(Bloomberg) - Դաշնային պահուստի ավելի խստացված քաղաքականությունը մեծացնում է տնային տնտեսությունների տոկոսադրույքների բեռը, ինչը հանգեցնում է ավելորդ խնայողությունների արագ նվազմանը և ընդգծում է հավանականությունը, որ մոլեգնությունը հասել է գագաթնակետին:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Ավելորդ խնայողությունների համաճարակի աճը, հավանաբար, երբևէ տեսած հարստության ամենաարագ աճն էր: Պահանջարկի անկման և պետական հսկայական տրանսֆերտների համակցությունը հանգեցրեց 2.3 տրիլիոն դոլարի չափով ավելցուկային խնայողությունների կուտակմանը մինչև 2021 թվականի կեսերը:
Սակայն տոնից հետո գալիս է սովը, և ավելորդ խնայողությունները արագորեն սպառվում են, քանի որ գնաճը հանգեցնում է գների և տոկոսադրույքների բարձրացմանը: Այս ավելցուկային խնայողությունները գործում են որպես ռեցեսիայի բուֆեր, քանի որ դրանք թուլացնում են ծախսերի անկման հետադարձ կապը, ինչը հանգեցնում է եկամտի անկման, ինչը նշանակում է ավելի քիչ ծախսեր և այլն:
Տնտեսական վերլուծության բյուրոն խնայողությունների հոսքը սահմանում է որպես տնօրինվող անձնական եկամուտ – սպառում – այլ ծախսեր: Անձնական խնայողությունների դրույքաչափը տնօրինվող եկամտի և սպառման միջև եղած տարբերությունն է՝ որպես տնօրինվող եկամտի տոկոս: Համաճարակի խորքերում խնայողությունների մակարդակը հասել է մինչև 33% -ի, նախկինում աներևակայելի մակարդակ, բայց այդ ժամանակից ի վեր ընկել է մինչև 3.1% -ի բոլոր ժամանակների գրեթե ամենացածր մակարդակը:
Խնայողությունները կարելի է տեսնել «ավելցուկային տնօրինվող եկամտի» արագ անկման մեջ, այսինքն՝ տնօրինվող եկամուտը գերազանցում է մինչ համաճարակային միտումը: Այն վերադառնում է հարթ՝ հիմնվելով 30 տարվա միտումի գծի վրա, ինչը նշանակում է, որ ավելորդ խնայողությունները այլևս չեն ամրացվում ավելորդ եկամուտներով, քանի որ մարդիկ ավելի շատ են ծախսում, իսկ համաճարակի հետ կապված տրանսֆերտային վճարումները կառավարությունից դադարել են:
Խնայողությունները գնալով ավելի են լարվում պարտքերի մարումների աճով: Սպառողների և հիփոթեքային պարտքերի տոկոսադրույքները բարձրանում են. Պարտքի սպասարկման գործակիցները (պարտքի մարումները որպես տնօրինվող եկամտի տոկոս) մնում են համեմատաբար ցածր, բայց նաև աճում են և կարող են դա անել բավականին արագ, քանի որ պարտքը վերահաստատվում է ավելի բարձր դրույքաչափերով:
MLIV Pulse. Ի՞նչ եք կարծում, հաջորդ տարի ներդրողները չափազանց աճամա՞տ են, թե՞ չափազանց անկումասեր ակտիվների նկատմամբ: Լրացրեք մեր MLIV Pulse հարցումն այստեղ:
Անվանական արտահայտությամբ տնային տնտեսությունները պետք է ամեն տարի մարեն մոտ 1.75 տրիլիոն դոլար կամ տնօրինվող եկամտի գրեթե 10%-ը: Այս բեռը կվատանա, քանի որ ավելի շատ եկամուտներ են սպառվում գների աճով:
Fed-ը գնահատում է, որ ավելցուկային խնայողությունները նվազել են մինչև 1.7 տրիլիոն դոլար (2022 թվականի կեսերի դրությամբ), ինչը մեկ տարվա ընթացքում 26% նվազում է: Ավելորդ խնայողությունների պաշարը, ամենայն հավանականությամբ, կնվազի աճող տեմպերով, քանի որ տոկոսադրույքների աճի հետաձգված հետևանքները կծկվեն:
Ռեցեսիայի բուֆերը ջնջվում է՝ ԱՄՆ տնտեսությունը թողնելով ավելի փխրուն վիճակում և մեծացնում է հավանականությունը, որ Fed-ը հասել է իր գագաթնակետին ինֆլյացիայի դեմ պատերազմի դեմ պայքարում (առայժմ):
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/fed-hawkishness-peaks-rising-debt-132727868.html