(Bloomberg) – Goldman Sachs Group Inc.-ը և BlackRock Inc.-ն ավելի անկում են ապրում բաժնետոմսերի նկատմամբ կարճաժամկետ կտրվածքով՝ նախազգուշացնելով, որ շուկաները դեռևս չեն գնահատել համաշխարհային ռեցեսիայի ռիսկը:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Նշելով իրական եկամտաբերության աճը որպես հիմնական հակաքամի՝ Goldman-ի ստրատեգները նվազեցրել են բաժնետոմսերը մինչև ԱՄՆ ներդրումային բանկի գլոբալ տեղաբաշխումը հաջորդ երեք ամիսների ընթացքում՝ պահպանելով ավելորդ քաշի կանխիկ գումարը: BlackRock-ը ներդրողներին խորհուրդ է տալիս «խուսափել բաժնետոմսերի մեծ մասից»՝ հավելելով, որ այն տակտիկապես թերկշռում է զարգացած շուկայի բաժնետոմսերը և նախընտրում է կարճաժամկետ վարկավորումը:
«Բաժնետոմսերի գնահատման ներկա մակարդակները կարող են ամբողջությամբ չարտացոլել առնչվող ռիսկերը և կարող է ստիպված լինել հետագայում նվազել՝ շուկայական անկման համար», - երկուշաբթի գրառման մեջ գրել են Goldman-ի ստրատեգները, այդ թվում՝ Քրիստիան Մյուլլեր-Գլիսմանը: Գոլդմանի շուկայական անկման հավանականությունը բարձրացել է մինչև 40%-ից բարձր՝ վերջին պարտատոմսերի վաճառքից հետո, «որը պատմականորեն ցույց է տվել բաժնետոմսերի նվազեցման բարձր ռիսկ», - գրում են նրանք:
Նմանատիպ մտահոգություններն արձագանքում են Morgan Stanley-ին և JPMorgan Asset Management-ին այն բանից հետո, երբ ԱՄՆ-ից մինչև Եվրոպա կենտրոնական բանկիրները ընդգծեցին գնաճի դեմ պայքարելու իրենց վճռականությունը՝ վերջին մի քանի օրվա ընթացքում համաշխարհային բաժնետոմսերը ազատ անկման մեջ գցելով: Թվում է, թե քիչ դադար է երևում, նույնիսկ երբ MSCI World Index-ի անդամները կորցրել են ավելի քան 8 տրիլիոն դոլար արժեք՝ սեպտեմբերի կեսերից ի վեր ԱՄՆ եկամտաբերության և դոլարի աճի ֆոնին:
ԿԱՐԴԱՑԵՔ. Սրբիչ նետելու պահը դեռ չի գա նույնիսկ բաժնետոմսերի վաճառքից հետո
«Մենք «փափուկ վայրէջք» չենք տեսնում, որտեղ գնաճը արագ վերադառնում է թիրախին՝ առանց ակտիվության ճնշելու, երկուշաբթի գրառման մեջ գրել են BlackRock ներդրումային ինստիտուտի ստրատեգները, ներառյալ Ժան Բոյվինը և Վեյ Լին: «Դա նշանակում է ավելի մեծ անկայունություն և ճնշում ռիսկային ակտիվների վրա»:
ԹԻՆԱ՝ ՏԱՐԱ
Քանի որ ֆոնդային շուկայի անկայունությունը շարունակում է աճել, JPMorgan Asset-ը նույնպես հավատարիմ է մնում չորրորդ եռամսյակին հասնող բաժնետոմսերի իր թերկշռությանը: Ընկերությունը «խիստ» կողմ է ներդրումային մակարդակի վարկին, քան բարձր եկամտաբերությունը, երեքշաբթի գրեց Սիլվիա Շենգը, գլոբալ բազմաֆունկցիոնալ ստրատեգ, ակնկալելով դանդաղ աճ ԱՄՆ-ում և անկում Եվրոպայում առաջիկա 12 ամիսների ընթացքում:
Ned Davis Research-ի կողմից գլոբալ ռեցեսիայի հավանականության մոդելը վերջերս բարձրացել է 98%-ից՝ առաջացնելով «դաժան» անկման ազդանշան: Միակ այլ դեպքերը, որ եղել է այդքան բարձր, եղել է նախորդ սուր անկումների ժամանակ, օրինակ՝ 2020 և 2008-2009 թվականներին, ըստ ընկերության:
TINA – Չկա այլընտրանք – բաժնետոմսերի մանտրայի օրերն ավարտվել են, գրում են Goldman-ի ստրատեգները: Թեև եկամտաբերության անկումը նվազեցրել էր բաժնետոմսերի գրավչությունը համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամից հետո, «ներդրողներն այժմ բախվում են TARA-ին (Կան ողջամիտ այլընտրանքներ), որոնց պարտատոմսերն ավելի գրավիչ են թվում», - գրում են նրանք:
Goldman-ի անկումը տեղի է ունենում այն բանից հետո, երբ նրա ԱՄՆ ռազմավարները S&P 500 ինդեքսի իրենց տարեվերջյան թիրախը կրճատեցին մինչև 3,600-ը՝ անցած շաբաթվա 4,300-ից: Նմանապես, Եվրոպայի ստրատեգները, ներառյալ Շերոն Բելը, նվազեցրել են տարածաշրջանային բաժնետոմսերի չափիչների թիրախները՝ իջեցնելով իրենց 2023 թվականի մեկ բաժնետոմսի շահույթի աճի կանխատեսումը Stoxx Europe 600 ինդեքսի համար մինչև -10% զրոյից:
Ե՛վ S&P 500, և՛ Stoxx Europe 600-ն ավարտեցին երկուշաբթի օրվա նստաշրջանը 2020 թվականի դեկտեմբերից ի վեր իրենց ամենացածր մակարդակով:
«Այս արջուկային շուկան դեռևս չի հասել անկման», - երկուշաբթի առանձին գրառման մեջ գրել են Բելը և նրա գործընկերները եվրոպական բաժնետոմսերի մասին:
(Թարմացումներ BlackRock-ի, JPMorgan-ի ստրատեգների և այլ համատեքստի տեսակետներով):
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-says-underweight-equities-031659271.html