Ըստ BNP Paribas-ի տվյալների՝ ավելի քան 125 միլիարդ դոլար ինստիտուցիոնալ կարճ դիրք է ձևավորվել ԱՄՆ ֆոնդային շուկայի նկատմամբ՝ պայմանավորված հեջ-ֆոնդերով:
Ֆյուչերսների պայմանագրերի տվյալները վկայում են S&P 500 ինդեքսի նկատմամբ խաղադրույքների քանակի կտրուկ աճի մասին
SPX,
վերջին ամիսներին, թեև ֆոնդային շուկայի ցուցիչն աճել է գրեթե 17%-ով՝ հունիսի կեսերի իր ցածր մակարդակից, երբ այն թեքվել է արջի շուկա.
BNP-ի ԱՄՆ բաժնետոմսերի ածանցյալ գործիքների ռազմավարության ղեկավար Գրեգ Բաուտլը, այս շաբաթ հաճախորդի գրառման մեջ ասաց, որ դիրքավորումը «մնացել է պաշտպանողական», որը ընդգծեց աճող կարճ դիրքը (տես գծապատկեր) ֆոնդային շուկայի նկատմամբ:
Ինստիտուցիոնալ փողերը հերթ են կանգնում արժեթղթերի շուկայի կրճատման համար
BNP Paribas, Bloomberg, CFTC տվյալներ
Բոուտլն ասաց, որ չնայած ԱՄՆ-ի գնաճի սառեցման նշաններին 40 տարվա առավելագույն ցուցանիշներից, հավանաբար կպահանջվի «մակրո հեռանկարի ավելի մեծ և կայուն բարելավում, որպեսզի ինստիտուցիոնալ փողերի ավելի մեծ մասշտաբային վերաբաշխում ետ բերի բաժնետոմսեր»:
S&P 500-ի կտրուկ վերելքը այս շաբաթ հարվածեց դիմադրությանը, քանի որ հենանիշը մոտեցավ մ.ts բանալին 200-օրյա շարժվող միջին.
«Այս պահին, 17 տոկոսանոց հանրահավաքից հետո, ամբողջ էներգիան սպառվում է ավելի բարձր մղելու համար», - հեռախոսով ասաց Truist Advisory Services-ի ներդրումային բաժնի գլխավոր տնօրեն Քիթ Լերները: «Բայց կարող է լինել ցավոտ առևտուր, եթե շուկան դուրս գա կարճաժամկետ համախմբումից»:
Այնուամենայնիվ, ցանկացած ճեղքման ավելի մեծ հավանականություն կարճատև կլինի, ասաց նա՝ հաշվի առնելով ֆոնդային շուկայի բարձր գնահատումները և ֆինանսական պայմանների հետագա գլոբալ խստացման ակնկալիքները:
Ավելի կտրուկ խաղադրույքներ
Սենտ Լուիսի Դաշնային պահուստային բանկի նախագահ Ջեյմս Բուլարդը ասաց հինգշաբթի նա կարող է աջակցել տոկոսադրույքի ևս մեկ մեծ բարձրացմանը Կենտրոնական բանկի սեպտեմբերի 20-21-ի քաղաքականության հանդիպման ժամանակ: Այնուամենայնիվ, Կանզաս Սիթիի Ֆեդերացիայի նախագահ Էսթեր Ջորջն ավելի զգույշ գտնվեց՝ ասելով, որ շարունակում է անհանգստանալ գնաճի կանխատեսմամբ։
Spartan Capital Securities-ի գլխավոր շուկայական տնտեսագետ Փիթեր Կարդիլյոն ասում է, որ 2008-ի տիպի համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամին նախապատրաստվող անկումային խաղադրույքները «բաժնետոմսերի համար աճող կլինեն», քանի որ նա կարծում է, որ ներկայիս միջավայրում այդ մեծության անկումը քիչ հավանական է:
Ավելի լայնորեն, ֆոնդերի հոսքերը նաև զգալի հետաքրքրություն են ցուցաբերում «կարճ կողմնակալ» ներդրումների նկատմամբ մոտավորապես վերջին երեք ամիսների ընթացքում, համաձայն Refinitiv Lipper-ի տվյալների:
Մինչ ներդրողները վիճում են ԱՄՆ տնտեսության երկարակեցության վերաբերյալ հարցերի շուրջ, քանի որ Դաշնային պահուստը բարձրացնում է տոկոսադրույքները, միլիարդներ են լցվել ֆոնդերում (տես գծապատկեր), որոնք հետևողականորեն ստեղծում են «զուտ կարճ» ազդեցություն ընդհանուր շուկայում:
Ներդրողները հուլիսին կուտակվում են «կարճ կողմնակալ» ֆոնդերում
Refinitiv Lipper-ի տվյալները
Հուլիսին գրանցվել է մոտ 3.2 միլիարդ դոլարի ներհոսք դեպի Lipper-ի կարճ կողմնակալ ֆոնդեր, ինչը 2020 թվականի ապրիլից ի վեր ամենամեծ ամսական մուտքն է:
Ըստ Refinitiv Lipper-ի ավագ հետազոտական վերլուծաբան Ջեք Ֆիշերի, մինչ այժմ այդ խաղադրույքները արդյունք են տվել:
ԱՄՆ-ի դիվերսիֆիկացված բաժնետիրական ֆոնդերը տարեկան միջինը 14.2%-ով վերադարձել են մինչև օգոստոսի 4-ը, ըստ Refinitiv Lipper-ի, սակայն նրա հատուկ կարճ կողմնակալ ֆոնդերը նույն հատվածում աճել են 8.8%-ով, եթե չհաշվենք որպես ապրանքների վրա դասակարգվածները:
«Բանավեճը կարող է շարունակվել՝ արդյոք մենք գտնվում ենք անկման մեջ, թե ոչ, բայց այն, ինչ մենք կարող ենք տեսնել, այն է, որ կա և՛ աճող պահանջարկ, և՛ առաջարկ ընդհանուր շուկայի դեմ խաղադրույքների համար», - գրել է Ֆիշերը հաճախորդի վերջին գրառման մեջ:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/hedge-funds-pile-up-bets-against-the-sp-500s-big-summer-rally-11660912127?siteid=yhoof2&yptr=yahoo