Ֆրենսիս Չոուն գնում է Բաֆեթի դաշնակից ֆինանսական ընկերությունը, կրճատում է 2 լավագույն հոլդինգը

Ամփոփում

• Գուրուն պաշտոններ է հաստատել Ally Financial-ումԴԱՇՆԱԿԻՑ
  և Synchrony Financial-ը:
• Նա ավելացրել է իր Liberty Global-ինLBTYA
  անցկացում
• Չոուն զսպեց իր ներդրումները Resolute Forest Products-ում և Berkshire Hathaway-ումBRK.B
  .

Խորը արժեք ունեցող ներդրող Ֆրենսիս Չոու (Կնքված, պորտֆելChou Funds-ի հիմնադիրը, այս ամսվա սկզբին բացահայտեց իր 2022 թվականի չորրորդ եռամսյակի բաժնետոմսերի պորտֆելը:

Գուրուի Տորոնտոյում հիմնված ֆիրմայի արժեքային մոտեցումը բաժնետոմսերի ընտրության հարցում ներառում է ընկերության ուժեղ կողմերի մանրամասն վերլուծություն՝ կենտրոնանալով դրա հաշվեկշռի, դրամական միջոցների հոսքերի բնութագրերի, եկամտաբերության, ոլորտի դիրքի, մրցակցային առավելությունների, ապագա աճի ներուժի և կառավարման թիմի որակի վրա: Իր կայքում ընկերությունը նշում է, որ շատ ավելի քիչ շեշտադրում է արվում կարճաժամկետ շուկայական գործոնների վրա, որոնք կարող են ժամանակավորապես խաթարել բաժնետոմսերը:

Ելնելով այս չափանիշներից՝ 13F փաստաթղթերը ցույց են տալիս, որ ընկերությունը դեկտեմբերի 31-ին ավարտված երեք ամիսների ընթացքում հաստատել է չորս նոր դիրք, վաճառել չորս բաժնետոմսերը և ավելացրել կամ կրճատել է մի քանի գոյություն ունեցող ներդրումներ: Chou-ի ամենաուշագրավ գործարքները ներառում էին նոր հոլդինգներ Ally Financial Inc.-ում (ԴԱՇՆԱԿԻՑ, ֆինանսական) և Synchrony Financial (SYF- ն, ֆինանսական), ավելացված խաղադրույք Liberty Global PLC-ի վրա (LBTYA, ֆինանսական) և Resolute Forest Products Inc.-ի կրճատումներ (Առաջարկների հրավեր, ֆինանսական) և Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, ֆինանսական) պաշտոններ։

Ներդրողները պետք է տեղյակ լինեն, որ 13F փաստաթղթերը ամբողջական պատկերացում չեն տալիս ֆիրմայի ունեցվածքի մասին, քանի որ հաշվետվությունները ներառում են միայն նրա դիրքերը ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերում և ամերիկյան դեպոզիտային անդորրագրերում, սակայն դրանք դեռ կարող են արժեքավոր տեղեկատվություն տրամադրել: Ավելին, հաշվետվությունները արտացոլում են միայն առևտուրը և պահումները պորտֆելի ամենավերջին ներկայացման ամսաթվի դրությամբ, որոնք կարող են լինել կամ չլինել հաշվետու ընկերության կողմից այսօր կամ նույնիսկ այն ժամանակ, երբ հրապարակվել է այս հոդվածը:

Ally Financial- ը

Գուրուն ներդրումներ է կատարել Ally Financial-ի 155,686 բաժնետոմսերում (ԴԱՇՆԱԿԻՑ, ֆինանսական), պաշտոնին հատկացնելով սեփական կապիտալի պորտֆելի 5.38%-ը։ Եռամսյակի ընթացքում բաժնետոմսերը վաճառվել են մեկ բաժնետոմսի դիմաց 26.59 դոլար միջին գնով:

Այժմ այն ​​Chou-ի հինգերորդ խոշորագույն հոլդինգն է:

Դետրոյթում գործող բանկերի հոլդինգային ընկերությունը, որն առաջարկում է ավանդական բանկային ծառայություններ ավտոֆինանսավորման և կորպորատիվ վարկավորման հետ մեկտեղ, ունի 9.03 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ; նրա բաժնետոմսերը երկուշաբթի օրը վաճառվում էին $30.17-ի սահմաններում a գին-շահույթ հարաբերակցությունը 6.07-ի, ա գին-գրք հարաբերակցությունը 0.86-ից և ա գին-վաճառք հարաբերակցությունը Հյուրատետր 1.07.

The GF արժեքի գիծՎԱԼՈՒ
ենթադրում է, որ բաժնետոմսերը ներկայումս զգալիորեն թերագնահատված են՝ հիմնվելով նրա պատմական գործակիցների, անցյալի ֆինանսական արդյունքների և վերլուծաբանների ապագա շահույթի կանխատեսումների վրա:

75-ից 100-ում է GF միավոր ցույց է տալիս, որ ապագայում ընկերությունը, ամենայն հավանականությամբ, կունենա միջին կատարողականություն: Մինչդեռ GF արժեքը վարկանիշը բարձր էր, վարկանիշները համար շահութաբերությունը, աճ և իներցիա ավելի չափավոր էին և ֆինանսական հզորություն ցածր էր:

Որ գուրուները ներդրել են Ally Financial-ում, Warren Buffett (Կնքված, պորտֆել) ունի ամենամեծ բաժնետոմսը՝ իր բաց թողնված բաժնետոմսերի 9.96%-ով: Բիլ Նյգրեն (Կնքված, պորտֆել), Հովարդ Մարկս (Կնքված, պորտֆել), Jimիմ Սիմոնս (Կնքված, պորտֆել)' Վերածննդի տեխնոլոգիաներ և Լուի Մուր Բեկոն (Կնքված, պորտֆել) ունեն նաև զգալի դիրքեր բաժնետոմսում:

Synchrony Financial

Chou-ն ձեռք է բերել Synchrony Financial-ի 58,000 բաժնետոմս (SYF- ն, ֆինանսական), սեփական կապիտալի պորտֆելի 2.69%-ը հատկացնելով հոլդինգին։ Բաժնետոմսերը եռամսյակի ընթացքում վաճառվել են յուրաքանչյուրը $34.25 միջին գնով:

Բաժնետոմսն այժմ նրա ութերորդ ամենամեծ դիրքն է:

Սպառողների ֆինանսական ծառայություններ մատուցող ընկերությունը, որի գլխամասային գրասենյակը գտնվում է Կոնեկտիկուտ նահանգի Սթեմֆորդ քաղաքում, շուկայական կապիտալը կազմում է 15.58 միլիարդ դոլար; նրա բաժնետոմսերը երկուշաբթի օրը վաճառվում էին 35.64 դոլարի սահմաններում՝ ա գին-շահույթ հարաբերակցությունը 5.84-ի, ա գին-գրք հարաբերակցությունը 1.29-ից և ա գին-վաճառք հարաբերակցությունը Հյուրատետր 1.08.

Ըստ GF արժեքի գիծ, բաժնետոմսերը ներկայումս համեստորեն թերագնահատված են:

Ավելին, GF միավոր 81-ից ենթադրում է, որ ընկերությունն ունի լավ արդյունավետության ներուժ՝ հաշվի առնելով բարձր վարկանիշները իներցիա, GF արժեքը և աճ և միջին գնահատականները շահութաբերությունը և ֆինանսական հզորություն.

0.26% բաժնեմասով, Ereերեմի Գրանտհեմ (Կնքված, պորտֆել) Synchrony-ի ամենամեծն է գուրու բաժնետեր. Այլ գուրու ներդրողները ներառում են CI Ընտրեք Կանադայի բաժնետիրական հիմնադրամը (Կնքված, պորտֆել), Paul Tudor Jones (Կնքված, պորտֆել), Elոել Գրինբլատ (Կնքված, պորտֆել), Լի Էյնսլի (Կնքված, պորտֆել) Եւ Ռեյ Դալիո (Կնքված, պորտֆել)'s Bridgewater Associates.

Ազատություն Գլոբալ

Ներդրողը բարձրացրել է իր Liberty Global-ը (LBTYA, ֆինանսական) դիրքը 706.86%-ով՝ գնելով 84,823 բաժնետոմս։ Գործարքն ունեցել է 2.27% ազդեցություն սեփական կապիտալի պորտֆելի վրա: Եռամսյակի ընթացքում բաժնետոմսերը վաճառվել են մեկ բաժնետոմսի միջին գնով` $18.19:

Chou-ն այժմ ունի ընդհանուր առմամբ 96,823 բաժնետոմս, որը կազմում է նրա իններորդ ամենամեծ բաժնետոմսը 2.59% կշռով: GuruFocus-ը գնահատում է, որ նա մինչ այժմ ներդրումներից 10.34% է շահել:

Լոնդոնում տեղակայված հեռահաղորդակցության ընկերությունն ունի 9.82 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ; նրա բաժնետոմսերը երկուշաբթի օրը վաճառվում էին $21.07-ի սահմաններում a գին-շահույթ հարաբերակցությունը 7.17-ի, ա գին-գրք հարաբերակցությունը 0.43-ից և ա գին-վաճառք հարաբերակցությունը Հյուրատետր 1.45.

Հիման վրա GF արժեքի գիծ, բաժնետոմսերը, ըստ երևույթին, բավականին գնահատված են ներկայումս:

Ընկերությունը, ամենայն հավանականությամբ, կունենա միջին կատարողականություն հետագա առաջընթացի շնորհիվ՝ դրա շնորհիվ GF միավոր 78-ից, վարած բարձր իներցիա վարկանիշ և ավելի չափավոր գնահատականներ մյուս չորս չափանիշների համար:

Դեյվիդ Հերրո (Կնքված, պորտֆել) ընկերության ամենամեծն է գուրու բաժնետեր 2.87% բաժնեմասով: Liberty Broadband-ը նույնպես պահվում է Սեթ Քլարման (Կնքված, պորտֆել), Dodge & Cox, Simons' firm, Marks and Grantham:

Վճռական անտառային արտադրանքներ

Չոուն կրճատեց իր մասնաբաժինը Resolute Forest Products-ում (Առաջարկների հրավեր, ֆինանսական) 86.84%-ով, դեմպինգ կատարելով 1.73 մլն բաժնետոմս։ Գործարքն ազդել է սեփական կապիտալի պորտֆելի վրա -24.71%-ով: Եռամսյակի ընթացքում բաժնետոմսերը վաճառվել են մեկ բաժնետոմսի դիմաց 20.93 դոլար միջին գնով:

Այժմ նա ունի 261,460 բաժնետոմս, որոնք զբաղեցնում են բաժնետոմսերի պորտֆելի 7.98%-ը: Այն մնում է նրա երկրորդ խոշորագույն հոլդինգը: GuruFocus-ն ասում է, որ Chou-ն երկարաժամկետ ներդրումների վրա շահել է 0.37%:

Գլխամասային գրասենյակը գտնվում է Կանադայում, թաղանթ և թուղթ արտադրող ընկերությունը ունի 1.69 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ; նրա բաժնետոմսերը երկուշաբթի օրը վաճառվում էին $22.02-ի սահմաններում a գին-շահույթ հարաբերակցությունը 4.05-ի, ա գին-գրք հարաբերակցությունը 0.80-ից և ա գին-վաճառք հարաբերակցությունը Հյուրատետր 0.46.

The GF արժեքի գիծ ցույց է տալիս, որ բաժնետոմսերը ներկայումս զգալիորեն գերագնահատված են:

Հետ GF միավոր 66-ից ընկերությունն ունի վատ կատարողական ներուժ՝ հիմնված բարձր ֆինանսական հզորություն վարկանիշ, չափավոր շահութաբերությունը, աճ և իներցիա կոչումներ և ցածր GF արժեքը.

Ունենալով 39.77% բաժնետոմս, Պրեմ Վաթսա (Կնքված, պորտֆել) Resolute Forest Products-ի ամենամեծն է գուրու բաժնետեր. Grantham-ը, Donald Smith & Co.-ն, Simons-ի ֆիրման և մի քանի այլ գուրու նույնպես դիրքեր ունեն բաժնետոմսում:

BERKSHIRE Hathaway

Գուրուի ներդրումները Berkshire Hathaway-ի A դասի բաժնետոմսերում (BRK.A, ֆինանսական) զսպվել է 20%-ով՝ վաճառելով 20 բաժնետոմս։ Գործարքն ունեցել է -5.82% ազդեցություն սեփական կապիտալի պորտֆելի վրա: Եռամսյակի ընթացքում բաժնետոմսերը վաճառվել են յուրաքանչյուրը 448,762 դոլար միջին գնով:

Chou-ն այժմ ունի ընդհանուր առմամբ 80 բաժնետոմս, որոնք ներկայացնում են նրա ամենամեծ հոլդինգը՝ 53.01% կշռով։ GuruFocus-ը պարզել է, որ իր կյանքի ընթացքում ներդրումներից 158.73% է շահել:

Բաֆեթի գլխավորած ապահովագրական կոնգլոմերատը, որը հիմնված է Նեբրասկա նահանգի Օմահա քաղաքում, ունի 668.49 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ; նրա A դասի բաժնետոմսերը երկուշաբթի օրը վաճառվում էին շուրջ 459,718 դոլարով գին-գրք հարաբերակցությունը 1.48-ից և ա գին-վաճառք հարաբերակցությունը Հյուրատետր 2.66.

Ըստ GF արժեքի գիծ, բաժնետոմսը ներկայումս համեստորեն գերագնահատված է:

The GF միավոր 88-ը նշանակում է, որ ընկերությունն ունի լավ արդյունավետության ներուժ: Չնայած երեք չափանիշների բարձր գնահատականներին, ֆինանսական հզորություն աստիճանն ավելի չափավոր էր, իսկ GF արժեքը ցածր էր:

Թոմ Ռուսոն (Կնքված, պորտֆել) ամենամեծն է գուրու բաժնետեր Berkshire's Class A բաժնետոմսերի 0.18% բաժնետոմս: Քրիս Դեյվիս (Կնքված, պորտֆել), Թոմ Գայներ (Կնքված, պորտֆել), Առաջին արծիվ ներդրում (Կնքված, պորտֆել), Թվիդի Բրաուն (Կնքված, պորտֆել) և շատ այլ գուրուներ նույնպես պատկանում են բաժնետոմսերին:

Լրացուցիչ գործարքներ և պորտֆելի կազմ

Եռամսյակի ընթացքում Չոուն նաև ներդրումներ է գնել CI Financial Corp.-ում (CIXXF, ֆինանսական) և Methanex Corp. (ՄԵՈՀ, ֆինանսական) և վաճառվել է JPMorgan Chase-իցJPM
& Co. (JPM, ֆինանսական), The Goldman Sachs GroupGS
Inc. (GS, ֆինանսական), POSCO Holdings Inc. (PKX, ֆինանսական) և Genius Brands International Inc. (ԳՆՈՒՍ, ֆինանսական).

Գուրուի 71 միլիոն դոլար արժեթղթերի պորտֆելը, որը բաղկացած է 18 բաժնետոմսերից, մեծապես ներդրված է ֆինանսական ծառայությունների ոլորտում՝ 69.93%-ով:

Disclosures

Ես/մենք դիրքեր չունենք նշված բաժնետոմսերում և չենք պլանավորում գնել որևէ նոր դիրք նշված բաժնետոմսերում առաջիկա 72 ժամվա ընթացքում: