Ահա մի հազվագյուտ իրադարձություն

Անցյալ ամիս ես նկարագրեցի, թե ինչու էր ֆոնդային շուկայի ցնցումը հավանական: Նման դրվագները կոչված են «թափահարելու» մնացած թույլ ներդրողներին նախկինում հայտնի բաժնետոմսերից, արժեքները վերակայելու և ապագա շահույթի համար ամուր հիմքեր ստեղծելու համար:

ԱՎԵԼԻ ՖՈՐԲԵՍԻԲաժնետոմսերի և պարտատոմսերի ներդրողներ. շուկաները գնում են դեպի ցնցումներ. ավելացրեք կանխիկ գումարBy Ջոն Ս. Թոբի

Լվացումները այլ գործընթաց են: Նրանք գալիս են այն ժամանակ, երբ շուկաները ծանրաբեռնված են դետրիտներով: Անվանեք դա անպետք, աղբ կամ տգեղ մնացորդներ: Դա այն է, ինչ մնում է մոդայիկության կործանումից և հարստության մասին երազանքների գոլորշիանալուց հետո: Սա մաքրում է ներդրումներից, որոնք դուրս են մնացել:

Նրանք ամենուր են

2021 թվականի ֆոնդային բորսայի ոգևորության ժամանակ այսօրվա քայլող մահացածներից շատերը կենդանի էին և հարվածում էին: Քննեք դրանք հիմա և «Այո՜վ»: տեղին նկարագրություն է: Այդուհանդերձ, նրանք դեռ խառնվում են, թեև կենսապահովման շնորհիվ, որը տրամադրվում է համառ երկրպագուների բազայի կողմից:

Ինչո՞ւ չեն կարողանում շարունակել իրենց դատարկ գոյությունը։ Որովհետև շուկաները դրանք կթափեն։ Առանց առողջ հիմունքների, առևտուրը չորանում է և դրանք դուրս են գալիս: Ոմանք այնքան էժան կլինեն, դրանք ձեռք կբերվեն ինչ-որ բիզնես պատճառով կամ հրդեհային վաճառքի համար: Մյուսները կտեղափոխվեն ներսի շրջաններ կամ պարզապես կփակեն իրենց դռները:

Այսպիսով, ո՞ր ներդրումներն են պատրաստ լվացվելու համար:

Առաջնային խմբավորումներն են.

SPACs (հատուկ նպատակների ձեռքբերման ընկերություններ)

Ուոլ Սթրիթի ամենավատ ստեղծագործություններից մեկը: Վաճառվում է որպես անվտանգ (Դուք կարող եք ստանալ ձեր ամբողջ 10 դոլարը մեկ հետ): «Կախարդանքն» այն էր, որ փայլուն մարդը կգտնի հիանալի ընկերություն, որը պետք է ձեռք բերի: Ձեռքի տակ եղած գումարով գործարքը կկատարվեր, և SPAC-ի սեփականատերերը մեծ շահույթ կտեսնեին: Այնուամենայնիվ, մեծ գրավչությունն այն էր, որ յուրաքանչյուր SPAC ուներ «հովանավորներ» (Ուոլ Սթրիթի պիտակ, որը թաքցնում էր իրական նկարագրությունը. «անվճար բեռնվող ինսայդերներ»), և նրանք նվազագույն գնով ստացան նոր գործարքի հսկայական 20%-ը: Մաթեմատիկորեն, օգտագործելով 0 դոլար հովանավորների համար, SPAC-ի ներդրողների կողմից տրամադրված կանխիկ գումարի 100%-ը անցավ նոր ընկերության 80%-ի սեփականությանը: Եթե ​​ձեռքբերումը չի կատարվել իրական արժեքից 20%-ով ցածր գնով, դա նշանակում է, որ ներդրողների իրական հաշվեկշռային արժեքը պարզապես նվազել է 20%-ով: Ավելին, «հովանավորներն» այն ժամանակ ազատ էին վաճառելու իրենց բաժնետոմսերը գրեթե ցանկացած գնով և դեռևս առողջ շահույթներ էին հավաքում (գրեթե $0-ով «գնելու» առավելությունը): Զարմանալի չէ, որ ավարտված գործարքների ֆոնդային գծապատկերներն այնքան սարսափելի տեսք ունեն:

Biotech IPOs

Այս առաջարկները պարզապես բարձր ռիսկային, վենչուրային կապիտալի գործարքներ էին, որոնք գումար էին հավաքում ընկերության ծախսերը վճարելու համար: Գործողությունները հիմնականում գիտնականներ էին, ովքեր աշխատում էին մի փայլուն նախագծի վրա (գնելու համոզիչ պատճառ), որի հաջողության ցածր հավանականությունը մեծ հավանականություն էր տալիս այն կորցնելու համար: Ահա թե ինչու գործնականում բոլոր բիոտեխնոլոգիական IPO-ները ունեն 90+% կորուստներ. փողը վերջացել է, և դրա համար ցույց տալու ոչինչ չկա:

Story stock IPOs

Ինչպես կենսատեխնոլոգիական IPO-ները, հավաքագրված գումարը վենչուրային կապիտալ է՝ ծախսերը ծածկելու համար: Նմանապես, «պատմությունը» ինչ-որ շքեղ նախագիծ էր: Խնդիրն այն էր, որ դա ստեղծման, արտադրության, վաճառքի և, ամենակարևորը, վաստակի երկար, անորոշ ճանապարհ էր: Պատմության բաժնետոմսերը, առանց իրական, հիմնարար առաջընթացի, նախատեսված են աղբակույտի համար, երբ պատմությունը փայլատակում է:

Այսպես կոչված Meme բաժնետոմսեր

Սրանք կարճատև անընդմեջ պայթյուններ էին, որոնք հիմնված էին այն գաղափարի վրա, որ ինտերնետին առնչվող անհատ ներդրողները կարող են իջեցնել բաժնետոմսերը և ստիպել Ուոլ Սթրիթի կարճ վաճառողներին վճարել իրենց կարճ դիրքերը ծածկելու (հետ գնելու) համար: Իշխանությունը ժողովրդին. Միայն ամեն ինչ չստացվեց այնպես, ինչպես պլանավորված էր, թողնելով արցունքների և կորուստների հետք նրանց համար, ովքեր դեռևս կախված են: (Երբ GameStopGME
ուներ իր սկզբնական փուլը, ես ստուգեցի Meme ներդրողների հանդիպման վայրը՝ Reddit-ը: Կային բազմաթիվ շնորհավորական մեկնաբանություններ, որոնք ունեին նույն տեսակետն ու հրահանգը. նրանք կարող էին հաղթել Ուոլ Սթրիթին՝ մնալով միասին և շարունակելով գնել ու պահել, դրանով իսկ ստիպելով կարճ վաճառողներին ավելի թանկացնել գինը: Չաթի տախտակի «պարտավորություններին» չվաճառելը այդպես է… Դե, դուք տրամադրում եք նկարագրիչը: Ինչևէ, բաժնետոմսերի գծապատկերները ցույց են տալիս կորուստներով լի արդյունքները, ինչպես նաև բացահայտում են մնացած սեփականատերերի ներկայությունը:

Նախկին հանրային ընկերությունների IPO-ներ

Դոլի և Վեբերի նման ընկերությունների բաժնետոմսերը վերավաճառվեցին, որոնք զրկվել էին դրամական միջոցներից և փոխառության կարողությունից՝ մասնավոր բաժնետոմսերի սեփականատերերին «շահաբաժինների» վճարումներ տրամադրելու համար: Ազդագրերը ներառում էին գեղեցիկ գունավոր լուսանկարներ, և քննարկումները, թե որքան ցանկալի էին ընկերության արտադրանքը: Ավաղ, հավաքված գումարը նախ նպատակ էր հետապնդում ապահովել ընկերության սպառված ֆինանսները: Նշվեց աճը, բայց որպես անհավանական պիտակի վերջնական արդյունք:

«Մասնակցություն» ներդրումներ

Երբ ղեկավարությունը ցանկանում է ձեր գումարը, բայց ոչ ձեր վերահսկողությունը, այն առաջարկում է վաճառքի բաժնետոմսերի 50%-ից պակաս, կամ ստեղծում է բաժնետոմսերի մեկ այլ դաս՝ քվեարկության ավելի քիչ կամ առանց իրավունքի: Բայց, հեյ, դուք կարող եք քշել ալիքը, այնպես չէ՞: Դե, ոչ: Օրինակ, BDT Capital-ը՝ մասնավոր բաժնետոմսերի հիմնադրամը, որը դեռ պատկանում է Weber-ի բաժնետոմսերի 85%-ին, պարզապես առաջարկ արեց հետ գնել 15%-ը, որը վաճառել էր 14 դոլարով մեկ բաժնետոմսի դիմաց 1-1/2 տարի առաջ: 8.05 ԱՄՆ դոլարի առաջարկը հենց նոր ընդունվեց խորհրդի կողմից (ում պատասխանատվությունն է հետևել բաժնետերերի շահերին և ո՞վ է ամենաշատ բաժնետոմսերը): Սկսած The Wall Street Journal հոդված (ընդգծում եմ իմը)…

«Վեբերի խորհուրդն արդեն հաստատել է գործարքը, և ժամանակավոր գործադիր տնօրեն Ալան Մատուլան ասել է, որ գործարքը ապահովում է.անմիջական և իրական արժեք» ընկերության փոքրամասնության բաժնետերերին».

Խորհրդի նախագահն ասաց, որ գինը արդար է, քանի որ արժեթղթերի շուկան և ընկերության հիմունքները վատթարացել են այդ տասնհինգ ամիսների ընթացքում: Այդ 15% բաժնետոմսերի բլոկի հարկադիր վաճառքը 40+% վնասով օրինակա՞ն էր։ Այո Առանց 50+% սեփականության, այդ փոքրամասնության բաժնետերերը գտնվում էին մեծամասնական սեփականատերերի ողորմածության տակ: Այսպիսով, հրաժեշտ տվեք Վեբերին:

Կարո՞ղ է Դոլը լինել հաջորդը: Միգուցե…

Ներքևի տող – Լավ նորություններ են սպասվում լվացումից հետո

Ինչպես գարնանային մաքրումը, մանրակրկիտ լվացումը մաքրում է ֆոնդային շուկան: Տեսողությունից դուրս նշանակում է մտքից դուրս, իսկ թարմ միջավայր՝ թարմ հայացք: Հարմար տեսարան ֆիլմից, «Մարինային զանգ», տեղի է ունենում այն ​​բանից հետո, երբ շատ աշխատակիցներ մեկ օրում կրճատվում են: Գլուխը հավաքում է մնացածներին՝ ասելով (ընդգծումն իմն է)

"Դուք բոլորդ դեռ այստեղ եք մի պատճառով: Այս հարկի 80%-ը պարզապես տուն է ուղարկվել, ընդմիշտ: Վերջին ժամն անցկացրինք՝ հրաժեշտ տալով։ լավ մարդիկ էին, և նրանք լավ էին իրենց գործերում, բայց դու ավելի լավն էիր: Հիմա նրանք գնացել են: Նրանց մասին այլևս պետք չէ մտածել: Սա ձեր հնարավորությունն է: Դուք բոլորդ վերապրողներ եք: Եվ այսպես, այս ընկերությունը 107 տարիների ընթացքում շարունակել է հզորանալ»:

Կեցցե Նյու Յորքի ֆոնդային բորսան…