Արջերի թագավոր?
Ռեյ Դալիոն հեջ-ֆոնդի աշխարհի չթագադրված թագավորն է, և նա ապրում է մինչև 2022 թվականի արջերի շուկայում տիտղոսը:
Նյույորքցի 72-ամյա բնակչուհին հիմնադրել է Bridgewater Associates-ը 1975 թվականին որպես ինստիտուցիոնալ ներդրումային խորհրդատվական ծառայություն՝ տրամադրելով տնտեսական խորհրդատվություն կորպորատիվ հաճախորդներին, ինչպիսիք են McDonald's-ը և Nabisco-ն: Նրա ընկերությունը 1980-ականների վերջին դիմեց փողի կառավարմանը, և այն ժամանակից ի վեր հետ չի նայել:
Bridgewater-ն այժմ տնօրինում է մոտ 150 միլիարդ դոլարի ակտիվներ՝ դարձնելով այն աշխարհի ամենամեծ հեջ-ֆոնդը: Իսկ ֆիրմայի առաջատար ֆոնդին՝ Pure Alpha II-ին, հաջողվել է ներդրողներին վերադարձնել 32%-ը 2022 թվականի առաջին կիսամյակի ընթացքում, համաձայն Insider-ի անանուն աղբյուրները.
Երկնաքարային աճը տեղի է ունենում շարունակական արջի շուկայի ֆոնին, որը հեջ-ֆոնդերի մեծամասնությանը վատ վիճակում է թողել: Միջին հաշվով, բաժնետոմսերի վրա կենտրոնացած հեջային ֆոնդերը տարեկան կտրվածքով նվազել են գրեթե 5%-ով, համաձայն Hedge Fund Research-ի տվյալները.
Դալիոն այլևս չի ծառայում որպես Bridgewater-ի գործադիր տնօրեն, բայց նա մնում է ներդրումների համագլխավոր տնօրեն և տնօրենների խորհրդի նախագահ: Գործադիր տնօրեններ Նիր Բար Դեան և Մարկ Բերտոլինին ներկայումս ղեկավարում են հեջ-ֆոնդը:
Այսպիսով, ինչպե՞ս են Դալիոյին և Բրիջուոթերին հաջողվել 2022 թվականին այդքան կտրուկ գերազանցել իրենց մրցակիցներին: Ամեն ինչ պայմանավորված է նրանով, որ հեջ-ֆոնդերը հայտնի են դարձել ավելի լայն մշակույթում.
Մեծ կարճատև և մեծ վերականգնում
Bridgewater-ի տպավորիչ ցուցանիշները առաջին կիսամյակում հիմնականում պայմանավորված էին եվրոպական ընկերությունների դեմ շատ հրապարակային կարճ խաղադրույքով:
Հունիսին Դալիոն և ընկերությունը բացահայտեցին, որ մեծացրել են իրենց խաղադրույքները եվրոպական բաժնետոմսերի դեմ մինչև զգալի 10.5 միլիարդ դոլար: Տեղեկացնում է Bloomberg- ը. Ընկերությունն այժմ ունի կարճ դիրքեր 28 եվրոպական ընկերություններում, ներառյալ նման ընկերությունները Adidas և գերմանական քիմիական և ծրագրային ապահովման ընկերությունները BASF և SAP ՏԵՍՆԵԼ.
Առայժմ ռազմավարությունը չափազանց շահութաբեր է եղել: Կարճատված բոլոր ընկերությունները անդամակցում են Euro Stoxx 50 Index-ին, որը տարեկան կտրվածքով նվազել է մոտավորապես 21%-ով, և ամենաշատ կրճատված անուններից մի քանիսը տեսել են իրենց բաժնետոմսերի անկումը այս տարի, ինչը հանգեցրել է Dalio's Pure Alpha-ի մեծ շահույթի: II ֆոնդ.
Հիշեք, երբ ներդրողը կրճատում է բաժնետոմսը, նրանք շահույթ են ստանում, երբ այն ընկնում է:
Adidas-ի արժեթղթերը տարեցտարի նվազել են 41%-ով, մինչդեռ BASF-ն ընկել է 42%-ով, իսկ SAP SE-ն իջել է 36%-ով:
Դալիոն առաջին անգամ սկսեց կարճացնել եվրոպական բաժնետոմսերը՝ այդ մասին հաղորդումներից հետո տնտեսական աճը եվրոգոտում դանդաղում էր պայմանավորված աճող գնաճ. Բացի այդ, Եվրոպայի կախվածությունը ռուսական գազից հանգեցրել է էներգետիկ ճգնաժամ մայրցամաքում որպես Ուկրաինայում պատերազմը շարունակվում էԳերմանիայի կառավարությունը նախազգուշացրել է, որ իր բնական գազի մատակարարումները կարող է ռացիոնալացման կարիք ունենալ, եթե Ռուսաստանը ամբողջությամբ դադարեցնի իր մատակարարումը:
Դա պոտենցիալ է Լեմանի պահըԱյդ մասին հունիսին լրագրողներին ասել է Գերմանիայի տնտեսական հարցերի և կլիմայական գործողությունների նախարար Ռոբերտ Հաբեկը՝ անդրադառնալով Lehman Brothers ներդրումային բանկի 2008 թվականի ձախողմանը, որը հայտնի դարձրեց մի շարք հեջ-ֆոնդեր: իրենց սեփական մեծ կարճ հիփոթեքով ապահովված արժեթղթերի դեմ:
«Նույնիսկ եթե մենք դա դեռ չենք զգում, մենք գազի ճգնաժամի մեջ ենք։ Այսուհետ գազը սակավ ակտիվ է», - ասել է Հաբեկը՝ հավելելով, որ եթե ռուսական մատակարարումը դադարեցվի, «ամբողջ շուկան փլուզման վտանգի տակ է»։
Դալիոն օգտվեց Եվրոպայում տիրող թոհուբոհից՝ մի քանի ամիսների ընթացքում զգալի շահույթ ստանալով, և վերլուծաբանները ցնցված չեն:
«Հաշվի առնելով ֆունդամենտալ ֆոնդերի վատթարացումը և բարձր գնաճը [Եվրոպայում], ես չեմ զարմանում, որ նրանք կարծում են, որ սա կարող է լինել շտկման սկիզբը, այլ ոչ թե վերջը», - Պատրիկ Գալին, լոնդոնյան հեջ-ֆոնդերի Sussex Partners խորհրդատվական ընկերության համահիմնադիրը: , ասել է MarketWatch-ը Այս շաբաթ
Մինչև այս տարվա առաջին կիսամյակի ուժեղ ելույթը, այնուամենայնիվ, Դալիոն Մաքուր Ալֆա II հիմնադրամը Ուոլ Սթրիթի ամենաբարձր արդյունքներով հեջ-ֆոնդերից մեկն էր:
Bridgewater-ի առաջատար հիմնադրամին հաջողվել է գրանցել 11.4% միջին տարեկան եկամտաբերություն 1991 թվականի սկզբից ի վեր, սակայն այս տարի սահուն նավարկությունը տեղի է ունենում վերջին տարիների որոշ կոշտ ջրերից հետո:
Միայն 2020 թվականին Pure Alpha II ֆոնդը խորտակվեց 12.6% -ով, իսկ անցյալ տարի այն հասավ միայն 8% եկամտաբերության, մինչդեռ հենանիշ S&P 500 ինդեքսը բարձրացավ գրեթե 27%:
Մյուս կողմից, այս տարի Dalio-ի կարճ դիրքերն օգնեցին նրան հաղթահարել Pure Alpha II-ի որոշ թերակատարող հոլդինգներից մի քանիսը, որոնք ներառում են Vanguard's Emerging Markets ETF, Proctor and Gamble, iShares' Core MSCI Emerging Markets ETF, iShares' MSCI: Զարգացող շուկաների ETF և SPDR-ի S&P 500 ETF Trust-ը:
[Այս հոդվածը թարմացվել է՝ պարզաբանելու Bridgewater-ի ներկայիս C-suite դասավորությունը, որտեղ Ռեյ Դալիոն ծառայում է որպես նախագահ և ներդրումների համագլխավոր տնօրեն, իսկ համա-գործադիր տնօրեններ Նիր Բար Դեան և Մարկ Բերտոլինին ղեկավարում են ընկերությունը:]
Այս պատմությունն ի սկզբանե ցուցադրվել է Fortune.com- ը
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/bridgewater-flagship-hedge-fund-beat-205353558.html