(Bloomberg) – Շատ բան է մտածում, թե ինչպես է Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը պատասխանում է այն հարցին, որին, անկասկած, տրվելու է չորեքշաբթի օրվա դրամավարկային քաղաքականության որոշումից հետո.
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Ակնկալվում է, որ ԱՄՆ կենտրոնական բանկը այս հանդիպման ժամանակ կբարձրացնի տոկոսադրույքները 50 բազիսային կետով, ինչը չի արել 2000թ. մայիսից ի վեր: Իսկ սվոպների թրեյդերների կողմից սվոպների թրեյդերների կողմից ամբողջությամբ գնահատվում են տոկոսադրույքները XNUMX բազիսային կետով՝ հունիս, հուլիս: իսկ սեպտեմբերը՝ ամենաագրեսիվ հետագիծը վերջին երեք տասնամյակների ընթացքում: Բայց դեռ կարող է տեղ ունենալ ավելի շատ մոլեգնության համար՝ կախված նրանից, թե Փաուելը ինչպես է կողմնորոշվելու իր առաջիկա ասուլիսում:
Առևտրականները ուշադիր հետևելու են՝ տեսնելու, թե արդյոք Fed-ի ղեկավարը կանաչ լույս կտա, կամ գոնե նախընտրում է չվառել կարմիր լույսը, երեք քառորդ կետով բարձրացնելու գաղափարը, ինչը Կենտրոնական բանկը չի իրականացրել անուս սարսափելի ժամանակից ի վեր: Գանձապետարանները, որոնք եղել են 1994թ.-ին: Ամեն դեպքում, փոխարժեքների շուկայում փոփոխությունները, որոնք անցյալ շաբաթ մի պահ ունեին 75 բազային կետի տեղաշարժ հունիսի համար, որը մոտ է մետաղադրամի նետմանը, կարող էին արագ և անողոք լինել:
«Փաուելը կվերադառնա «մենք նախապես սահմանված տոկոսադրույքների բարձրացումների վրա չենք» կամ ինչ-որ բան այդ գծով. », - ասել է Mischler Financial Group-ի գործադիր տնօրեն Թոնի Ֆարրենը: «Շուկան դա կընդունի որպես բազեի: Որպեսզի նրա մեկնաբանությունները անպարկեշտ թվան, նա պետք է փակի 75 բազային կետերի մասին խոսակցությունները: Եվ չնայած ես չեմ կարծում, որ նա կպաշտպանի այն, չեմ կարծում, որ նա կփակի այն»:
Ավստրալական շուկաների պատկերը որոշակի պոտենցիալ ուղեցույց է տալիս այն մասին, թե ինչպես կարող են գնահատել թրեյդերները և նույնիսկ ստրատեգները նման մեկնաբանություններին: Ավստրալիայի Պահուստային բանկի կառավարիչ Ֆիլիպ Լոուն երեքշաբթի օրը խոսեց ակնկալածից ավելի բարձր տոկոսադրույքներից հետո բաց միտք պահելու մասին և ավելացրեց, որ չկա կանխորոշված ճանապարհ:
Դա հանգեցրեց երկրի պետական պարտատոմսերի նոր անկման, քանի որ թրեյդերների գինը Ավստրալիայի համար ավելի ագրեսիվ ճանապարհով էր, քան ԱՄՆ-ը.
Fed-ի նախագահի երկիմաստ երանգը կարող է գանձապետարանի եկամտաբերությունը բարձրացնել կորի վրա, ասել է Ֆարենը:
Փաուելը, ամենայն հավանականությամբ, հավատարիմ կմնա տվյալներից կախված լինելու և ապագա տոկոսադրույքների բարձրացումներին չպարտավորելու իր ծրագրին, երեքշաբթի Bloomberg TV-ին ասաց Bank of America-ի ԱՄՆ տոկոսադրույքների ռազմավարության ղեկավար Մարկ Կաբանան՝ անվանելով ներկայիս շուկայական գինը 75 բազային կետով: հունիսին աճել «ուշագրավ հավանականություններ».
Սենթ Լուիս Ֆեդերացիայի նախագահ Ջեյմս Բուլարդն արդեն բացահայտորեն արտահայտել է այս տարի 75 բազային կետով պոտենցիալ աճի դեպք: Fed-ի այլ բարձրաստիճան պաշտոնյաներ ասել են, որ 50 բազիսային կետով բարձրացումն ավելի նպատակահարմար է այն ծրագրերին զուգահեռ, որոնք թույլ կտան Կենտրոնական բանկի հաշվեկշռին ամսական 95 միլիարդ դոլարով կրճատվել:
«Կարծում եմ, որ 75 բալանոց աճը չափազանց հեռու է այս հանձնաժողովի համար, որը դեռ կազմված է մի խումբ աղավնիների կողմից», - ասաց Bleakley Advisory Group-ի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Փիթեր Բուկվարը: «Եվ չորս հանդիպման անընդմեջ բարձրացումների 50 բազիսային միավորները շուկայի աչքում բավական բազեական են»:
ԱՄՆ-ի 10-ամյա գանձապետարանի եկամտաբերությունն այս շաբաթ 3 թվականից ի վեր առաջին անգամ բարձրացավ 2018%-ից, մինչդեռ համաշխարհային քաղաքականության ագրեսիվ խստացման ակնկալիքներն օգնեցին ապրիլին համաշխարհային պարտատոմսերը հասցնել ռեկորդային ամենախոշոր ամսական կորստի: Ավստրալիայի 10-ամյա եկամտաբերությունը չորեքշաբթի օրը բարձրանում է վեց բազիսային կետով՝ մինչև 3.46%, ամենաբարձրն է 2014 թվականից ի վեր և մեկ շաբաթվա ընթացքում 40 բազիսային կետով:
Առայժմ այս շաբաթ թրեյդերները նվազեցրել են Fed-ի կողմից հունիսյան սրընթաց աճի հավանականությունը, իսկ հունիսի համար սվոպ պայմանագրերը հետ են 109 բազիսային կետով ավելի, քան ընթացիկ փոխարժեքը վերջին 111 բազիսային կետից: Դա ենթադրում է 75 բազային կետով աճ հաջորդ ամիս մեկից երեքից մեկ՝ հաջորդող 50 բազային կետից հետո, որը լայնորեն ենթադրվում է, որ կիրականացվի այս չորեքշաբթի՝ հունիսին ընդամենը կես կետով աճի փոխարեն:
Հավանաբար ավելի ագրեսիվ փոխարժեքի ցիկլի շուկայական կանխարգելիչ գնագոյացումն արտացոլում է այն, թե ինչպես է Fed-ը ստիպված է եղել բարձրացնել իր կատաղի մանտրան ամբողջ տարի, քանի որ գնաճային սպասումները բարձրացել են, հատկապես ապրանքների գների աճից հետո, որը առաջացել է Ռուսաստանի ներխուժմամբ Ուկրաինա:
«Եթե ինչ-որ բան կարելի է ասել Powell's Fed-ի մասին վերջին վեց ամիսների ընթացքում, դա այն է, որ կա զարմացնելու ակնհայտ կողմնակալություն բազեների կողմից», - ասում է BMO Capital Markets-ի ԱՄՆ տոկոսադրույքների ռազմավարության ղեկավար Յան Լինգենը:
(Հինգերորդ և վեցերորդ պարբերություններում ավելացնում է շուկայական դասեր Ավստրալիայի տոկոսադրույքի բարձրացումից)
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/fed-traders-seek-answer-75-213000825.html