Դաշնային պահուստը ակնկալում է 4.6% տոկոսադրույքի առավելագույն մակարդակ; Dow Jones Slides

Չորեքշաբթի օրը Դաշնային պահուստային համակարգը բարձրացրեց իր հիմնական տոկոսադրույքը 75 բազիսային կետով և ազդարարեց շատ ավելին: Քաղաքականություն մշակողների եռամսյակային կանխատեսումները ցույց են տալիս, որ հաջորդ տարի դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը կկազմի մինչև 4.6%: Dow Jones Industrial Average-ը մնաց անկայուն՝ Fed-ի հանդիպման քաղաքականության հայտարարությունից հետո տատանվելով ավելի ցածր, ապա բարձր, ապա կրկին իջնելով:

X

Fed-ի երրորդ անընդմեջ բարձրացումը՝ 75 բազային կետով, բարձրացրեց իր հիմնական տոկոսադրույքը՝ բանկերի միջև մեկ գիշերվա վարկավորման տոկոսադրույքը, մինչև 3%-ից 3.25% միջակայք:

Դաշնային պահուստի տոկոսադրույքի բարձրացման հեռանկարը

Դաշնային պահուստային համակարգի քաղաքականություն մշակողները այժմ տեսնում են, որ ԱՄՆ կենտրոնական բանկի հիմնական տոկոսադրույքը մինչև 4.4 թվականի վերջը կբարձրանա մինչև 2022%, համաձայն քաղաքականության հայտարարության հետ միասին հրապարակված նոր եռամսյակային կանխատեսումների: Դա ենթադրում է, որ նոյեմբեր և դեկտեմբերյան հանդիպումներում սա կկազմի ևս 5 քառորդ կետով բարձրացում:

Այնուամենայնիվ, այդ կանխատեսումը ներկայացնում է Fed-ի բոլոր 19 քաղաքականություն մշակողների միջին կանխատեսումը: Fed-ի ղեկավար Ջերոմ Փաուելը նշել է, որ չկա լայն կոնսենսուս, քանի որ մի շարք քաղաքական գործիչներ տեսնում են տարեվերջին մի փոքր ավելի փոքր մեկ տոկոսային կետով աճի հավանականություն: Այնպես որ, մնացեք լարված:

Ֆեդերացիայի կանխատեսումները ցույց են տալիս, որ հիմնական քաղաքականության տոկոսադրույքը հասնում է 4.6%-ի 2023-ին, իսկ 12 քաղաքականություն մշակողներից 19-ը կանխատեսում են առնվազն այդքան բարձր տոկոսադրույքներ:

Կանխատեսումները ցույց են տալիս, որ Fed-ի հիմնական տոկոսադրույքը մինչև 3.9 թվականի վերջը կթուլանա մինչև 2024%:

Մինչև 2023 թվականը կանխատեսումները հիմնականում համընկնում են ֆինանսական շուկայի ակնկալիքների հետ, բայց մի փոքր ավելի կոշտ են: Fed-ի քաղաքականության հայտարարությունից առաջ շուկաները գները գներ էին 62% հավանականությամբ, որ Fed-ի արշավը մինչև տարեվերջ մինչև 4.25%-4.5%, ըստ CME Group-ի: FedWatch էջ.

Շուկաները տեսնում են զույգից բարձր հավանականություն, որ Fed-ը ևս մեկ անգամ կբարձրացնի 2023 թվականին՝ մինչև 4.5%-4.75% միջակայք, իսկ նպատակային միջակայքը մինչև տարեվերջ կթուլանա մինչև 4%-4.25:

Fed-ը նաև ներկայացրել է տոկոսադրույքների ուղեցույց 2025-ի համար: Թեև հիմնական տոկոսադրույքը իջնում ​​է մինչև 2.9%, դա դեռ որոշ չափով սահմանափակող տարածք է:

Ֆեդերացիայի կանխատեսումները ենթադրում են, որ տոկոսադրույքների կրճատումը կլինի սեղանի վրա, երբ հիմնական գնաճի Fed-ի կողմից նախընտրելի չափանիշը իջնի մինչև մոտ 3%: Փաուելը նաև ասաց, որ դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը, ի վերջո, կդառնա դրական իրական արտահայտությամբ, ինչը նշանակում է, որ գնաճի տեմպերից բարձր կլինի:

Fed-ի նախագահ Փաուելը խոսում է ԱՄՆ-ի ռեցեսիայի մասին

«Ոչ ոք չգիտի, թե արդյոք այս գործընթացը կհանգեցնի ռեցեսիայի», - ասել է Փաուելը հանդիպումից հետո իր մամուլի ասուլիսում: Բայց նա ավելացրեց, որ «փափուկ վայրէջքի հնարավորությունները նվազում են»՝ քաղաքականությունը երկար ժամանակով ավելի խստացնելու անհրաժեշտությամբ:

Նա խոսեց նաև բնակարանային շուկայի վերաբալանսավորման համար անհրաժեշտ «դժվար շտկման» մասին:

Այնուամենայնիվ, Փաուելը ասաց. «Պատմական գրառումը զգուշացնում է վաղաժամ թուլացող քաղաքականության դեմ»:

Այլ կերպ ասած, Fed-ն առաջնորդվում է 1970-ականների փորձով, երբ քաղաքականություն մշակողները մի քանի անգամ նվազեցնում էին տոկոսադրույքները, քանի որ գործազրկությունը աճում էր, միայն թե գնաճի վերսկսումը: Նույնիսկ եթե գործազրկության մակարդակը բարձրանա, և տնտեսությունը բախվի ռեցեսիայի, Fed-ը չի կրճատի այնքան ժամանակ, քանի դեռ գնաճը համոզիչ կերպով չի իջնի մինչև 2%:

Դա արտացոլում է Փաուելի Ջեքսոն Հոլի ելույթի ուղերձը, որը արթնացման կոչ էր անում Դոու Ջոնսին:

Նոր կանխատեսումները ցույց են տալիս, որ ՀՆԱ-ի աճը շատ ավելի դանդաղում է` այս տարի մինչև 0.2%, իսկ հաջորդ տարի` 1.2%: Fed-ի պաշտոնյաներն այժմ ակնկալում են, որ գործազրկության մակարդակը կաճի մինչև 4.4% 2023 թվականին և կմնա այնտեղ մինչև 2024 թվականը: Դա համեմատվում է օգոստոսի 3.7% գործազրկության և հուլիսի 3.5% մակարդակի հետ: Ամեն անգամ, երբ գործազրկության մակարդակը բարձրանում էր ավելի քան կես տոկոսային կետով, ԱՄՆ տնտեսությունը ընկնում էր ռեցեսիայի մեջ:

Jackson Hole Redux

Փաուելի օգոստոսի 26-ի ելույթը սկսեց Ֆեդերացիայի քաղաքականության կանխատեսումների շուկայական վերագնահատումը՝ չեղյալ համարելով այն վատ տպավորությունը, որը նա թողեց իր հետ: հուլիսի 27-ի ասուլիս ինչը օգնեց Dow Jones-ին կրճատել իր կորուստներն ավելի քան կիսով չափ՝ ամառվա ընթացքում աճելով 14%-ով:

"Ջեքսոն Հոլից հետո իմ հիմնական ուղերձը ընդհանրապես չի փոխվել»,- ասել է Փաուելը։ Դա ազդանշան էր ֆինանսական շուկաներին՝ բաժակը կիսով չափ չտեսնելու համար:

Օգոստոսի CPI-ի թեժ ցուցանիշը ևս մեկ լուրջ ցնցում տվեց: Մինչ ընդհանուր գնաճի մակարդակը թուլացել է մինչև 8.3%, հիմնական ծառայությունների գները, ինչպիսիք են վարձավճարը, առողջապահությունը և տրանսպորտը, ամսական աճել են 0.6%, իսկ մեկ տարի առաջվա համեմատ՝ 6.1%, ինչը ամենաարագ տեմպերն է 1991 թվականի փետրվարից ի վեր: Ուղերձը. -չափազանց ուժեղ աշխատաշուկան շարունակում է պահել գնաճը չափազանց բարձր:

Dow Jones, Treasury Yield Reaction

Fed-ի նիստի ավարտից հետո Dow Jones-ը հակադարձեց համեստ ձեռքբերումները, այնուհետև վերականգնվեց Փաուելի ելույթի ժամանակ: Բայց Fed-ի բազեական ուղերձը խորտակվեց, երբ Փաուելը լքեց բեմը: Ուշ կեսօրին ֆոնդային շուկայի գործողություն, Dow Jones-ն ընկել է 1.7%-ով։ S&P 500-ը նույնպես կորցրել է 1.7%, իսկ Nasdaq-ը սահել է 1.8%:

Երեքշաբթի օրվա նստաշրջանի ընթացքում Dow Jones Industrial Average-ը իջել է 16.6%-ով իր գագաթնակետից՝ թողնելով այն ընդամենը 2.7%-ով հունիսի 52-շաբաթյա փակման նվազագույն ցուցանիշից: S&P 500-ը 19.6%-ով ցածր է եղել հունվարի 3-ի իր բոլոր ժամանակների փակման ամենաբարձր ցուցանիշից, թեև դեռ 5.2%-ով գերազանցում է հունիսի 16-ի փակման նվազագույն ցուցանիշը: Nasdaq composite-ը իջել է 29.85%-ով իր ռեկորդային փակման բարձր մակարդակից, սակայն շարունակում է մնալ 7.3%-ով հունիսյան անկում:

Համոզվեք, որ կարդացեք IBD-ները The Big Picture սյունակ՝ յուրաքանչյուր առևտրային օրվանից հետո, որպեսզի ստանաք ամենաթարմ ֆոնդային շուկայի գերակշռող միտումը և այն, թե ինչ է դա նշանակում ձեր առևտրային որոշումների համար:

Գանձապետարանի 10-ամյա եկամտաբերությունը, որը երեքշաբթի օրը փակվել է 11 տարվա ամենաբարձր մակարդակով՝ 3.57%, Fed-ի նիստից հետո հետ է հասել մինչև 3.51%: Սակայն գանձապետարանի 2-ամյա եկամտաբերությունը, որը 4 թվականից ի վեր առաջին անգամ չորեքշաբթի օրը հասել է 2007%-ի, բարձրացել է 7 բազիսային կետով՝ մինչև 4.03%:

ՁԵԶ ՀՆԱՐԱՎՈՐ Է ՆԱԵՒ ԴՈՒՐ ԳԱ:

Ֆոնդային շուկան այսօր. Ինչպես կարգավորել վերջին ուղղումը

Միացեք IBD- ի ուղիղ եթերին և սովորեք գծապատկերների ընթերցման և առևտրի լավագույն տեխնիկայից օգտատերերից

Ինչպես գումար աշխատել բաժնետոմսերով 3 պարզ քայլով

Ինչու է այս IBD գործիքը պարզեցնում այն Search Լավագույն բաժնետոմսերի համար

Բաժնետոմսերը վաճառվում են, քանի որ Fed-ը տեսնում է նոր «տերմինալ» տոկոսադրույքը