Համաշխարհային ֆինանսական շուկաներում առաջացող բազմաթիվ ճեղքերով, Դաշնային պահուստը կարող է ստիպված լինել դադարեցնել տոկոսադրույքների ագրեսիվ բարձրացումները «երբ ինչ-որ բան կոտրվի» և շրջվել մինչև World Series-ի ավարտը այս աշնանը, ասել է Guggenheim Partners Global Investment-ի գլխավոր տնօրեն Սքոթ Միներդը:
Որպես հրապարակված հեռանկարը Գուգենհայմի կայքում Միներդը մատնանշեց վերջին երկու շաբաթվա միջամտությունները Ճապոնիայի Բանկը իենին աջակցելու և ի կողմից Bank Անգլիայի օգնել Միացյալ Թագավորության պարտատոմսերի շուկային որպես անհանգստացնող նշաններից մի քանիսը: Ճեղքեր են ի հայտ գալիս նաև վարկային շուկաներում, որտեղ գործարքները դադարեցվում են. փոխադարձ հիմնադրամների արտահոսքի ավելացում; և աճող դոլարի դեպքում, որն ամբողջ աշխարհում գործում է որպես կործանարար գնդակ, ասաց նա: Հիփոթեքով ապահովված արժեթղթերը ճնշման տակ են, մինչդեռ ենթադրյալ անկայունությունն աճել է պարտատոմսերի, արժեթղթերի, արժութային շուկաներում, որոնք բոլորն էլ բացահայտում են ԱՄՆ-ում և ամբողջ աշխարհում տոկոսադրույքների արագ ագրեսիվ բարձրացումների հետևանքով առաջացած փխրունությունը:
Ուրբաթ օրը հրապարակված տվյալները միայն ամրապնդեցին այն հավանականությունը, որ Դաշնային պահուստը կշարունակի արագորեն բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ վերջին չորս տասնամյակի ամենաթեժ գնաճը զսպելու համար: ԱՄՆ-ը հավելել է 263,000 աշխատատեղեր սեպտեմբերին, ամենափոքր աճը վերջին 17 ամսվա ընթացքում, թեև բավական է քաղաքականություն մշակողներին ուղու վրա պահելու համար: Միևնույն ժամանակ, թրեյդերները պատրաստվում են հաջորդ հինգշաբթի սպառողական գների ինդեքսի հաշվետվությանը, որը ցույց կտա նախորդ ամսվա ևս 8% գումարած տարեկան ընդհանուր գնաճի ցուցանիշը:
«Իմ ամենամեծ մտահոգությունն այն է, որ հետագա խստացումը կփորձարկի շուկայի սանտեխնիկայի փխրունությունը», - հինգշաբթի գրել է Միներդը:
«Շուտով մենք ականատես կլինենք, թե ինչպես են խաղացողները հանդես գալիս, քանի որ շուկայական սթրեսները մեծանում են, քանի որ ամբողջ աշխարհի կենտրոնական բանկերը միաժամանակ հեռացնում են իրացվելիությունը ռեկորդային տեմպերով», - ասաց նա: «Վերջին շաբաթվա իրադարձությունները ցույց են տալիս, որ ստվերային շուկայի մասնակիցները, որոնցից շատերն արդեն իսկ ունեն բարձր լծակներ, բախվում են իրենց սեփական մարժա զանգերին, ինչը հանգեցնում է նրանց դիրքերի անկման հենց այն պահին, երբ նրանք պետք է ապահովեն իրացվելիություն և գնային սակարկություններ արժեթղթերի համար»:
Minerd-ը լավագույնս հայտնի է այն հայացքներով, որոնք հիմնականում ցածր երանգ են պարունակում: Մեկ ամիս առաջ, - ասել է նա որ նա ակնկալում էր S&P 500 SPX հոկտեմբերի կեսերին իջնել 20%-ով՝ հաշվի առնելով արջի շուկան, որը մնում է անձեռնմխելի: Հինգշաբթի նա գրել է, որ «Fed-ի խստացման վերջը կգա, երբ ինչ-որ բան կոտրվի, և Fed-ը այլ ելք չի ունենա, քան համակարգը թուլացնելը, մի իրադարձություն, որը ես կսպասեի մինչև տարեվերջ և, ամենայն հավանականությամբ, մինչև աշխարհի վերջը: Սերիա»։ Աշնանային դասականի 7-րդ խաղը նախատեսված է նոյեմբերի 5-ին:
Հավանականությունը մեծանում է ավելի շատ սև կարապի իրադարձությունների, ինչպիսիք են բրիտանական պարտատոմսերի շուկայում տեղի ունեցած աղմուկը, որը «ներուժ ուներ համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի մեջ մտնելու, եթե ոչ BoE-ի արագ գործողությունները»: Սև կարապը սահմանվում է որպես անկանխատեսելի զարգացում, որն ունի ծայրահեղ հետևանքներ, և Միներդը մատնանշել է դրա առաջացման ռիսկերը: գոնե 2020.
Կարդալ: Fed-ի առանցքի տապալված հույսերը ֆինանսական շուկաներում վերածվում են սարսափի և Ինչու են ներդրողները մերժում, նույնիսկ ողջունում են համաշխարհային ֆինանսական համակարգի ճեղքերի նշանները
Ներդրողները արձագանքեցին ուրբաթ օրվա աշխատանքի հաշվետվությանը` իջեցնելով ԱՄՆ բոլոր երեք հիմնական ֆոնդային ինդեքսները՝ Dow industrials-ով:
DJIA,
առավոտյան առևտրում իջնելով շուրջ 400 կետով:
Միևնույն ժամանակ, ներդրողները վաճառեցին Treasurys-ը, որն ընդհանուր եկամտաբերությունն ավելի բարձրացրեց: 10 տարվա եկամտաբերությունը
TMUBMUSD10Y,
աճել է 7 բազիսային կետով՝ մինչև 3.89%։ Եվ թրեյդերները մեծացրել են նոյեմբերին Fed-ի կողմից 75 բազիսային կետով տոկոսադրույքի բարձրացման հավանականությունը՝ ուրբաթ օրը հասնելով գրեթե 82%-ի՝ հինգշաբթի օրվա 75%-ից, ինչը կնվազեցնի Ֆեդերային ֆոնդերի տոկոսադրույքը մինչև 3.75%-ից մինչև 4%-ի սահմաններում: CME FedWatch գործիք: Նրանք նաև բարձրացրել են դեկտեմբերին 75-բազային կետով մեկ այլ աճի հավանականությունը՝ հասնելով 24%-ի՝ հինգշաբթի օրը 7.4%-ից:
Լավ լուրերի պարադոքսալ միջուկը Միներդն ասաց, որ կարճաժամկետ հեռանկարում «Fed-ի առանցքը լավ կլինի պարտատոմսերի և ռիսկային ակտիվների համար, որոնք էժան են այսօրվա գներով»:
«Ոչ ոք չի պատրաստվում զանգը հնչեցնել, երբ Fed-ը ստիպված է շրջվել: Ներդրողները պետք է ավելի շատ կենտրոնանան արժեքային հնարավորությունների վրա, որոնք առատ են և դադարեն լիզել իրենց վերքերը և փորձել հատակը ընտրել», - ասաց նա:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/fed-may-need-to-pivot-by-early-november-when-something-breaks-says-guggenheims-scott-minerd-11665154651?siteid=yhoof2&yptr= yahoo