(Bloomberg) - Դաշնային պահուստային համակարգը պատրաստվում է ավելի շատ լույս սփռել այն մասին, թե ինչու է անհանգստացած, որ ուժեղ գնաճը կարող է հետաձգվել, քանի որ ԱՄՆ տնտեսությունը շարժվում է դեպի նոր տարի:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Դեկտեմբերի 13-14-ին Դաշնային բաց շուկայի կոմիտեի նիստի ավարտին քաղաքականություն մշակողները հրապարակեցին նոր կանխատեսումներ, որոնք ցույց էին տալիս, որ նրանք ակնկալում էին, որ գնաճը 2023 թվականին կավարտվի ավելի բարձր, քան կարծում էին նախկինում: Դա հանգեցրեց զարմանալիորեն լայն աջակցության կանխատեսումներում այն գաղափարի համար, որ տոկոսադրույքները պետք է բարձրանան 5%-ից բարձր 2023 թվականին:
Fed-ը կհրապարակի հանդիպման արձանագրությունը չորեքշաբթի օրը, ժամը 2:XNUMX-ին Վաշինգտոնում:
Պաշտոնյաները 2023 թվականի ավարտին գնաճը տեսել են շուրջ 3.1%, ըստ իրենց միջին կանխատեսման՝ սեպտեմբերին հրապարակված նախորդ եռամսյակային կանխատեսման 2.8%-ի համեմատ: Fed-ի վերջին կանխատեսումը հակասում է Ուոլ Սթրիթին, որը, ընդհանուր առմամբ, ավելի խելամիտ է դարձել վերջին ամիսներին, քանի որ գների ճնշումը սկսել է չափավորվել:
Հանդիպումից հետո իր մամուլի ասուլիսում նախագահ Ջերոմ Փաուելը կապեց Կենտրոնական բանկի գնաճի հոռետեսությունը աշխատաշուկայում շարունակվող հզորության հետ՝ հատկապես մատնանշելով ծառայությունների գները:
«Գնաճի կանխատեսումը, որը բարձրացվեց, զարմանալի էր, քանի որ թվում էր, թե փողոցում գտնվող տնտեսագետների մեծամասնությունը շատ քիչ փոփոխություններ էին սպասում այնտեղ, և ես սպասում էի, որ նրանք կնվազեցնեն իրենց կանխատեսումները», - ասում է ԱՄՆ Կոնեկտիկուտ նահանգի NatWest Markets-ի գլխավոր տնտեսագետ Քևին Քամմինսը: . «Թվում է, թե ավելի շատ կոնսենսուսային տեսակետ կա, որ նրանք պետք է գերազանցեն 5%-ը, քան ես, իհարկե, կմտածեի, որ թվերը ենթադրում են»:
Fed-ը մեծ վճռականությամբ է մտնում 2023 թվական՝ համոզվելու, որ հաղթում է գնաճի դեմ պատերազմը, որը 2022-ին բարձրացավ չորս տասնամյակի ամենաբարձր մակարդակին, իսկ հետո սկսեց նվազել տարվա վերջին ամիսներին:
Կենտրոնական բանկը մարտին սկսեց բարձրացնել իր հենանիշային տոկոսադրույքը գրեթե զրոյից, ինչը շատ կողմնակի անձինք քննադատեցին որպես խստացման ցիկլի ուշ սկիզբ: Այնուհետև այն բարձրացրեց տեմպերը գերչափի տոկոսադրույքների բարձրացումներով տարվա մնացած մասի համար՝ հասցնելով դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը մինչև 4.3%, ինչը ամենաբարձրն է 2007 թվականից ի վեր:
Դեկտեմբերի հանդիպման ժամանակ քաղաքականություն մշակողները ընտրեցին տոկոսադրույքի կես կետով բարձրացում՝ երեք քառորդ կետով չորս քայլից հետո: Բայց նրանք նաև ազդարարեցին ևս 75 բազիսային կետի աճ այս տարի, ինչը ավելին էր, քան ակնկալում էին Fed դիտորդները՝ հաշվի առնելով վերջին ամիսների գնաճի ցածր ցուցանիշները:
Տոկոսադրույքների կանխատեսումը «բավականին անհասկանալի էր» և «շատ ավելին, քան շուկան էր գնահատում», - ասում է Պրիա Միսրան՝ Նյու Յորքի TD Securities Inc.-ի տոկոսադրույքների ռազմավարության գլոբալ ղեկավարը:
Նա ասաց, որ արձանագրություններում նշաններ կփնտրի, որ կոմիտեն փոխել է իր դիրքորոշումը գնաճի և զբաղվածության փոխզիջումների վերաբերյալ՝ ավելացնելով, որ մեծ հարցն այն է. «Որքա՞ն գործազրկության աճ կարող են նրանք հանդուրժել»:
Ներդրողները այժմ ակնկալում են, որ Fed-ը կվերադառնա նորմալ չափի եռամսյակային տոկոսադրույքի բարձրացմանը հունվարի 31-փետրվարի իր հաջորդ քաղաքականության հանդիպման ժամանակ: 1, և տեսեք, որ դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը հասնում է 5%-ից մի փոքր ցածր՝ տարվա կեսերին՝ համաձայն ֆյուչերսային պայմանագրերի:
Ինչ է ասում Bloomberg Economics- ը
«Դեկտեմբերի 13-14-ի հանդիպման արձանագրությունները, հավանաբար, ցույց կտան, որ մտահոգությունն էր աշխատաշուկայի բավական արագ չսառչելու կապակցությամբ, որը ստիպեց FOMC-ի 17 մասնակիցներից 19-ին գրել տերմինալային դրույքաչափը 5%-ից բարձր թարմացված կետային գծապատկերում: Դա կտրուկ շրջադարձ կլինի նոյեմբերյան նոյեմբերյան րոպեներից, որոնք ցույց տվեցին, որ մի քանի քաղաքական գործիչներ կարծիք են հայտնում չափազանց խստացման ռիսկերի մասին»:
— Աննա Վոնգ (ԱՄՆ գլխավոր տնտեսագետ)
- Ավելին կարդալու համար սեղմեք այստեղ
Այդ ակնկալիքը ամրապնդվեց դեկտեմբերի 23-ին Առևտրի դեպարտամենտի կողմից հրապարակված գնային ճնշումների վերաբերյալ վերջին ընթերցմամբ, որը ցույց տվեց, որ այսպես կոչված հիմնական գնաճը՝ առանց պարենի և էներգիայի, նոյեմբերին աճել է ընդամենը 0.2%-ով: Դա ավելի քիչ էր, քան ենթադրվում էր Fed-ի վերջին կանխատեսումներով, և նմանատիպ չափի ամսական ընթերցումները կհամապատասխանեն Կենտրոնական բանկի 2% թիրախին վերադարձին:
Բայց, ինչպես Փաուելը հստակեցրեց, Աշխատանքի դեպարտամենտի աշխատատեղերի ամսական հաշվետվությունը, որը պետք է հրապարակվի ուրբաթ օրը, նույնպես կարևոր գործոն կլինի փետրվարյան որոշման մեջ: Կանխատեսողները ակնկալում են, որ այդ զեկույցը ցույց կտա աշխատատեղերի աճը, որը չափավորվել է մինչև 200,000 անցյալ ամիս, ըստ Bloomberg-ի հարցման: Ակնկալվում է, որ գործազրկությունը կմնա անփոփոխ՝ 3.7%, իսկ աշխատավարձերի աճը ենթադրվում է, որ տարեկան կտրվածքով իջել է մինչև 5%:
«Անկախ նրանից, թե ինչպես եք կտրատում աշխատաշուկան, այն ուժեղ է: Դա այն է, ինչ ստիպեց մարդկանց մարզվել», - ասում է Մարկ Շպինդելը, Չիկագոյում տեղակայված MBB Capital Partners LLC-ի գլխավոր ներդրումային տնօրենը:
Շպինդելը նաև ասել է, որ ինքը կփնտրի թելեր այն մասին, որ ԴՊՀ-ն հանդուրժում է նույնիսկ ավելի բարձր գործազրկության ռիսկը, քան 4.6 և 2023 թվականների համար նախատեսված 2024 տոկոս մակարդակը, որը գրեթե ամբողջ տոկոսային կետով բարձր է ներկայիս մակարդակից:
«Ավելի բարդ կլինի» 2023 թվականին տնտեսության համար մեղմ վայրէջք ձեռք բերելը, եթե Fed-ը հետևի իր խստացման ծրագրերին, ասաց Շպինդելը: Հաշվի առնելով նրանց կոպիտ քաղաքականության գործիքը՝ «նրանք մսագործներ են, ոչ վիրաբույժներ»։
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-reveal-source-inflation-000000159.html