Գալիս է ստագֆլյացիա, բայց դրա հետ մեկտեղ որոշ բաժնետոմսերի համար կնշանակվի, եթե պատմությունը որևէ ուղեցույց է:
Դա, ըստ Bank of America-ի ստրատեգների, տեսնում են մակրոֆոն, որը շարունակում է արտացոլել բարձր գնաճի և լճացած աճի սարսափելի տնտեսական համակցությունը:
«Գնաճը և լճացումը «անսպասելի էին 2022 թվականին… հետևաբար ակտիվների գնահատման 35 տրիլիոն դոլարի փլուզում. բայց 2022-ի հարաբերական եկամուտները շատ արտացոլված են ակտիվների եկամտաբերությամբ 1973/74-ին, և 70-ականները մնում են մեր ակտիվների բաշխման անալոգը 2020-ականների համար», - ասաց Մայքլ Հարթնետի ղեկավարած թիմը բանկի Flow Show-ի ուրբաթ օրը գրառման մեջ:
Այդ նախընտրելի ակտիվները ներառում են երկար դիրքեր ապրանքների, անկայունության, արժեքի, ռեսուրսների, զարգացող շուկաների և փոքր կապիտալի, բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի, աճի և տեխնոլոգիաների գծով կարճ դիրքերով:
Զրոյացնելով փոքր ընկերությունները՝ Հարթնեթը և թիմը ասացին, որ ստագֆլյացիան պահպանվել է մինչև 1970-ականների վերջը, սակայն գնաճի շոկն ավարտվել է մինչև 1973/74 թվականները, երբ ակտիվների դասը «մտավ բոլոր ժամանակների մեծ ցուլ շուկաներից մեկը»: Եվ նրանք տեսնում են, որ փոքր կապիտալը կշարունակի գերազանցել «ստագֆլյացիայի գալիք տարիներին»:
BofA
Russell 2000 փոքր կապիտալի ֆոնդային շուկայի ինդեքս
ողորմություն,
Այս տարի մինչ այժմ նվազել է 20%-ով, ընդդեմ Dow industrials-ի 11% անկման
DJIA,
և S&P 21-ի համար համապատասխանաբար 33% և 500% անկում
SPX,
և Nasdaq Composite ինդեքսները
ԿՈՄՊ
BofA-ն պարզեց մի քանի պատճառ, թե ինչու ներդրողները պետք է ակնկալեն, որ փոքր կապիտալը գերազանցում է կատարողականը.
- Փոքր կապիտալով ընկերությունները ավելի քիչ են տուժում գնաճից, քանի որ նրանք «գին գնողներ են, ոչ թե գնողներ»:
- Տեղայնացումը և հարկաբյուջետային խթանները հաճախ նպաստում են փոքր ընկերություններին
- Ավելի փոքր ընկերություններից ստացված շահույթն ավելի քիչ հավանական է, որ կառավարությունների համար միջոցների աղբյուր լինի
- Փոքր կապիտալի գերազանցումը սովորաբար սկսվում է ռեցեսիայի ժամանակ
- ԱՄՆ-ի փոքր կապիտալը հաճախ ավելի շատ փոխկապակցված է հաջորդ ցուլային շուկայում առաջատարի հետ
BofA
Եվ մինչ Fed-ը հիասթափեցրեց շուկաները այս շաբաթ, քանի որ նախագահ Ջերոմ Փաուելը հստակ ազդանշան տվեց, որ Կենտրոնական բանկը պատրաստ չէ մեղմել իր դիրքորոշումը բարձր տոկոսադրույքների վերաբերյալ, BofA-ն ասում է, որ մի հրաժարվեք այդ առանցքից:
Գնաճի և նավթային ցնցումների ֆոնին 1973/74 թվականների ընթացքում տոկոսադրույքները խստացնելուց հետո Կենտրոնական բանկը առաջին անգամ նվազեցրեց 1975 թվականի հուլիսին, քանի որ աճը դարձավ բացասական, նշում է Հարթնետը: Կայուն շրջադարձը սկսվեց նույն տարվա դեկտեմբերին, և շատ կարևոր է, որ գործազրկության մակարդակը նույն ամսին բարձրացավ 5.6%-ից և 6.6%-ից:
«Հաջորդող 12 ամիսներին S&P 500-ն աճել է 31%-ով. Դասը աշխատատեղերի կորուստների կատալիզատորն է 2023 թվականի առանցքի համար», - ասաց Հարթնետը և թիմը:
Ուրբաթ օրվա տվյալները ցույց են տվել, որ ԱՄՆ-ը հոկտեմբերին ավելացրել է սպասվածից ավելի ուժեղ՝ 261,000 աշխատատեղ, սակայն դանդաղել է նախորդ ամսվա 315,000 աշխատատեղերի աճից: Գործազրկության մակարդակը հասել է 3.7 տոկոսի։
BofA
Կարդալ: ԱՄՆ-ի աշխատաշուկան չափազանց «ուժեղ է», ասում է Fed-ը: Այսպիսով, սպասեք գործազրկության աճ
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/the-next-big-thing-is-small-get-ready-for-some-bullish-history-to-repeat-with-these-stocks-says- bofa-analysts-11667564488?siteid=yhoof2&yptr=yahoo