Արդյո՞ք կենսաթոշակային խնայողներին խաբել է ցուլ շուկան:

Որոշ «աշխատավայրում 3-ից 4-ը խնայողներ ծրագրում են պահպանել իրենց խնայողությունների հաշվեկշիռը կենսաթոշակի ժամանակ և ծախսել միայն շահաբաժիններն ու տոկոսները, նույնիսկ եթե նրանք պետք է խնայեն», - ասվում է ընկերության 2022 թ. Read On Retirement հետազոտության մեջ: Սա հիմնված է 1,300 մարդկանց հետ հարցազրույցի վրա, ովքեր խնայում են կենսաթոշակի համար աշխատավայրի պլանի միջոցով և ովքեր ունեն առնվազն 5,000 դոլար իրենց հաշիվներում:

Արևային լավատեսության այդ մակարդակով զարմանալի չէ, որ հարցվածների երկու երրորդն ասում է, որ պատրաստվում է թոշակի անցնել իրենց ուզած կենսակերպով, և 40%-ից պակասն «հիմա ավելի շատ մտահոգված է, որ ապագա շուկայի անկայունությունը կազդի իրենց խնայողությունների վրա»: Երբ ներառում եք նաև նրանց, ովքեր չունեն աշխատավայրի պլան, խնայողների միայն 64%-ն է ասում, որ մտահոգված է իրենց ոսկե տարիները երկարացնելու համար բավարար քանակով:

Գայթակղիչ է դիտել այս զարմանալիորեն ուրախ տեսակետը որպես հարստության գործառույթ. օրինակ՝ 50-ն անց հարցվածների թվում, աշխատավայրի պլանում «միջին» խնայողն ուներ մոտ 450,000 դոլար կենսաթոշակային ակտիվներ և միջին խնայողություն աշխատավայրից դուրս, գումարած ընդամենը: ավելի քան 200,000 հազար դոլար: Բայց թեև այս «միջինները» բնակչության լայն թվերով են, օրինակ, Դաշնային պահուստային համակարգի սպառողների ֆինանսների եռամյա հետազոտության մեջ, դրանք չեն նշանակում, որ սովորական մարդն ունի այդ գումարը կամ դրա նման որևէ բան: Այս «միջինները» շեղվում են հսկայական գումարներ ունեցող քչերի կողմից, ճիշտ այնպես, ինչպես Իլոն Մասկը բարձրացնում է բարի «միջին» զուտ արժեքը, երբ նա մտնում է ներս:

Ըստ սպառողների ֆինանսների հետազոտության, կենսաթոշակային խնայողությունների առավել օգտակար «միջին» մնացորդը, որը նշանակում է միջին ցուցանիշը, եթե դուք դասում եք բոլորին ամենահարուստից մինչև ամենաաղքատը, կազմում է մոտ 134,000 դոլար 55-ից 64 տարեկանների համար:

Կարո՞ղ եք դա անել 20 կամ 30 տարի թոշակի անցնելու համար՝ առանց նույնիսկ հիմնական գումարի մեջ ընկնելու: Կոնկրետ որքա՞ն եք ակնկալում վաստակել:

Միգուցե այս մարդիկ գիտեն մի բան, որ մենք մնացածներս չգիտենք: Կամ գուցե նրանք տառապում են վտանգավոր մոլորությունից՝ հիմնված 40-ամյա ցուլ շուկայի վրա, որը պարզապես մաթեմատիկորեն չի կարող կրկնվել ներկայիս մակարդակներից: 1981 թվականից մինչև 2021 թվականը ԱՄՆ գանձապետական ​​պարտատոմսերի 30 տարվա տոկոսադրույքը
TMUBMUSD30Y,
3.068%
15%-ի գագաթնակետից փլուզվել է մինչև 2%-ից ցածր նվազագույնի, մինչդեռ գնաճը գրեթե 14%-ից իջել է մինչև այն մակարդակները, որոնք երբեմն եղել են 0%-ից պակաս: Սա օգնեց բարձրացնել Dow Jones Industrial Average-ը
DJIA,
+ 1.03%
1,000 թվականի 1982-ից պակասից մինչև այսօր ավելի քան 30,000:

Այդ ժամանակահատվածում, այսպես կոչված, «հավասարակշռված» պորտֆել՝ բաղկացած ԱՄՆ խոշոր կապիտալի 60% բաժնետոմսերից:
ԼՐՏԵՍ,
+ 1.25%
և 40% ԱՄՆ գանձապետական ​​պարտատոմսեր
TMUBMUSD10Y,
2.709%
միջինը ձեզ կվաստակեր տարեկան 8% գնաճ: Ինչ-որ մեկը, ով թոշակի է անցնում 135,000 դոլարով և ակնկալում է նման եկամուտ, կարող է ակնկալել, որ իր խնայողություններից առաջին տարում կհանի մոտ 11,000 դոլար, ամեն տարի կբարձրացնի այդ գումարը գնաճին համահունչ և գոյություն ունի անորոշ ժամանակով, առանց դիպչելու իր մայր գումարին:

Որքանո՞վ է բնորոշ նման վերադարձը: Ընդհանրապես. 1920-ականների վերջից մոտավորապես երկու տեսակի շուկա է եղել. (Տե՛ս վերևի գծապատկերը): Դրանցից կեսում բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի հավասարակշռված պորտֆելը տարեցտարի գրեթե մեծ տարբերությամբ գերազանցել է գնաճը: Դա ներառում է 1935-6-ի կարճ ու փառահեղ երկամյա շրջանը, 50-ականներն ու 60-ականների սկիզբը, 80-90-ականները և անցած տասնյակ տարիները: (Գծապատկերը ցույց է տալիս այդ ժամանակահատվածներում հետգնաճային միջին եկամտաբերությունը, ոչ թե տարեցտարի տատանումները): Բայց մյուս կեսում վերադարձները եղել են բուփկիներ: Ինչ-որ մեկը, ով պարզապես ներդրումներ կատարեց 60/40 պորտֆելում այդ ժամանակաշրջաններից մեկի սկզբում, վերջում ավելի հարուստ չէր լինի գնողունակության առումով: Ահ, և դա մինչև հարկերն ու տուրքերը հանելը:

Այդ «մեռյալ կետերը»՝ երկարաձգված, բազմամյա ժամանակաշրջաններ, երբ ստանդարտ պորտֆելը տարեցտարի ձեզ ընդհանրապես ոչինչ չէր վաստակում, ընդհանուր առմամբ կազմում է 1928 թվականից սկսած բոլոր տարիների կեսը:

Եվ հավանաբար ոչ ոքի ուշադրությունից չի վրիպել, որ բաժնետոմսերն ու պարտատոմսերը ահավոր սկսել են 2022 թվականը, երբ պարտատոմսերը տուժել են իրենց վատագույն առաջին կիսամյակում 1840-ականներից ի վեր: Եվ դա նույնպես դժվար թե չափազանցված լինի: Թեև 10 տարվա գանձապետական ​​պարտատոմսերի եկամտաբերությունը (տոկոսադրույքը) աճել է մինչև 2.8%, դա դեռևս տարեկան 6%-ով պակաս է ընթացիկ գնաճի ցուցանիշից: Միևնույն ժամանակ, օգտագործելով Յեյլի ֆինանսների պրոֆեսոր և Նոբելյան մրցանակակիր Ռոբերտ Շիլլերի կողմից մշակված չափանիշը, S&P 500-ը մոտ 4 անգամ ավելի թանկ է իր հիմքում ընկած հիմունքների համեմատ, քան 1981-ի ցածր մակարդակում:

Խնայողներ, ովքեր ջանասիրաբար հույս ունեն ապրել իրենց մայր գումարով, կարող են բանկինգ անել բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի ևս 40 տարվա ցուլ շուկայում: Ավելի լավ է նրանք ունենան պահեստային պլան: