(Bloomberg) - Դաշնային պահուստային համակարգը կբացահայտի մանրամասներ այն մասին, թե ինչ բանավիճել են անցյալ ամիս քաղաքականություն մշակողները, որոնք կարող են լույս սփռել այն մասին, թե ինչպես են նրանք դիտարկում տոկոսադրույքների մոտաժամկետ ուղին աճող գնաճի և դանդաղեցման նշանների պայմաններում:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Նախագահ Ջերոմ Փաուելը ասել է, որ Fed-ը հուլիսին կարող է աճել կամ 50 բազիսային կետով կամ 75 բազիսային կետով: Նա այս հայտարարությունն արեց հունիսի 15-ի մամուլի ասուլիսում այն բանից հետո, երբ քաղաքականություն մշակողները բարձրացրին տոկոսադրույքները 75 բազիսային կետով՝ 1994 թվականից ի վեր ամենամեծ աճով: Fed-ը կհրապարակի հանդիպման արձանագրությունը չորեքշաբթի օրը երեկոյան ժամը 2-ին Վաշինգտոնում:
Հունիսի որոշումից ի վեր մի քանի քաղաքականություն մշակողներ ասել են, որ պատրաստ են այս ամսվա վերջին իրենց հանդիպման ժամանակ կրկին մեծ քայլեր ձեռնարկել՝ վերջին 40 տարվա ընթացքում ամենաթեժ գների ճնշումը զսպելու համար: Նրանց թվում են Fed-ի կառավարիչներ Միշել Բոումենը և Քրիստոֆեր Ուոլերը, ինչպես նաև Fed-ի տարածաշրջանային նախագահներ Լորետա Մեստերը, Մերի Դեյլին և Չարլզ Էվանսը:
18 քաղաքականություն մշակողների թարմացված եռամսյակային կանխատեսումները ցույց են տալիս, որ Դաշնային բաց շուկայի կոմիտեի միջին մասնակիցը տեսնում է տոկոսադրույքների աճ մինչև 3.4% տարեվերջին և 3.8% հաջորդ տարի՝ ներկայիս թիրախային միջակայքից 1.5% մինչև 1.75%:
«Մենք կփնտրենք հուշումներ այն ցուցանիշների մասին, որոնք կոմիտեն կկշռի իր գալիք հուլիսյան հանդիպման ժամանակ, քանի որ այն քննարկում է բարձրացնել 50 բազիսային կամ 75 բազիսային կետ», - ասում է Barclays Plc-ի տնտեսագետ Ջոնաթան Միլարը: Րոպեները կարող են ամրապնդել այն գաղափարը, որ «FOMC-ն առաջնահերթություն է տալիս գների կայունությանը, քան մեղմ վայրէջք ձեռք բերելը», - ասաց նա:
Գնաճի ակնկալիքների վերաբերյալ հանձնաժողովի տեսակետը կարող է երկար քննարկման թեմա լինել:
Ինչ է ասում Bloomberg Economics- ը
«Մենք ակնկալում ենք, որ արձանագրությունների քննարկումը ցույց կտա, որ քաղաքականություն մշակողները մտահոգված են եղել գնաճային սպասումների խարսխմամբ։ Կարող են լինել բազմաթիվ հղումներ, թե ինչպես բենզինի և պարենային ապրանքների բարձր գները կարող են ազդել տնային տնտեսությունների գնաճի հոգեբանության վրա՝ արդարացնելով Fed-ի փոփոխությունը՝ ավելի մեծ ուշադրություն դարձնելով գնաճի հիմնական չափորոշիչներին, այլ ոչ թե պարզապես հիմնական միջոցառումներին, ինչպես սովորաբար անում են»:
— Աննա Վոնգ, ԱՄՆ գլխավոր տնտեսագետ
գնաճը
Fed-ի վերջին հանդիպմանը հաջորդած իր մամուլի ասուլիսում Փաուելը նշել է Միչիգանի համալսարանի գնաճային սպասումների նախնական հետազոտությունը որպես գործոնների շարքում, որոնք դրդում են քաղաքականության շուկաներին ուշ հերթափոխով բարձրացնել տոկոսադրույքները 75 բազիսային կետով: Նախնական ընթերցումը ցույց է տվել, որ ամերիկացիները ակնկալում են 3.3% գնաճ առաջիկա հինգ-10 տարիների ընթացքում, սակայն այն վերանայվել է մինչև 3.1% հունիսի 24-ին հրապարակված վերջնական զեկույցում:
«Արդյո՞ք նրանք ավելի մեծ կշիռ են դնում սպառողների ակնկալիքների վրա, որոնք հիմնականում ազդում են սննդամթերքի և էներգիայի գների վրա, թե՞ անհանգստացած են պրոֆեսիոնալ կանխատեսողներից և շուկաներից, որոնք առաջարկում են, որ խնդիրը վերահսկողության տակ են»: ասել է Դրյու Մատուսը՝ MetLife Investment Management-ի շուկայի գլխավոր ստրատեգը։ «Թվում է, թե նրանք ավելի շատ կենտրոնացած են սպառողի վրա, բայց դա վտանգավոր է՝ հաշվի առնելով, թե ինչպես են պայմանավորված գնաճային սպասումները»:
Թեև Փաուելն ասել է, որ այժմ գնաճի վերաբերյալ «նյուանսավորված ընթերցումների» ժամանակը չէ, գների հիմքում ընկած դինամիկայի ցանկացած քննարկում կարող է կարևոր լինել՝ հաշվի առնելով աճող տարբերությունը Ֆեդերացիայի կողմից անձնական սպառման վրա հիմնված գնաճի նախընտրելի չափման և սպառողական գնի միջև։ ցուցանիշը, ասել է Wilmington Trust-ի գլխավոր տնտեսագետ Լյուկ Թիլլին։
Արձանագրությունները կարող են նաև պատկերացում կազմել այն մասին, թե ինչպես է FOMC-ն դիտարկում տնտեսական ակտիվության անկումը: Ուոլ Սթրիթի մի շարք տնտեսագետներ իջեցրել են երկրորդ եռամսյակի աճի իրենց կանխատեսումները, և Ատլանտայի Ֆեդերացիայի հանրաճանաչ գնահատականը ներկայումս ցույց է տալիս եռամսյակի կրճատում, չնայած աշխատաշուկան ուժեղ է մնացել:
Աճի դանդաղեցում
Թեև Փաուելը հայտարարել է, որ բարձր գնաճի դեմ պայքարը «անվերապահ» է, կոմիտեն կարող է ունենալ մի շարք տեսակետներ այն մասին, թե արդյոք անհրաժեշտ կլինի շտկել պլանները՝ հաշվի առնելով ավելի մեղմ տվյալները:
«Ամենակարևորը կլինի ցանկացած քննարկում այն մասին, թե ինչ կարող է հանգեցնել Fed-ի շեղմանը կանխատեսվող ուղուց», - ասում է Amherst Pierpont Securities-ի տնտեսագետ Սթիվեն Սթենլին: «Փաուելը շատ է ընդգծել աշխատանքի գնաճի դեմ պայքարի մասը: Դրամավարկային քաղաքականության աճն ընդդեմ գնաճի ասպեկտների լարվածության մեջ է մտնում, եթե տնտեսությունը դանդաղի»։
Հաջորդ տարում ԱՄՆ-ի ռեցեսիայի հավանականությունը 38% է հաջորդ 12 ամիսներին, ըստ Bloomberg Economics-ի վերջին կանխատեսման, այն բանից հետո, երբ սպառողների տրամադրությունները հասել են ռեկորդային ցածր մակարդակի և տոկոսադրույքների բարձրացում:
Թեև FOMC-ի մասնակիցները անուններով չեն նշվում, արձանագրությունները կարող են նաև պատկերացում կազմել այն մասին, թե արդյոք հանձնաժողովի մյուս անդամները կիսում էին Կանզաս Սիթիի Fed-ի ղեկավար Էսթեր Ջորջի մտահոգությունները, ում անհամաձայնությունը 75 բազային կետով բարձրացումից զարմացրեց Ուոլ Սթրիթին: Ջորջը նախորդ տարիներին եղել է բազե և միայն հանդես է եկել ավելի խիստ քաղաքականության օգտին:
Հունիսի 17-ի հայտարարության մեջ Ջորջն ասել է, որ այդ քայլի չափը, զուգորդված Կենտրոնական բանկի հաշվեկշռի կրճատման հետ, անորոշություն է ստեղծել հեռանկարի վերաբերյալ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-could-bolster-bets-040000794.html