Բիլ Աքմանը ասում է, որ Fed-ը պետք է «ցնցի և ակնածի» շուկան մեկ մեծ տոկոսադրույքի բարձրացումով

Աքմանը ասաց, որ ԱՄՆ կենտրոնական բանկը կորցրել է որոշակի վստահություն Ուոլ Սթրիթում, ինչը կարող է վնասել գնաճային սպասումների վրա ազդելու նրա կարողությանը, ինչը որոշների կողմից դիտվում է որպես տրամադրությունների զգալի ձգձգում:

«Սենյակում չլուծված փիղը Ֆեդերացիայի՝ որպես գնաճի դեմ պայքարող ընկալվող վստահության կորուստն է, և արդյոք 3-ից 4-ը, հետևաբար, բավարար կլինի», - գրել է նա:

Շուկաները լայնորեն ակնկալում են, որ Դաշնային պահուստը մարտի իր հանդիպման ժամանակ կբարձրացնի 25 բազիսային կետով: CME Group Inc.-ի կողմից կազմված տվյալների համաձայն.
CME,
-0.24%,
հավանականությունը մատնանշում է նման աճի 79% հավանականություն, իսկ դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքների 3 բազիսային կետով աճի ընդամենը 50% հավանականություն, որը ներկայումս գտնվում է 0% և 0.25% միջակայքում:

Fed-ը ծրագրում է բարձրացնել իր հենանիշային տոկոսադրույքը մինչև 2.1% մինչև 2023 թվականի վերջը: Նյու Յորքի Fed-ի նախկին նախագահ Ուիլյամ Դադլին և մյուսները կարծում են, որ կենտրոնական բանկը, հավանաբար, պետք է բարձրացնի իր հենանիշային տոկոսադրույքը մինչև 4%՝ հակադարձելու համար: հեշտ դրամավարկային քաղաքականությունը հիմնականում պահպանվել է COVID-19 համաճարակի պատճառով:

Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը հունվարի սկզբին Սենատի բանկային կոմիտեին ասել էր, որ գնաճի աճը, որը հասել է մոտ 40 տարվա ընթացքում չտեսնված առավելագույնի, առաջացել է առաջարկի և պահանջարկի անհավասարակշռությունից: Մինչ Fed-ը կարող է թուլացնել պահանջարկը, նա որոշակի օգնություն կստանա, քանի որ մատակարարման սահմանափակումները կթուլանան, ասաց նա:

Կարդալ: Մոռացեք տոկոսադրույքների բարձրացումները: Այն, թե ինչպես է Fed-ը տնօրինում իր 9 տրիլիոն դոլար ակտիվները, իսկապես կարևոր է, և Fed-ը կշռադատում է պարտատոմսերի պահումների վերջնական կրճատման առաջարկները:

Որոշ շուկայական տնտեսագետներ և ստրատեգներ, սակայն, փաստել են, որ Fed քաղաքականություն մշակողները սխալ են թույլ տվել՝ չդիմելով գնաճին և այն անվանել որպես անցողիկ, ընդ որում Deutsche Bank-ի հետազոտողները ԱՄՆ կենտրոնական բանկը նկարագրել են որպես «կորի ետևում»: անցած տարի խստացնող քաղաքականության մեջ, որն այժմ ստիպում է նրան շարժվել ավելի արագ և ավելի շուտ, քան սպասվում էր։

Կարդալ: Ահա թե ինչպես կարող է Դաշնային պահուստը կրճատել իր 8.77 տրիլիոն դոլար հաշվեկշիռը՝ բարձր գնաճի դեմ պայքարելու համար, ըստ Fed-ի նախկին աշխատակցի։

Deutsche Bank-ի
Դ.Բ.
-0.43%
Տնտեսագետներն ակնկալում են չորս աճ 2022 թվականին, ինչպես նաև Goldman Sachs Group Inc.
Գ.Ս.,
-2.52%.
JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-6.15%
Գործադիր տնօրեն Ջեյմի Դայմոնը ենթադրել է, որ Fed-ին կարող է անհրաժեշտ լինել մինչև յոթ անգամ բարձրացնել տոկոսադրույքները, ինչը կլինի տոկոսադրույքների բարձրացման շատ ավելի արագ տեմպեր, քան շուկայի մասնակիցները գնագոյացնում են:

Աքմանը ասաց, որ Fed-ը կարող է շատ բան անել փողոցային ցանկացած վստահությունը վերականգնելու համար, որը նա կարող էր կորցրած լինել՝ զարմացնելով շուկան սպասվածից շատ ավելի մեծ աճով, ինչը կարող է վերացնել երկարաժամկետ ավելացումների կամ ավելի ագրեսիվ գործողությունների անհրաժեշտությունը:

See: Պատրաստվեք վերելքին։ Ահա թե ինչ է պատմում պատմությունը ֆոնդային շուկայի եկամտաբերության մասին Fed-ի տոկոսադրույքների բարձրացման ցիկլերի ընթացքում:

«50 բ/պ նախնական քայլը կունենա ռեֆլեքսային էֆեկտ՝ նվազեցնելու գնաճային սպասումները, ինչը կնվազեցնի ապագայում ավելի ագրեսիվ և տնտեսապես ցավոտ քայլերի անհրաժեշտությունը: Պարզապես մի միտք»,- թվիթերում գրել է հեջ-ֆոնդի մենեջերը:

Շուկաները անհանգիստ են ֆինանսական պայմանների խստացման հեռանկարով, և ուրբաթ օրը հիմնական ֆոնդային ինդեքսները մասամբ ծանրացել են տոկոսադրույքների բարձրացման հեռանկարով, մինչդեռ 2-ամյա գանձապետական ​​արժեթղթերի եկամտաբերությունը:
TMUBMUSD02Y,
0.960%,
որը արտացոլում է Fed-ի քաղաքականության կարճաժամկետ ուղին, բարձրացել է ամենաբարձր մակարդակին վերջին գրեթե երկու տարվա ընթացքում՝ 0.965%, մինչդեռ 10-ամյա գանձապետական ​​արժեթղթերի տոկոսադրույքը TMUBMUSD10Y, 1.792% բարձրացել է 6.3 բազիսային կետով՝ մինչև 1.771%՝ շաբաթվա վերջում:

Բոլոր երեք հիմնական ֆոնդային հենանիշերն ավարտվեցին ավելի ցածր անցյալ շաբաթ և կտրուկ անկում ապրեցին 2022 թվականի սկզբին՝ Dow Jones Industrial Average-ով:
DJIA,
-0.56%
նվազել է 1.2%-ով, S&P 500 ինդեքսը
SPX,
+ 0.08%
զեղչ 2.2%-ով և Nasdaq Composite Index-ով
ԿՈՄՊ
+ 0.59%
հունվարին նվազել է 4.8%-ով։

Աքմանը ղեկավարում է Pershing Square Capital Management-ը և հանդիսանում է ականավոր և անկեղծ ներդրող, որի կարողությունը կազմում է մոտ 3.3 միլիարդ դոլար, ըստ Forbes-ի: