Ford-ն ընդդեմ GM. Ես միայն Trading One եմ

UBS-ի վերլուծաբան Պատրիկ Հումելը նվազեցրել է երկու Ford Motor-ի վարկանիշը (F) և General Motors (GM) երկուշաբթի առավոտյան՝ հիմնականում որպես անկումային կատալիզատոր նշելով գալիք ռեցեսիոն միջավայրում պահանջարկի ոչնչացումը: Hummel-ը TipRanks-ի կողմից գնահատվել է չորս աստղով և համարվում է Ուոլ Սթրիթի 15-20% լավագույն վերլուծաբան:

Hummel-ը Ford Motor-ը «չեզոքից» իջեցրեց «վաճառքի»՝ միաժամանակ նվազեցնելով իր նպատակային գինը այդ ավտոարտադրողի համար $13-ից մինչև $10: Hummel-ը մի փոքր ավելի լավատես է General Motors-ի հարցում։ Նա GM-ին «գնել» վարկանիշից իջեցրեց «չեզոք»՝ միաժամանակ իր նպատակային գինը $56-ից հասցնելով 38 դոլարի:

Ford-ը և GM

Ֆորդի կողմից Հյումելը գրել է. «Ֆորդը զիջում է Ստելլանտիսին (STLAՀյուսիսամերիկյան EBIT մարժայի առումով և հավանական ռեցեսիայի լույսի ներքո, մեր կարծիքով, ամենաբարձր ռիսկն ունի անկման կետերի փորձարկման համար»: Հումելը շարունակում է… «Եվրոպական բիզնեսը կարող է վնասատու դառնալ բարդ մակրոֆոնի վրա՝ պոտենցիալ հետընթաց վերակազմավորման ձեռքբերումների համար»: Ամփոփելով Ford-ը, Hummel-ը նշում է. «Մի խոսքով, Ford-ն ունի ամենաքիչ գրավիչ ռիսկի/պարգևատրման պրոֆիլներից մեկը արևմտյան OEM-ների (Օրիգինալ սարքավորումների արտադրողների) շրջանում 12 ամսվա կտրվածքով, ինչի պատճառով մենք իջեցրել ենք վարկանիշը մինչև Վաճառք»:

Ինչ վերաբերում է General Motors-ին, Hummel-ին դուր է գալիս ընկերության թափը էլեկտրական տրանսպորտային միջոցների հետ կապված, և ընկերության 2023-ին մեկնարկող խողովակաշարը: Այսպես, նա գրում է, որ 2023 թվականի ավտոմոբիլային հատվածի կանխատեսումը «արագ վատանում է, այնպես որ պահանջարկի ոչնչացումն անխուսափելի է թվում այն ​​ժամանակ, երբ մատակարարումը բարելավվում է.

Հյումելը տեսնում է, որ դա հանգեցնում է «պարադիգմային փոփոխության», որը ավարտվում է ավտոարտադրողների չափից ավելի մատակարարմամբ: Դա կհանգեցնի ճնշման մարժայի: Hummel-ը տեսնում է, որ GM-ի եկամուտները 2023-ին 2022-ի համեմատ ավելի քան կիսով չափ նվազել են, և ամբողջ իրավիճակը համարում է «վերևից ներքև արագ վատթարացող պատկեր»:

Ford-ի եկամուտները պետք է վճարվեն հոկտեմբերի 26-ին կամ մոտակայքում: Ուոլ Սթրիթը փնտրում է 0.34 դոլարի ճշգրտված EPS՝ մոտ 36.75 միլիարդ դոլար եկամուտով: Դա նման կլիներ շահույթի աճին -33.3% եկամուտների 3% աճի դեպքում: Մի խոսքով, Ford-ը, կարծես, պատրաստվում է վերադառնալ հետիոտների վաճառքի աճի բացասական եկամուտների աճին մեկ քառորդ արագ աճից հետո: Մարգինալները ճնշվելու են.

Սա հիասթափեցնող է լսել բաժնետերերի համար, բայց դա այն է, ինչ կա: Բաժնետոմսերը կարող են վաճառվել վեց անգամ ապագա շահույթով, բայց դա մի պատճառով է: Երկրորդ եռամսյակի վերջի դրությամբ հաշվեկշիռը գտնվում էր «լավ» վիճակում՝ 1.16 ընթացիկ հարաբերակցությամբ։ Ընկերությունն ուներ բավականաչափ կանխիկ գումար: Ընկերությունը հսկայական ծախսեր է կատարում իր EV հնարավորությունները զարգացնելու վրա: Ավելի կոշտ միջավայրը բավականին դժվարացնում է այդ անցումը ժամանակացույցի վրա պահելը:

General Motors-ը վաճառել է միայն հինգ անգամ ապագա շահույթով: GM-ը պատրաստվում է հաշվետվություն ներկայացնել հոկտեմբերի 25-ին կամ մոտ: Ուոլ Սթրիթը ակնկալում է 1.90 դոլարի EPS-ի ճշգրտված՝ 41.7 միլիարդ դոլար եկամուտով: Եթե ​​այս թվերն իրականանան, ապա շահույթի 25% աճի համար լավ կլինի եկամուտը 56%: Սա կլինի GM-ի տարեկան առաջին եռամսյակի եկամուտների աճը չորս անընդմեջ եռամսյակների եկամուտների կրճատումից հետո: Վաճառքի աճը կլինի GM-ի ամենաարագը 2021 թվականի հունիսի եռամսյակից ի վեր: GM-ն աշխատում է 1.15 ընթացիկ գործակիցով, որը համեմատելի է Ford-ի հետ և կարող է կատարել կարճ և միջին պարտավորությունները:

Իմ մտքերը

Նախկինում ես բավականին լավ եմ արել երկար Ford Motor-ը: Ես վաճառել եմ GM առանց արդյունքների, որոնք ես կարող եմ հեշտությամբ հիշել, ուստի դրանք չպետք է առանձնանան: Այսպիսով, ես մասնակիորեն եմ վերաբերվում Ford Motor-ին, երբ խոսքը վերաբերում է այս երկուսին: Ես հավատում եմ, որ այս երկու ընկերությունները հիանալի աշխատանք են կատարում՝ վերածվելով էլեկտրական մեքենաների ընկերությունների, որոնք առաջ են շարժվում, ինչպես նաև պահպանելով իրենց անցյալը, որը պայմանավորված է ներքին այրմամբ: Ford-ը և GM-ը կլինեն Tesla-ի հիմնական մրցակիցները (TSLA) այդ տարածության մեջ (իմ կարծիքով) առաջ գնալով։ հավանաբար ավելի շատ, քան EV փաթեթի մնացած մասը: Ոչ թե Tesla-ն դասում լավագույնը չի լինի, այլ որ Ford-ը և General Motors-ը արդյունավետորեն կմրցակցեն:

Կարծում եմ, ակնհայտ է, որ General Motors-ը, հավանաբար, ավելի լավ երրորդ եռամսյակ է ունեցել, քան Ford-ը, և, հավանաբար, 2023 թվականը կգնա ավելի լավ դիրքավորված հաջողության համար: Ասել է թե, եթե, ինչպես կասկածում է Պատրիկ Հումելը, ԱՄՆ-ը և մոլորակը 2023 թվականին գնան ռեցեսիայի, և ավելին, քան տեխնիկական անկումը, քանի որ պաշարները հասնեն սպառողների պահանջարկին ավելի հեշտ դրամավարկային միջավայրում, ապա, այո, մարժաները մեծապես կճնշվեն:

Տեխնիկապես երկու բաժնետոմսերն էլ սարսափելի վիճակում են: Դա նրանց առանձնահատուկ չի դարձնում 2022 թվականի հոկտեմբերին: Երկուսն էլ կտրուկ մերժվել են իրենց 200 օրվա SMA-ների ժամանակ: Երկուսն էլ խիստ կրճատվել են: Ford-ը շահաբաժինների ավելի լավ բաժնետոմս է՝ 3.7% եկամտաբերությամբ։ GM-ը պարզապես վերադարձրեց շահաբաժինն այս անցյալ ամառ, և այն փոքր է:

Ընթերցողները կտեսնեն, որ Ford Motor-ը գործել է Ֆիբոնաչիի կանոններով 2022 թվականին և ստեղծվել է պոտենցիալ կրկնակի ներքևի սցենարի համար, որը կարող է հակադարձել: Շրջակա միջավայրը դա անհավանական կդարձներ: Առևտրականը կարող է…

– Վաճառեք F-ի 100 կարճ բաժնետոմսեր 11.40 ԱՄՆ դոլարի վերջին վաճառքին կամ մոտ:

– Վաճառեք մեկ հոկտեմբեր 28-ին F $ 10 դրված մոտ $0.25-ով:

– Գնեք հոկտեմբերի 28-ի մեկ զանգ 12.50 դոլարով մոտ 0.20 դոլարով:

Զուտ հիմքը՝ $11.45

Նշում. Զանգը գնված է որպես շրջադարձ պաշտպանություն: Գնված դրույթը սահմանափակում է ցանկացած հնարավոր շահույթ, բայց ավելին, քան վճարում է զանգի համար: Առավելագույն շահույթը՝ $1.45 մինչև հոկտեմբերի 28-ը: Վատագույն դեպքում? 1.05 դոլարի կորուստ նույն ժամկետի ավարտով: Առևտրականները կարող են վաճառել հավելյալ $10 դրված, որպեսզի զուտ հիմքը հասցվի $11.70-ի, եթե վաճառողը պատրաստ է շահույթից հետո երկար F լինել $10-ով:

(Ford-ը հոլդինգ է Action Alerts PLUS անդամ ակումբ. Ցանկանու՞մ եք զգուշանալ նախքան AAP-ը F-ն գնելը կամ վաճառելը: Իմացեք ավելին հիմա:)