Հեջային ֆոնդերը մեծացնում են շուկայական խաղադրույքները, քանի որ անկայունությունը ակտիվների դասին վերականգնում է իր օգտին

Շուկայական ծայրահեղ անկայունությունը չի հանգեցնում հեջ-ֆոնդերի հետընթացի:

Հեջային ֆոնդերի ընդհանուր համախառն առևտրային հոսքը, ներառյալ երկար և կարճ խաղադրույքները, աճել է հինգ շաբաթ անընդմեջ և ունեցել է ամենամեծ ենթադրյալ աճը 2017 թվականից ի վեր անցյալ շաբաթ՝ Դաշնային պահուստի տոկոսադրույքի որոշման հետևանքով, ըստ Goldman Sachs-ի հիմնական բրոքերային տվյալների: Այլ կերպ ասած, նրանք մեծապես գումար են ներդնում հաճախորդների համար այս շուկայի անկայունությունը կապիտալացնելու համար, հավանաբար հիմնականում կարճ կողմից:

Արդյունաբերությունը նվազեցնում էր բացահայտումը այն ժամանակ, երբ Fed-ը շտապեց ագրեսիվորեն բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ մեղմելու տասնամյակների ընթացքում բարձր գնաճը՝ բարձրացնելով ռեցեսիայի հավանականությունը: Bank of America-ի Մայքլ Հարթնետը նույնիսկ ներդրողների տրամադրվածությունը անվանեց «անկասկած» ամենավատը ֆինանսական ճգնաժամից ի վեր:

«Գնաճի շուրջ անորոշությունը և խստացնող քաղաքականությունը կարող են խթանել ավելի մեծ անկայունություն: Սա խոսում է հեջային ֆոնդի ռազմավարությունների մասին», - ասում է Մարկ Հեֆելեն՝ UBS-ի գլոբալ հարստության կառավարման CIO: «Հեջային հիմնադրամներն այս տարի հազվագյուտ լուսավոր կետ էին, որտեղ որոշ ռազմավարություններ, ինչպիսիք են մակրոները, հատկապես լավ են գործում»:

Հեջ-ֆոնդերը օգոստոսին աճել են 0.5%-ով` համեմատած օգոստոսին S&P 500Ըստ HFR-ի տվյալների՝ անցյալ ամիս 4.2% կորուստ է ունեցել: Որոշ խոշոր խաղացողներ գերազանցում են շուկայական քաոսին: Ցիտադելի բազմառազմավարության առաջատար հիմնադրամը Wellington-ը հավաքել է 3.74% անցյալ ամիս՝ հասցնելով իր 2022 թվականի կատարողականը մինչև 25.75%, ըստ եկամուտներին ծանոթ անձի: Ռեյ Դալիոյի Bridgewater շահել է ավելի քան 30% առաջին կիսամյակի ընթացքում։

Կարճ կողմում հեջային ֆոնդերը չափազանց անկում ապրեցին՝ չնայած կոշտ մակրո միջավայրին: JPMorgan-ի հիմնական բրոքերային տվյալները ցույց են տվել, որ համայնքի կարճաժամկետ գործունեությունը ավելի քիչ ակտիվ է եղել, քան հունիսին, և ավելացված շորտերն ավելի շատ կենտրոնացած են եղել բորսայական ֆոնդերի վրա, քան առանձին բաժնետոմսերի վրա:

«Այն առումով, թե որքան HF կարճացում ենք մենք տեսնում, այն չի հասել հունիսի ծայրահեղություններին և ավելի համահունչ է ավելացված երկարությունների մեծությանը», - չորեքշաբթի իր գրառման մեջ ասաց JPMorgan-ի Ջոն Շլեգելը: «Թվում է, թե պատրաստակամության պակաս կա նույնքան անկում ապրելու, որքան ֆոնդերը այս տարվա սկզբին»: