Գնաճը շտկելը հեշտ է, բայց ոչ ոք դրա մասին չի խոսում

Մեր նոր գրքում գնաճը, մենք խոսեցինք Անգլիայի Հենրի VIII-ի օրինակի մասին, ով 1544 թվականին ձեռնարկեց «Մեծ ստորացումերկար ժամանակ վստահելի բրիտանական արծաթե կոպեկից: Մետաղադրամի արծաթի պարունակությունը 92.5%-ից իջեցվել է ընդամենը 25%-ի։ Կամ մեկ ունցիա արծաթ գնելու համար պահանջվեց մոտ 3.7 անգամ ավելի կոպեկ: Զարմանալի չէ, որ Բրիտանիայում գները շուտով բարձրացան մոտ երեք անգամ:

Հենրին չի հորինել մետաղադրամների նվաստացում: Հույները դա անում էին մ.թ.ա. հինգերորդ դարում: Հռոմեացիներն այնքան նսեմացրին դահեկանը, որ տասնամյակների ընթացքում ցորենի գինը ի վերջո բարձրացավ երկու միլիոն անգամ։ Այսօր կենտրոնական բանկերը նույն հիմնական բանն են անում, բայց դա վիրտուալ է: ԱՄՆ դոլարի արժեքը, համեմատ իր հին $35/oz-ի հետ: հենանիշ Բրետտոն Վուդսի ոսկու ստանդարտի ժամանակաշրջանում, նվազել է մոտ 50։1-ով։ Այժմ մոտ հիսուն անգամ ավելի շատ դոլար է պահանջվում մեկ ունցիա ոսկի գնելու համար:

Դոլարի համեմատ ոսկու ամենավերջին անկումը տեղի ունեցավ 2019-2020 թվականներին, երբ, ի պատասխան Դաշնային պահուստի կողմից դրամական բազայի չափազանց ագրեսիվ ընդլայնման, դոլարի արժեքն ընկավ մոտ $1200/ունցից: մոտ $1800: «Ոսկու գնի» այս մոտավորապես 50% աճը կնշանակի մնացած ամեն ինչի գների մոտավորապես 50% աճ, «մնացած բոլորը հավասար են», քանի որ շուկաները հարմարվում են դոլարի ակնհայտ նոր ցածր արժեքին: Ընդհանուր գների այս 50 տոկոս թանկացումը միանգամից չի լինում։ Ժամանակ է պահանջվում՝ մի քանի տարի, որպեսզի այն դանդաղորեն անցնի գնագոյացման համակարգով: Այս գործընթացը կոչվում է «ծախսեր», «աշխատավարձի ձգում» կամ «աշխատավարձ-գին պարույր»: Մենք այսօր սա ենք զգում։

In գնաճը, նշեցինք նաեւ Մեքսիկայի օրինակը։ 1990-ականների սկզբին մեկ դոլար գնելու համար պահանջվում էր մոտ երեք մեքսիկական պեսո: Այսօր դրա համար պահանջվում է մոտ 20: Այս ընթացքում Կանկունում 5 դոլարանոց գարեջրի գինը մոտ 15 պեսոյից բարձրացել է մոտ 100 պեսոյի: Սրա պատճառն ակնհայտ է բոլորի համար։

Եթե ​​ցանկանում եք կասեցնել այս դրամավարկային տեսակի գնաճը, դուք պարզապես պետք է կանգնեցնեք արժույթի հետագա անկումը: Սա շատ ակնհայտ է հիպերինֆլյացիոն իրավիճակների դեպքում, ինչպիսիք են Արգենտինան 1991-ին կամ Բուլղարիան 1997-ին: Արգենտինան ընդունեց արժութային խորհուրդը, որը հիմնված էր դոլարի վրա՝ ֆիքսելով պեսոյի արժեքը դոլարի նկատմամբ: Նույնն արեց Բուլղարիան՝ ամրագրելով գերմանական մարկը, իսկ հետո եվրոն։ Երկու դեպքում էլ «գնաճը», նույնիսկ հիպերինֆլյացիան, ավարտվեց մի քանի օրվա ընթացքում։ Մենք տեսանք, որ նույնը տեղի ունեցավ 1980-ականների սկզբին Փոլ Վոլքերի հետ: Վոլկերը կայունացրել է դոլարը ոսկու և ապրանքների նկատմամբ: Ավարտվեց 1970-ականների «գնաճը».

Սա շատ պարզ մոդել է։ Արժույթի արժեքը նվազում է. Սա սկիզբ է դնում շուկայի ճշգրտման գործընթացին, քանի որ գները աստիճանաբար համապատասխանում են արժույթի նոր արժեքին: Եթե ​​դու պարզապես դադարեցրեք դա անելԱյնուհետև «գնաճային» գործընթացը կանգ է առնում, թեև գները դեռևս մի քանի տարի հետո կարող են ավելի բարձր ճշգրտվել:

Ահա թե ինչու կայուն արժեքն ԱՄՆ պատմության ընթացքում կարևոր սկզբունք էր: Մոտ երկու դար՝ մինչև 1971 թվականը, մենք հասանք կայուն արժեքի՝ դոլարի արժեքը ոսկու հետ կապելով։ Դա նույն հիմնական գաղափարն էր, որը ստիպեց Արգենտինային պեսոյի արժեքը կապել դոլարի հետ 1991 թվականին: Եվ դա հիանալի աշխատեց. գնաճի խնդիր ուներ. Նաև մենք դարձանք աշխարհի պատմության մեջ ամենահարուստ երկիրը:

Այսպիսով, այսօր, եթե դուք չեք ցանկանում այլևս գնաճ ունենալ, ապա պարզապես պետք է հետ պահել դոլարի արժեքի անկումից։ Դա կարելի էր անել անշնորհք, ժամանակավոր, բայց, այնուամենայնիվ, արդյունավետ ձևով, ինչպես Վոլքերն ու Գրինսպենն արեցին 1980-ականներին և 1990-ականներին: Կամ, այն կարող էր ինստիտուցիոնալացվել և ֆորմալացվել, ինչպես դա արեց ԱՄՆ-ը 1789 թվականին՝ գրելով դոլարի ոսկու (և արծաթի) հղումը ուղղակիորեն Սահմանադրության մեջ (այն կա Հոդված I Բաժին 10), կամ ինչպես Բուլղարիան արեց 1997 թվականին՝ այդ դեպքում ոսկու փոխարեն որպես արժեքի չափանիշ օգտագործելով գերմանական մարկը։

Սա այնքան էլ դժվար հասկացություն չէ։

Բայց, ուշադրություն դարձրեք, որ այսօր երբեք չեք լսել դրա մասին: Վերջին վեց ամիսների ընթացքում յուրաքանչյուր լրատվամիջոցում «գնաճի» վերաբերյալ մեկնաբանությունների հեղեղ ենք ունեցել: Մենք անցկացրել ենք փորձագետների սովորական շքերթը: Նրանցից որևէ մեկը նշե՞լ է, որ դոլարի արժեքն ընկել է 2019-2020 թվականներին՝ Կենտրոնական բանկի ագրեսիվ էքսպանսիոնիզմի հետևանքով, այդպիսով առաջացնելով (երբ զուգակցվում է իրական ոչ դրամային «մատակարարման շղթայի» տիպի գործոնների հետ) այսօրվա գնաճի խնդիրը։ Շատ է խոսվել «փողի մատակարարման» և Միլթոն Ֆրիդմանի մեջբերումների մասին, բայց արժույթի արժեքի մասին ոչինչ, որն ամենակարևորն է և միշտ եղել է:

Բացի այդ, դուք երբեք չեք լսի ակնհայտ լուծման մասին, որն աշխատել է Էլիզաբեթ I-ի համար (Հենրիի դուստրը և նա, ով որպես Անգլիայի թագուհի, ստացել է Հենրիի խառնաշփոթները մաքրելու աշխատանքը), ԱՄՆ-ը 1789 թվականին (սարսափելի ֆիատ փողից հետո): հիպերինֆլյացիան 1780-ականներին), կամ Արգենտինա կամ Բուլղարիա։ Պարզապես կայունացրեք արժույթի արժեքը:

Որովհետև, եթե սկսեիք խոսել այդ մասին, շուտով կգուշակեիք, որ ամենալավ բանը, որ կարելի է անել, կլինի դոլարի արժեքը ևս մեկ անգամ կապել ոսկու հետ, ինչպես մենք անում էինք մոտ երկու դար մինչև 1971 թվականը: Դա մեզ դարձրեց ամենահարուստ երկիրը: համաշխարհային պատմության մեջ։