Ներդրողների տրամադրությունների փազլի ևս մեկ կտոր իր տեղում է ընկնում՝ աջակցելու ԱՄՆ ֆոնդային շուկայի զգալի աճին: Ես նկատի ունեմ այն ցուցանիշը, որը չափում է ներդրողների վստահությունը, որ շուկայի ցանկացած անկում շուտով կհետևի վերականգնում: Ցուցանիշը, որը կոչվում է «ԱՄՆ Buy-on-Dips վստահության ինդեքս», ստեղծվել է երկու տասնամյակ առաջ Յեյլի համալսարանի Ռոբերտ Շիլլերի կողմից։ Այն հիմնված է ամսական հետազոտության վրա, որի ընթացքում ներդրողներին առաջարկվում է գուշակել շուկայի ուղղությունը 3% շուկայական անկումից հաջորդ օրը:
Տվյալների իմ վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ ցուցանիշը հակասական նշանակություն ունի։ Այսինքն՝ բարձր ցուցանիշները՝ բարձր վստահությունը, որ շուկայի ցանկացած անկման կհետևի արագ վերականգնում, վատ նշան է: Ցածր ընթերցումները, ի հակադրություն, աճող են:
Անցյալ ամռանը ինդեքսը ցածր էր բոլոր այլ ամսական ընթերցումների 7%-ից այն պահից, երբ Շիլերը սկսեց այս հարցումը 1990-ականներին: Թեև դա ինքնին բավական ցածր է հակառակորդների վրա տպավորելու համար, այն նաև հուսադրող է, որ այդ ժամանակվանից ի վեր ցուցանիշն ավելի չի ցատկել: Սովորական օրինաչափությունն այն է, որ աճը ցատկում է ամեն անգամ, երբ շուկան սկսում է ռելինգ: Սակայն ցուցանիշը ներկայումս կազմում է ընդամենը 20-ըth պատմական բաշխման տոկոսը։
Իրականում, վերջին ընթերցումը նույնիսկ ավելի ցածր է, քան գրանցվածը 2020 թվականի մարտին, ջրվեժի անկման հատակին, որն ուղեկցել է COVID-19 համաճարակի նախնական արգելափակումները: Բայց ինչ վերաբերում է 2022-ի ամռանը, դուք պետք է վերադառնաք 2018-ի վերջ և 2019-ի սկիզբ՝ գտնելու մեկ այլ ժամանակ, երբ Buy-on-Dips-ի վստահության ինդեքսն ավելի ցածր էր, քան այժմ է: Այդ ամիսները համընկել են 19%+ շտկման (արջի շուկայի) ներքևի հետ, որը առաջացել է 2018թ.
Այս ցուցանիշի ամենաբարձր ցուցանիշը վերջին տարիներին գրանցվել է 2021 թվականի օգոստոսին, երբ այն բարձրացել է 91-ի։st պատմական բաշխման տոկոսը։ Կարծես հիշեցման կարիք ունենք, դա տեղի ունեցավ երկրորդային շուկայի գագաթնակետից ընդամենը երկու ամիս առաջ և չորս ամիս առաջ, երբ լայն շուկան կհայտնվեր իր գագաթին:
Այս երկուսը պարզապես տվյալների կետեր են: Ավելի համապարփակ վերլուծություն արտացոլված է ստորև բերված աղյուսակում՝ հիմնված վերջին երկու տասնամյակների ընթացքում ԱՄՆ Buy-on-Dips վստահության ինդեքսի ամսական տվյալների վրա:
| Buy-on-Dips վստահության ինդեքսի մակարդակը գտնվում է… | S&P 500-ի միջին շահույթը հաջորդ ամսվա ընթացքում | S&P 500-ի միջին շահույթը հաջորդ 3 ամիսների ընթացքում | S&P 500-ի միջին շահույթը հաջորդ 6 ամիսների ընթացքում |
| Պատմական ընթերցումների ամենացածր 25%-ը | + 0.7% | + 2.4% | + 6.3% |
| Պատմական ընթերցումների ամենաբարձր 25%-ը | -0.4% | + 0.3% | + 2.1% |
Թեև միջին եկամտաբերության այս տարբերությունները վիճակագրորեն նշանակալի են, կարևոր է ընդգծել, որ երաշխիքներ չկան: Ի վերջո, տրամադրությունը միակ գործոնը չէ, որը շարժում է շուկան:
Ավելին, եթե նույնիսկ ուժեղ ռալլին իրականանա, մենք չենք կարող իմանալ՝ դա կլինի նոր ցուլ շուկայի սկիզբ, թե պարզապես արջուկային ռալի: Պատասխանը գոնե մասամբ կախված կլինի նրանից, թե որքան դանդաղ կամ արագ ներդրողները կվերականգնեն իրենց վստահությունը, որ շուկայի անկումներին արագ կհետևի վերականգնումը: Առայժմ, հակադարձ վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ առաջիկա շաբաթներին հնարավոր է ուժեղ հանրահավաք:
Մարկ Հալբերտը MarketWatch- ի կանոնավոր ներդրողն է: Նրա Hulbert Ratings- ը հետևում է ներդրումային տեղեկագրերին, որոնք վճարում են կայուն վճար ՝ աուդիտի ենթարկվելու համար: Նրան կարելի է հասնել ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
Aկարդացեք նաև. Ինչպես Փաուելը շեղվեց Fed-ի դավաճանական ուղերձից և տապալեց շուկաները
Plus: Ինչու գնաճը, ամենայն հավանականությամբ, կմնա բարձր մակարդակի վրա, անկախ նրանից, թե որ կուսակցությունը կհաղթի միջանկյալ ընտրություններում
Ահա ուժեղ նոր ապացույցն այն մասին, որ շուտով ԱՄՆ ֆոնդային շուկայի ռալլի է սպասվում
Ներդրողների տրամադրությունների փազլի ևս մեկ կտոր իր տեղում է ընկնում՝ աջակցելու ԱՄՆ ֆոնդային շուկայի զգալի աճին: Ես նկատի ունեմ այն ցուցանիշը, որը չափում է ներդրողների վստահությունը, որ շուկայի ցանկացած անկում շուտով կհետևի վերականգնում: Ցուցանիշը, որը կոչվում է «ԱՄՆ Buy-on-Dips վստահության ինդեքս», ստեղծվել է երկու տասնամյակ առաջ Յեյլի համալսարանի Ռոբերտ Շիլլերի կողմից։ Այն հիմնված է ամսական հետազոտության վրա, որի ընթացքում ներդրողներին առաջարկվում է գուշակել շուկայի ուղղությունը 3% շուկայական անկումից հաջորդ օրը:
Տվյալների իմ վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ ցուցանիշը հակասական նշանակություն ունի։ Այսինքն՝ բարձր ցուցանիշները՝ բարձր վստահությունը, որ շուկայի ցանկացած անկման կհետևի արագ վերականգնում, վատ նշան է: Ցածր ընթերցումները, ի հակադրություն, աճող են:
Անցյալ ամռանը ինդեքսը ցածր էր բոլոր այլ ամսական ընթերցումների 7%-ից այն պահից, երբ Շիլերը սկսեց այս հարցումը 1990-ականներին: Թեև դա ինքնին բավական ցածր է հակառակորդների վրա տպավորելու համար, այն նաև հուսադրող է, որ այդ ժամանակվանից ի վեր ցուցանիշն ավելի չի ցատկել: Սովորական օրինաչափությունն այն է, որ աճը ցատկում է ամեն անգամ, երբ շուկան սկսում է ռելինգ: Սակայն ցուցանիշը ներկայումս կազմում է ընդամենը 20-ըth պատմական բաշխման տոկոսը։
Իրականում, վերջին ընթերցումը նույնիսկ ավելի ցածր է, քան գրանցվածը 2020 թվականի մարտին, ջրվեժի անկման հատակին, որն ուղեկցել է COVID-19 համաճարակի նախնական արգելափակումները: Բայց ինչ վերաբերում է 2022-ի ամռանը, դուք պետք է վերադառնաք 2018-ի վերջ և 2019-ի սկիզբ՝ գտնելու մեկ այլ ժամանակ, երբ Buy-on-Dips-ի վստահության ինդեքսն ավելի ցածր էր, քան այժմ է: Այդ ամիսները համընկել են 19%+ շտկման (արջի շուկայի) ներքևի հետ, որը առաջացել է 2018թ.
Այս ցուցանիշի ամենաբարձր ցուցանիշը վերջին տարիներին գրանցվել է 2021 թվականի օգոստոսին, երբ այն բարձրացել է 91-ի։st պատմական բաշխման տոկոսը։ Կարծես հիշեցման կարիք ունենք, դա տեղի ունեցավ երկրորդային շուկայի գագաթնակետից ընդամենը երկու ամիս առաջ և չորս ամիս առաջ, երբ լայն շուկան կհայտնվեր իր գագաթին:
Այս երկուսը պարզապես տվյալների կետեր են: Ավելի համապարփակ վերլուծություն արտացոլված է ստորև բերված աղյուսակում՝ հիմնված վերջին երկու տասնամյակների ընթացքում ԱՄՆ Buy-on-Dips վստահության ինդեքսի ամսական տվյալների վրա:
Թեև միջին եկամտաբերության այս տարբերությունները վիճակագրորեն նշանակալի են, կարևոր է ընդգծել, որ երաշխիքներ չկան: Ի վերջո, տրամադրությունը միակ գործոնը չէ, որը շարժում է շուկան:
Ավելին, եթե նույնիսկ ուժեղ ռալլին իրականանա, մենք չենք կարող իմանալ՝ դա կլինի նոր ցուլ շուկայի սկիզբ, թե պարզապես արջուկային ռալի: Պատասխանը գոնե մասամբ կախված կլինի նրանից, թե որքան դանդաղ կամ արագ ներդրողները կվերականգնեն իրենց վստահությունը, որ շուկայի անկումներին արագ կհետևի վերականգնումը: Առայժմ, հակադարձ վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ առաջիկա շաբաթներին հնարավոր է ուժեղ հանրահավաք:
Մարկ Հալբերտը MarketWatch- ի կանոնավոր ներդրողն է: Նրա Hulbert Ratings- ը հետևում է ներդրումային տեղեկագրերին, որոնք վճարում են կայուն վճար ՝ աուդիտի ենթարկվելու համար: Նրան կարելի է հասնել ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
Aկարդացեք նաև. Ինչպես Փաուելը շեղվեց Fed-ի դավաճանական ուղերձից և տապալեց շուկաները
Plus: Ինչու գնաճը, ամենայն հավանականությամբ, կմնա բարձր մակարդակի վրա, անկախ նրանից, թե որ կուսակցությունը կհաղթի միջանկյալ ընտրություններում
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo