Գյուղատնտեսական հողը գնաճի հեջ է: Ինչպես ներդրումներ կատարել:

Ըստ Green Street-ի խորհրդատվական խմբի՝ առևտրային անշարժ գույքի վերլուծական ընկերության, ԱՄՆ գյուղատնտեսական հողերը միջին տարեկան եկամուտ են ստացել 11.2% 25-ամյա ժամանակահատվածի համար, որն ավարտվել է 2021 թվականի մարտին: Դա համեմատվում է 9.6% շահույթի հետ

S&P 500
ցուցանիշը նույն ժամանակահատվածում։ S&P 500-ի վերադարձը նույնպես շատ ավելի փոփոխական է: Պատմականորեն դրա անկայունությունը երկու անգամ գերազանցել է գյուղատնտեսական հողատարածքներին:

Այժմ գյուղատնտեսական հողերում ներդրումների թեզը մղում է երկու միտում՝ սննդի համաշխարհային պահանջարկի աճ և վարելահողերի մատակարարման նվազում: Անցած 20 տարում ավելի քան 11 միլիոն ակր ԱՄՆ գյուղատնտեսական հողատարածք կորել է զարգացման պատճառով: Կլիմայի հետ կապված գործոնները, ինչպիսիք են ջրի սակավությունը, նույնպես սահմանափակում են վարելահողերի մատակարարումը:

Միևնույն ժամանակ, ակնկալվում է, որ մինչև 2050 թվականը աշխարհի բնակչությունը կգերազանցի ավելի քան ինը միլիարդը, և գյուղատնտեսության արտադրողականությունը պետք է կրկնապատկվի՝ սպասվող համաշխարհային պահանջարկը բավարարելու համար:

Savant Wealth Management-ի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Ֆիլ Հյուբերն ասում է, որ գյուղատնտեսական հողերն առաջարկում են ազդեցիկ ռիսկ-պարգևատրման բնութագրեր և պորտֆելի դիվերսիֆիկացում: «Գյուղատնտեսական հողը պատմականորեն տվել է սեփական կապիտալի նման եկամուտներ: Բայց եթե նայեք որոշ ավելի մեծ բաժնետոմսերի վերջին հանումներին, ապա այդ ժամանակահատվածներում գյուղատնտեսական հողերը դրական եկամուտներ են ունեցել», - ասում է նա:

Գյուղատնտեսական հողերի վերադարձի ամենամեծ բաղադրիչը պատմականորեն եղել է դրա բերքատվությունը կամ վարձակալության եկամուտը, որը արհեստավարժորեն կառավարվող գյուղատնտեսական հողերի ներդրողները ստացել են հողը ֆերմերներին վարձակալելու արդյունքում, ասում է Հյուբերը: Այս տարեկան վարձակալության եկամուտը բավականին սահուն նպաստում է ընդհանուր եկամտաբերությանը, նույնիսկ այն ժամանակաշրջաններում, երբ բաժնետոմսերը պայքարում են: Վերադարձի հաջորդ ամենամեծ ներդրումը հողի երկարաժամկետ արժեւորումն է:

Գյուղատնտեսական հողերը վաղուց եղել են ինստիտուցիոնալ ներդրողների նահանգ: Երկար տարիներ անհատ ներդրողները գյուղատնտեսական հողեր մուտք գործելու քիչ տարբերակներ ունեին, բացի մի կտոր հող գնելուց և սեփականության իրավունքից, ինչը շատերի համար անիրագործելի էր:

Այժմ անհատներն ունեն անհամար ընտրություններ՝ տարբեր ռիսկային պրոֆիլներով՝ մասնավոր ֆոնդերից և անշարժ գույքի վրա շրջանառվող հանրային ներդրումային տրեստներից կամ REIT-ներից, որոնք ունեն գյուղատնտեսական հողատարածքներ, մինչև փոխանակման ֆոնդեր, որոնք տիրապետում են ագրոբիզնեսի ընկերություններին կամ ունեն գյուղատնտեսական ապրանքների ֆյուչերսային պայմանագրեր:

Շոնդա Ուորները աճող թվով ներդրողներից մեկն է, որոնք ձգվում են դեպի գյուղատնտեսական հողեր: Նա հիմնադրել է Chess Ag Full Harvest Partners-ը՝ ակտիվների կառավարման ընկերություն, որը կենտրոնացած է գյուղատնտեսության և պարենային ներդրումների վրա, և այժմ տնօրինում է 2006 միլիոն դոլարի ակտիվներ:

Գյուղատնտեսությունը ներդրողներին առաջարկում է կայուն եկամուտներ, ասում է Ուորները, ով կարող է հետևել իր արմատներին հողագործության մեջ մինչև 1865 թվականը, երբ Աբրահամ Լինքոլնը ստորագրեց ակտը Նեբ. նահանգի Դակոտա կոմսությունում գտնվող ընտանիքի 160 ակր տարածքով ֆերմայում, ասում է նա: Ավելին, եկամտաբերությունը, ընդհանուր առմամբ, լավ փոխկապակցված է պարենային ապրանքների գնաճի հետ, որը պատմական բարձր մակարդակի վրա է: Հունիսին գներն աճել են տարեկան 9.1% տեմպերով, հիմնվելով սպառողական գների ինդեքսի վրա՝ ամենամեծ թռիչքը 1981 թվականի վերջից ի վեր։

Ամերիկայի ամբողջ տարածքում գյուղատնտեսական հողերի գները աճում են: Գյուղատնտեսական անշարժ գույքի միջին արժեքը, ներառյալ հողերի և շինությունների արժեքը, 3,380 թվականին հասել է ռեկորդային $2021 մեկ ակրի համար, ինչը պայմանավորված է ապրանքների բարձր գներով և աճող գնաճով:

Ջոզեֆ Վ. Գլաուբերը, Սննդի քաղաքականության միջազգային հետազոտական ​​ինստիտուտի ավագ գիտաշխատող և ԱՄՆ գյուղատնտեսության դեպարտամենտի նախկին գլխավոր տնտեսագետը, ակնկալում է, որ գյուղացիական տնտեսությունների գները կպահպանվեն: «Ես կասկածում եմ, որ երբ մենք տեսնում ենք, որ USDA-ի համարները հրապարակվում են այս ամռան վերջին, հողի արժեքի ևս մեկ մեծ, ուժեղ աճ կա»:

Գյուղատնտեսական հողերը վերելք էին ապրում մեկ տասնամյակ առաջ, ինչը մեծապես պայմանավորված էր բերքի գների աճով և էթանոլի ընդլայնված պահանջարկով, սակայն պահանջարկը բարձրացավ 2014-ից մինչև 2019-ի սկիզբը գերբնակեցման և համաշխարհային իրադարձությունների, ներառյալ ԱՄՆ-Չինաստան առևտրային պատերազմի պատճառով: Գործերը սկսեցին շրջվել 2020 թվականի վերջին, երբ ապրանքների գները սկսեցին աճել, քանի որ Չինաստանն արագացրեց ԱՄՆ բերքի ներմուծումը: Ռուսաստանի ներխուժումն Ուկրաինա՝ գյուղատնտեսության աշխարհի առաջատար արտադրողներից և արտահանողներից մեկը, էլ ավելի բարձրացրեց գները:

Գյուղատնտեսական հողատարածքը ցիկլեր է ապրում, ինչպես մյուս ակտիվների դասերը, սակայն այն համարվում է արժեքի պահեստ տնտեսական տուրբուլենտության ժամանակ: Ֆերմերները «արտադրում են կյանքի հիմնական պահանջները՝ սնունդ և մանրաթել», - ասում է Մարտին Դեյվիսը, Nuveen Natural Capital-ի գլոբալ ղեկավարը՝ ընկերության հողի վրա հիմնված ակտիվների կառավարման բաժինը: «Այսպիսով, անկախ նրանից, թե ինչ է տեղի ունենում տնտեսական տեսանկյունից, դուք փոխկապակցված չեք ցիկլի հետ»:

Մեկ այլ պատճառ գյուղատնտեսական հողերում ներդրումներ կատարելու համար. Մինչդեռ տոկոսադրույքների բարձրացում սահմանափակելով ընկերությունների՝ վարկ վերցնելու կարողությունը, դրանք ավելի քիչ ազդեցություն են ունենում գյուղատնտեսական հողերի վրա, քանի որ ոլորտն ունի պարտք-ակտիվ ցածր հարաբերակցություն՝ 14%:

Մեկ մարտահրավեր, որին բախվում են անհատ ներդրողները, ովքեր ցանկանում են կանխիկացնել գների աճը, վաճառքի ենթակա ֆերմերային տնտեսությունների հասանելիությունն է: Բրյուս Ջ. Շերիքը, Ֆրուինի գյուղատնտեսական հողերի տնտեսագիտության պրոֆեսոր և Իլինոյսի համալսարանի TIAA գյուղատնտեսական հողերի հետազոտությունների կենտրոնի տնօրեն, ասում է, որ ԱՄՆ-ում գյուղատնտեսական հողերի միայն 1.5-2%-ը տարեկան փոխանցում է «ձեռքի երկարությամբ», մինչդեռ շատ ավելին է: փոխանցվել է ընտանիքի անդամների միջև. Շրջանառության ցածր մակարդակի արդյունքն այն է, որ կարող է դժվար լինել շատ հող հավաքելը:

Դա է պատճառը, որ ներդրողները դիմում են հրապարակային վաճառվող REIT-ներին, ինչպիսիք են

Գլադստոն Լենդ

(ticker: LAND) կամ

Farmland գործընկերներ

(FPI):

Փոլ Փիթմանը, Farmland Partners-ի նախագահ և գործադիր տնօրեն, մեծացել է ֆերմերային ընտանիքում և սկսել է ներդրումներ կատարել գյուղատնտեսական հողերում 1990-ականների կեսերին: Նա գնեց իր պապիկի սեփականության կողքին գտնվող ֆերմա և հաջորդ երկու տասնամյակների ընթացքում ստեղծեց մեծ անձնական պորտֆոլիո, որը նա հանրությանն առավ 2014 թվականին: REIT-ն ունի ավելի քան 340 տնտեսություն: Նախնական հրապարակային առաջարկից ի վեր Farmland Partners-ը վերադարձրել է գրեթե 41% բաժնետոմսերի շահույթով և շահաբաժիններով:

Ներդրողները կարող են նաև գնել ֆերմայի բաժնետոմսեր այնպիսի ընկերությունների միջոցով, ինչպիսիք են Fayetteville, Ark. հիմնված AcreTrader-ը: Յուրաքանչյուր գործարք ունի նվազագույն ներդրում, և վերջին նվազագույն գումարները տատանվում են $10,000-ից $20,000-ի սահմաններում, ըստ Carter Malloy-ի՝ հիմնադիր և գործադիր տնօրենի: Հավատարմագրված ներդրողները իրենց եկամուտները վաստակում են վարձակալությունից ստացված եկամուտների բաշխման և հիմքում ընկած գույքի վաճառքի միջոցով:

Դեյվիդ Գորդերը ֆերմեր է Գրանդ Ֆորքսում, ԱՄՆ Երբ նա չի խնամում իր սեփական հողը, որտեղ նա աճեցնում է այնպիսի մշակաբույսեր, ինչպիսիք են եգիպտացորենը, շաքարի ճակնդեղը և կոշտ ցորենը իր կնոջ մակարոնեղենի ընկերության համար, Գորդերը ղեկավարում է AcreTrader ֆերմաները և աշխատում է որպես հողի միջնորդ։ AcrePro-ի հետ:

«Ֆերմերները հողի լավագույն տնտեսներն են», - ասում է նա: «Նրանք հասկանում են, թե ինչ է պետք անել այդ հողին, որպեսզի այն արդյունավետ մնա և կարողանա շարունակել կերակրել մեր աշխարհը»:

Ներդրողները կարող են նաև մուտք գործել գյուղատնտեսական հողեր իրական ակտիվների ֆոնդի միջոցով, ինչպիսիք են

Ընդդեմ կապիտալ անշարժ ակտիվների
(VCRRX), որը կառավարվում է Դենվերում գործող Versus Capital-ի կողմից:

Ղեկավարները կառուցում են տարբեր տեսակի մշակաբույսերով մշակված հողերի դիվերսիֆիկացված պորտֆել: Ֆոնդը վերջին 10.9-ամսյա ժամանակահատվածում մինչև 12 թվականի մարտի 31-ը ստացել է 2022% եկամտաբերություն, իսկ վերջին երեք տարվա ընթացքում՝ 6.3% տարեկան եկամտաբերություն:

ETF-ները չեն կարող ուղղակիորեն ունենալ գյուղատնտեսական հողեր, բայց կարող են բաժնետոմսեր ունենալ հողը մշակող ագրոբիզնեսներում: CFRA Research-ի ETF տվյալների և վերլուծության ղեկավար Անիկետ Ուլալը ասում է, որ ագրոբիզնեսի թեմատիկայով բաժնետիրական ETF-ներն այս տարի գերազանցել են բաժնետոմսերի ավելի լայն շուկան:

The

VanEck Ագրոբիզնես
ETF-ը (MOO)՝ ագրոբիզնեսի թեմատիկայով խոշորագույն ETF-ն՝ 1.5 միլիարդ դոլարի ակտիվներով, այս տարի նվազել է ընդամենը 6%-ով՝ համեմատած:

SPDR S&P 500
ETF (SPY), որը կորցրել է 15.6%: VanEck հիմնադրամի խոշորագույն հոլդինգները ներառում են

Զոետիս

(ZTS) և

Deere

(DE):

Ֆյուչերսների վրա հիմնված գյուղատնտեսության ETF-ները նույնիսկ ավելի լավ են գործել, քանի որ դրանք ավելի անմիջական ազդեցություն են ունենում ապրանքների գների վրա: Ամենամեծ հիմնադրամը,

Invesco DB Agriculture
(DBA), այս տարի աճել է 1%-ով:

Տեկրիում ցորեն
(WEAT)-ը հավաքել է 11%, մասամբ ուկրաինական հակամարտության պատճառով։

Անկախ նրանից, թե ներդրողն ինչ ճանապարհ է ընտրում գյուղատնտեսական հողերում ներդրումներ կատարելու համար, ակտիվների դասը պետք է դիտարկվի որպես գնման և պահելու հնարավորություն՝ օգտվելու երկարաժամկետ միտումներից. գնաճ, սննդի համաշխարհային պահանջարկը, և հողի սակավությունը։

Գրել Լորեն Ֆոսթերը ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]