Ford Motor Co.-ի բաժնետոմսերը երկուշաբթի ծանր հարված են հասցրել UBS-ի վերլուծաբան Պատրիկ Հումելի առաջարկությանը, որ ներդրողները վաճառեն, քանի որ ավտոարդյունաբերությունը բախվում է անհանգստացնող շրջադարձի թերապաշարից դեպի գերմատակարարում:
Հյումելը նաև նվազեցրել է իր վարկանիշները համաշխարհային մի շարք այլ ավտոարտադրողների, այդ թվում՝ General Motors Co.
Գրոսմայստեր,
-3.87%,
ասելով, որ անկման հետ կապված մտահոգությունները մեծանում են, «պահանջարկի ոչնչացումն այլևս անորոշ ռիսկ չէ»:
Ի հավելումն այն բոլոր տվյալների, որոնք հուշում են, որ տնտեսությունը դանդաղում է, Հումելն ասաց, որ աճող ԱՄՆ դիլերների պաշարները, օգտագործված մեքենաների թույլ գները, օգտագործված մեքենաների դիլերների շահույթի նախազգուշացումները և նշանները, որոնք ցույց են տալիս պատվերների վատթարացումը և առաքման ավելի կարճ ժամկետները, նրան ավելի զգույշ են դարձնում ընդհանուր ավտոարդյունաբերության մեջ:
Մի կարոտում: CarMax բաժնետոմսերը տուժել են 2000 թվականից ի վեր ամենամեծ վաճառքի պատճառով, քանի որ գնաճը և սպառողների ցածր վստահությունը հանգեցնում են մեծ շահույթի կորստի:.
«Մենք կարծում ենք, որ ավտոարդյունաբերության համար կպահանջվի ընդամենը 3-6 ամիս, որպեսզի հայտնվի ավելցուկային մատակարարման մեջ, ինչը կտրուկ վերջ կդնի OEM [օրիգինալ սարքավորումներ արտադրողի] գնագոյացման աննախադեպ հզորության և մարժաների 3-ամյա փուլին», - գրել է Հումելը: նշում հաճախորդներին.
Որպես իր բացասական արդյունաբերության հեռանկարի մաս, նա նվազեցրեց իր վարկանիշը Ford-ում
F,
-6.52%
վաճառել չեզոքից և իր բաժնետոմսերի գնի նպատակայինից մինչև $10 $13-ից, ընդ որում նոր թիրախը ենթադրում է մոտ 11% անկում ընթացիկ մակարդակից:
Առավոտյան առևտրի ընթացքում Ford-ի արժեթղթերը նվազել են 7.6%-ով: Մինչ օրս այն վաճառվում էր ընդամենը 0.6%-ով, այն բանից հետո, երբ սեպտեմբերին ընկավ 26.5%-ով և կրեց իր ամենավատ ամսական ցուցանիշը, քանի որ այն անկում ապրեց 30.6%-ով 2020-ի մարտի ընթացքում համաճարակի հետևանքով:
Հումելը նշել է, որ Ford-ն արդեն զգուշացրել է Սպասվածից ավելի շատ տրանսպորտային միջոցների պաշար ունենալու և մատակարարների համար նախատեսվածից մոտ 1 միլիարդ դոլարով ավելի բարձր վճարումներ ունենալու մասին, ուստի նա տեսնում է, որ քիչ մարժան է մնացել բացասական անակնկալների համար չորրորդ եռամսյակի մատակարարումների և մատակարարման ծախսերի առումով:
Hummel-ը կրճատել է իր 2023 թվականի ճշգրտված շահույթը մեկ բաժնետոմսի համար 61%-ով մինչև 52 ցենտ մեկ բաժնետոմսի համար՝ արտացոլելու գնի և վաճառքի խառնուրդի 6.5 միլիարդ դոլարի անկումը: Համեմատվում է 2023 թվականի FactSet EPS-ի ներկայիս կոնսենսուսի հետ՝ $1.87:
«Սա շատ բացասական է հնչում, բայց Ford-ը միայն 19 թվականի սկզբից 2020 միլիարդ դոլարի գնով է շահում», - գրել է Հումելը:
Կարդացեք նաեւ: Ford-ը կրկին բարձրացրել է F-150 Lightning էլեկտրական պիկապի գինը.
Կարդալ ավելին: Ford-ի սեպտեմբերյան վաճառքները նվազել են, քանի որ բեռնատարների անկումը մոտ եռապատկվել է EV-երում.
Միևնույն ժամանակ, GM-ի բաժնետոմսերը առավոտյան սակարկությունների ժամանակ 6.9%-ով անկում ապրեցին՝ հասնելով երեք ամսվա նվազագույնին, իսկ բաժնետոմսերը այս ամիս իջել են 2.5%-ով՝ նախորդ ամիս 16%-ով անկումից հետո:
Hummel-ը նվազեցրեց GM-ի վարկանիշը գնից մինչև չեզոք, և 32%-ով նվազեցրեց իր նպատակային գնային արժեքը 38 դոլարից մինչև $56:
Վարկանիշը մնում է Ford-ից բարձր, քանի որ ի տարբերություն իր մրցակցի՝ Hummel-ը նշել է, որ GM-ը երրորդ եռամսյակի արտադրության ժամանակացույցում «ոչ մի խաթարում» չի ունեցել, և հետևաբար ակնկալվում է «ամուր» եռամսյակային հաշվետվություն: Այնուամենայնիվ, վարկանիշի իջեցումն արտացոլում է այն փաստը, որ GM-ն «անձեռնմխելի չէ» արդյունաբերության անկումից:
Առանձին-առանձին, Hummel-ը նաև նվազեցրեց Tesla Inc.-ի բաժնետոմսերի գնի իր թիրախը:
TSLA,
+ 0.67%
$350-ից $367-ից՝ ասելով, որ հետևյալը երրորդ եռամսյակի ծավալի հաշվետվություն որը ցածր էր սպասելիքներից, էլեկտրական մեքենաների արտադրողի համար «ավելի դժվար» կլինի հասնել 2022 թվականի առաքման աճի իր նպատակին:
Այնուամենայնիվ, Hummel-ը կրկնեց իր գնման վարկանիշը Tesla-ում, քանի որ նա կարծում է, որ EV արտադրողը լավագույն դիրքում է գնագոյացումն օգտագործել որպես իր գործարանները լցնելու գործիք:
«Ընդհանուր առմամբ, ռեցեսիայի հեռանկարը պետք է հանգեցնի Tesla-ի չափավոր ավելի ցածր մարժան, քան նախկինում ակնկալվում էր, բայց մենք շատ վստահ ենք, որ պահպանելով վերին գծի [եկամտի] թափը, Tesla-ն նույնիսկ կմեծացնի շահութաբերության առումով տարբերությունը մրցակիցների նկատմամբ»: Հումելը գրել է.
Ford-ի արժեթղթերը վերջին երեք ամիսների ընթացքում նվազել են 3%-ով, մինչդեռ GM-ի բաժնետոմսերը կորցրել են 3.1%, իսկ Tesla-ի արժեթղթերը՝ 11.8%-ով: Համեմատության համար՝ S&P 500 ինդեքսը
SPX,
-0.36%
վերջին երեք ամիսներին նվազել է 7.5%-ով։
Ի թիվս այլ ավտոարտադրողների, նա նաև նվազեցրեց Renault SA-ի վարկանիշը
RNO,
+ 2.41%
RNLSY,
+ 1.00%
եւ Volkswagen AG
ԵՐԳ
-3.29%
չեզոքացնել գնելուց. Նա նաև նվազեցրեց ավտոպահեստամասեր արտադրող Continental AG-ի վարկանիշը
CON,
+ 0.10%
եւ Faurecia SE
EO,
-3.77%
FURCF,
-3.67%
չեզոքացնել գնելուց.
Ford-ի բաժնետոմսերն այժմ «վաճառվում են» UBS-ում, քանի որ ավելորդ մատակարարման խնդիր է երևում
Ford Motor Co.-ի բաժնետոմսերը երկուշաբթի ծանր հարված են հասցրել UBS-ի վերլուծաբան Պատրիկ Հումելի առաջարկությանը, որ ներդրողները վաճառեն, քանի որ ավտոարդյունաբերությունը բախվում է անհանգստացնող շրջադարձի թերապաշարից դեպի գերմատակարարում:
Հյումելը նաև նվազեցրել է իր վարկանիշները համաշխարհային մի շարք այլ ավտոարտադրողների, այդ թվում՝ General Motors Co.
-3.87% ,
Գրոսմայստեր,
ասելով, որ անկման հետ կապված մտահոգությունները մեծանում են, «պահանջարկի ոչնչացումն այլևս անորոշ ռիսկ չէ»:
Ի հավելումն այն բոլոր տվյալների, որոնք հուշում են, որ տնտեսությունը դանդաղում է, Հումելն ասաց, որ աճող ԱՄՆ դիլերների պաշարները, օգտագործված մեքենաների թույլ գները, օգտագործված մեքենաների դիլերների շահույթի նախազգուշացումները և նշանները, որոնք ցույց են տալիս պատվերների վատթարացումը և առաքման ավելի կարճ ժամկետները, նրան ավելի զգույշ են դարձնում ընդհանուր ավտոարդյունաբերության մեջ:
Մի կարոտում: CarMax բաժնետոմսերը տուժել են 2000 թվականից ի վեր ամենամեծ վաճառքի պատճառով, քանի որ գնաճը և սպառողների ցածր վստահությունը հանգեցնում են մեծ շահույթի կորստի:.
«Մենք կարծում ենք, որ ավտոարդյունաբերության համար կպահանջվի ընդամենը 3-6 ամիս, որպեսզի հայտնվի ավելցուկային մատակարարման մեջ, ինչը կտրուկ վերջ կդնի OEM [օրիգինալ սարքավորումներ արտադրողի] գնագոյացման աննախադեպ հզորության և մարժաների 3-ամյա փուլին», - գրել է Հումելը: նշում հաճախորդներին.
Որպես իր բացասական արդյունաբերության հեռանկարի մաս, նա նվազեցրեց իր վարկանիշը Ford-ում
-6.52%
F,
վաճառել չեզոքից և իր բաժնետոմսերի գնի նպատակայինից մինչև $10 $13-ից, ընդ որում նոր թիրախը ենթադրում է մոտ 11% անկում ընթացիկ մակարդակից:
Առավոտյան առևտրի ընթացքում Ford-ի արժեթղթերը նվազել են 7.6%-ով: Մինչ օրս այն վաճառվում էր ընդամենը 0.6%-ով, այն բանից հետո, երբ սեպտեմբերին ընկավ 26.5%-ով և կրեց իր ամենավատ ամսական ցուցանիշը, քանի որ այն անկում ապրեց 30.6%-ով 2020-ի մարտի ընթացքում համաճարակի հետևանքով:
Հումելը նշել է, որ Ford-ն արդեն զգուշացրել է Սպասվածից ավելի շատ տրանսպորտային միջոցների պաշար ունենալու և մատակարարների համար նախատեսվածից մոտ 1 միլիարդ դոլարով ավելի բարձր վճարումներ ունենալու մասին, ուստի նա տեսնում է, որ քիչ մարժան է մնացել բացասական անակնկալների համար չորրորդ եռամսյակի մատակարարումների և մատակարարման ծախսերի առումով:
Hummel-ը կրճատել է իր 2023 թվականի ճշգրտված շահույթը մեկ բաժնետոմսի համար 61%-ով մինչև 52 ցենտ մեկ բաժնետոմսի համար՝ արտացոլելու գնի և վաճառքի խառնուրդի 6.5 միլիարդ դոլարի անկումը: Համեմատվում է 2023 թվականի FactSet EPS-ի ներկայիս կոնսենսուսի հետ՝ $1.87:
«Սա շատ բացասական է հնչում, բայց Ford-ը միայն 19 թվականի սկզբից 2020 միլիարդ դոլարի գնով է շահում», - գրել է Հումելը:
Կարդացեք նաեւ: Ford-ը կրկին բարձրացրել է F-150 Lightning էլեկտրական պիկապի գինը.
Կարդալ ավելին: Ford-ի սեպտեմբերյան վաճառքները նվազել են, քանի որ բեռնատարների անկումը մոտ եռապատկվել է EV-երում.
Միևնույն ժամանակ, GM-ի բաժնետոմսերը առավոտյան սակարկությունների ժամանակ 6.9%-ով անկում ապրեցին՝ հասնելով երեք ամսվա նվազագույնին, իսկ բաժնետոմսերը այս ամիս իջել են 2.5%-ով՝ նախորդ ամիս 16%-ով անկումից հետո:
Hummel-ը նվազեցրեց GM-ի վարկանիշը գնից մինչև չեզոք, և 32%-ով նվազեցրեց իր նպատակային գնային արժեքը 38 դոլարից մինչև $56:
Վարկանիշը մնում է Ford-ից բարձր, քանի որ ի տարբերություն իր մրցակցի՝ Hummel-ը նշել է, որ GM-ը երրորդ եռամսյակի արտադրության ժամանակացույցում «ոչ մի խաթարում» չի ունեցել, և հետևաբար ակնկալվում է «ամուր» եռամսյակային հաշվետվություն: Այնուամենայնիվ, վարկանիշի իջեցումն արտացոլում է այն փաստը, որ GM-ն «անձեռնմխելի չէ» արդյունաբերության անկումից:
Առանձին-առանձին, Hummel-ը նաև նվազեցրեց Tesla Inc.-ի բաժնետոմսերի գնի իր թիրախը:
+ 0.67%
TSLA,
$350-ից $367-ից՝ ասելով, որ հետևյալը երրորդ եռամսյակի ծավալի հաշվետվություն որը ցածր էր սպասելիքներից, էլեկտրական մեքենաների արտադրողի համար «ավելի դժվար» կլինի հասնել 2022 թվականի առաքման աճի իր նպատակին:
Այնուամենայնիվ, Hummel-ը կրկնեց իր գնման վարկանիշը Tesla-ում, քանի որ նա կարծում է, որ EV արտադրողը լավագույն դիրքում է գնագոյացումն օգտագործել որպես իր գործարանները լցնելու գործիք:
«Ընդհանուր առմամբ, ռեցեսիայի հեռանկարը պետք է հանգեցնի Tesla-ի չափավոր ավելի ցածր մարժան, քան նախկինում ակնկալվում էր, բայց մենք շատ վստահ ենք, որ պահպանելով վերին գծի [եկամտի] թափը, Tesla-ն նույնիսկ կմեծացնի շահութաբերության առումով տարբերությունը մրցակիցների նկատմամբ»: Հումելը գրել է.
Ford-ի արժեթղթերը վերջին երեք ամիսների ընթացքում նվազել են 3%-ով, մինչդեռ GM-ի բաժնետոմսերը կորցրել են 3.1%, իսկ Tesla-ի արժեթղթերը՝ 11.8%-ով: Համեմատության համար՝ S&P 500 ինդեքսը
-0.36%
SPX,
վերջին երեք ամիսներին նվազել է 7.5%-ով։
Ի թիվս այլ ավտոարտադրողների, նա նաև նվազեցրեց Renault SA-ի վարկանիշը
+ 2.41%
RNO,
RNLSY,
+ 1.00%
-3.29%
+ 0.10%
-3.77%
եւ Volkswagen AG
ԵՐԳ
չեզոքացնել գնելուց. Նա նաև նվազեցրեց ավտոպահեստամասեր արտադրող Continental AG-ի վարկանիշը
CON,
եւ Faurecia SE
EO,
FURCF,
-3.67%
չեզոքացնել գնելուց.
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/ford-stock-is-now-a-sell-at-ubs-as-an-oversupply-problem-looms-11665415532?siteid=yhoof2&yptr=yahoo