Չորեքշաբթի օրը Դաշնային պահուստային համակարգը հաստատեց չորրորդ անընդմեջ երեք քառորդ կետով տոկոսադրույքի բարձրացումը և ազդարարեց պոտենցիալ փոփոխություն այն հարցում, թե ինչպես է մոտենալու դրամավարկային քաղաքականությանը՝ գնաճը նվազեցնելու համար:
Է լավ հեռագրված քայլ Այն, ինչ շուկաները սպասում էին շաբաթներ շարունակ, Կենտրոնական բանկը բարձրացրել է իր կարճաժամկետ փոխառության տոկոսադրույքը 0.75 տոկոսային կետով՝ մինչև 3.75%-4% թիրախային միջակայք, որը ամենաբարձր մակարդակն է 2008թ. հունվարից ի վեր:
Այս քայլը շարունակեց դրամավարկային քաղաքականության խստացման ամենաագրեսիվ տեմպերը 1980-ականների սկզբից ի վեր, վերջին անգամ, երբ գնաճն այսքան բարձր էր:
Փոխարժեքի բարձրացումն ակնկալելու հետ մեկտեղ շուկաները նաև փնտրում էին լեզու, որը ցույց էր տալիս, որ սա կարող է լինել վերջին 0.75 կետով կամ 75 բազիսային կետով քայլը:
The նոր հայտարարություն ակնարկել է այդ քաղաքականության փոփոխության մասին՝ ասելով, որ ապագա բարձրացումները որոշելիս, Fed-ը «հաշվի կառնի դրամավարկային քաղաքականության կուտակային խստացումը, այն հետաձգումները, որոնցով դրամավարկային քաղաքականությունը ազդում է տնտեսական ակտիվության և գնաճի, ինչպես նաև տնտեսական և ֆինանսական զարգացումների վրա»։
Տնտեսագետները հուսով են, որ սա քաղաքականության մեջ շատ խոսված «քայլի» մասին է, որը կարող է տեսնել տոկոսադրույքի կես կետով աճ դեկտեմբերյան հանդիպման ժամանակ, իսկ հետո մի քանի փոքր աճեր 2023 թվականին:
Փոփոխություններ քաղաքականության ուղու վրա
Հայտարարությունից հետո բաժնետոմսերը սկզբում բարձրացան, բայց ընթացքում դարձավ բացասական Նախագահ Ջերոմ Փաուելի մամուլի ասուլիս քանի որ շուկան փորձում էր չափել, թե արդյոք Fed-ը կարծում է, որ կարող է իրականացնել ավելի քիչ սահմանափակող քաղաքականություն, որը կներառի տոկոսադրույքների աճի ավելի դանդաղ տեմպեր՝ իր գնաճի նպատակներին հասնելու համար:
Հավասարակշռությամբ, Փաուելը մերժեց այն գաղափարը, որ Fed-ը կարող է շուտով դադար տալ, թեև նա ասաց, որ ակնկալում է քննարկում հաջորդ կամ երկու հանդիպմանը խստացման տեմպերը դանդաղեցնելու վերաբերյալ:
Նա նաև կրկնեց, որ գնաճը նվազեցնելու համար կարող է վճռականություն և համբերություն պահանջվել:
«Մենք դեռ որոշ ճանապարհ ունենք անցնելու, և մեր վերջին հանդիպումից ի վեր ստացվող տվյալները ցույց են տալիս, որ տոկոսադրույքների վերջնական մակարդակը կլինի ավելի բարձր, քան նախկինում ակնկալվում էր», - ասաց նա:
Այնուամենայնիվ, Փաուելը կրկնեց, որ կարող է գալ մի պահ՝ դանդաղեցնելու տոկոսադրույքի աճի տեմպերը:
«Ուրեմն գալիս է այդ ժամանակը, և դա կարող է գալ հենց հաջորդ հանդիպմանը կամ դրանից հետո: Որոշում չի կայացվել»,- ասաց նա։
Փափուկ վայրէջքի ուղին նեղանում է
Միևնույն ժամանակ, Fed-ի կողմից նախընտրելի գնաճի միջոցը ցույց տվեց Կյանքի արժեքը աճել է 6.2%-ով սեպտեմբերին մեկ տարի առաջվա համեմատ՝ 5.1% նույնիսկ առանց սննդի և էներգիայի ծախսերի։ ՀՆԱ-ն նվազել է և՛ առաջին, և՛ երկրորդ եռամսյակներում՝ համապատասխանելով ռեցեսիայի ընդհանուր սահմանմանը, թեև երրորդ եռամսյակում այն վերադարձել է մինչև 2.6%, հիմնականում արտահանման անսովոր աճի պատճառով: Միևնույն ժամանակ, բնակարանների պահանջարկը իջել է մինչև 30 տարի Հիփոթեքային վարկերի տոկոսադրույքները գերազանցել են 7%-ը վերջին օրերին:
Ուոլ Սթրիթում շուկաները հավաքվում են՝ ակնկալելով, որ Fed-ը շուտով կարող է թուլանալ, քանի որ անհանգստությունները աճում են բարձր տոկոսադրույքների երկարաժամկետ ազդեցության վերաբերյալ:
The Dow Jones արդյունաբերական միջին Անցած ամսվա ընթացքում աճել է ավելի քան 13%՝ մասամբ շահույթի սեզոնի պատճառով, որն այնքան էլ վատ չէր, որքան կարելի էր ենթադրել, այլ նաև Ֆեդերացիայի քաղաքականության վերահաշվարկի աճող հույսերի պատճառով: Գանձապետական եկամտաբերություն նրանք նույնպես դուրս են եկել իրենց ամենաբարձր մակարդակից ֆինանսական ճգնաժամի առաջին օրերից ի վեր, թեև դրանք մնում են բարձր մակարդակի վրա: Այն հենանիշ 10-ամյա նշում վերջին շրջանում կազմում էր 4.09%:
Չկա ակնկալիք, որ տոկոսադրույքների բարձրացումները շուտով կդադարեն, այնպես որ ակնկալիքն ավելի դանդաղ տեմպերի համար է: Ֆյուչերսային գործարքների թրեյդերները դեկտեմբեր ամսին կես կետով աճի մոտ մետաղադրամի շեղման հավանականություն են գնահատում մեկ այլ երեք քառորդ կետով շարժման դիմաց:
Ընթացիկ շուկայական գնագոյացումը նաև ցույց է տալիս, որ սնուցվող ֆոնդերի տոկոսադրույքը կգերազանցվի մոտ 5% մինչև տոկոսադրույքների բարձրացումների դադարեցումը:
Սնուցվող ֆոնդերի տոկոսադրույքը սահմանում է այն մակարդակը, որով բանկերը միմյանցից գանձում են մեկ գիշերվա վարկերի համար, բայց դրանք թափվում են սպառողական պարտքի բազմաթիվ այլ գործիքներ ինչպիսիք են կարգավորելի տոկոսադրույքով հիփոթեքային վարկերը, ավտովարկերը և վարկային քարտերը:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/11/02/fed-hikes-by-another-three-quarters-of-a-point-taking-rates-to-the-highest-level- since- հունվար-2008.html