(Bloomberg) – 2023-ին ավելի լավ տարվա հույս ունեցող կապիտալի ներդրողները հիասթափված կլինեն, ըստ Goldman Sachs Group Inc.-ի ստրատեգների, ովքեր ասում են, որ արջի շուկայի փուլը դեռ չի ավարտվել:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
«Պայմանները, որոնք սովորաբար համահունչ են բաժնետոմսերի շեմին, դեռ չեն հասել», - երկուշաբթի օրը գրառման մեջ գրել են ստրատեգներ, ներառյալ Փիթեր Օպենհայմերը և Շերոն Բելը: Նրանք ասացին, որ տոկոսադրույքների գագաթնակետը և անկումն արտացոլող ավելի ցածր գնահատումները անհրաժեշտ են նախքան ֆոնդային շուկայի կայուն վերականգնումը:
Ռազմավարների գնահատմամբ՝ S&P 500-ը կավարտի 2023 թվականը 4,000 ինդեքսային կետով՝ ընդամենը 0.9%-ով ավելի, քան ուրբաթ օրվա փակումը, մինչդեռ եվրոպական Stoxx Europe 600-ը հաջորդ տարի կավարտի մոտ 4%-ով բարձր՝ 450 ինդեքսային կետով: Barclays Plc-ի ստրատեգները՝ Էմանուել Կաուի գլխավորությամբ, նույն նպատակն ունեն եվրոպական չափիչի համար և ասացին, որ այնտեղ հասնելու ճանապարհը «բարդ» է լինելու:
Մեկնաբանությունները գալիս են վերջերս տեղի ունեցած հանրահավաքից հետո, որը պայմանավորված էր ԱՄՆ-ի ավելի մեղմ գնաճի տվյալներից և Չինաստանում Covid-ի սահմանափակումները թեթևացնելու նորություններից, որը տեսավ, որ մի քանի գլոբալ ինդեքսներ մտան տեխնիկական ցուլ շուկայի մակարդակներ: Հոկտեմբերի կեսերից ի վեր կտրուկ վերականգնումը հաջորդեց համաշխարհային շուկաների համար բուռն տարվան, երբ կենտրոնական բանկերը ձեռնամուխ եղան տոկոսադրույքների ագրեսիվ բարձրացմանը՝ աճող գնաճը մեղմելու համար՝ առաջացնելով անկման մտահոգությունները:
Goldman-ի ստրատեգներն ասում են, որ ձեռքբերումները կայուն չեն, քանի որ բաժնետոմսերը սովորաբար չեն վերականգնվում անկումից մինչև տնտեսական և եկամուտների աճի վատթարացման տեմպերը չդանդաղեն: «Մոտաժամկետ ուղին բաժնետոմսերի շուկաների համար, ամենայն հավանականությամբ, կլինի անկայուն և անկում», - ասացին նրանք:
Այս տեսակետը կրկնում է Morgan Stanley-ի Մայքլ Ուիլսոնի տեսակետը, ով այսօր կրկնեց, որ ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը կավարտեն 2023 թվականը գրեթե անփոփոխ իրենց ներկայիս մակարդակից և կունենան խորդուբորդ ճանապարհ դեպի այնտեղ, ներառյալ մեծ անկումը առաջին եռամսյակում:
Երկուշաբթի օրը նրա գրառման համաձայն, Ուիլսոնի հաճախորդները հետ են մղել նրա տեսակետը, որ S&P 500-ը հաջորդ տարվա առաջին երեք ամիսներին իջել է մինչև 3,000 կետ, ինչը 24%-ով նվազել է ուրբաթ օրվա փակման համեմատ: «Այն, ինչ դեռ պետք է գնահատվի, շահույթի ռիսկն է, և դա այն է, ինչը, ի վերջո, կծառայի որպես շուկայի կատալիզատոր՝ գների նոր ցածրացումներ ապահովելու համար», - ասաց նա:
Միևնույն ժամանակ, Goldman-ի ստրատեգներն ակնկալում են, որ ասիական բաժնետոմսերը կգերազանցեն հաջորդ տարի, իսկ MSCI Ասիա-Խաղաղօվկիանոսյան նախկին Ճապոնիան տարին կավարտի 11%-ով բարձր՝ 550 կետով: Citigroup Inc.-ի նրանց հասակակիցներն այսօր ավելի աճ են արտահայտել չինական բաժնետոմսերի նկատմամբ՝ ասելով, որ Պեկինի առանցքները Covid Zero-ի և գույքի վրա պետք է բարձրացնեն եկամուտները:
Առայժմ արջի շուկան դեռ եռում է, Օփենհայմերը և նրա թիմը խորհուրդ տվեցին կենտրոնանալ որակյալ ընկերությունների վրա՝ ուժեղ հաշվեկշիռներով և կայուն մարժաներով, ինչպես նաև խոր արժեքով և էներգիայով և ռեսուրսներով պաշարներով, որտեղ գնահատման ռիսկերը սահմանափակ են:
(Թարմացումներ Barclays-ի և Morgan Stanley-ի ստրատեգների մեկնաբանությունների հետ):
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-strategists-bear-market-083718927.html