Ահա 7 կենսապահովիչներ

Հավանական անկումով ինչ-որ պահիԱյսօր մենք մեր ուշադրությունը կկենտրոնացնենք անկման վրա.ընդդիմացող բաժնետոմսերի շահաբաժիններ.

«Փափուկ վայրէջքի» կամ նույնիսկ «ոչ վայրէջքի» մասին բոլոր խոսակցությունների հետ մեկտեղ՝ գնաճի մղձավանջային սցենարը, որտեղ տնտեսությունը շարունակում է բզզալ, մենք՝ հակառակորդներս, պատրաստվում ենք հետքայլ անել: Եվ հարգեք եկամտաբերության կորը:

Նորմալ տնտեսության մեջ ավելի երկար ժամկետով պարտատոմսերը ավելի շատ կվճարեն, քան ավելի կարճ ժամկետով թողարկումները: Ի վերջո, ավելի շատ ժամանակ, ավելի շատ բաներ, որոնք կարող են սխալ լինել: Ահա թե ինչու ես և դու խելամտորեն պատրաստվում ենք ռեցեսիայի, անկախ այն մասին, թե ինչպիսին է վերջին ֆինանսական պատմությունը:

10-ամյա գանձապետական ​​պարտատոմսը շատ ամիսներ շարունակ և հաշված, ավելի քիչ է վճարել, քան իր 2-ամյա զարմիկը: Սա բավարար պատճառ է, որպեսզի մենք՝ եկամտի ներդրողները, զգույշ լինենք:

Մեր ռեցեսիայի հա՞կը։ Ցածր անկայունություն բաժնետոմսերի շահաբաժիններ.

«Low vol»-ը արդյունաբերության բառ է սարսափելի ժամանակներում: Եվ լավ պատճառով, դա աշխատում է: Որպես օրինակ վերցնենք 2022-23 թթ. Ցածր ծավալով զամբյուղը շատ «ավելի քիչ վատ» է արել, քան ավելի լայն ֆոնդային շուկան:

Ինչպե՞ս ենք մենք գտնում ցածր անկայունության բաժնետոմսեր: Դե, մենք փնտրում ենք ցածր «բետա», որն այն է, թե որքան (կամ որքան քիչ!) ներդրումը շարժվում է որոշ չափանիշի համեմատ: Այսպիսով, բնականաբար, բաժնետոմսերի դեպքում բետա-ն սովորաբար չափում է բաժնետոմսերի շարժը S&P 500-ի նկատմամբ:

Օրինակ. Ենթադրենք, բաժնետոմսը ունի 0.75 բետա: Դա նշանակում է, որ, ընդհանուր առմամբ, երբ S&P 500-ը մեկ օրում իջնի 1%-ով, արժեթղթերը հավանաբար կնվազեն միայն 0.75%-ով: Հազիվ թե դա կատարյալ կերպով ստացվի ամեն օր, բայց ժամանակի ընթացքում ցածր բետա բաժնետոմսերը սովորաբար ունենում են շատ ավելի հանգիստ բաժնետոմսերի շարժ:

Եկեք զրուցենք յոթ ապահով վճարողների մասին, որոնք 4.4% -ից 6.3% եկամտաբերություն ունեն և շարժվենք ավելի քիչ քան ավելի լայն շուկան։

Կոմունալ ծառայություններ

Քիչ բան է ասում «ցածր անկայունություն» և «ռեցեսիայի դիմացկուն» ավելի շատ, քան կոմունալ ծառայությունների պաշարները, որոնք կարող են շարունակել բզզալ, քանի որ այն, ինչ նրանք ծառայում են՝ էլեկտրաէներգիան, բնական գազը և ջուրը, կյանքի ամենաանհրաժեշտ պայմաններն են:

Երեք կոմունալ խաղացողներ այս պահին ստուգում են շատ տուփեր.

• OGE Energy (OGE, 4.5% եկամտաբերություն) պետք է լինի ծանոթ անուն, եթե դուք a կանոնավոր ընթերցող. OGE-ն վերջերս միավորեց իր միջին հոսքի բիզնեսը Էներգիայի փոխանցում LP (ET) դառնալ մաքուր խաղային էլեկտրական կոմունալ; նրա OG&E (Oklahoma Gas & Electric) դուստր ձեռնարկությունը ներկայումս սպասարկում է մոտավորապես 900,000 հաճախորդի Օկլահոմայում և Արկանզասում: Պարզ ասած. սա լավ կառավարվող ընկերություն է, որը նվազեցնում է ծախսերը և ավելացնում շահաբաժինները: Սա նույնպես հարթ օպերատոր է, մեկ տարվա (0.63) և հինգ տարվա (0.67) բետաներով, որոնք ենթադրում են, որ բաժնետոմսերը մոտավորապես մեկ երրորդով պակաս անկայուն են, քան ավելի լայն շուկան: Ցավոք, նման վերջին անգամ ես լուսաբանեցի OGE-ն, բաժնետոմսերը մնում են անարգելի թանկ:
• Pinnacle West Capital (PNW, 4.7% եկամտաբերություն) կարող է հնչել որպես ա բիզնեսի զարգացման ընկերություն (BDC), բայց դա իրականում էլեկտրական կոմունալ ընկերություն է, որը սպասարկում է Արիզոնայի մոտ 1.3 միլիոն հաճախորդների Արիզոնայի հանրային ծառայության և Bright Canyon Energy դուստր ձեռնարկությունների միջոցով: Բացի բարձր եկամտաբերությունից, այն ունի մեկ տարվա (կարճաժամկետ) բետա 0.70 և հինգ տարվա (երկարաժամկետ) բետա ընդամենը 0.43, ինչը նշանակում է, որ վերջին հինգ տարիների ընթացքում PNW-ն եղել է կեսից պակաս անկայուն, քան ավելի լայն շուկան: Վատ չէ։ Բայց այն դեռ խրված է ա կարգավորող գործողություն մի քանի տարի առաջ; կոմունալ ընկերությունը իրականում հրապարակել է 21 ցենտ մեկ բաժնետոմսի համար Սայլակ վերջին եռամսյակում։
• Northwestern Corporation (NWE, 4.4% եկամտաբերություն) արտացոլում է տնտեսական տարածքի աճող միտումը, քանի որ այն հարուստ է մաքուր էներգիայով: NWE-ն ասում է, որ Հարավային Դակոտային տրամադրվող էներգիայի 44%-ը ստացվում է հողմային նախագծերից, իսկ Մոնտանայում դրա արտադրության 59%-ը՝ առանց ածխածնի աղբյուրներից: (Այն նաև սնուցում է Նեբրասկայի մասերը:) Կրկին, դուք չեք կարող ավելի կայուն բաժնետոմս պահանջել՝ հաշվի առնելով մեկ և հինգ տարվա բետաները՝ համապատասխանաբար 0.45 և 0.46: Բայց դա գնահատվում է կատարելության համար՝ գին/աճ-շահույթ հարաբերակցությամբ 4 (որտեղ 1-ից բարձր ցանկացածը համարվում է գերգին): Ակնհայտ է, որ ներդրողները արդեն կուտակվել են բաժնետոմսերի մեջ՝ փնտրելով անվտանգություն:

Սպառողի կեռներ

Էլեկտրաէներգիայի, բնական գազի և ջրի պես անհրաժեշտ ամեն ինչ սնունդ, լոգանքի պարագաներ և, լավ, ծխախոտ են:

Լավ, դուք պարտադիր չէ, որ ծխախոտը համարեք անհրաժեշտություն, բայց ծխախոտ վաճառող ընկերությունները վստահ են. գործել սպառողական կեռների նման: Եվ դա լավ բան է:

Philip Morris International (PM, 5.2% եկամտաբերություն) Ծխախոտի խոշորագույն անուններից մեկն է, որը վաճառում է Marlboro-ն ամբողջ աշխարհում, ինչպես նաև Պառլամենտ, Չեստերֆիլդ և բազմաթիվ այլ ծխախոտի ապրանքանիշեր:

Բայց այն, ինչ հետաքրքիր է դարձնում վարչապետին, նրա նպատակն է մինչև 2025 թվականը դառնալ հիմնականում առանց ծխի: Philip Morris-ը մեծապես ընդլայնել է իր առանց ծխի արտադրանքի պորտֆելը, որպեսզի համապատասխանի այդ միջոցներին՝ Iqos, Lil, Veeba, Shiro: Եվ բոլորովին վերջերս, այն ձեռք բերեց Swedish Match-ը, որը պատրաստում է Snus նիկոտինային տոպրակներ, խոնավ քթափ և հարակից ապրանքներ:

Եվ չնայած ծխախոտի արտադրանքի անընդհատ աճող գներին, վարչապետի ապրանքները շարունակում են մնալ ռեցեսիայից և անկայունությունից պաշտպանված: Ընկերության մեկ տարվա բետա 0.76 և հնգամյա բետա 0.71-ը ցույց են տալիս, որ Philip Morris-ում ներդրումներ կատարելը ներառում է շատ ավելի հանգիստ ծովեր, քան S&P 500-ը: 5% գումարած եկամտաբերությունը նաև հետաքրքրում է ներդրողներին, երբ նրանք գիտեն, որ գների աճը կարող է փոքր լինել:

Կրկին, սակայն, դուք բարձր եք գնում այս պաշտպանության համար:

Գների տեսանկյունից ավելի քիչ մտահոգիչ է Universal Corp. (UVV, 6.2% եկամտաբերություն), որն իսկապես յուրահատուկ ծխախոտային խաղ է։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ այն չի արտադրում ծխախոտ, այն մատակարարում է ծխախոտը, որը մտնում է ծխախոտի մեջ: Մասնավորապես, այն մատակարար է հինգ մայրցամաքների 30 ընկերությունների արտադրողների համար: Եվ նրա բիզնեսը հետագայում դիվերսիֆիկացված է բաղադրիչների առանձին գործողության միջոցով, որը ներառում է FruitSmart, Shank's Extracts և Silva International:

Դա գեղեցիկ ձանձրալի, կուլիսային խաղ է սպառողական կեռների մեջ: Եվ դա այդպես է գործում: Նրա հնգամյա բետա 0.70-ը բավականին ցածր է, իսկ 0.42 մեկ տարվա բետա-ն ուղղակի քնկոտ է:

Financials

Ֆինանսական բաժնետոմսերը վերջնական ցիկլային հատվածն են. պատմականորեն դրանք են Նշում բաժնետոմսեր, որոնք ցանկանում եք ունենալ ռեցեսիայի պայմաններում:

Բայց դուք չեք կարող պարզապես ընտրել որևէ օլիմպիական բանկ և հույս ունենալ, որ լավ գործեր կունենաք անկման պայմաններում:

Իլինոյս նահանգի կենտրոնակայանը ապահովագրող RLI Corp. (RLI, 6.3% եկամտաբերություն) մասնագիտացված ապահովագրող է, որը տրամադրում է բիզնեսի ապահովագրություն, անձնական ապահովագրություն և երաշխիքային պարտատոմսեր, ի թիվս այլ ապրանքների: Նրա բարձր աճող գույքի ապահովագրության բաժինը վերջին շրջանում հետաքրքրություն է առաջացրել, ինչը նշան է, որ RLI-ն ոչ միայն բարձր շահաբաժիններ և ցածր անկայունություն ստանալու տեղ է (0.55 մեկ տարվա բետա, 0.42 հնգամյա բետա), այլ իրական երկարաժամկետ աճի ներուժ: . Հարկ է նշել, սակայն, որ բերքատվությունը մեծապես նպաստում է հատուկ շահաբաժիններ. RLI-ն վճարել է $8.04 շահաբաժիններ վերջին 12 ամիսների ընթացքում, բայց դրանից $7.00-ը հատուկ վճարում էր: Մի կողմից, այս հատուկ շահաբաժինները գոյացել են տարիներ շարունակ և թույլ են տալիս RLI-ին ավելի շատ վճարել, երբ նրա շահույթը թույլ է տալիս. Մյուս կողմից, դուք չեք կարող հաշվել այդ ամբողջ 6%-ին գումարած եկամտաբերությունը տարեցտարի:

Northwest Bankshares (NWBI, 5.6% եկամտաբերություն) ավելի ավանդական վճարող է, և նրա 5.6% եկամտաբերության յուրաքանչյուր ցենտը ստացվում է սովորական շահաբաժիններից: NWBI-ն տարածաշրջանային ֆինանսական Northwest Bank-ի հոլդինգային ընկերությունն է, որը շահագործում է 142 ամբողջական ծառայությունների համայնքային կենտրոններ Օհայոյում, Փենսիլվանիայում, Ինդիանայում և Նյու Յորքում: Այն, ինչը NWBI-ին դարձնում է ավելի ուժեղ ռեցեսիայի խաղ՝ համեմատած ֆինանսական ոլորտի մեծ մասի հետ, նրա համեմատաբար ավելի ցածր ռիսկային վարկերի պրոֆիլն է, չխոսելով չափազանց ցածր բետաների մասին՝ 0.50 (մեկ տարի) և 0.59 (հինգ տարի):

Բրետ Օուենսը գլխավոր ներդրումային ռազմավարն է Հակասական աշխարհայացք. Ավելի մեծ եկամտի գաղափարների համար ստացեք անվճար պատճենեք նրա վերջին հատուկ զեկույցը. Ձեր վաղաժամկետ կենսաթոշակի պորտֆելը. հսկայական շահաբաժիններ՝ ամեն ամիս, ընդմիշտ.

Բացահայտում. Ոչ մեկը