(Bloomberg) – Մինչ բաժնետոմսեր հավաքող ներդրողները սպասում են՝ փորձելով որոշել իրենց հաջորդ շուկայական քայլը, նրանց համակարգչով աշխատող գործընկերները նման շքեղություն չունեն:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Քվանտների առաջադրանքների ղեկավարները՝ տրենդային գծերը գծապատկերների և անկայունության թիրախների վրա, ստիպում են նրանց գնալ համաձայնեցված գնումների, ճիշտ այնպես, ինչպես պարտատոմսերի շուկան նոր գլխացավեր է ստեղծում ավանդական փողի կառավարիչների համար:
Կանոնների վրա հիմնված գումարների մի խումբ՝ Commodity Trading Advisors-ը, հինգշաբթի և ուրբաթ օրերին գնեց 12 միլիարդ դոլարի բաժնետոմսեր՝ ըստ Nomura Holdings Inc.-ի՝ օգնելով S&P 500-ին դուրս գալ տեխնիկական վտանգի գոտուց: CTA-ները կարող են ձեռք բերել լրացուցիչ 80 միլիարդ դոլար, եթե համաշխարհային բաժնետոմսերի չափորոշիչները աճեն մոտ 2 տոկոսով, ըստ ընկերության:
Goldman Sachs Group Inc.-ում Սքոթ Ռուբները գնահատում է, որ հաջորդ ամսվա ընթացքում խմբաքանակը կարող է աճել մոտ 40 միլիարդ դոլար, եթե ինդեքսները փակվեն հիմնականում անփոփոխ, և մինչև 74 միլիարդ դոլար, եթե նախորդ շաբաթվա առաջընթացը շարունակվի:
Արագ փողի տենդենցի հետևորդները, ինչպիսիք են CTA-ները, պահվում են որպես պոտենցիալ իմպուլս գեներատորներ, որոնք օգնում են զսպված սեփական կապիտալի անկայունությանը: Միևնույն ժամանակ, ներդրումային աշխարհում մարդիկ հիմնականում կանգնած են կողքի վրա՝ շարունակական անորոշության պատճառով, թե արդյոք տնտեսությունը և կորպորատիվ եկամուտները կփլուզվեն Դաշնային պահուստի ագրեսիվ գործողությունների արդյունքում:
Փաստորեն, Deutsche Bank AG-ի տվյալների համաձայն, անցած ամիս համակարգված ներդրողների սեփական կապիտալի ազդեցությունը գրեթե 18 ամսվա ընթացքում առաջին անգամ գերազանցել է հայեցողական հիմնադրամներին:
«CTA-ները, ընդհանուր առմամբ, բարձրացնում են իրենց սեփական կապիտալի ազդեցությունը մեր գնահատմամբ, քանի որ միտումների ազդանշանները հիմնականում դրական են մնացել, իսկ ցածր անկայունությունը թույլ է տալիս ընդլայնել հատկացումները», - ասում է Deutsche Bank-ի ստրատեգ Պարագ Թետեն:
Տարբեր դիրքավորումն ընդգծում է տեխնիկական և հիմնարար ուժերի միջև բաժնետոմսերի շուկայում լարման մի բան: Մի կողմից, թափը և անկայունության ազդանշանները դրդել են ներդրողներին, ինչպիսիք են CTA-ները, շարունակել գնել բաժնետոմսեր՝ վառելիք ավելացնելով դեպի վեր: Մյուս կողմից, ամանորյա ռալլին, որը բարձրացրեց S&P 500-ը մինչև 17%-ով իր հոկտեմբերյան ցածր մակարդակից և չեղյալ համարեց եկամուտների անկումը, շատերի կողմից դիտվում է որպես արջի շուկայի ծուղակ:
Առայժմ, սակայն, նույնիսկ Morgan Stanley-ի արջ-արջը Մայքլ Ուիլսոնը տեսնում է կարճաժամկետ թռիչքի դեպք, մասամբ 200-օրյա առևտրային միջինից բարձր վերջին ռալիի շնորհիվ:
«Դա բավականին լավ է ամփոփում շուկայական տրամադրությունը, բայց մեզ թողնում է շատ կարևոր հարց, թե ով է ճիշտը», - գրառման մեջ գրել է Interactive Brokers-ի գլխավոր ստրատեգ Սթիվ Սոսնիկը: «Տեխնիկականները լավ աշխատանք են կատարում՝ առաջնորդելու մեզ վերջին թափով պայմանավորված հանրահավաքում, որը մենք տեսել ենք տարվա սկզբից: Ավելի մեծ հարցն այն է, թե արդյոք նրանք մեզ առաջնորդում են դեպի ճիշտ վերջնական նպատակակետ»:
CTA-ները սովորաբար գնում և վաճառում են՝ կախված գնի շարժման միտումներից և անկայունությունից, ի թիվս այլ բաների: Դա նշանակում է, որ խումբը կարող է շրջվել դեպի բաժնետոմսեր վաճառելու փոխարեն, եթե միտումները փոխվեն, ընդ որում, Nomura-ն գնահատում է $28 միլիարդ դոլարի ներդրում, եթե ինդեքսները իջնեն 2%:
S&P 500-ը փակվել է երկուշաբթի օրը՝ մի պահ բարձրանալով մինչև 0.8%՝ մեկ ամսվա ընթացքում բաժնետոմսերի լավագույն շաբաթվան հաջորդելով: Միևնույն ժամանակ, Cboe անկայունության ինդեքսը սավառնում է նվազագույնի շուրջ, երբ բաժնետոմսերն աճել են տարվա սկզբին:
Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելի երկօրյա ցուցմունքը Կոնգրեսի և ուրբաթ օրվա աշխատատեղերի զեկույցից առաջ այս շաբաթ բաժնետոմսերի երանգը կսահմանի: Առևտրականները վերջերս բարձրացրել են իրենց տոկոսադրույքի ակնկալիքները թեժ գնաճի և աշխատաշուկայի լարվածության նշանների պատճառով՝ դրդելով Fed-ի որոշ պաշտոնյաների խորհել մարտի հանդիպման 50-բազային կետով նոր բարձրացման արժանիքների մասին:
Ագրեսիվ վերագնահատումը պատճառներից մեկն է, թե ինչու Wells Fargo-ի բաժնետոմսերի ռազմավարության ղեկավար Քրիստոֆեր Հարվին գոնե կարճաժամկետ հեռանկարում բաժնետոմսերի դիմացկունության դեպք է տեսնում:
«Մենք ցանկանում էինք վերցնել բաժնետոմսերի ցածր գների և Fed Fund-ի ավելի կոպիտ ակնկալիքների մյուս կողմը, քանի որ պատկերացումների միայն փոքր փոփոխությունը, հավանաբար, կարող է փոփ բաժնետոմսեր ունենալ», - ասաց Հարվին: «Մենք կարծում ենք, որ ավելի շատ մոտաժամկետ վերընթաց կա»:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/fast-money-quants-buying-stocks-211947324.html