Վերլուծաբանների մաթեմատիկան կարծես թե ցույց է տալիս, որ GE-ն ավելի շատ արժե կտորներով, քան որպես միավոր: Բարոնուհին եկավ նույնը բուլկի Եզրակացություն՝ GE-ի առանձին բիզնեսները դիտարկելուց և դրանք առանձին-առանձին գնահատելուց հետո: Մենք ավարտեցինք գործընթացը՝ հավատալով, որ ընկերության հիմքում ընկած արժեքը կազմում է մոտ 125 ԱՄՆ դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց՝ ավելի քան 65%-ով ավելի քան վերջին մակարդակները:
GE Aerospace
GE-ի ավիացիոն բիզնեսը, որը կկոչվի GE Aerospace, ամենաբարձր գնահատվածն է վերլուծաբանների շրջանում: Այն նաև ամենաքիչ վիճելի է թվում: Գնահատումները, որոնք մենք տեսել ենք, տատանվում են մոտ 83 միլիարդ դոլարից մինչև 96 միլիարդ դոլար: Այդ թվերի միջև 13 միլիարդ դոլարի տարածումը կազմում է մոտ 15%-ը Բարոնուհին գնահատված արժեքը՝ 85 մլրդ դոլար։
Ուիլյամ Բլերի վերլուծաբան Նիկոլաս Հեյմանը Aerospace-ը գնահատում է մոտ 83 միլիարդ դոլար: Նրա մասերի գումարը կազմում է մոտ 125 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար: Հեյմանը բաժնետոմսերը գնահատում է Buy-ում, բայց չունի գնի պաշտոնական թիրախ:
GE HealthCare
Վերլուծաբանները GE-ի առողջապահական գործունեությունը համարում են նրա երկրորդ ամենաարժեքավոր բիզնեսը: Այն նաև այն մեկն է, որը առաջինը կդառնա առանձին կազմակերպություն՝ սպինոֆի միջոցով, որը պետք է ավարտվի 2023 թվականի սկզբին:
Գնահատումներ Բարոնուհին GE HealthCare-ի համար տատանվում է մոտ 43 միլիարդ դոլարից մինչև 65 միլիարդ դոլար: Melius Research-ի վերլուծաբան Սքոթ Դևիսը գտնվում է ամենաբարձր մակարդակում՝ մոտ 65 միլիարդ դոլար: Նրա ընդհանուր SOTP-ի գնահատումը կազմում է մոտ 118 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար, բայց նա ունի 108 դոլարի թիրախ գնի համար: Davis-ը GE-ի բաժնետոմսերը գնահատում է Buy-ում:
Ամենաբարձր և ամենացածր զանգի միջև 22 միլիարդ դոլարի տարածումը կազմում է 40 միլիարդ դոլարի գնահատման մոտ 55 տոկոսը Բարոնուհին հանձնարարում է GE HealthCare-ին:
GE Vernova
GE-ի վերականգնվող էներգիան, գազի էներգիայի արտադրությունը, թվային և ցանցային տեխնոլոգիա ձեռնարկությունները կտեղակայվեն այնտեղ, որտեղ GE-ն կանվանի GE Vernova: Սա Ուոլ Սթրիթի համար ամենադժվարն է գնահատելը: Որոշ վերլուծաբաններ, օրինակ, զրոյական արժեք են հատկացնում GE-ի հողմային բիզնեսին:
Vernova-ի գնահատականները ամբողջ քարտեզի վրա են՝ տատանվում է մոտ 10 միլիարդ դոլարից մինչև 33 միլիարդ դոլար: $23 մլրդ-ի սփրեդը կազմում է $82 մլրդ-ի գնահատման մոտ 28%-ը Բարոնուհին օգտագործվում է GE-ի էներգետիկ բիզնեսը գնահատելու համար:
RBC-ի վերլուծաբան Դին Դրեյը գնահատում է էներգիան և վերականգնվող աղբյուրները միջակայքի ստորին վերջում՝ մոտ 11 միլիարդ դոլար ընդհանուր հիմունքներով: Նրա ընդհանուր SOTP գնահատումը կազմում է մոտ 94 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար, ինչը նույն մակարդակն է, ինչ բաժնետոմսի գնի համար նրա թիրախը: Dray-ը նաև գնահատում է GE բաժնետոմսերի Գնելը:
Հաշվեկշիռ և գնային թիրախներ
Կոպիտ ասած, երեք ձեռնարկությունների միջին գնահատականը կազմում է մոտ 158 միլիարդ դոլար, սակայն GE-ի հաշվեկշռում ունեցած պարտավորությունները նվազեցնում են այդ ընդհանուր գումարը: Զարմանալի չէ, որ յուրաքանչյուր վերլուծաբան վերաբերվում է GE-ի կենսաթոշակին, երկարաժամկետ խնամքի ապահովագրության պարտավորություններին և կորպորատիվ ծախսերին մի փոքր այլ կերպ, քան մյուսները:
Այդ գործոնների ճշգրտումից հետո ամբողջ ընկերության 158 միլիարդ դոլար արժեքը դառնում է մոտ 115 միլիարդ դոլարի թիրախային շուկայական կապիտալիզացիա: GE-ն ունի մոտ 1.1 միլիարդ բաժնետոմս, ուստի 115 միլիարդ դոլար արժեքը վերածվում է մոտ 105 դոլար արժեթղթերի:
Դա SOTP բաժնետոմսերի միջին գնահատումն է, բայց վերլուծաբանների գնային թիրախները, որոնք հիմնված են մասերի գումարի վրա, գնում են մինչև 82 դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց:
Ժամանակը ցույց կտա, թե բիզնեսներից յուրաքանչյուրը ինչպես կգործի և ինչպես կվաճառվի երեք բաժնետոմսերից յուրաքանչյուրը: Սակայն առայժմ SOTP մաթեմատիկան ցույց է տալիս, որ վերլուծաբանները կարծում են, որ GE-ի ղեկավարությունը ճիշտ ուղու վրա է ընկերությունը քանդելու հարցում: $105 միջին SOTP-ի գնահատումը զգալիորեն գերազանցում է միջին վերլուծական գնի թիրախը` մոտ $89 մեկ բաժնետոմսի համար:
Ուոլ Սթրիթը լավատեսորեն է նայում ընկերությանը: Վերլուծաբանների մոտ 69%-ը գնահատում է բաժնետոմսերը Buy-ով, մինչդեռ միջին Բաժնետոմսերի գնման-վարկանիշի հարաբերակցությունը
S&P 500
մոտ 58% է:
Գրեք Al Root- ին ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]