Ինչպես է Ադանի Սելլոֆը կուտակվում ամենամեծ ֆոնդային փլուզման դեմ

(Bloomberg) - Հնդիկ միլիարդատեր Գաուտամ Ադանիի հետ կապված բաժնետոմսերի անկման մեծությանը մրցակցում են պատմության մեջ ընդամենը մի քանի կարճ վաճառքի արշավներ:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից

Դրանցից գլխավորներն են Enron Corp.-ն և Wirecard AG-ն, որոնց փլուզումները խթանվել են ակտիվիստ կարճ վաճառողների կողմից, որոնք թերություններ են գտել իրենց կորպորատիվ կառավարման մեջ: Hindenburg Research-ն այժմ թիրախավորել է Ադանի ընկերությունների խումբը՝ ասելով, որ այն կրճատում է Ադանի ԱՄՆ-ում վաճառվող պարտատոմսերը և ոչ հնդկական ածանցյալ գործիքները՝ խմբին խարդախության մեջ մեղադրելուց հետո: Այն ասում է, որ իր զեկույցը վերաբերում է բացառապես Հնդկաստանից դուրս վաճառվող արժեթղթերի գնահատմանը:

Ադանի ընկերությունների խմբի համար վաղ օրեր են, և թե ինչ է սպասվում առջևում, պարզ չէ: Ադանին բազմիցս հերքել է Հինդենբուրգի մեղադրանքները, ներառյալ այն, որ արհեստականորեն ուռճացրել է բաժնետոմսերի գները: Այնուամենայնիվ, այն չկարողացավ կանգնեցնել բաժնետոմսերի անկումը, որը ոչնչացրեց ավելի քան 110 միլիարդ դոլար Adan խմբի հետ կապված տասը ընկերություններից, ներառյալ առաջատար Adani Enterprises Ltd.

«Ադանիի գնի ազդեցությունը և վնասը, հավանաբար, որոշ ժամանակ կպահպանվեն», - ասում է Չարլզ-Հենրի Մոնշաուն, Banque SYZ-ի ներդրումների գլխավոր տնօրենը՝ վկայակոչելով արդյունաբերական կոնգլոմերատի էներգիայի նավահանգիստների բիզնեսի բարդ կառուցվածքը:

Ահա ֆոնդային շուկայի ամենամեծ անկումներից մի քանիսը, որոնք առաջացել են կարճ վաճառողների կողմից.

Էնրոնը ենթարկվել է

2001 թվականին Enron-ի սնանկության մասին հայտարարությունը նշանավորեց պատմության ամենահիասքանչ ֆինանսական փլուզումներից մեկը, երբ Հյուսթոնում գտնվող ընկերությունը 65 թվականի օգոստոսից մինչև իր 2000-րդ գլխի ներկայացումը կորցրեց ավելի քան 11 միլիարդ դոլար շուկայական արժեք: Ջիմ Չանոսը Hedge Fund Kynikos Associates Ltd.-ից իր համբավը ձեռք բերեց՝ գրազ գալով, որ Enron-ը կտապալվի. Էներգակիրների առևտրով զբաղվող հսկայի անկումը, որն առաջացել է ստվերային հաշվապահական պրակտիկայի բացահայտմամբ, այսօր էլ արձագանքում է բիզնեսի և քաղաքական աշխարհում:

Պատմությունը շարունակվում է

• Enron-ի փլուզումը, որը բաժնետերերին արժեցավ միլիարդներ և հազարավոր մարդիկ թողեցին գործազուրկ և առանց թոշակների, խթանեց օրենքների և կանոնակարգերի ընդունումը, որոնք նախատեսված են բարելավելու ֆինանսական հաշվետվությունների ճշգրտությունը:

The Wirecard Shock

Փոխարքայի փոխարքա Ֆրեյզեր Փերրինգը 2016 թվականի պախարակելի զեկույցի հետևում կանգնած թիմի մի մասն էր, որը մեղադրում էր Wirecard-ին փողերի լվացման և ԱՄՆ-ի ինտերնետ մոլախաղերի սահմանափակումներից խուսափելու համար: Ընկերությունը, որը 2018 թվականին ուներ մոտ 24 միլիարդ եվրո (26 միլիարդ դոլար) շուկայական արժեք, փլուզվեց այն բանից հետո, երբ 2020 թվականին բացահայտվեց, որ 1.9 միլիարդ եվրո ակտիվներ, հավանաբար, երբեք գոյություն չեն ունեցել:

Մերկացնելով Նիկոլային

Hindenburg-ի հիմնադիր Նաթան Անդերսոնը հետաքրքրվել է Nikola Corp.-ով այն բանից հետո, երբ 2020 թվականին Bloomberg News-ը հրապարակել է մի պատմություն այն մասին, թե ինչպես է հիմնադիր Թրևոր Միլթոնը ուռճացրել իր դեբյուտային կիսաբեռնատարի հնարավորությունները: Նիկոլան, որի շուկայական արժեքը մի պահ կազմում էր մոտ 30 միլիարդ դոլար, այժմ արժե 1.3 միլիարդ դոլար: Հոկտեմբերին երդվյալ ատենակալները Միլթոնին մեղադրեցին ներդրողներին խաբելու մեջ: Բաժնետոմսերը անկում են ապրել մոտ 95%-ով 2020 թվականի իր գագաթնակետից:

• Հինդենբուրգը թիրախավորել է մոտ 30 ընկերություն 2020 թվականից ի վեր, և նրանց բաժնետոմսերը միջին հաշվով կորցրել են մոտ 15% հաջորդ օրը, ըստ Bloomberg News-ի հաշվարկների: Վեց ամիս անց բաժնետոմսերը միջին հաշվով նվազել են 26%-ով:

• Հինդենբուրգի մյուս անկումային կոչերը ներառում են էլեկտրական մեքենաներ արտադրող Lordstown Motors Corp. և Workhorse Group Inc.

Valeant's Drop

Շորթ վաճառողներ Ֆահմի Քուադիրը և Citron Research-ի հիմնադիր Էնդրյու Լեֆտը կրճատել են դեղարտադրողին, որը նախկինում հայտնի էր որպես Valeant Pharmaceuticals, այժմ վաճառվում է որպես Bausch Health Companies Inc: Բաժնետոմսերի շուկայական արժեքը 87 թվականի օգոստոսին ավելի քան 2015 միլիարդ դոլարից նվազել է մինչև 4 թվականին՝ 2022 միլիարդ դոլարից ցածր: Նրանք գերակշռել են: Միլիարդատեր ներդրող Բիլ Աքմանը, ով մեծ վնաս է հասցրել իր Valeant երկար խաղադրույքին, ըստ Bloomberg-ի հաշվարկների՝ հիմնված հանրային փաստաթղթերի վրա:

Չինական անտառը դժվարության մեջ

Muddy Waters-ի Carson Block-ը կարճել է Sino-Forest Corp.-ին` մեղադրելով նրան ֆինանսական հաշվետվությունները խեղաթյուրելու մեջ, ինչը հանգեցրել է նրան, որ չինական անտառտնտեսությունը սնանկության պաշտպանության հայց է ներկայացրել: Բլոկը համբավ ձեռք բերեց 2011 թվականին ընկերության մասին իր զեկույցից հետո, որն ընդամենը մի քանի օրվա ընթացքում կորցրեց ավելի քան 70%:

Herbalife դասեր

Երբ ամեն ինչ սխալ է ընթանում, կարճացումը կարող է թանկ լինել, քանի որ ներդրողը պետք է ծածկի դիրքը, եթե բաժնետոմսերը բարձրանան: Ackman's Pershing Square Capital Management-ը մեղադրել էր Լոս Անջելեսում գործող Herbalife Nutrition Ltd.-ին անօրինական գործողություն լինելու մեջ, որը հիմնված էր արտաքին դիստրիբյուտորների վրա՝ արագ հարստանալու սխեմաներով անդամներ հավաքագրելու համար: Նա արշավը սկսեց 1 թվականին ընկերության դեմ 2012 միլիարդ դոլարի խաղադրույքով և միլիոններ ծախսեց բիզնեսը հետաքննելու համար:

Կարճ դիրքը Աքմանին հակասում է գործընկեր միլիարդատեր Կառլ Իկանին, ով դարձել է ընկերության ամենամեծ սեփականատերը: Icahn-ը շարունակեց պաշտպանել ընկերությանը, որը վաճառում է քաշը կորցնելու համար նախատեսված կոկտեյլներ և վիտամիններ, և հարձակվեց Աքմանի վրա, ով լքեց իր պաշտոնը մինչև 2018 թվականը: Herbalife-ի բաժնետոմսերը ավելի քան կրկնապատկվեցին հինգ տարվա ընթացքում, երբ նա հրապարակեց իր կարճ դիրքը:

Նիկոլայի խոսնակը հրաժարվել է մեկնաբանել պատմությունը: Bausch Health-ը և Herbalife-ը չեն պատասխանել այս պատմության մեկնաբանության հարցում:

-Մայքլ Մսիկայի աջակցությամբ:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից

© 2023 Bloomberg LP