Մոտաժամկետ ռիսկերը մնում են բարձր, բայց ներդրողները, ովքեր կենտրոնացած են երկարաժամկետ հեռանկարի վրա, պատմականորեն պարգևատրվել են:
Մանուել Բալչե Սենետա / Associated Press
Չորեքշաբթի օրը լայնորեն սպասված քայլով Դաշնային պահուստային համակարգը ավարտեց իր երկօրյա քաղաքականության ժողովը հայտարարելով երրորդ անընդմեջ 75 բազային կետով տոկոսադրույքի բարձրացում, ինչը մեծ անկումից ի վեր փոխառության ծախսերը բարձրացրեց իրենց ամենաբարձր մակարդակին:
Այս լուրերից հետո բաժնետոմսերը անմիջապես ընկան անկայուն առևտրի ժամանակ, իսկ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը շարունակեց աճել ավելի բարձր տոկոսադրույքների աճի ակնկալիքով: 2-ամյա գանձապետական արժեթղթերի եկամտաբերությունը չորեքշաբթի օրը 4 թվականից ի վեր առաջին անգամ գերազանցեց 2007%-ը, մինչդեռ 10-ամյա գանձապետարանը այս շաբաթվա սկզբին գերազանցեց 3.6%-ը, ինչը 2011 թվականից ի վեր ամենաբարձր մակարդակն է:
Ի՞նչ է դա նշանակում ներդրողների համար: Մի խոսքով, ոչ շատ, եթե նրանք մտածում են երկարաժամկետ հեռանկարի մասին: «Մինչ երկարաժամկետ հավանականությունը դառնում է ավելի բարենպաստ բաժնետոմսերի ավելի լավ գնահատման առումով, կարճաժամկետ հավանականությունը նպաստում է բարձր ռիսկին», քանի որ Fed-ը շարունակում է բարձրացնել տոկոսադրույքները, իսկ «փոթորկուն ծովերը» դեռ առջևում են», - ասում է նախագահ Ջեյմս Սթաքը: InvesTech Research-ի և Stack Financial Management-ի:
Քանի որ ներդրողները փորձում են պարզել, թե որքան բարձր է Կենտրոնական բանկը բարձրացնելու տոկոսադրույքները և ինչպես դա կարող է ազդել տնտեսության վրա, շատերի հայացքներն ուղղված են «տերմինալ տոկոսադրույքին» կամ այն կետին, երբ կենտրոնական բանկի պաշտոնյաները կարծում են, որ կարող են դադարեցնել տոկոսադրույքների բարձրացումը: Կենտրոնական բանկն այժմ կանխատեսում է, որ դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը կկազմի 4.4% մինչև այս տարվա վերջը և 4.6% մինչև 2023 թվականի վերջը: Դա ավելի է նախորդ կանխատեսումից՝ համապատասխանաբար 3.4% և 3.8%:
«Խստացման գործընթացի այս պահին մենք կարծում ենք, որ առաստաղը շատ ավելի կարևոր է, քան տեմպերը. շուկան ցանկանում է իմանալ, թե ուր է գնում Fed-ը, այլ ոչ թե որքան արագ է այն նախատեսում հասնել այնտեղ», - ասում է Ադամ Կրիսաֆուլին, Vital Knowledge-ի հիմնադիրը: .
Լավ նորություն կա ներդրողների համար, ովքեր կարող են դիմակայել կարճաժամկետ անկայունությանը և կենտրոնացած մնալ երկարաժամկետ հնարավորությունների վրա, ասում են փորձագետները: Ավելին, միջանկյալ ընտրություններից հետո տարին պատմականորեն լավագույնն է շուկաների համար, երբ S&P 500-ն աճում է միջինը 16%-ով՝ ըստ CFRA-ի տվյալների:
Թեև շուկաները կարող են շարունակել պայքարը մինչև տարեվերջ, «պատմությունը ցույց է տալիս շուկայի բարելավված ցուցանիշներ միջանկյալ ընտրություններից հետո, ուստի մենք խրախուսում ենք ներդրողներին պահպանել նպատակային հատկացումները», - ասում է Ջոն Լինչը, Comerica Wealth Management-ի գլխավոր ներդրումային տնօրենը:
Թեև նա կանխատեսում է, որ բաժնետոմսերը, ամենայն հավանականությամբ, կվերստուգեն իրենց հունիսյան ցածր կետը, հատկապես, երբ հաշվի առնենք նաև ընտրությունների և Ուկրաինայի պատերազմի շուրջ տագնապալի վերնագրերը, ներդրողները դեռ պետք է գիտակցեն երկարաժամկետ նպատակային հատկացումներին հավատարիմ մնալու կարևորությունը, պնդում է Լինչը: «Շուկաները կարող են անկայուն լինել, բայց դրանք հաճախ դիմացկուն են համբերատար ներդրողների համար», - ավելացնում է նա:
Այնուամենայնիվ, մոտ ապագայում ներդրողները կարող են ակնկալել, որ պատմականորեն անկայուն ժամանակաշրջան է շուկաների համար, քանի որ նոյեմբերին սպասվում են միջանկյալ ընտրություններ: Նախագահական ցիկլի երկրորդ տարին ապահովում է S&P 500-ի ամենացածր միջին եկամտաբերությունը՝ ընդամենը 4.9%, երկրորդ և երրորդ եռամսյակների միջին անկմամբ՝ համապատասխանաբար 1.8% և 0.5%, ըստ CFRA Research-ի: Շուկայի անկայունությունը սովորաբար 70%-ով բարձր է բոլոր մյուս եռամսյակների միջին ցուցանիշից չորս տարվա նախագահական ցիկլի ընթացքում:
Stack-ի խորհուրդը ներդրողներին. Եղեք համբերատար, զբաղեցրեք պաշտոններ և կենտրոնացեք պաշտպանական ոլորտների վրա, ինչպիսիք են կոմունալ ծառայությունները, որոնք անկման ժամանակ ավելի քիչ ռիսկ ունեն: «Կարևոր է կենտրոնացած մնալ երկարաժամկետ հեռանկարում և մնալ լավատես. այս հովտի մյուս կողմը կլինի, բայց նաև վտանգավոր կլինի անտեսել Ֆեդերացիայի ավելի խիստ քաղաքականության մոտակա ռիսկը ինչպես տնտեսության, այնպես էլ բնակարանների գերուռճացված շուկայի վրա: », - ասում է Ստաքը: Միևնույն ժամանակ, ներդրողները պետք է «պահպանեն պաշտպանությունը և չոր պահեն փոշին» ապագա հնարավորությունների համար:
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/09/21/fed-hikes-rates-by-75-basis-points-heres-why-its-not-all-doom-and- մռայլ ներդրողների համար/