Ինչպես Չինաստանը և ԱՄՆ-ն կարող են խուսափել ֆինանսական սառը պատերազմից

Ահա մի փոքր պատմություն, որը ես գիտեի, բայց իրականում չգիտեի գիտեք, մինչև ես կարդացի Ջեյմս Ֆոքի հիանալի նոր գիրքը, Ֆինանսական սառը պատերազմ. չին-ամերիկյան հարաբերությունների տեսակետը ֆինանսական շուկաներից.

1958 թվականին Չինաստանը ձեռնամուխ եղավ իրեն արդյունաբերական հասարակության վերափոխելու համապարփակ ջանքերի: Նպատակն էր զանգվածաբար մեծացնել պողպատի, ածխի և էլեկտրաէներգիայի արտադրությունը։ Տեղի ունեցավ հողերի կոլեկտիվացում և ռեսուրսների հսկայական շեղում գյուղատնտեսությունից, ինչը հանգեցրեց պարենային բերքահավաքի փլուզմանը: Չնայած դրան, իրականում Չինաստանը արտահանվում է հացահատիկ, քանի որ տեղի պաշտոնյաները, որոնք չափազանց վախենում էին ճշմարտությունը հայտնելուց, Պեկինի կենտրոնական պլանավորողներին ասացին, որ բերքահավաքը մեծ է: Արդյունքը սովն ու սովն էին։

Մինչ այս «Մեծ թռիչքը» դադարեցվեց 1961 թվականին, 40 միլիոն մարդ էր զոհվել։ Դա նույնն է, ինչ Կալիֆորնիայի ողջ ներկայիս բնակչությունը մահանում է երեք տարվա ընթացքում: Չինաստանի հասարակությունը փաստացի քայքայվել էր։

Գիրք Պատմությամբ, Ոչ Պատմության Գիրք

Հաշվի առնելով գրքի վերնագիրը, ես սկզբում զարմացա, որ պատմությունը՝ և՛ չինական, և՛ ամերիկյան, այդքան կարևոր դեր է խաղում Ֆոքի պատմվածքում: Բարեբախտաբար, ես հնարավորություն ունեցա հարցազրույց վերցնել նրանից այս Top Traders Unplugged փոդքաստը և նրա անձնական պատմությունը լսելն օգնեց ինձ հասկանալ: Ֆոկը մեզ ուշադիր առաջնորդում է անցյալի միջով, որպեսզի մենք կարողանանք կառուցողական մտածել ապագայի մասին:

Մեծ թռիչքն առաջ հասկանալու համար կանգ առնելն օգնեց ինձ տեսնել, թե ինչպես կարող էր Չինաստանի կառավարությունը վերաբերվել 1989թ.-ին Տյանանմեն հրապարակում իրենց բախված իրավիճակին: Կենդանի հիշողության մեջ երկիրը քայքայվել էր քաոսի պատճառով: Չնայած կայունությունն ու առաջընթացը վերականգնվել էին, հետընթացի վախը պետք է բոլորը սպառող լիներ: Ֆոկը նաև բացատրում է, որ ուսանողական ցուցարարները «ժողովրդավարության» կողմնակից չէին այնպես, ինչպես մենք մտածում ենք դրա մասին: Սկզբում նրանք հիմնականում ցանկանում էին վերջ տալ ուսումն ավարտելուց հետո կառավարության կողմից աշխատանքի նշանակվելու պրակտիկայի։

Այո, ես պարզեցնում եմ: Եվ ոչ, ես եմ Նշում պետության սեփական բանակի կողմից քաղաքացիների սպանության արդարացում/ներողություն (մի բան, որ ԱՄՆ-ն ինքն է արել Քենթ Սբ. 1970 թ.): Իմ, և Ֆոքի կարծիքն այն է, որ և՛ ԱՄՆ-ն, և՛ Չինաստանն ունեն իրենց պատմությունը, շահերը և հեռանկարները: Նրանք վիրավորվելու, հպարտանալու և ամաչելու պատճառներ ունեն։ Նրանք երկուսն էլ կբարգավաճեն առաջ գնալով, եթե կարողանան իրենց հայացքն ուղղել դեպի ապագան և միասին աշխատել:

Ժամանակն է փոփոխության համար

Միասին աշխատելն այն է, որտեղ նրա գիրքը կենտրոնանում է ֆինանսների վրա: Ֆոքը կարծում է, որ դոլարի վրա հիմնված այսօրվա համակարգի ԱՄՆ-ի համար ծախսերն այժմ գերազանցում են դրա առավելությունները, և նա ունի շտկման զարմանալի և զարմանալիորեն կոչված առաջարկ:

Նախ՝ խնդիրները. Դոլարի նկատմամբ մշտական ​​պահանջարկ կա, քանի որ այն առևտրի գերիշխող արժույթն է։ Դա բարձր է պահում դրա արժեքը այլ արժույթների համեմատ, և այս բարձր արժեքը նվազեցնում է ԱՄՆ-ի մրցունակությունը: Արդյունքում աշխատատեղերի կորուստը հանգեցնում է քաղաքական լարվածության:

Բացի այդ, որպես դոլարի մենաշնորհային «արտադրող»՝ ԱՄՆ-ն պետք է աշխարհին մատակարարի դրանց քանակությունը՝ ինչպես ֆիզիկական, այնպես էլ ֆինանսական շուկաներին աջակցելու համար, ինչը նշանակում է մեծ պարտքերի թողարկում։ Եթե ​​ԱՄՆ տնտեսությունը բավականաչափ արագ աճի, ապա այս պարտքի սպասարկումը կարող է խնդիր չլինել: Բայց երբ աճը դանդաղում է, ինչպես վերջերս էր, պարտքի բեռը կարող է դառնալ ճնշող: Ի վերջո, կգա գայթակղություն կամ նույնիսկ անհրաժեշտություն՝ օգտագործելու գնաճը՝ դրա արժեքը քայքայելու համար:

Այս խնդիրները միշտ առկա էին, բայց Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո տասնամյակների ընթացքում դրանք կառավարելի էին, քանի որ համաշխարհային շուկաները շատ ավելի փոքր էին ԱՄՆ տնտեսության չափի համեմատ: Այժմ, երբ շատ ավելի շատ շուկաների միջև շատ ավելի խորը կապեր կան, դոլարային համակարգը ճռճռում է:

Չինաստանը անշեղորեն ավելացրել է իր ֆինանսական բարդությունը՝ նպատակ ունենալով մեծացնել իր արժույթի կարևորությունը: Ֆոքի վերնագրում դրսևորված վախն այն է, որ դա վերածվի ֆինանսական հակամարտության երկու երկրների միջև: Նա այլ ճանապարհ է տեսնում.

MAD-ը պարտադիր չէ, որ խենթ է

Փոխառելով սառը պատերազմի արտահայտությունը՝ Ֆոկն առաջարկում է ֆինանսական «փոխադարձ երաշխավորված ոչնչացման» քաղաքականություն (MAD): Դա սարսափելի է հնչում, նույնիսկ առճակատման, բայց նա դա տեսնում է որպես ավելի խորը համագործակցության և ինտեգրման ձև.

«Գեոտնտեսական «սպառազինությունների մրցավազքում» ներգրավվելու փոխարեն, MAD դոկտրինի ֆինանսական տարբերակը …կներառի փոխկախվածության խորացում այնպես, որ աներևակայելի կդարձնի ԱՄՆ-ի կամ Չինաստանի համար իրենց ֆինանսական զինանոցները միմյանց դեմ կապիտալում օգտագործելը: շուկաներ՝ դրանով իսկ բարձրացնելով անվտանգությունը երկուսի համար»:

Օրինակ՝ արևմտյան շուկաները կարող են ընդունել չինական պետական ​​պարտատոմսերը որպես վարկերի գրավ։ Սա կթեթևացնի ԱՄՆ-ի վրա պարտքային ճնշումը, քանի որ այն կարիք չի ունենա թողարկելու այնքան պարտատոմսեր՝ համաշխարհային շուկաները յուղելու համար: Եվ դա օգուտ կբերի Չինաստանին՝ ստեղծելով սեփական փոխառության պահանջարկ, որը պետք է բարձրանա արագ ծերացող հասարակության սոցիալական բարեկեցության պահանջները բավարարելու համար: Պարտատոմսերը կպահվեն Հոնկոնգի դեպոզիտար հաշիվներում՝ թափանցիկ ֆինանսական շուկա, որը կառավարվում է Արևմուտքի կողմից հասկացված կանոններով, բայց նաև Չինաստանի մի մասում:

Սպասեք։ Հոնկոնգը Չինաստանի մի մասն է, չէ՞: Պաշտպանությունները չէի՞ն կարող քայքայվել: Այո՛։ Բայց հիշեք, որ Չինաստանն ինքը խոցելի է զգում հենց այս պահին: Կանոնները փոխվում են նման տեսակի ԱՄՆ-ը դիմել է Ռուսաստանին կարող է կտրուկ ազդել Չինաստանի՝ ԱՄՆ դոլարի հսկայական պաշարները մուտք գործելու ունակության վրա: Արևմտյան ներդրողներին նմանատիպ ռիսկերի ենթարկելը MAD-ի աշխատանքի անհարմար տարբերակն է:

Fok-ն առաջարկում է ևս մեկ հնարավոր շահույթ: Չինաստանը կարող է թույլ տալ իր քաղաքացիներին ներդրումներ կատարել արտասահմանում, եթե այդ արժեթղթերը պահվեն Հոնկոնգում: Սա կօգնի չինացի խնայողներին ավելի լավ եկամուտներ ստանալ և օդը հեռացնել սեփական շուկաներում առկա տարբեր ստվերային ֆինանսական արտադրանքներից: Արևմտյան ընկերությունները մուտք կունենան շատ փոքր չինացի խնայողների կապիտալ՝ փողի շատ ավելի հաճելի աղբյուր, քան ուղղակի ներդրումները պետական ​​ընկերություններից (կամ խոշոր ընկերություններից, որոնք կասկածվում են պետական ​​վերահսկողության մեջ), որտեղ տեխնոլոգիաների փոխանցումն իրական մտահոգություն է:

Երբ ես խոսեցի նրա հետ անցյալ ամիս, նա ԱՄՆ-ում գրքի շրջագայության մեջ էր, որը նրան տարավ տեսնելու ԱՄՆ մի շարք բարձրաստիճան տնտեսագետների և քաղաքականություն մշակողների: Նա կարևոր քննարկում է սկսում։ ԱՄՆ-ի և Չինաստանի պատմությունները տարբեր են, բայց ապագաները միահյուսված են: Կատարեք առևտուր, ոչ թե պատերազմ: