-ի գլխավոր ներդրումային տնօրենը, որը պատկանում է նավթային բաժնետոմսերին, ներառյալ Chevron-ը և EOG Resources-ը: Reuters.

Սա այլևս չի կարելի ասել ԱՄՆ թերթաքարային կարկատանի դեպքում:

Կարգապահությունը դեր է խաղացել բաժնետոմսերի բարձրացման գործում, սակայն նավթի ամենաբարձր գները 2014 թվականից ի վեր և վառելիքի բազմամյա ցածր պաշարները՝ աճող պահանջարկի ֆոնին, ավելի մեծ ներդրում են ունեցել շիկացած նավթի պաշարների աճին:

«Սա առաջին դեպքն է, երբ էներգետիկ ընկերությունները մոտավորապես 2014 թվականից ի վեր ժպտալու պատճառ են ունենում», - ասում է CFRA Research-ի էներգետիկ վերլուծաբան Ստյուարտ Գլիկմանը: Առլտրի հրապարակ անցած շաբաթ.

Նվազող կողմում, տնտեսական դանդաղումը կամ ռեցեսիան կարող են դադարեցնել աճը, եթե նավթի համաշխարհային պահանջարկը տուժի: Սակայն ռեցեսիան անխուսափելի չէ, ասում է, օրինակ, Goldman Sachs-ը:

«Մենք կարծում ենք, որ այս տարի տնտեսական ակտիվության նվազման մտավախությունները չափազանց մեծ կլինեն, եթե նոր բացասական ցնցումներ տեղի չունենան», - գրում են Goldman Sachs-ի տնտեսագետները: հաշվետվություն մայիսի 30- ում:

«Մենք շարունակում ենք կանխատեսել ավելի դանդաղ, բայց ոչ անկումային աճ՝ առևտրի հետ կապված վերականգնումով մինչև +2.8% 2-րդ եռամսյակում, որին հաջորդում է +1.6% միջին աճ հաջորդ չորս եռամսյակների ընթացքում», - ասաց Goldman Sachs-ը:

Tsvetana Paraskova- ի համար Oilprice.com- ի համար

Oilprice.com- ի առավել լավագույն ընթերցումները.

Կարդացեք այս հոդվածը OilPrice.com- ում