The Դաշնային պահուստային Չորեքշաբթի օրը բարձրացրեց իր հենանիշային տոկոսադրույքը քառորդ տոկոսային կետով և քիչ նշան տվեց, որ մոտենում է այս արշավային ցիկլի ավարտին:
Համապատասխանելով շուկայական ակնկալիքներին՝ դրույքաչափերը սահմանող Բաց շուկայի դաշնային կոմիտեն բարձրացրեց դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը 0.25 տոկոսային կետով: Դա այն տանում է 4.5%-4.75% թիրախային միջակայքի, որը ամենաբարձրն է 2007 թվականի հոկտեմբերից ի վեր:
Այս քայլը նշանավորեց ութերորդ աճն այն գործընթացում, որը սկսվել էր 2022 թվականի մարտին: Ինքնին ֆոնդերի տոկոսադրույքը սահմանում է, թե բանկերն ինչ գանձում են միմյանցից մեկ գիշերվա փոխառությունների համար, բայց դա նաև թափվում է բազմաթիվ սպառողական պարտքային ապրանքներ:
հարակից ներդրումային նորություններ
Fed-ը նպատակաուղղված է բարձրացումներին՝ իջեցնելու գնաճը, որը, չնայած դանդաղման վերջին նշաններին, դեռևս մոտ է իր ամենաբարձր մակարդակին 1980-ականների սկզբից ի վեր:
The նիստից հետո հայտարարություն նշել է, որ գնաճը «որոշակիորեն թուլացել է, բայց շարունակում է բարձր մնալ», ինչը նախորդ լեզվի փոփոխություն է:
«Վերջին երեք ամիսների ընթացքում ստացված գնաճի տվյալները ցույց են տալիս աճի ամսական տեմպերի ողջունելի նվազում», - ասաց Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը նիստից հետո կայացած մամուլի ասուլիսում: «Եվ չնայած վերջին զարգացումները հուսադրող են, մեզ անհրաժեշտ կլինեն էականորեն ավելի շատ ապացույցներ՝ վստահ լինելու համար, որ գնաճը կայուն նվազման ուղու վրա է»:
Այնուամենայնիվ, շուկաները փնտրում էին այս շաբաթվա հանդիպման նշանները, որ Fed-ը շուտով կդադարեցնի տոկոսադրույքի բարձրացումը: Սակայն հայտարարությունը նման ազդանշաններ չի տվել: սկզբում, արժեթղթերը ընկան հայտարարությունից հետո, երբ Dow Jones Industrial Average-ը անկում ապրեց ավելի քան 300 կետով:
Այնուամենայնիվ, շուկան աշխուժացավ Փաուելի մամուլի ասուլիսի ժամանակ այն բանից հետո, երբ նա խոստովանեց, որ սկսվել է «դեզինֆլյացիոն գործընթացը»: Հիմնական միջին ցուցանիշները, ի վերջո, դրական դարձան, քանի որ շուկայական մեկնաբանությունը կենտրոնացած էր գնաճի դեմ առաջընթացի վերաբերյալ Փաուելի փոքր-ինչ լավատեսական մեկնաբանությունների վրա:
«Այժմ մենք կարող ենք ասել, որ ես առաջին անգամ եմ կարծում, որ դեգնաճացման գործընթացը սկսվել է», - ասաց Փաուելը, միաժամանակ նշելով, որ «շատ վաղաժամ կլիներ հայտարարել հաղթանակի մասին կամ մտածել, որ մենք իսկապես ստացել ենք դա»:
Այնուամենայնիվ, Fed-ի հայտարարությունը ներառում էր լեզու, նշելով, որ FOMC-ը դեռ տեսնում է «նպատակային տիրույթում շարունակական աճի» անհրաժեշտությունը: Շուկայի մասնակիցները հույս ունեին արտահայտության որոշակի մեղմացման մասին, սակայն միաձայն հաստատված հայտարարությունը պահպանեց այն անփոփոխ:
Հայտարարությունը փոխեց մի մասը, երբ նկարագրում էր, թե ինչն է որոշելու ապագա քաղաքականության ուղին:
Պաշտոնյաներն ասել են դրանք կորոշեն ապագա տոկոսադրույքների բարձրացման «տարածքը»՝ հիմնվելով այնպիսի գործոնների վրա, ինչպիսիք են տոկոսադրույքների բարձրացումների ազդեցությունը, քաղաքականության ազդեցության ուշացումները և ֆինանսական պայմանների և տնտեսության զարգացումները: Նախկինում հայտարարության մեջ ասվում էր, որ այն կօգտագործի այդ գործոնները՝ ապագա բարձրացումների «տեմպերը» որոշելու համար, հնարավոր նկատողություն, որ կոմիտեն տեսնում է ինչ-որ տեղ ավելացումների վերջը կամ գոնե ավելի փոքր քայլերի շարունակությունը:
2022 թվականին Fed-ը հաստատեց չորս անընդմեջ 0.75 տոկոսային կետով քայլ՝ նախքան դեկտեմբերին ավելի փոքր 0.5 տոկոսային կետի աճը: Վերջերս հրապարակային հայտարարություններԲազմաթիվ պաշտոնյաներ ասացին, որ կարծում են, որ կենտրոնական բանկը գոնե կարող է նվազեցնել աճի չափերը՝ առանց ազդանշանի, թե երբ կարող են դրանք ավարտվել:
Մինչ այն բարձրացնում էր իր հենանիշային տոկոսադրույքը, կոմիտեն տնտեսական աճը բնութագրեց որպես «համեստ», թեև նշեց միայն, որ գործազրկությունը «մնացել է ցածր»: Աշխատանքի շուկայի վերջին գնահատումը բաց է թողել նախորդ լեզուն, որ զբաղվածության ձեռքբերումները եղել են «ուժեղ»:
Հակառակ դեպքում, հայտարարությունը անձեռնմխելի մնաց նախորդ հաղորդագրություններից, քանի որ Fed-ը շարունակում է գնաճը զսպելու իր ջանքերը:
Fed-ը հաստատապես կենտրոնացել է գնաճի վրա
Գնաճի այս փուլը սկսվել է պայմանավորված Կովիդ- կապված գործոններ, ինչպիսիք են խցանված մատակարարման շղթաները և ապրանքների նկատմամբ ծառայությունների նկատմամբ պահանջարկի աճը: Այն պատերազմ Ուկրաինայում խստացրեց գազի գների աճը, մինչդեռ աննախադեպ հարկաբյուջետային և դրամավարկային խթանները խթանեցին մի շարք ապրանքների և ծառայությունների ծախսերի աճ:
Անցած տարվա ընթացքում պարենային ապրանքների գներն աճել են ավելի քան 10%-ով։ Միայն ձվի գներն աճել են 60%-ով.Ըստ Աշխատանքի դեպարտամենտի տվյալների՝ դեկտեմբեր ամսվա ընթացքում կարագն աճել է ավելի քան 31%-ով, իսկ հազարը՝ 25%-ով: Գազի գները նվազում էին 2022 թվականի վերջին, բայց վերջին օրերին բարձրացել են՝ հասնելով 3.50 դոլար մեկ գալոնի համար ազգային մակարդակում՝ վերջին ամսվա ընթացքում մոտ 30 ցենտով աճելով, ըստ AAA-ի:
Fed-ի պաշտոնյաները վճռական են մնացել գնաճի դեմ պայքարում, թեև նրանք ասում են, որ վերջին թվերը ցույց են տալիս, որ ճնշումները կարող են թուլանալ: Այն դեկտեմբերին սպառողական գների ինդեքսը նվազել է 0.1%-ով ամսական կտրվածքով և աճել է 6.5%-ով մեկ տարի առաջվա համեմատ՝ նախորդ ամառ 9%-ի գագաթնակետից ցածր, բայց դեռևս շատ ավելի բարձր, որտեղ Fed-ն իրեն հարմարավետ է զգում:
Fed-ի պարտատոմսերի գնում
Շուկաները հետևում են, թե որտեղ է Fed-ը վերջապես վերջ տալու թանկացումներին:
Է Դեկտեմբերի FOMC հանդիպում, հանձնաժողովի անդամները նշել են, որ իրենք տեսնում են «վերջնական տոկոսադրույքը», կամ այն կետը, որտեղ Fed-ը կարծում է, որ քաղաքականությունը բավականաչափ սահմանափակող է՝ 5.1%: Շուկաները խաղադրույքներ են կատարում, որ այդ թիվը մոտ է 4.75%-ին, և նրանք ակնկալում են, որ Fed-ը կսկսի իջեցնել տոկոսադրույքները այս տարվա վերջին՝ մարտին ևս մեկ քառորդ կետով աճից հետո:
Բաժնետոմսերը աճեցին՝ սկսելու 2023 թվականը, քանի որ ներդրողները ակնկալում էին ավելի քիչ սահմանափակող Fed-ը:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2023/02/01/fed-rate-decision-february-2023-quarter-point-hike.html