Ինչպես ռուսական ներխուժումն Ուկրաինա կարող է շուկայական ցնցումների ալիք առաջացնել

Բանակցությունները շարունակվում են

ԱՄՆ-ի և Ռուսաստանի բարձրաստիճան դիվանագետները հանդիպել են ուրբաթ Ժնևում: Քննարկումները, թվում էր, թե քիչ առաջընթաց են գրանցել, սակայն պաշտոնյաները խոստացել են շարունակել բանակցությունները՝ փորձելով թուլացնել ճգնաժամը:

Կարդալ: ԱՄՆ-ը և Ռուսաստանը պայմանավորվել են շարունակել բանակցությունները՝ ուղղված ուկրաինական դիմակայությունը լիցքաթափելուն

Մոսկվան մոտ 100,000 զինվոր է տեղափոխել Ուկրաինայի մերձակայքում՝ ի պատասխան, իր կարծիքով, իր անվտանգությանը սպառնացող Հյուսիսատլանտյան դաշինքի և արևմտյան ուժերի կողմից: Այս քայլը մտավախություն է առաջացրել ռուսական հարձակման վերաբերյալ:

Թեև ԱՄՆ-ի և նրա արևմտյան դաշնակիցների ուղղակի ռազմական պատասխանը համարվում է սեղանից դուրս, նախագահ Ջո Բայդենը խոստացել է կոշտ պատժամիջոցներ կիրառել: Ռուսաստանը՝ Եվրոպային էներգիայի հիմնական մատակարարը, հավանաբար օգտագործում է այդ ռեսուրսները որպես լծակ՝ ի պատասխան Արևմուտքի պատժամիջոցներին:

Պատասխանի շուրջ անորոշությունը մեծացավ, սակայն այն բանից հետո, երբ Բայդենը չորեքշաբթի մամուլի ասուլիսում ասաց, որ Ռուսաստանի «փոքր ներխուժումը» Ուկրաինա կհանգեցնի ԱՄՆ-ի և նրա դաշնակիցների միջև պայքարի, թե ինչ գործողություններ ձեռնարկել: Հինգշաբթի օրը Բայդենը պարզաբանեց իր խոսքերը՝ ասելով. «Եթե ռուսական որևէ հավաքված ստորաբաժանումներ շարժվեն Ուկրաինայի սահմանով, դա ներխուժում է», և որ եթե Ռուսաստանի նախագահ Վլադիմիր Պուտինը «այս ընտրությունը կատարի, Ռուսաստանը ծանր գին կվճարի»:

Ամեն ինչ էներգիայի մասին

2014 թվականին Ռուսաստանի կողմից Ուկրաինայի Ղրիմի թերակղզու բռնակցումը անկայունության նոպաներ ստեղծեց, բայց ոչինչ, որը տապալեց համաշխարհային շուկաները իրենց քայլից, նշում է Standard Bank-ի G-10 ռազմավարության ղեկավար Սթիվ Բարոուն իր գրառման մեջ: Ներդրողները, սակայն, չեն կարող հույս դնել նմանատիպ զսպված արձագանքի վրա՝ լայնածավալ ներխուժման դեպքում, ասաց նա:

Ռուսաստանի՝ որպես Արևմտյան Եվրոպա բնական գազի մատակարարի դերը նշանակում է, որ էներգակիրների գները կարող են անկայունություն առաջացնել այլ ֆինանսական շուկաներում: Ռուսաստանի և Ուկրաինայի միջև հակամարտությունը, ամենայն հավանականությամբ, կհանգեցնի բնական գազի գների աճին, նույնիսկ եթե դա միայն ծնկների ցնցում է, ասում է Բարոուն:

Ավելի վաղ ` Ռուսաստան-Ուկրաինա լարվածությունը նշանակում է, որ Եվրոպայում բնական գազի անկայունությունը դժվար թե մարի

«Հավանաբար, էներգակիրների այլ գները կաճեն զուգահեռաբար, և դա կարող է խարխլել ֆինանսական ակտիվների գները այնպես, որ շատ ավելի կարևոր է, քան մենք տեսանք 2014 թվականին», - ասաց նա: «Ապահով ապաստարանի պահանջարկը, հավանաբար, կաճի այնպիսի ակտիվների համար, ինչպիսիք են գանձապետարանը, դոլարը, իենը և շվեյցարական ֆրանկը»:

Կարդալ: Ռուսաստանի և Ուկրաինայի միջև լարվածությունը ամբողջությամբ չի փոխակերպվում ապրանքների

Վաշինգտոնի քաղաքական գործիչներն ազդարարել են, որ կփորձեն էներգիան ազատել ներկայումս նախապատրաստվող ֆինանսական պատժամիջոցների խեղաթյուրված փաթեթից, սակայն «կա հստակ ակնկալիք, որ Մոսկվան կփորձի սպառազինել էներգակիրների արտահանումը, որպեսզի փոխի որոշումների կայացման հաշվարկը արևմտյան մայրաքաղաքներում: », - ասել է Հելիմա Քրոֆթը, RBC Capital Markets-ի գլոբալ ապրանքային ռազմավարության ղեկավարը, չորեքշաբթի իր գրառման մեջ: (տես ստորև բերված գծապատկերը):

Դա ստեղծեց պայքար Եվրոպայի համար գազի լրացուցիչ մատակարարումներ ապահովելու համար՝ փոխհատուցելու ռուսական արտահանման կտրուկ կրճատումը, ասաց նա, թեև հարցն այն է, թե «որտեղ գտնել այդ լրացուցիչ ծավալները»:

Թեև հեղուկ բնական գազի բեռները կարող են շեղվել այլ վայրերից, ԱՄՆ-ի LNG արտահանման հզորությունը հունվարին մինչ այժմ գտնվում էր 90% -ից 95% օգտագործման միջակայքում, թողնելով սահմանափակ լրացուցիչ հզորություն, և ամբողջ աշխարհում, գրել է նա:

Այս ձմռանը եվրոպական բնական գազի գների աճի համար մեղադրվում են գործոնների համակցությունը, ներառյալ Ուկրաինայի շուրջ տագնապը և ռուսական խողովակաշարերի հոսքերի կրճատումը: Հոլանդական բնական գազի ֆյուչերսներն այս տարվա ընթացքում աճել են ավելի քան 13%-ով՝ 2021 թվականին ավելի քան եռապատկվելուց հետո:

«Ակնհայտ դոլար դրական»

Էներգիայի հետ կապված անկայունությունը, ամենայն հավանականությամբ, կվերածվի ԱՄՆ արժույթի շահույթի՝ եվրոյի նկատմամբ
EURUSD,
+ 0.31%,
գրել են ING-ի ստրատեգները ուրբաթ օրվա գրառման մեջ:

«Ցանկացած էսկալացիա պետք է լինի ակնհայտ դոլարային դրական՝ այն տեսակետից, որ Եվրոպայի կախվածությունը Ռուսաստանի էներգակիրների արտահանումից ավելի կբացահայտվի», - ասում են նրանք:

Միևնույն ժամանակ, ոսկին, որը շաբաթական աճ է գրանցել, կարող է նաև օգուտ քաղել դրախտային հոսքերից, ասում է Standard Bank-ի Բարոուն, «թեև նրա ուղին ավելի դժվար է անվանել և, հավանաբար, կախված կլինի դոլարի հզորությունից, ասաց նա: Դա պայմանավորված է նրանով, որ դոլարի աճը, որը կարող է բացասական լինել արժույթով գներով ապրանքների համար, կթողնի դեղին մետաղը պայքարել հակամարտությունից ազատվելու համար:

Ֆինանսական շուկաները տեսել են 2022 թվականի անկայուն սկիզբը: ԱՄՆ բաժնետոմսերը շարժվեցին ևս մեկ պարտվող շաբաթով, տեխնոլոգիական ծանր Nasdaq Composite-ով:
ԿՈՄՊ
-2.72%
արդեն իսկ սայթաքել է ուղղման տարածք, քանի որ այն նվազել է ավելի քան 10%-ով նոյեմբերյան իր բարձր մակարդակից: Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.30%
նահանջել է այն մակարդակին, որը վերջին անգամ տեսել էր դեկտեմբերի սկզբին, մինչդեռ S&P 500-ը
SPX,
-1.89%
փակվել է ուրբաթ՝ ավելի քան երեք ամսվա նվազագույն մակարդակով:

Աշխարհաքաղաքական, թե՞ մակրո.

Բաժնետոմսերի անկումը հիմնականում պայմանավորված է Դաշնային պահուստային համակարգի շուրջ սպասելիքների փոփոխությամբ, այլ ոչ թե աշխարհաքաղաքական ցնցումներով: Ակնկալվում է, որ Fed-ը շատ ավելի ագրեսիվ կլինի, քան նախկինում ակնկալվում էր՝ բարձրացնելով տոկոսադրույքները և այլ կերպ խստացնել դրամավարկային քաղաքականությունը՝ ի պատասխան գնաճի:

Իրոք, Fed-ի կողմից ոգեշնչված գանձապետական ​​շուկայի վաճառքը ալիքներ է առաջացրել այլ ակտիվների միջով, քանի որ եկամտաբերությունը, որը շարժվում է գնի հակառակ ուղղությամբ, կտրուկ աճեց մինչև 2022 թվականը: Աշխարհաքաղաքական բռնկման դեպքում, որը խթանում է դասական թռիչք դեպի որակ: ռիսկերից խուսափող ներդրողները ապաստան են փնտրում, սպասվում է, որ եկամտաբերությունը կտրուկ կնվազի:

10-ամյա գանձապետական ​​եկամտաբերություն
TMUBMUSD10Y,
1.762%,
Չորեքշաբթի օրը 1.9%-ի մոտ երկու տարվա ամենաբարձր ցուցանիշը, հինգշաբթի և ուրբաթ օրը հետ քաշվեց և վաճառվեց 1.75%-ից ցածր, թեև գնման նորացված հետաքրքրությունը կապված էր տեխնիկական գործոնների հետ և նաև դիտվում էր որպես բաժնետոմսերի աճող վաճառքի պատասխան, այլ ոչ թե դրախտի հետ կապված: գնելով.

Հատկանշական է, որ կարճաժամկետ ֆյուչերսները Cboe անկայունության ինդեքսում
VX00,
+ 7.66%
նրանք շարժվել են ավելի ուշ ժամկետով պայմանագրերից՝ շրջելով այսպես կոչված ֆյուչերսների կորը. քայլ, որն ազդարարում է, որ ներդրողները տեսնում են մոտաժամկետ անկայունության բարձր ռիսկ, ասել է DeSimone-ը OptionMetrics-ում, սակայն նշել է, որ այդ քայլը նույնպես հավանաբար արտացոլում է Fed-ի հետ կապված մտահոգությունները:

Միևնույն ժամանակ, VanEck Russia RSX բորսայական հիմնադրամը հունվարին իջել է ավելի քան 13%-ով և իջել է ավելի քան 30%-ով՝ ավելի քան ինը տարվա ընթացքում հոկտեմբերի վերջին սահմանված առավելագույն ցուցանիշից: Ռուսական ռուբլին USDRUB-ն իջել է ավելի քան 3%-ով՝ ԱՄՆ դոլարի համեմատ հունվարին։

Անցյալ դասեր

Երբ խոսքը վերաբերում է բաժնետոմսերին, անցյալ աշխարհաքաղաքական ճգնաժամերից խուսափելը կարող է լինել այն, որ ավելի լավ է չվաճառվել խուճապի մեջ, սեպտեմբերին գրել է MarketWatch-ի սյունակագիր Մարկ Հալբերտը:

Նա նշել է Ned Davis Research-ի կողմից կազմված տվյալները, որոնք ուսումնասիրում են 28 ամենավատ քաղաքական կամ տնտեսական ճգնաժամերը վեց տասնամյակների ընթացքում՝ մինչև 9թ. սեպտեմբերի 11-ի հարձակումները: Բոլոր 2001 ճգնաժամերից հետո միջին վեցամսյա շահույթը կազմել է 19%: Սեպտեմբերի 28-ի հետևանքով, որի արդյունքում շուկաները փակվեցին մի քանի օրով, Dow-ն ընկավ 2.3%-ով իր ցածր մակարդակում, բայց վերականգնվեց մինչև հոկտեմբերի 9-ը՝ վեց շաբաթ անց, մինչև սեպտեմբերի 11-ի մակարդակից բարձր առևտուր: