Ոսկին պահպանում է լավագույն ներդրման տիտղոսը ռեցեսիայի ժամանակ

Շուկան այս պահին արյունահեղություն է, կարմիր գույնով ամբողջ տախտակը: Նույնիսկ մինչև վերջին անկումը, բաժնետոմսերը 1939 թվականից ի վեր ամենավատ սկիզբն էին ունեցել մեկ տարվա ընթացքում: նրանց ներդրումային ծրագրեր խոշոր խուճապային վաճառքի պայմաններում: 

Այս վատթարացող տրամադրությամբ, Invezz.com որոշել է դիտարկել ակտիվների դասի կատարողականը նախորդ ռեցեսիաների միջոցով՝ պարզելով, թե որ ոլորտներն են լավագույնս կատարում և որքանով: Ավանդաբար, պարտատոմսերը և ոսկին ապահով ապաստարաններ կլինեն շուկայի հետքայլումների ժամանակ, բայց արդյո՞ք թվերը դա հաստատում են: Ուսումնասիրության ընթացքում մենք գնահատել ենք ակտիվների հինգ դասեր՝ ոսկի, արծաթ, բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր և անշարժ գույք: 

Փնտրու՞մ եք արագ լուրեր, թեժ թեմաներ և շուկայի վերլուծություն:

Գրանցվեք Invezz լրատուին այսօր:

Մենք օգտագործեցինք ռեցեսիայի սահմանումը, ինչպես տրված է Տնտեսական հետազոտությունների ազգային բյուրոյի (NBER) կողմից, որը սահմանում է անկումը որպես. «Տնտեսական ակտիվության զգալի անկումը տարածվել է ամբողջ տնտեսության վրա՝ տևելով ավելի քան երկու եռամսյակ, որը 6 ամիս է, որը սովորաբար տեսանելի է իրական համախառն ներքին արդյունքի (ՀՆԱ), իրական եկամուտների, զբաղվածության, արդյունաբերական արտադրության և մեծածախ-մանրածախ վաճառքի տեսքով»:

Ժամկետ

Ստորև բերված աղյուսակը ցույց է տալիս յոթանասունականներից սկսած հինգ խոշոր անկում, այն ամսաթիվը, երբ մենք սկսել ենք ուսումնասիրությունը: Այս անկումների համառոտ նկարագրությունը ներկայացված է ստորև: 

Ոսկի

Սկսենք Ոսկուց՝ ավանդական ապահով ապաստարան ռեցեսիայի ժամանակ: Մենք գրել ենք խորը վերլուծություն Վերջերս անկումների ժամանակ Ոսկու կատարողականի մասին՝ ընդգծելով, որ թվերն իրականում աջակցում են նրա հեղինակությանը: 

GFC-ի ժամանակ 17 տոկոս աճն ամենաուշագրավն է, թեև այն շարունակեց աճել նույնիսկ ռեցեսիայի տեխնիկապես ավարտից հետո, ի վերջո հասնելով գագաթնակետին 2011թ. սեպտեմբերին, ինչը գրեթե կրկնապատկեց այն գինը, որ նա մտնում էր ռեցեսիա:

Այն աճել է 27 տոկոսով յոթանասունականների ռեցեսիայի ժամանակ, 8 տոկոսով կարճ dot-com փուչիկի ժամանակ, և թեև այն փոքր-ինչ թուլացել է իննսունականների սկզբին, սա համեմատաբար մեղմ և կարճ անկում էր: Միակ ճշմարիտ բացառությունը ութսունականների սկզբի անկումն է, երբ այն ընկավ 24 տոկոսով: 

Այնուամենայնիվ, սա ավելի շատ կապված է այն ժամանակի հետ, որը մենք ընտրեցինք անկումը որպես սահմանելու համար: Քանի որ յոթանասունականների վերջին գնաճը տիրում էր երկնիշ թվերի, նավթի գների ցնցումների, դոլարի թուլացմանը Ոսկու ստանդարտից հրաժարվելուց և տրամադրությունների անկումից հետո, ոսկին անհավատալի ձեռքբերումներ ունեցավ. 1976X գնով։ 

Ընդհանուր առմամբ, Ոսկին պաշտպանում է իր այն պնդումը, որ այն ուժեղ ակտիվ է, որը կարող է ունենալ ռեցեսիայի ժամանակ: 

արծաթ

Արծաթը զուգահեռներ ունի ոսկու հետ, բայց ավելի անկայուն է եղել: Ռեցեսիայի ժամանակ եկամտաբերության ավելի մեծ ստանդարտ շեղումը կարելի է տեսնել տարբեր ռեցեսիաների միջև եկամտաբերության ցրվածության մեջ: Արծաթը հրթիռակոծվեց նույն պատճառներով, ինչ ոսկին, յոթանասունականների ընթացքում, սակայն ուղղահայաց թռիչքն ավելի կտրուկ էր՝ 700 թվականից սկսած 18-ամսյա ժամանակահատվածում ներդրողներին վերադարձնելով ուշագրավ 1978 տոկոս, երբ այն 5 դոլարից դարձավ 35 դոլար: 

Այնուամենայնիվ, այս ձեռքբերումները արագ վերադարձվեցին: Թեև ոսկին չի իջել այնքան, որքան իր յոթանասունականների միջին մակարդակը, արծաթը մոտեցավ՝ իջնելով մինչև 6 դոլար այն տարիների ընթացքում, որոնք տեխնիկապես սահմանվում էին որպես ռեցեսիա: 

2000-ականները և dot-com-ի բումը եկան և անցան առանց արծաթի չափազանց մեծ շարժման, քանի որ ակտիվը մեծապես կողք էր շարժվում: 20-ականների սկզբին այն բարձրացավ մինչև 10 դոլար, այնուհետև իջավ մինչև 2009 դոլար: Այնուհետև այն նորից պայթեց՝ 10 թվականի 50 դոլար մակարդակից ուղղահայաց գնալով մինչև XNUMX դոլարի մոտ: 

Արծաթն իսկապես լավ է փոխկապակցված ոսկու հետ. նրա հարաբերակցությունը 1973 թվականից ի վեր գրեթե կատարյալ 0.88 է: Սակայն ստանդարտ շեղումը կրկնակի է՝ 10 տոկոս ընդդեմ 5 տոկոսի, ինչը ընդգծում է ավելի մեծ անկայունությունը, որը ռեցեսիայի ժամանակաշրջաններում հանգեցրել է ներդրողների համար ավելի բարձր եկամուտների՝ ոսկու համեմատությամբ: 

Բաժնետոմսեր

Եկեք համառոտ ներկայացնենք, քանի որ դա հենց հրթիռային գիտություն չէ: Ռեցեսիայի ժամանակ դուք չեք ցանկանում ունենալ բաժնետոմսեր: Ստորև բերված գրաֆիկի արագ հայացքը պետք է լինի այն ամենը, ինչ անհրաժեշտ է դա հասկանալու համար, երբ արժեթղթերը նվազել են յուրաքանչյուր անկման ժամանակ: Նայեք ոչ ավելի, քան ամենավերջին =, երբ S&P 500-ը կրկնակի կրճատվեց GFC-ի ժամանակ: 

Պարտատոմսեր

Պարտատոմսերը ներկայացված են որպես ավելի հետաքրքիր դեպք։ Առաջարկվող պարտատոմսերի շատ ավելի լայն տարբերակ կա, և, համապատասխանաբար, իրականացված եկամտաբերության տեսակները, երբ համեմատվում են ֆոնդային շուկայի կամ պարտատոմսերի շուկայի հետ: Հետևաբար, վերը նշված մեթոդներին համապատասխանող վերլուծությունն այստեղ պիտանի չէ: 

Ստորև բերված գրաֆիկը Darrow Wealth Management Փոխարենը ավելի լավ մոտեցում է՝ գնահատելով տարբեր տեսակի պարտատոմսերը և դրանց կատարողականը GFC-ի ընթացքում: 

Անմիջապես մենք կարող ենք տեսնել, որ պարտատոմսերը որոշակի պաշտպանություն են առաջարկում, քանի որ S&P 500-ը հարմարավետորեն ցածր է բոլոր պարտատոմսերի ինդեքսներից: Երկրորդ, գերակատարումը կախված է պարտատոմսի վարկային որակից: Ավելի ապահով արժեթղթերի դեպքում, ինչպիսիք են սուվերեն պետական ​​պարտատոմսերը, կատարողականը լավ է` առաջատարը 11.6 տոկոս շահույթով: 

Այնուամենայնիվ, երբ մենք ավելի իջնում ​​ենք վարկային սպեկտրում, մենք կարող ենք տեսնել, որ եկամտաբերությունն աստիճանաբար վատանում է: Բարձր եկամտաբերության ինդեքսն իրականում բացասական էր՝ չկարողանալով պաշտպանել ներդրողներին ավելի լայն անկումից, քանի որ շուկան կասկածի տակ էր դնում այդ ընկերությունների՝ անկումը հաղթահարելու կարողությունը: Այս օրինաչափությունները, չնայած ցուցադրվել են GFC-ի համար, կրկնվում են այլ ռեցեսիաներում, ցույց տալով, որ պարտատոմսերը լավ պաշտպանություն են ապահովում, պայմանով, որ վարկային որակը բավականաչափ բարձր է: 

Պարտատոմսերը լավագույնս տեղաբաշխված են, մինչդեռ պետք է խուսափել բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերից: Մեկ այլ բան է վերադարձի տարբերությունը. ստանդարտ շեղումը զգալիորեն ավելի քիչ է, քան ոսկին կամ արծաթը: Այսպիսով, մինչ ապրանքներն ապահովում են ավելի մեծ եկամուտներ, ներդրումային կարգի պարտատոմսերն առաջարկում են ավելի հարթ եկամտաբերություն և ցածր անկայունություն: 

Այնուամենայնիվ, եթե մեկը ի վիճակի է դիմակայել ավելի մեծ անկայունությանը, ապա պարտատոմսերը հետ են մնում այլ ակտիվներից: Ինչպես քննարկվեց, մետաղներն ավելի մեծ եկամտաբերություն են ապահովում ռեցեսիայի ժամանակ, մինչդեռ պարտատոմսերը բաժնետոմսերի և ակտիվների այլ դասերի կտրուկ թերակատարում ունեն ցուլ շուկաներում, ինչը նշանակում է, բացի կայուն եկամտաբերությունից, նրանք շատ բան չեն առաջարկում ներդրողներին: Դա միայն սրվել է բարձր գնաճային ժամանակաշրջաններում, ինչպիսին այն ժամանակաշրջանն է, որում մենք այժմ գտնվում ենք: 

Այնուամենայնիվ, ավելի մեծ պորտֆելի հետ միասին դրանք կարող են նվազեցնել ընդհանուր անկայունությունը և օգնել հասնել ֆինանսական նպատակներին: 

Անշարժ գույք

Անշարժ գույքը, համենայն դեպս ԱՄՆ-ում, զարմանալիորեն դիմացկուն էր ռեցեսիայի ժամանակ: Յոթանասունական և ութսունական թվականների 12 տոկոսի և 17 տոկոսի շահույթը տների սեփականատերերին ապահովեց լավ ցանկապատով, մինչդեռ եկամտաբերությունը համեմատաբար նույնիսկ հավասար էր իննսունականների կարճատև անկումների և դարասկզբի «dot-com» փուչիկի դեպքում: 

Անցյալը, իհարկե, ամենաթարմ օրինակն է՝ GFC-ն 2008թ.-ին, ինչպես ցույց է տալիս գրաֆիկը: 

Բնակարանի միջին գինը GFC-ի ժամանակ իջել է ավելի քան 20 տոկոսով, ինչը պատմականորեն մեծ անկում է ակտիվների դասի համար, որը, ենթադրաբար, անձեռնմխելի է խոշոր անկումներից: Սակայն վերջին ժամանակաշրջանի կողմնակալությունը պետք է անտեսի անշարժ գույքի ապահոված ամուր հեջը, բացի նրա օրինակից, որը, իհարկե, անկում էր, որն առաջացել էր հիփոթեքային հիփոթեքային ճգնաժամի պատճառով: 

Հարկ է նշել նաև այն փաստը, որ անշարժ գույքը հետ է գնացել այդքան հզոր՝ 110 տոկոսով աճել ռեցեսիայի ցածր մակարդակից ի վեր: Այսպիսով, թեև ռեցեսիայի անձեռնմխելիությունը այնքան էլ ոսկու մակարդակի վրա չէ, անշարժ գույքը, այնուամենայնիվ, պատմականորեն ներկայացնում է որպես լավ ակտիվ, որը պետք է պահպանվի ռեցեսիայի ժամանակ, եթե նայենք մեկ կոնկրետ դեպքի անցյալին: