Ահա թե ինչ կարող է տեղի ունենալ Սիլիկոն Վելի Բանկի հաճախորդների համար

Silicon Valley Bank-ի հաճախորդները, ներդրողների և բանկիրների հետ միասին ամբողջ աշխարհում, սպասում են ԱՄՆ-ի կարգավորող մարմինների հայտարարությանը, թե ինչ կլինի հաջորդ խոշորագույններից հետո: բանկի ձախողումը 2008 թվականից.

Ավանդների ապահովագրման դաշնային կորպորացիան (FDIC) ուրբաթ ասաց, որ SVB-ն կվերաբացվի երկուշաբթի առավոտյան՝ Սանտա Կլարայի նորաստեղծ Ավանդների ապահովագրման ազգային բանկի վերահսկողության ներքո: Երբ դա տեղի ունենա, ապահովագրված ավանդատուները, որոնց հաշիվներում կա մինչև 250,000 ԱՄՆ դոլար, կկարողանան մուտք գործել իրենց գումարները:

Բայց SVB-ում ավանդների մեծ մասը ապահովագրված չէր, և պարզ չէ, թե երբ այդ հաճախորդները կկարողանան մուտք գործել իրենց գումարները, կամ արդյոք նրանք կվերադարձնեն այն ամբողջը: SVB-ի դերը որպես հիմնական բանկ սկսնակ ձեռնարկությունների և այլ վենչուրային ընկերությունների համար նշանակում է, որ շատ ընկերություններ կարող են պայքարել աշխատավարձի և այլ պարտավորությունների կատարման համար, եթե իրենց գումարները արագ չվերականգնվեն:

Ուոլ Սթրիթում և Սիլիկոնային հովտում շատ ներդրողներ ակնկալում են, որ կիրակի օրը ինչ-որ պահի կհայտարարվեն լրացուցիչ տեղեկություններ: Ահա այստեղից մի քանի ուղիների տեսք:

Ֆինանսների նախարար etանեթ Յելլեն ասաց կիրակի որ SVB-ի օգնությունը սեղանի վրա չէ, բայց կարգավորիչները ուսումնասիրում են այլ տարբերակներ:

«Մենք մտահոգված ենք ավանդատուներով և կենտրոնացած ենք նրանց կարիքները բավարարելու փորձերի վրա», - ասաց Ելենը CBS-ի «Face the Nation»-ի եթերում:

«Սա իսկապես որոշում է FDIC-ի համար, քանի որ այն որոշում է, թե որն է լավագույն տարբերակը լուծելու այս ընկերությունը», - ավելացրեց նա:

Հնարավոր տարբերակներից մեկը կարող է լինել FDIC-ի համակարգային ռիսկի բացառման գործիքի օգտագործումը՝ SVB-ում չապահովագրված ավանդները կասեցնելու համար: Տակ Dodd-Frank ակտ, այդ քայլը պետք է կատարվի ֆինանսների նախարարի և Դաշնային պահուստի հետ համատեղ:

Բացի այդ, Bloomberg News-ը շաբաթ օրը հաղորդել է, որ կարգավորիչները կշռադատում են ստեղծելու ա հատուկ ներդրումային մեքենա դա կկանգնեցնի չապահովագրված ավանդները այլ բանկերում, ինչը կարող է կանխել բանկի գործունեությունը գալիք շաբաթվա ընթացքում տարածումից:

Մեկ այլ հնարավորություն է, եթե մեկ այլ բանկ գնա SVB-ի մի մասը կամ ամբողջությամբ գնելու համար: Դա տեղի ունեցավ ֆինանսական ճգնաժամի ժամանակ, այդ թվում՝ երբ JPMorgan Chase կլանեց Washington Mutual-ը 2008թ. Bloomberg News-ը կիրակի օրը հայտնել է, որ FDIC-ն աշխատում է SVB-ի աճուրդի գործընթացը.

Սենատոր Մարկ Ուորները (D-Va.), Սենատի բանկային, բնակարանային և մարդկային հարցերի հանձնաժողովի անդամ, ABC-ի «Այս շաբաթ» հաղորդման ժամանակ ասաց, որ «լավագույն արդյունքը SVB-ի ձեռքբերումն է»:

Պատմականորեն նման ձեռքբերումները հաճախ են տեղի ունեցել հանգստյան օրերին: Երկուշաբթի օրը բանկը բացվելուց հետո ավելի շատ ավանդատուներ կարող են դուրս բերել իրենց գումարները, ինչը կդժվարացնի վաճառքը:

Եթե ​​SVB-ի կամ կարգավորիչների կողմից ստեղծված նոր backstop-ի գնորդ չգտնվի, ապա FDIC-ն կվաճառի SVB-ի ակտիվները՝ կանխիկ գումար հավաքելու համար, որը կօգտագործվի չապահովագրված ավանդատուներին մարելու համար:

SVB-ն ուներ տասնյակ միլիարդավոր դոլարների գործակալության հիփոթեքային արժեթղթեր: Այդ ակտիվները բարձր իրացվելի են և տեսականորեն կարող են արագ վաճառվել՝ փոքր վնասով: 2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամից ի վեր կարգավորող բարեփոխումները նաև հիփոթեքով ապահովված արժեթղթերը դարձրեցին շատ ավելի անվտանգ, քան այն արժեթղթերը, որոնք նպաստում էին ֆինանսական կայունության խնդիրներին:

FDIC-ն ուրբաթ ասաց, որ չապահովագրված ավանդատուները կստանան ստացման վկայական և կվճարվեն կանխավճար շահութաբաժիններ մեկ շաբաթվա ընթացքում:

Bloomberg News-ը շաբաթ երեկոյան հայտնել է, որ միջեւ 30% եւ 50% չապահովագրված ավանդները կարող են վերադարձվել երկուշաբթի օրը:

SVB-ի կողմից պահվող այլ ակտիվները ներառում են վարկեր, որոնք ավելի քիչ իրացվելի են և կարող են ավելի դժվար լինել վաճառելը: Այդ գործընթացը կարող է տևել մի քանի շաբաթ կամ ավելի և ավարտվել չապահովագրված ավանդների վերականգնմամբ 100%-ից ցածր մակարդակով:

SVB-ի որոշ հաճախորդներ, ինչպիսիք են բիզնեսները, կարող են զեղչով վաճառել իրենց ավանդային պահանջները այլ ֆինանսական ընկերություններին, որպեսզի ավելի արագ գումար հավաքեն, քան FDIC գործընթացը:

Ներդրողները նախազգուշացրել են, որ կառավարության կարգավորող մարմինները չեն հայտարարել SVB-ի ավանդների վերականգնման նոր պլանի մասին։ կարող է հանգեցնել կասկադային խնդիրների այլ փոքր և միջին բանկերում, ինչպես նաև ֆինանսական շուկաներում:

Մտահոգիչ արդյունքը կլինի այն, որ հաճախորդները մեծ գումարներով գումար հանեն այլ բանկերից և տեղափոխեն դրանք ԱՄՆ խոշորագույն բանկերին, որոնք կառավարությունը սահմանել է որպես համակարգային կարևորություն: Հաճախորդները հետ են կանչել ավելի քան $42 մլրդ SVB-ից Հինգշաբթի օրը, և այլ բանկերում նմանատիպ քայլերը կարող են լարել այդ ընկերությունները, նույնիսկ եթե նրանք ունեն ավելի ուժեղ հաշվեկշիռներ:

Այդ վախը կարող է առաջին հերթին հայտնվել ֆինանսական շուկաներում։ ԱՄՆ ֆյուչերսների շուկան բացվում է երեկոյան ժամը 6-ին ET, և ասիական շատ շուկաներ բացվում են մոտավորապես այդ ժամանակ:

SVB-ի ձախողումն արդեն իսկ ազդեցություն է ունեցել ավելի լայն շուկաների վրա: Անցյալ շաբաթ S&P 500-ը կորցրել է 4.55%-ով, մինչդեռ տարածաշրջանային բանկերի բաժնետոմսերը նվազել են 16%-ով: 2020 թվականի մարտից ի վեր ամենավատ շաբաթը.