topline
Դաշնային պահուստային համակարգը վերահաստատեց, որ դժվար թե ոտքը հանի ոտնակից, քանի որ այն շարունակում է բարձրացնել տոկոսադրույքները, քանի դեռ գնաճը իմաստալից կերպով չի թուլանա, և պաշտոնյաները նշում են, որ դրա համար «որոշ ժամանակ կպահանջվի» մինչև դրամավարկային քաղաքականության շրջադարձը, որ րոպե Կենտրոնական բանկի վերջին քաղաքականության ժողովից:
Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը.
Մանուել Բալչե Սենետա / Associated Press
Հիմնական փաստեր
Fed-ի պաշտոնյաները «ընդգծեցին», որ պահանջարկի դանդաղումը «կարևոր դեր կխաղա» գնաճային ճնշումները նվազեցնելու համար, ընդ որում մասնակիցների մեծամասնությունն ասում էր, որ հավանաբար «որոշ ժամանակ կպահանջվի», մինչև դրամավարկային քաղաքականության խստացման «մեծ մասը» նշանակալի ազդեցություն ունենա:
Թեև ապագա տոկոսադրույքների բարձրացման վերաբերյալ քիչ կոնկրետ ուղեցույցներ կային, որոշ պաշտոնյաներ խոստովանեցին, որ վտանգ կա, որ Կենտրոնական բանկը կարող է բարձրացնել տոկոսադրույքները և խստացնել ֆինանսական պայմանները ավելի քան անհրաժեշտ է:
Դաշնային պահուստային համակարգը բարձրացրեց տոկոսադրույքները 75 բազիսային կետով հուլիսին կայացած իր վերջին հանդիպման ժամանակ, ինչը երկրորդն էր այսքան ամիսների ընթացքում՝ փորձելով նվազեցնել գնաճը, որը մնում է «բարձր» և դեռ պետք է իջնի «իմաստալից»: » ճանապարհը.
Թեև Fed-ի պաշտոնյաները մինչ այժմ հաստատակամ են եղել, որ կշարունակեն բարձրացնել տոկոսադրույքները այնքան ժամանակ, քանի դեռ աճող գնաճը չի վերահսկվի, ներդրողները վստահ չեն, թե որքան արագ Fed-ը կշարունակի բարձրացնել տոկոսադրույքները և որքան ժամանակ:
Որոշ փորձագետներ կանխատեսել են, որ Կենտրոնական բանկը կդանդաղեցնի կամ կփոխի տոկոսադրույքների աճը մինչև հաջորդ տարի՝ պայմանավորված վերջին տնտեսական տվյալներից, որոնք ցույց են տալիս, որ հուլիսին սպառողական գները փոքր-ինչ զովացել են՝ տարեկան կտրվածքով աճելով 8.5%-ով՝ նախորդ ամսվա 9.1%-ից:
Չորեքշաբթի օրը թրեյդերները գրեթե հավասարապես բաժանվեցին այն հարցում, թե արդյոք Fed-ը սեպտեմբերին կբարձրացնի տոկոսադրույքները ևս 75 բազիսային կետով՝ ի տարբերություն ավելի փոքր 50-բազային կետով աճի, ըստ CME Group-ի տվյալների:
Վճռորոշ մեջբերում.
«Մասնակիցները գնահատեցին, որ պահանջվում է անցնել քաղաքականության սահմանափակող դիրքորոշմանը»՝ խթանելու «առավելագույն զբաղվածությունը և գների կայունությունը», ըստ Fed-ի: րոպե. Պաշտոնյաները նաև համաձայնեցին, որ «դրամավարկային քաղաքականության հետագա խստացման հետ մեկտեղ, հավանաբար, ինչ-որ պահի նպատակահարմար կլինի դանդաղեցնել քաղաքականության տոկոսադրույքի աճի տեմպերը՝ գնահատելով տնտեսական ակտիվության և գնաճի վրա քաղաքականության կուտակային ճշգրտումների ազդեցությունը»:
Հիմնական նախապատմություն
Ֆոնդային շուկան վերջին շաբաթների ընթացքում աճ է գրանցել՝ շնորհիվ աճող լավատեսության՝ կապված Դաշնային պահուստի դրամավարկային քաղաքականության հնարավոր առանցքի վրա, հատկապես այն բանից հետո, երբ գնաճը սառեցրեց անցյալ ամիս: Հունիսի 16-ին շուկայի ցածր կետից ի վեր, S&P 500-ը աճել է գրեթե 17%-ով, հինգ շաբաթ անընդմեջ աճի ուղու վրա:
Ինչ դիտել
Փորձագետները հիմնականում կանխատեսում են, որ ավելի հստակ ապացույցներ կպահանջվեն՝ ընդամենը մեկ ամսվա տվյալներից դուրս, գնաճի սառեցման մասին, մինչև Դաշնային պահուստը կարողանա նվազեցնել տոկոսադրույքների իր մեծ աճը և խստացնել դրամավարկային քաղաքականությունը: «[շուկաներում] նյութական մոտաժամկետ վերելքի համար վիճելու համար պետք է շատ բուռն վերաբերվել ինտենսիվ դեսինֆլյացիայի և Fed-ի մեղմացման ցիկլի մեկնարկին մինչև 2023 թվականի սկիզբը», ասում է Vital Knowledge-ի հիմնադիր Ադամ Քրիսաֆուլլին, ով գտնում է, որ այդ սցենարը «շատ դժվար է»: պատկերացնել»։
Լրացուցիչ ընթերցանություն.
Ահա, թե ինչու են Fed-ի ավելի շատ պաշտոնյաներ զգուշացնում, որ շուկան առաջ է ընթանում (Forbes)
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/08/17/fed-officials-pledge-more-big-rate-hikes-until-there-is-a-meaningful-decline-in- գնաճ/