Fed-ի նախագահն անվանել է բնակարանային շուկան «շատ գերտաքացած»

Ջերոմ Փաուելը ասաց, որ ինքը դիտարկում է ԱՄՆ բնակարանային շուկան որպես «շատ գերտաքացած» համաճարակից հետո, և կարծում է, որ առաջարկն ու պահանջարկը պետք է վերադառնան հավասարակշռության:

Փաուելը ելույթ է ունեցել նոյեմբերի 2-ին կայացած մամուլի ասուլիսում, երբ ԱՄՆ Դաշնային պահուստային կոմիտեն, որի նախագահն է Փաուելը, բարձրացրել է տոկոսադրույքները 0.75 տոկոսային կետով մինչև պայքար ԱՄՆ-ի աճող գնաճի դեմ. Դա կարող է ավելի մեծացնել հիփոթեքային ծախսերը, երբ դրանք արդեն զգալիորեն աճել են 2022 թվականին: Փաուելի գործողություններն ու մեկնաբանությունները դրական չէին բնակարանների համար:

Ավելի ցածր ռիսկ

Փաուելը զուգահեռներ չի տեսնում մեծ ֆինանսական ճգնաժամի հետ, քանի որ հիփոթեքային վարկերի տրամադրման և վարկավորման չափանիշներն այժմ շատ ավելի բարձր են, քան Ֆեդերացիայի կողմից, քան ֆինանսական ճգնաժամի ժամանակ, ուստի Փաուելը կարծում է, որ հետևանքները. ավելի թույլ բնակարանային շուկա ավելի լայն տնտեսության շուկայի համար կարող է ավելի ցածր լինել:

Fed Put?

Փաուելը հասկացրեց, որ իր հիմնական մտահոգությունը գնաճի կառավարումն է, և եթե ինչ-որ բան, այլ ոչ թե ակտիվների գնահատմանն աջակցելու, ինչպիսիք են բնակարանները, բաժնետոմսերը և պարտատոմսերը, Փաուելը շատ ավելի կենտրոնացած է գնաճը իջեցնելու վրա: Այսօր «Fed put»-ի մասին շատ ապացույցներ չկան, որը շուկայական տերմին է այն մասին, թե ինչպես է Fed-ը ներխուժում և, հավանաբար, ձգտում է նվազեցնել տոկոսադրույքները, եթե բաժնետոմսերի արժեւորումները կտրուկ իջնեն: Դա կարող է վատ նորություն լինել նաև բնակարանների համար:

Փաուելը կարող է հավատալ, որ ակտիվների ավելի ցածր գնահատումները կարող են ներկա պահին ավելի ցածր գնաճի լուծման մի մասն լինել, այլ ոչ թե խնդիր, որը Fed-ը փորձում է շտկել:

Հաշվի առնելով, որ գալիք ամիսների ընթացքում տոկոսադրույքները կարող են դեռ ավելի բարձր աճել, դա անպայմանորեն լավ նորություն չէ բնակարանային շուկաների համար: Իհարկե, մենք պետք է նկատենք, որ ապագա տոկոսադրույքների ակնկալիքները սովորաբար ներառված են հիփոթեքային ծախսերի մեջ, ուստի Ֆեդերացիայի կողմից շուկայական կանխատեսումներին համահունչ տոկոսադրույքների բարձրացումը պարտադիր չէ, որ պատճառ դառնա, որ ավելի երկարաժամկետ հիփոթեքային տոկոսադրույքները համապատասխանաբար չափազանց շատ բարձրանան:

Հետագա աշնանը.

Խնդիրն այն է, որ չնայած Փաուելի տխուր գնահատականին, բնակարանների գները դեռ շատ չեն իջել. Այո, ամառվանից ի վեր մենք տեսել ենք մի քանի ամիս անկում, սակայն բնակարանների ինդեքսների մեծ մասում բնակարանների գները շարունակում են մնալ երկնիշ՝ տարեկան տոկոսային հիմունքներով:

Ի հակադրություն, հիփոթեքային ծախսերը, որոնք բնակարանների մատչելիության հիմնական շարժիչ ուժն են, վերջերս գերազանցել են յոթ տոկոսը: Դա 2002 թվականից կամ ավելի վաղ չտեսնված մակարդակ է՝ հիմնված ա 30 տարվա հիփոթեքային ծախսեր. Տները դառնում են շատ ավելի քիչ մատչելի։

Ցածր գների վերջը.

ԱՄՆ-ի տնտեսությունում շատ ցածր տոկոսադրույքների շրջանը կարող է ավարտվել, և դա լավ նորություն չէ բնակարանների համար: Բնակարանային շուկայի հույսերից մեկն այն է, որ Fed-ը, հավանաբար, այժմ մոտ է տոկոսադրույքների ցիկլի գագաթին, և գուցե տոկոսադրույքները իջնեն 2023 թվականին:

Այդուհանդերձ, նույնիսկ այդ տեսակետը կարող է չափազանց լավատեսական լինել, ֆյուչերսները որոշակի հնարավորություն են տալիս, որ Fed-ը պահի տոկոսադրույքները 2023 թվականին: Շուկան ներկայումս դիտարկում է մոտ չորս տոկոս վերադարձող տոկոսադրույքները՝ որպես 2023 թվականի առավել ծայրահեղ արդյունքների շարքում: Ավելի հավանական է, որ կարճաժամկետ տոկոսադրույքները ծախսեն 2023 թվականի մեծ մասը մոտ հինգ տոկոս՝ հիմնվելով շուկայական ակնկալիքների վրա:

Ելնելով այսօրվա մեկնաբանություններից, Fed-ի կողմից բնակարանային շուկայի աջակցության հնարավորությունը ցածր է թվում գնաճի դեմ պայքարի առաջնահերթության համեմատ: Եթե ​​ինչ-որ բան, ապա Fed-ը կարող է իրականում փնտրել, որ բնակարանների գները իջնեն: Դա պայմանավորված է նրանով, որ բնակարանային ծախսերը գնաճի ինդեքսի մեծ մասն են կազմում, որը Fed-ը ցանկանում է մեղմել: Բնակարանների ցածր գները կարող են լինել այն, ինչ անհրաժեշտ է Fed-ին՝ ԱՄՆ-ի գնաճի ցածր մակարդակի համար: