Ամերիկյան ամենաթույլ վարկառուները սկսում են բաց թողնել վճարումները և իրենց վարկերի դեֆոլտը, և դա հայտնվում է զարմանալի վայրում. Goldman Sachs-ը.
Մինչդեռ մրցակիցները սիրում են Bank of America վայելեք մարման տոկոսադրույքները ռեկորդային մակարդակի վրա կամ մոտ, իսկ Goldman-ի վարկային քարտերով վարկերի կորուստների տոկոսադրույքը երկրորդ եռամսյակում հասել է 2.93%-ի: Դա ամենավատ ցուցանիշն է ԱՄՆ-ի խոշոր քարտ թողարկողների և «էվթարից բարձր վարկատուների» մեջ, ասվում է JPMorgan-ի սեպտեմբերի 6-ի գրառման մեջ:
Goldman's քարտերի հաճախորդների պրոֆիլը իրականում նման է թողարկողների պրոֆիլին, որոնք հայտնի են իրենց subprime առաջարկներով: Goldman-ի քարտային վարկերի ավելի քան մեկ քառորդը տրվել է այն հաճախորդներին, որոնց FICO-ի միավորները 660-ից ցածր են, փաստաթղթեր. Դա կարող է բանկին ավելի մեծ կորուստների ենթարկել, եթե տնտեսությունը անկում ապրի, ինչպես ակնկալվում է շատ կանխատեսողների կողմից:
«Մարդիկ կորցնում են իրենց աշխատանքը, և դուք գնաճ ունեցաք 40 տարվա ամենաբարձր մակարդակի վրա. դա կազդի subprime cohort ավելին, որովհետև նրանք ապրում են աշխատավարձից աշխատավարձ»: Մայքլ ՏայանոFitch Ratings-ի ավագ տնօրենը հարցազրույցում ասել է. «Գոլդմանի դեպքում հարց կլինի՝ արդյոք նրանք շատ արագ են աճում դեպի ուշ ցիկլի շրջան»:
Դինամիկան գալիս է գլխավոր տնօրենի համար զգայուն պահին David Սողոմոն. Բանկի բաժնետոմսերի գնի բարելավման ճնշման ներքո Goldman-ի սպառողական փողերի կորուստներով գործառնությունները ոչ-ոքի են գրանցել վերնագրերը և որոշ ներդրողների և ինսայդերների զայրույթը: Ներդրումային բանկը սկսեց իր ներխուժումը դեպի սպառողական ֆինանսներ 2016 թվականին՝ դիվերսիֆիկացնելու Ուոլ Սթրիթի առևտրային և խորհրդատվական գործունեության իր ավանդական ուժեղ կողմերից:
Բայց ճամփորդությունը խորդուբորդ էր՝ նշանավորվելով առաջնորդությամբ շրջանառությունը և անձնակազմի մեկնումները, կարոտել արտադրանքի վերջնաժամկետներ, բրենդավորման հետ կապված շփոթություն, կարգավորող հետաքննություն և աճող կորուստներ:
Goldman Sachs-ի գործադիր տնօրեն Դեյվիդ Սոլոմոնը ելույթ է ունենում Նյու Յորքի Բրուքլին քաղաքի Schimanski գիշերային ակումբում:
Թրևոր Հունիկուտ | Reuters
Սողոմոնը, ամենայն հավանականությամբ, կհանդիպի տնօրենների հարցերին սպառողական բիզնեսի վերաբերյալ այս շաբաթվա վերջին խորհրդի նիստում, ըստ հարցի իմացության մարդկանց: Ներքին անհամաձայնություն կա այն հարցի շուրջ, թե ում է ընտրել Սողոմոնը հիմնական բիզնեսները ղեկավարելու համար, և ինսայդերները հույս ունեն, որ նա ավելի ուժեղ մենեջերներ է դնում, ասում են մարդիկ: Ոմանք կարծում են, որ Սողոմոնը, ով որպես DJ հանդես է գալիս միջազգային փառատոնի շրջանակում, չափազանց էքստրավերտ է եղել՝ իր անձնական ապրանքանիշը բանկից առաջ դասելով, ասում են մարդիկ:
Վիրուսային հիթ
Goldman-ի կորուստները նույնպես ավելի բարձր են, քան Capital OneԽոշոր բանկերի մեջ խոշորագույն subprime խաղացողը, որն ուներ 2.26% վճարման տոկոսադրույք:
«Եթե կա մի բան, որում Goldman-ը պետք է լավ լինի՝ դրա ռիսկերի կառավարումը», - ասում է Ջեյսոն Միկուլան՝ Goldman-ի նախկին աշխատակից, ով այժմ խորհրդատվություն է անում ոլորտի համար: «Այսպիսով, ինչպե՞ս նրանք ունեն լիցքավորման դրույքաչափեր, որոնք համեմատելի են subprime պորտֆելի հետ»:
Apple քարտը
Սակայն մեկ այլ գործոն էլ այն է, որ Goldman-ի ամենամեծ վարկային պրոդուկտը՝ Apple Card-ը, ուղղված է երկրի լայն մասի վրա, ներառյալ ցածր վարկային միավորներ ունեցողները: Վաղ իր rollout, որոշ օգտատերերը ապշած էին իմանալ, որ նրանք հաստատվել են քարտի համար՝ չնայած վանդակավոր վարկային պատմություններին:
«Goldman-ը պետք է խաղա ավելի լայն վարկային սպեկտրում, քան մյուս բանկերը, դա հարցի մի մասն է», - ասում է Նյու Յորքում գործող բանկի նախկին գործադիրը: «Նրանք դեռևս ուղղակիորեն սպառողին առաջարկ չունեն, և երբ դուք ունեք Apple Card-ը և GM քարտը, դուք նայում եք Americana-ին»:
Թքելու հեռավորությունը
2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամից հետո, որն առաջացել էր անկանոն վարկավորման հետևանքով, բանկերի մեծ մասն անցավ ապահովվածներին սպասարկելուն, և մրցակիցները, ներառյալ JPMorgan-ը և Bank of America-ն, հակված են կենտրոնանալ ավելի բարձր մակարդակի վարկառուների վրա: Խոշոր բանկերի մեջ բացառություն էր Capital One-ը, որն ավելի շատ կենտրոնանում է subprime առաջարկների վրա գնել HSBC-ի ԱՄՆ քարտային բիզնեսը 2011թ.
Capital One-ն ասում է, որ իր վարկերի 30%-ը տրվել է 660-ից ցածր FICO-ի գնահատական ունեցող հաճախորդներին, մի խումբ, որը պարունակում է գրեթե հիմնական և ենթապրայմ օգտվողներ: Սա Goldman-ի մինչև 660 հաճախորդների մասնաբաժնի սահմաններում է, որը հունիսի դրությամբ կազմում էր 28%:
Միևնույն ժամանակ, JPMorgan-ն ասաց, որ իր վարկերի 12%-ը տրվել է 660-ից ցածր միավոր ունեցող օգտատերերին, իսկ Bank of America-ն ասել է, որ վարկերի 3.7%-ը կապված է FICO-ի 620-ից ցածր միավորների հետ:
Մի ժամանակաշրջանից հետո, երբ համաճարակի խթանման չեկերով ուժեղացված վարկառուները մարեցին իրենց պարտքերը, ինչպես երբեք, արդյունաբերության «ավելի նոր մասնակիցներն» են, որոնք «շատ ավելի արագ են թուլանում» վարկային ցուցանիշներում, անցյալ շաբաթ գրել է JPMorgan-ի վերլուծաբան Վիվեկ Ջունյան:
«Goldman-ի վարկային քարտերի զուտ փոխանակման գործակիցը կտրուկ աճել է վերջին 3 եռամսյակների ընթացքում», - գրել է նա: Դա տեղի է ունենում «չնայած օգոստոս ամսին գործազրկությունը մնում է շատ ցածր՝ 3.7%՝ 2019-ի մակարդակի նման»։
Մոնտաժային կորուստներ
Դա ստիպել է բանկին ավելի շատ պահուստներ առանձնացնել ապագա հնարավոր վարկային կորուստների համար: Բլումբերգի ներքին կանխատեսումների համաձայն, սպառողական բիզնեսն այս տարի 1.2 միլիարդ դոլար կորցնելու ճանապարհին է մասին հունիսին. Այս տարի բանկի սպառողական ներդրումների «ճնշող մեծամասնությունը» կապված է վարկային պահուստների ստեղծման հետ, մասամբ նոր կանոնակարգերի շնորհիվ, որոնք ստիպում են բանկերին նախապես բեռնել իրենց կորուստների պահուստները, հուլիսին վերլուծաբաններին ասաց Սոլոմոնը:
Գործադիրները խոստովանել են, որ այդ ցուցանիշը կարող է ավելի վատանալ, եթե ռեցեսիան ստիպի նրանց ավելի շատ գումար հատկացնել վատ վարկերի համար:
Դժվարությունները կարծես թե հաստատում է որոշ թերահավատություն Goldman-ը բախվեց, երբ 2019-ին հաղթեց հաստատված քարտային խաղացողներին և շահեց Apple Card հաշիվը: Մրցակիցներն ասում էին, որ բանկը կարող է պայքարել առանց վճարի քարտի շահութաբերության հասնելու համար:
«Վարկային քարտերը ներխուժելու համար դժվար բիզնես են», - ասում է Fitch Ratings-ի տնօրեն Տայանոն: «Գոլդմանն արդեն իսկ ավելի մեծ կորուստներ ունի, քանի որ նրանց բիզնեսի գիրքը երիտասարդ է: Բայց երբ դուք շերտավորվում եք ավելի վատ գործազրկության վրա, դուք սրում եք այդ միտումը»:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/09/12/goldmans-gs-apple-card-business-has-a-surprising-subprime-problem.html