Fed-ի նախագահ Փաուելը ասում է, որ չի կանխատեսի «փափուկ վայրէջք». ահա թե ինչպիսին է Goldilocks-ի այդ սցենարը և ինչու Փաուելը չի ​​կատարի

topline

Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը չորեքշաբթի օրը հետ մղեց այն գաղափարը, որ ԱՄՆ-ը «փափուկ վայրէջք» կատարելու ուղու վրա է, չնայած Կենտրոնական բանկը ավելի ու ավելի է նշում, որ այնտեղ է ակնկալում, որ տնտեսությունը գնա՝ լույս սփռելով այն լարերի վրա, որոնք Fed-ը իջնում ​​է ոտքերի ծայրին: ձգտում է կայունացնել գնաճը՝ միաժամանակ պահպանելով տնտեսությունն ամուր:

Հիմնական փաստեր

Փաուելը հրաժարվել է մեղմ վայրէջք կատարել՝ որպես բազային սցենար ԱՄՆ-ի համար՝ ասելով, որ չի ցանկանում «խոչընդոտել» սցենարի հավանականությունը՝ մեկնաբանություններում Fed-ի կողմից տոկոսադրույքների մասին հայտարարությունից և դրա կարճաժամկետ հրապարակմանը հաջորդած մամուլի ասուլիսում։ - և միջնաժամկետ տնտեսական կանխատեսումները։

Անցյալ տարվա ընթացքում ավելի ու ավելի տարածված բառակապակցություն է, երբ Fed-ը փորձում է շտկել տնտեսությունը պատմական բարձր գնաճի ժամանակաշրջանից հետո, մեղմ վայրէջքը ենթադրում է, որ կենտրոնական բանկը կատարելապես իրավունք է տալիս տնտեսությանը դանդաղեցնել գների աճը՝ միաժամանակ պահպանելով աշխատատեղերի կայունությունը և տնտեսությունը դուրս մնալ անկումից: երկարաձգված անկում կամ անկում:

Չորեքշաբթի օրը Fed-ի թարմացված տնտեսական կանխատեսումները, անկասկած, ցույց էին տալիս, որ Կենտրոնական բանկը ակնկալում է, որ պայմանները կարտացոլեն մեղմ վայրէջք՝ զգալիորեն բարձրացնելով համախառն ներքին արդյունքի իրենց միջին գնահատականները այս և հաջորդ տարի և նվազեցնելով գործազրկության մակարդակը 2023-ից մինչև 2025 թվականը:

Չորեքշաբթի օրվա կանխատեսումները ցույց են տալիս, որ «ԴՀ-ն այժմ ակնկալում է մեղմ վայրէջք», քանի որ այն այլևս չի ակնկալում ավելի բարձր տոկոսադրույքներ բազմամյա ժամանակահատվածի համար, որը տնտեսությունը կհանգեցնի լիարժեք ռեցեսիայի, բացատրեց Ռայմոնդ Ջեյմսի գլխավոր տնտեսագետ Էուջենիո Ալեմանը էլեկտրոնային փոստով ուղարկված մեկնաբանություններում:

Այնուամենայնիվ, Փաուելը չորեքշաբթի ասաց, որ «ինձ կախված չէ» կանխատեսել, թե ԱՄՆ տնտեսությունը ուր կշարժվի՝ կրկնելով իր և Fed-ի այլ աշխատակիցների բազմիցս պնդումները, որ իր դրամավարկային քաղաքականությունը կախված կլինի տվյալների բացահայտումից:

Հիմնական նախապատմություն

Fed-ի գործունեության հիմնական դրույթը նրա «երկակի մանդատն» է, որը պահանջում է կայուն գներ և առավելագույն զբաղվածություն ամերիկացիների համար: Պատմականորեն, գնաճի զգալի իջեցումը պահանջում է գործազրկության նկատելի աճ, սակայն գործազրկության մակարդակը վերջին տարվա ընթացքում մնացել է 3.4%-ից 3.8%-ի սահմաններում, քանի որ ընդհանուր գնաճը զգալիորեն նվազել է: «Գործազրկության մակարդակի կտրուկ ցածր ուղու համադրությունը և գնաճի նմանատիպ կանխատեսումները ցույց են տալիս, որ FOMC-ն կարծում է, որ գնաճը կարող է իջնել առանց գործազրկության մակարդակի էական աճի», - չորեքշաբթի ամփոփեց Goldman Sachs-ի գլխավոր տնտեսագետ Յան Հացիուսը՝ արժանին տալով այդ ցուցանիշին։ Fed-ի փափուկ վայրէջքի ձգտումների գաղափարը:

Զարմանալի փաստ

Fed-ը կանխատեսում էր ԱՄՆ-ի համար «մեղմ անկում» մինչև տարեվերջ բանկային ճգնաժամի ֆոնին այս գարնանը, նախքան հուլիս ամսին հետ կանչեց այդ կանխատեսումը, քանի որ տնտեսական տվյալների հոսքը բացահայտեց տնտեսության «առաձգականությունը»:

Ինչ դիտելու համար

Եթե ​​գնաճն իրականում իջնի Fed-ի կողմից նախատեսված 2% մակարդակին: Սպառողական գների ինդեքսով չափվող տարեկան գնաճը նախորդ ամիս հասել է մինչև 3.7 տոկոսի, մինչդեռ գազի գների կտրուկ աճը կարող է հետագա ցավ պատճառել դրամապանակներին:

Further Reading

ԱՎԵԼԻ ՖՈՐԲԵՍԻFed-ը կրկին դադարեցրել է տոկոսադրույքների բարձրացումը, բայց երկարաժամկետ կանխատեսումը բարձրացրել էBy Դերեկ Սաուլ
ԱՎԵԼԻ ՖՈՐԲԵՍԻԱրդյո՞ք ԱՄՆ-ը կմտնի ռեցեսիայի մեջ, որոնց մասին փորձագետները զգուշացրել են ամիսներ շարունակ: Դա բարդ էBy Դերեկ Սաուլ