(Bloomberg) – Դաշնային պահուստային համակարգի պաշտոնյաները բախվում են ամիսների ընթացքում իրենց ամենամեծ մարտահրավերին, քանի որ նրանք կշռադատում են՝ շարունակե՞ն այս շաբաթ բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ գնաճը զսպելու համար, թե՞ դադար առնել շուկայական խառնաշփոթի ֆոնին, որն առաջացել է վերջին բանկերի ձախողումներից:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Նախքան Silicon Valley Bank-ի փլուզումը և դրա հետևանքների հետևանքները, Fed քաղաքականություն մշակողները պատրաստ էին բարձրացնել տոկոսադրույքները մինչև 50 բազիսային կետով այն բանից հետո, երբ մի շարք տվյալներ ենթադրում էին, որ տնտեսությունը շատ ավելի ուժեղ է, քան պաշտոնյաները կարծում էին տարեսկզբին:
Այժմ, հաշվի առնելով ֆինանսական շուկայի անկայունությունը, Fed-ի շատ դիտորդներ ակնկալում են ավելի փոքր, քառորդ կետով աճ, և ոմանք ասում են, որ ԱՄՆ կենտրոնական բանկը ընդհանրապես կդադարի երեքշաբթի օրը մեկնարկող երկօրյա ժողովից հետո:
Որոշումը հաջորդել է հինգշաբթի օրը Եվրոպական կենտրոնական բանկի կողմից 50 հիմնական կետով բարձրացված տոկոսադրույքին: Նախագահ Քրիստին Լագարդն ասել է, որ ԵԿԲ-ն հավատարիմ է մնում գնաճի դեմ պայքարին՝ միաժամանակ ուշադիր հետևելով բանկային լարվածությանը:
Նաև շատ ակնկալվում է, որ Fed-ի նիստից կթարմացվի Տնտեսական կանխատեսումների ամփոփագիրը՝ եռամսյակային զեկույց, որը ներկայացնում է մասնակիցների կանխատեսումները ամեն ինչի համար՝ սկսած գնաճից մինչև տոկոսադրույքներ, և նախագահ Ջերոմ Փաուելի հետհանդիպումից հետո մամուլի ասուլիսը:
Բանկային հատվածի խառնաշփոթի պայմաններում Փաուելը, ամենայն հավանականությամբ, կբախվի SVB-ի և այլ պայքարող սուբյեկտների նկատմամբ կենտրոնական բանկի վերահսկողության հարցերի շուրջ:
Նա նաև պետք է ուշադիր քայլի, երբ խոսի տոկոսադրույքների հավանական ապագա ուղու մասին: Նախքան բանկային խնդիրների ի հայտ գալը, Fed-ի պաշտոնյաները նշել էին, որ այս տարի տոկոսադրույքները պետք է բարձրանան 5%-ից և մնան այնտեղ այնքան ժամանակ, մինչև գնաճի տեմպերը հասնեն իրենց 2% նպատակակետին վերադառնալու համար:
Այնուամենայնիվ, աճող անորոշությունը, թե որքանով է բանկերի կապիտալիզացիայի խնդիրները, որոնք սրվում են Fed-ի արագ տոկոսադրույքների բարձրացմամբ և գանձապետարանի եկամտաբերության վրա ազդելով, կարող է սահմանափակել Փաուելի կարողությունը շատ ավելի խստացնել ապագայում:
Ինչ է ասում Bloomberg Economics- ը
«FOMC-ը մարտի 22-ին բախվում է իր ամենադժվար քաղաքականության որոշմանը, որը վերջին հիշողության մեջ է: Շուկայական ակնկալիքները կտրուկ փոխվել են՝ 50 բալանոց աճից դեպի դադար, քանի որ բանկային վարակի վախը փոխում է գնաճի մտահոգությունները: Մենք ակնկալում ենք, որ Fed-ը կբարձրացնի 25 բազիսային կետ՝ վերին սահմանը 4.75%-ից հասցնելով 5%-ի: Գնաճի արագացումը շարունակում է ճնշումը արշավը շարունակելու համար»:
— Աննա Վոնգ, ԱՄՆ գլխավոր տնտեսագետ։ Ամբողջական վերլուծության համար սեղմեք այստեղ
Մյուս տեղերում, 12 այլ կենտրոնական բանկեր առաջիկա շաբաթվա ընթացքում քաղաքականություն են սահմանել: Տնտեսագետները կանխատեսում են տոկոսադրույքների բարձրացում Մեծ Բրիտանիայում, Շվեյցարիայում, Նորվեգիայում, Նիգերիայում և Ֆիլիպիններում, մինչդեռ Բրազիլիայում և Թուրքիայում հավանաբար կպահպանվեն: Միևնույն ժամանակ, թրեյդերները, որոնք խաղադրույքներ կատարեն Կանադայի Բանկի տոկոսադրույքի վրա, կստանան գնաճի թարմ ցուցանիշ:
Կտտացրեք այստեղ ՝ անցած շաբաթ տեղի ունեցածի համար, իսկ ներքևում `գլոբալ տնտեսությունում սպասվող իրադարձությունների մասին:
Ասիա
Երկուշաբթի օրը Չինաստանի Ժողովրդական բանկը, հավանաբար, կհայտնի, որ բանկերը անփոփոխ են թողել իրենց վարկերի հիմնական տոկոսադրույքները, քանի որ տնտեսությունը աստիճանաբար վերականգնվում է:
Տոկիոյում այս ամսվա սկզբին Ճապոնիայի Բանկի ժողովի կարծիքների ամփոփումը ավելի շատ լույս կսփռի դրամավարկային քաղաքականության կայուն պահպանման հիմնավորման վրա՝ ապրիլին Կազուո Ուեդայի ղեկին գալուց առաջ:
Ավստրալիայի պահուստային բանկի պաշտոնյա Քրիս Քենթը երկուշաբթի օրը կարող է առաջարկել արդիական մոտեցում քաղաքականության դիրքորոշման և ֆինանսական շուկայի վարակման հետ կապված ցանկացած մտահոգության վերաբերյալ: Այդ դիտողությունները, ամենայն հավանականությամբ, ավելի ժամանակին կլինեն, քան երեքշաբթի օրը RBA-ի մարտի հանդիպման ժամանակ:
Հարավային Կորեայի վաղ առևտրի համարները կառաջարկեն զարկերակային ստուգում գլոբալ պայմանների վրա:
Ուրբաթ օրը Ճապոնիայի գնաճի ցուցանիշները պետք է արտացոլեն ավելի վաղ տվյալները, որոնք մատնանշում էին գների սառեցման մասին, ինչը մեծապես օգնեց նոր սուբսիդավորվող էլեկտրաէներգիայի վճարներին:
Հոնկոնգի և Թայվանի կենտրոնական բանկերը հինգշաբթի օրը կհայտարարեն իրենց տոկոսադրույքները։
Եվրոպա, Մերձավոր Արևելք, Աֆրիկա
Fed-ը կարող է լինել կենտրոնական բանկի գերիշխող որոշումը այս շաբաթվա ընթացքում, բայց մի քանի ուրիշներ նույնպես կգրավեն ներդրողների ուշադրությունը:
Անգլիայի բանկը կենտրոնական տեղ է զբաղեցնում Եվրոպայում: Չորեքշաբթի օրը պաշտոնյաները սպասում են Մեծ Բրիտանիայի գնաճի վերջին ցուցանիշին, որը, հավանաբար, ցույց է տալիս, որ գների աճը դեռ մոտ է երկնիշ թվի: Տնտեսագետների մեծամասնությունը կանխատեսում է, որ հաջորդ օրը տոկոսադրույքները կբարձրացվեն մեկ քառորդ կետով, թեև ֆինանսական լարվածության պայմաններում դեռևս եռացող, փոքրամասնությունը փոփոխություն չի տեսնում:
Ահա մյուս որոշումների արագ ամփոփումը.
Հինգշաբթի օրը Շվեյցարիայի Ազգային բանկի ժողովը եռամսյակային է, և դեռ անելիքներ կան, ուստի լայնորեն ակնկալվում է մինչև 50 բազիսային կետով բարձրացում: Արդյունքը ստվերում է Credit Suisse Group AG-ն, տուժած բանկը փրկօղակ է առաջարկել՝ օգնելու զսպել գլոբալ իրարանցումը:
Նույն օրը Նորվեգիայում, որտեղ կանխատեսվում է, որ պաշտոնյաները կբարձրացնեն տոկոսադրույքները ևս մեկ քառորդ կետով՝ նավթով հարուստ տնտեսության դրամավարկային խստացման ցիկլը երկարացնելու համար:
Իսլանդիայի որոշումը պետք է կայացվի չորեքշաբթի օրը, հնարավոր է ևս մեկ մեծ տոկոսադրույքի բարձրացում:
Նայելով հարավ՝ կենտրոնական բանկերը նույնպես շատ ակտիվ կլինեն: Ահա մի արագ ամփոփում.
Նիգերիան կարող է բարձրացնել տոկոսադրույքները երեքշաբթի օրը՝ զսպելու գնաճը, որը մոտ է 18 տարվա առավելագույնին, և խրախուսելու ներդրումները:
Նույն օրը Անգոլայում պաշտոնյաները կարող են այս տարի երկրորդ անգամ կրճատել փոխառության հենանիշային ծախսերը, քանի որ կվանզան մնում է կայուն, ապրանքների գները մեղմանում են, և գների աճի նվազման տատանումները, հավանաբար, կշարունակվեն:
Մարոկկոյում այդ օրը Կենտրոնական բանկը, ամենայն հավանականությամբ, կդադարեցնի դրամական խստացումը, քանի որ պարենային ապրանքների գները սկսում են թուլանալ:
Իսկ Թուրքիայում հինգշաբթի օրը սպասվում է, որ պաշտոնյաները փոխարժեքները կայուն կպահեն: Ապագա քաղաքականության ցանկացած նշան առանցքային կլինի, քանի որ երկիրը գնում է դեպի մայիսին կայանալիք ընտրություններ, որտեղ նախագահ Ռեջեփ Թայիփ Էրդողանը բախվում է իշխանության երկու տասնամյակների ընթացքում դեռևս ամենաուժեղ մարտահրավերին:
Հինգշաբթի ԵԿԲ-ի նիստից հետո, որն ավարտվեց կես պինտա աճով, բայց ոչ ապագա ուղեցույցով, նրա քաղաքականություն մշակողների ավելի քան մեկ տասնյակը կխոսեն առաջիկա օրերին: Նախագահ Լագարդը, ամենայն հավանականությամբ, երկուշաբթի օրը ամենաշատ ուշադրությունը հրավիրելու է Եվրախորհրդարանի ցուցմունքներով:
Բանկային համակարգի հետ կապված լրացուցիչ հուշումներ կարող են լինել, երբ նրա ԵԿԲ գործընկեր Անդրեա Էնրիան՝ եվրոյի տարածաշրջանի գլխավոր կարգավորող մարմինը, հաջորդ օրը խոսի օրենսդիրների նույն խմբի հետ:
Լագարդը նաև այն պաշտոնյաների թվում է, ովքեր բեմ են բարձրանալու չորեքշաբթի օրը Ֆրանկֆուրտում կայանալիք ԵԿԲ-ի և նրա դիտորդների համաժողովում, և մի քանի ուրիշներ պլանավորվում են շաբաթվա ընթացքում ելույթ ունենալ այլուր:
Միևնույն ժամանակ, եվրոյի գոտում և Մեծ Բրիտանիայում մենեջերների ինդեքսների գնումը ցույց կտա արդյունաբերության հզորությունը, քանի որ Չինաստանը վերաբացվում է, և Գերմանիայի տնտեսական փորձագետների խորհուրդը կհրապարակի աճի թարմացված հեռանկարը:
Լատինական Ամերիկա
Բրազիլիայում զբաղված շաբաթը սկսվում է Կենտրոնական բանկի կողմից գնաճի վերաբերյալ շուկայական ակնկալիքների ուսումնասիրությամբ, որոնք շարունակում են ավելի բարձր մնալ թիրախից մինչև 2025 թվականը:
Banco Central do Brasil-ը վստահ է, որ իր հիմնական տոկոսադրույքը կպահպանի 13.75% հինգերորդ անընդմեջ հանդիպման համար, թեև քաղաքականություն մշակողները կարող են անառարկելի երանգ ունենալ որոշումից հետո:
Սպառողական գների վերջին երեք կես ամսվա ընթացքում նվազագույն անկումից հետո վերլուծաբանները նկատում են ավելի կտրուկ դանդաղում փետրվարի կեսերի տպագրության համար և երկրորդ եռամսյակում՝ բազային էֆեկտների պատճառով, մինչև երկրորդ կիսամյակի աճը:
Չիլիի չորրորդ եռամսյակի արտադրանքի հաշվետվությունը կարող է ցույց տալ, որ Անդյան երկիրը գրեթե խուսափել է տեխնիկական անկման մեջ ընկնելուց՝ մասամբ տնային տնտեսությունների չօգտագործված իրացվելիության և Չինաստանի վերաբացման ազդեցության պատճառով:
Արգենտինայում նրա ամսական տնտեսական ակտիվության ցուցիչի չորս ուղիղ բացասական ցուցանիշները ցույց են տալիս արտադրանքի եռամսյակային նվազման՝ դեպի դժվար 2023 թվական:
Մեքսիկայում մայիսից ի վեր մանրածախ վաճառքի թուլությունը, հավանաբար, երկարաձգվել է մինչև հունվար, մինչդեռ ԱՄՆ-ից՝ երկրի ամենամեծ արտահանման շուկայից պահանջարկի անկումը, կարելի է ակնկալել, որ կշռի հունվարի ՀՆԱ-ի վստահված տվյալների վրա:
Վաղ կոնսենսուսը ցույց է տալիս, որ միջին ամսվա գնաճը մոտենում է մեկ տարվա նվազագույնին, թեև դեռևս ավելի քան երկու անգամ գերազանցում է 3%-ի թիրախը, մինչդեռ փոքր-ինչ ավելի կպչուն հիմնական ընթերցումը երկարաձգում է նվազման նոյեմբեր ամսվա երկու տասնամյակի բարձր մակարդակից՝ 8.66%՝ համահունչ: Banxico-ի կանխատեսումները.
– Ռոբերտ Ջեյմսոնի, Մալքոլմ Սքոթի, Սիլվիա Ուեսթալի և Սթիվեն Վիկարիի աջակցությամբ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/fed-consider-pause-fallout-svb-200000314.html