Շուկաներում ամիսներ շարունակ պահվող բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի և ապրանքների առևտրի ծանոթ մոդելները սկսում են քանդվել, քանի որ ֆինանսական շուկաները պայքարում են ակնկալիքների հետ, որ ԱՄՆ տնտեսությունը հաջորդ տարի անկում է ապրելու, MarketWatch-ին ասում են շուկայի վերլուծաբանները:
S&P 500 ինդեքսը
SPX,
Չորեքշաբթի օրը տեսավ իր ամենաերկար կորուստների շարքը գրեթե երկու ամսվա ընթացքում, նույնիսկ եթե գանձապետարանի երկարաժամկետ եկամտաբերությունը
TMUBMUSD10Y,
շարունակել է անկումը, մինչդեռ հում նավթի գներն ընկել են այս տարվա ամենացածր մակարդակին:
Այս տարվա մեծ մասի ընթացքում գանձապետարանի եկամտաբերության անկումը համընկավ բաժնետոմսերի ավելի բարձր գնահատման հետ, քանի որ փոխառության ծախսերը դարձել էին շուկաների համար կարևոր մտահոգություն:
Այժմ, թվում է, որ այս դինամիկան փոխվում է, ինչը նշան է, որ ներդրողները սկսում են պատրաստվել մոտալուտ ռեցեսիայի համար, նույնիսկ եթե արժեթղթերի շուկան ամբողջությամբ չի մոտեցել այս տեսակետին:
«Պղնձի գներն իջել են, նավթի գներն իջել են, չնայած այն հանգամանքին, որ պաշարների հաշվետվությունը սպասվածից ցածր է եղել, և Չինաստանը վերաբացվում է: Ռեցեսիան ծանրանում է ամեն ինչի վրա», - ասում է Cetera Investment Management-ի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Ջին Գոլդմանը:
Հում նավթի գները վաճառվում են ԱՄՆ-ում
CL00,
FactSet-ի տվյալների համաձայն, այս շաբաթ նվազել են 10.5%-ով՝ հասնելով բարելի դիմաց 71.59 դոլարի: Եվ թեև այդ ընթացքում պղնձի գները համեստորեն աճել են, այս տարի դրանք դեռևս 13%-ից ավելի են նվազել: 10-ամյա գանձապետական արժեթղթերի եկամտաբերությունը դեկտեմբերի սկզբից նվազել է մոտավորապես 25 բազիսային կետով:
Մինչ այժմ այս շաբաթ S&P 500-ն ընկել է 2.8%-ով հոկտեմբերի կեսերին սկսված սարսափելի հանրահավաքից հետո: Կտրուկ, բայց կարճատև հանրահավաքները հազվադեպ չեն արջի շուկաների ժամանակ, ասում է Interactive Brokers-ի գլխավոր ներդրումային ստրատեգ Սթիվ Սոսնիկը:
Մինչ այժմ, բաժնետոմսերը մնում էին զարմանալիորեն ակտիվ, նույնիսկ այն դեպքում, երբ 2023 թվականին կորպորատիվ շահույթի աճի սպասումները չափավորվել էին:
Դեռևս հունիսին, բաժնետոմսերի վերլուծաբանները 10.3 թվականին շահույթի 2023%-ով աճ էին գրանցել, համաձայն FactSet-ի միջին գնահատականի: Դեկտեմբերի 7-ի դրությամբ սպասելիքներն ընկել էին ընդամենը 5.9%-ի։ Եվ ոմանք Ուոլ Սթրիթում, ներառյալ Morgan Stanley-ի Մայքլ Ուիլսոնը, ակնկալում են, որ եկամուտները կնվազեն 2023 թվականին:
Սակայն պարտատոմսերի շուկայում ավելի երկար ժամկետով պարտատոմսերի եկամտաբերության անկումը զուգորդվում է Գանձապետարանի եկամտաբերության գնալով շրջված կորը բավականին ուժեղ ազդանշան է ուղարկում որ շուկաները հույս ունեն հաջորդ տարի ռեցեսիայի վրա:
«Ռեցեսիայի ակնկալիքները ամրապնդվում են, և դա ճիշտ է: Մենք սկսում ենք տեսնել, թե ինչպես է այն գնի գնում շուկաներում, ինչն այնքան էլ զարմանալի չէ այն ռալլիից հետո, որը մենք ունեցանք վերջին ամսվա ընթացքում», - ասում է Ջեյք Ջոլին, BNY Mellon Investment Management-ի ավագ ներդրումային ստրատեգ:
Ուոլ Սթրիթում կա մի հին ասացվածք, որ պարտատոմսերի շուկան ավելի հուսալի ուղեցույց է ԱՄՆ-ի տնտեսությանը սպասվող իրադարձությունների համար:
«Երբ բաժնետոմսերը և պարտատոմսերը տարաձայնություններ ունեն տնտեսության վերաբերյալ, ես հակված եմ ավելի շատ վստահել պարտատոմսերին», - ասաց Սոսնիկը:
Եթե սա կրկին ճշմարիտ է, դա կնշանակի, որ բաժնետոմսերը, ամենայն հավանականությամբ, ավելի ցածր են գնում:
«Եթե նայեք S&P 500-ին 3,930-ով, ապա դա նշանակում է, որ հաջորդ տարի եկամուտները չեն իջնի: Բայց ռեցեսիայի պայմաններում եկամուտները սովորաբար նվազում են 10-ից 15%-ով»,- ասում է Ռոն Թեմփլը՝ Lazard Asset Management-ի ԱՄՆ բաժնետոմսերի ղեկավարը:
Առայժմ, համենայնդեպս, ԱՄՆ-ի տնտեսությունը կարծես թե լավ է զարգանում, չնայած Դաշնային պահուստի կողմից այս տարի բարձրացրեց իր քաղաքական տոկոսադրույքը մոտավորապես չորս տոկոսային կետով:
ԱՄՆ աշխատաշուկան նոյեմբերին ավելացրել է 263,000 աշխատատեղ, մինչդեռ երրորդ եռամսյակում ԱՄՆ համախառն ներքին արդյունքն աճել է 2.9%-ով։ Նույնիսկ այն Ծառայությունների ոլորտի գործունեության ISM բարոմետր Այս շաբաթվա սկզբին թողարկվել է 55%-ից բարձր մակարդակ, որը նշանակում է աճ:
Դաշնային պահուստային համակարգի համար ավելի խնդրահարույց է այն փաստը, որ տարվա ընթացքում մինչև նոյեմբեր ընկած ժամանակահատվածում աշխատավարձերն աճել են մինչև 5.1%, նախորդ ամսվա 4.9%-ից: Ներդրողները անհանգստացած են, որ գնաճը կշարունակի թեժ մնալ, եթե տնտեսությունը չսառչի:
Եթե և՛ տնտեսությունը, և՛ գնաճը պահպանվեն, Ուոլ Սթրիթում շատերն ակնկալում են, որ Fed-ն էլ ավելի կբարձրացնի տոկոսադրույքները՝ տնտեսությունը գցելով ռեցեսիայի:
Հինգշաբթի օրվա դրությամբ, Fed-ի ֆոնդերի ֆյուչերսների շուկաները ակնկալում են, որ Fed-ի հենանիշային քաղաքականության տոկոսադրույքը կհասնի գագաթնակետին մարտին կամ մայիսին ինչ-որ տեղ 4.75%-ից մինչև 5.25%-ի սահմաններում, մինչև Fed-ը կսկսի իջեցնել տոկոսադրույքները մինչև տարեվերջ, ըստ CME-ի: FedWatch գործիք.
Սա ենթադրում է, որ շուկաները ակնկալում են կտրուկ անկում, որը կսկսվի հաջորդ տարվա կեսերից որոշ ժամանակ առաջ, ասել է Թեմփլը: Եթե դա իրականանա, ամենայն հավանականությամբ, ավելի մեծ ցավ կլինի բաժնետոմսերի համար:
Հինգշաբթի օրը ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը որոշակիորեն վերականգնվել են, S&P 500-ն աճել է 0.7%-ով՝ հասնելով 3,961-ի, մինչդեռ Dow Jones Industrial Average-ը:
DJIA,
հավաքել է 133 միավոր կամ 0.4%, մինչև 33,732: Nasdaq Composite
ԿՈՄՊ
շահել է 1.2% -ով և կազմել 11,085 դոլար:
Աղբյուրը՝ https://www.marketwatch.com/story/financial-markets-are-flashing-a-warning-that-a-recession-is-imminent-heres-what-it-means-for-stocks-11670533867? siteid=yhoof2&yptr=yahoo