Չնայած շքերթին ռեցեսիայի կանխատեսումներ Այս տարի Ուոլ Սթրիթից Goldman Sachs-ի ստրատեգները դեռ հավատում են.փափուկ վայրէջք», հավանական է.
Բայց դա չի նշանակում, որ արժեթղթերի շուկայի ներդրողները պետք է տոնեն:
153-ամյա ներդրումային բանկի բաժնետոմսերի հետազոտական թիմը, որը գլխավորում է ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի գլխավոր ստրատեգ Դեյվիդ Կոստինը, այս շաբաթ ասաց, որ իրենք կարծում են, որ S&P 500-ը կնվազի մոտավորապես 10%-ով մինչև 3600-ը հաջորդ երեք ամսվա ընթացքում, քանի որ տոկոսադրույքները կբարձրանան:
Դրանից հետո Կոստինը և նրա թիմը պնդում էին, որ կապույտ չիպերի ինդեքսը կավարտի 2023 թվականը 4000-ով, մոտավորապես նույն մակարդակով, ինչ այսօր փակվեց:
Նրանց փաստարկը հիմնված է այն մտքի վրա, որ Դաշնային պահուստային համակարգի գնաճի պայքարը կավարտվի մինչև հաջորդ տարվա մայիս, ինչը կօգնի բարձրացնել բաժնետոմսերի գները իրենց ցածր մակարդակից, նույնիսկ եթե համաշխարհային տնտեսական աճը կանգ է առնում:
Fed-ը բարձրացրել է տոկոսադրույքները այս տարի վեց անգամ պայքարել 1980-ականների սկզբից չտեսնված գնաճի դեմ։ Հոկտեմբերին նրա աշխատանքի արդյունքները սկսեցին ցույց տալ, երբ տարեկան գնաճը, որը չափվում է սպառողական գների ինդեքսով (CPI), նվազել է մինչև 7.7%, զգալի անկում է իր 9.1% հունիսյան գագաթնակետին.
«Մեր տնտեսագետներն ակնկալում են, որ մինչև 2023 թվականի սկիզբը պարզ կդառնա, որ գնաճը դանդաղում է, և Fed-ը կնվազեցնի աճերի մեծությունը և, ի վերջո, կդադարեցնի խստացումը», - գրել է Կոստինը երկուշաբթի հետազոտական գրառման մեջ:
Բայց միևնույն ժամանակ, կորպորատիվ եկամուտների աճի բացակայության պատճառով, և ընկերության շահույթի մարժաները ճնշման տակ են, Կոստինը և նրա թիմը ասացին, որ իրենք «ավելի քիչ ցավ են ակնկալում, բայց նաև ոչ մի շահույթ» բաժնետոմսերի համար 2023 թվականին:
Եվ նրանք նախազգուշացրին, որ բաժնետոմսերի թեզի համար իրենց հարթ տարվա համար մեկ հիմնական ռիսկ կա՝ ռեցեսիա:
«[Մեր բազային դեպքում] հարթ եկամտաբերությունը և ռեցեսիայի ժամանակ [մեծ անկումը» նշանակում է, որ ներդրողները պետք է զգույշ լինեն», - գրել են նրանք:
«Հստակ ռիսկ»
Ահա փաստերը. Մի քանի Գործադիր տնօրենների 98%-ը ակնկալել ռեցեսիա 18 ամսվա ընթացքում և Տնտեսագետների 72%-ը Բիզնեսի էկոնոմիկայի ազգային ասոցիացիայի կողմից անցկացված հարցումներն ակնկալում են անկում հաջորդ տարվա ընթացքում: Միեւնույն ժամանակ, Ընտրողների 75%-ը հավատացեք, որ մենք արդեն ռեցեսիայի մեջ ենք, և միլիարդատերերը, ինչպիսին Իլոն Մասկն է համաձայնվել.
Չնայած դրան, Goldman Sachs-ը կարծում է, որ ԱՄՆ տնտեսությունը բավականաչափ ուժեղ է փոթորիկը դիմակայելու համար, նույնիսկ եթե նրա վերլուծաբանները խոստովանեն, որ լուրջ տնտեսական անկումը «մնում է հստակ ռիսկ»:
Եթե ռեցեսիան տեղի ունենա, Կոստինը և նրա թիմը պնդում են, որ հաջորդ տարի կորպորատիվ եկամուտները կնվազեն 11%-ով: S&P 500-ի համար դա կնշանակի անկում մինչև 3150 (-22%) անկման ցածր կետում:
Ե՞րբ է այդ ցածր կետը: Կոստինը և նրա թիմը չեն արել այդ կանխատեսումը, բայց պնդում են, որ երբ տնտեսական աճի տվյալները վատագույնն են, շուկաները սովորաբար ընկնում են հատակին:
Նրանք, օրինակ, նշել են, որ Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո 12 անկումների ժամանակ S&P 500-ը «հաճախ» իջել է ISM արտադրական ինդեքսի ցիկլի ցածր մակարդակից մի քանի ամսվա ընթացքում, որն արտադրական հատվածում տնտեսական ակտիվության չափիչ է: .
Ի վերջո, Կոստինը և նրա թիմը նշեցին, որ հաջորդ տարի բաժնետոմսերի նկատմամբ ավելի քիչ ախորժակ կլինի կորպորատիվ հետգնումների կրճատման, ինչպես նաև մանրածախ ներդրողների կողմից բաժնետոմսերի ավելի քիչ գնման պատճառով, ինչը կարող է վնասել բաժնետոմսերի գներին:
«Գնումները եղել են բաժնետոմսերի պահանջարկի ամենամեծ և ամենահետևողական աղբյուրը ավելի քան 10 տարի, բայց պահանջարկը կնվազի 2023 թվականին», - գրել են նրանք՝ կանխատեսելով կորպորատիվ հետգնումների 10% տարեկան անկում:
Goldman-ը նաև ակնկալում է, որ հաջորդ տարի տնային տնտեսությունները 2018 թվականից ի վեր առաջին անգամ բաժնետոմսերի զուտ վաճառողներ կլինեն՝ 100 միլիարդ դոլար գնահատված արտահոսքով:
Այս պատմությունն ի սկզբանե ցուցադրվել է Fortune.com- ը
Ավելին Fortune-ից.
Ամերիկյան միջին խավը դարաշրջանի վերջում է
Վիճակախաղի հաղթողների 5 ամենատարածված սխալները
Հիվա՞նդ եք Omicron-ի նոր տարբերակով: Պատրաստվեք այս ախտանիշին
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/goldman-forecast-stocks-over-next-204606539.html