Հոնկոնգը, որը բրիտանական գաղութ էր 1840-ականներից մինչև 1997 թվականը, վերածվեց միջազգային ֆինանսական կենտրոնի՝ մայրցամաքային Չինաստանի ափերի մոտ: Բաժնետոմսերի կապը գործարկվել է 2014 թվականին, որին հաջորդում են այլ համակարգեր, որոնք կապում են Հոնկոնգի շուկան մայրցամաքային շուկայի հետ:
Էնթոնի Կվան | Բլումբերգ | Getty Images
ՊԵԿԻՆ - Չինաստանը միացել է բորսայական ֆոնդերի շուրջ գլոբալ մոլուցքին, ներդրումային արտադրանքը, որը թույլ է տալիս վաճառողներին գնել և վաճառել բաժնետոմսերի մի զամբյուղ:
Ավելի հայտնի որպես ETF-ներ, ֆինանսական ճգնաժամից հետո ֆոնդերը մեծ ժողովրդականություն ձեռք բերեցին ԱՄՆ-ում և կառուցեցին 3 տրիլիոն դոլար արժողությամբ բիզնեսներ, ինչպիսին է BlackRock-ի iShares ETF ապրանքանիշը:
Մայրցամաքային Չինաստանում ETF-ներն ավելի արագ են բազմապատկվել, քան ֆոնդային շուկան: Հինգ տարվա ընթացքում ETF-ների թիվը ավելի քան քառապատկվել է՝ հասնելով 645-ի, մինչդեռ բաժնետոմսերի թիվն աճել է ընդամենը 53%-ով՝ հասնելով 4,615-ի:
Դա համաձայն պաշտոնական տվյալների և Հոնկոնգի Exchanges and Clearing-ի զեկույցի, որը նաև նշում է, որ մայրցամաքային ETF շուկան դարձել է 1.4 տրիլիոն յուան (209 միլիարդ դոլար) բիզնես՝ ընդամենը հինգ տարում ավելի քան եռապատկվելով:
Երկուշաբթի ուժի մեջ մտած կարգավորող փոփոխությունը բացեց այդ ETF շուկան արտերկրյա ներդրողների համար Հոնկոնգի միջոցով՝ ծրագիր, որը կոչվում է ETF Connect:
Պեկինում տեղակայված ChinaAMC-ը, որը հայտարարել է, որ 2004 թվականին գործարկել է մայրցամաքում առաջին ETF-ը, բարձրացել է արդյունաբերության աճը և շահագործում է միջսահմանային առևտրի նոր ծրագրի շրջանակներում առևտրի համար իրավասու միջոցներից 10-ը: Դրանք ներառում են ETF-ների հետագծման ինդեքսներ և թեմաներ, ինչպիսիք են կիսահաղորդիչների մշակումը:
ETF Connect-ը մեծապես թեքվում է դեպի մայրցամաք: Իրավասու ETF-ների նախնական խմբաքանակից 83-ը նշված են մայրցամաքում, ընդդեմ Հոնկոնգում ընդամենը չորսի:
Goldman Sachs-ը կանխատեսում է, որ առաջիկա 80 տարիների ընթացքում մայրցամաքային ակտիվների գնումները 10 միլիարդ դոլարով ավելի են՝ համեմատած Հոնկոնգում ունեցածի հետ:
«Հյուսիսային ETF-ների ավելացումը սեփական A-share պորտֆելում կարող է պոտենցիալ ընդլայնել արդյունավետ սահմանը և բարելավել ռիսկը/պարգևատրումը», - այս շաբաթվա զեկույցում գրում են Goldman Sachs-ի վերլուծաբանները: «Չնայած որ սկզբնական Southbound իրավասու տիեզերքը նեղ է թվում, հիմքում ընկած բաղադրիչները դեռևս առաջարկում են մայրցամաքային ներդրողներին լայն ազդեցություն ունենալ HK-ում ցուցակված ինտերնետի և ֆինանսական բաժնետոմսերի նկատմամբ»:
Չինական ինտերնետ տեխնոլոգիական հսկաները, ինչպիսիք են Tencent-ը և Alibaba-ն, ցուցակներ ունեն Հոնկոնգում, բայց ոչ մայրցամաքում: Մյուս կողմից, Չինաստանի վրա կենտրոնացած շատ ընկերություններ ցուցակագրված են միայն մայրցամաքում:
ETF Connect-ը կարող է անել՝ խթանել միջազգային ներդրողների ըմբռնումը մայրցամաքային Չինաստանի ETF-ների մասին և մեծացնել արտադրանքի ազդեցությունը, ասվում է ChinaAMC հիմնադրամի կառավարիչ Սյու Մենգի հայտարարության մեջ: Xu-ն նաև ընկերության քանակական ներդրումների բաժնի գործադիր գլխավոր տնօրենն է:
ChinaAMC-ը պնդում է, որ 2021 թվականի վերջի դրությամբ այն ունեցել է ավելի քան 300 միլիարդ յուանի պասիվ կառավարվող ակտիվներ:
Նոր հղումներ դեպի մայրցամաքային Չինաստան
ETF Connect-ի գործարկման նույն օրը, չինական կարգավորիչները հայտարարեցին նոր ծրագրի մասին, որը ուժի մեջ կմտնի մոտ վեց ամսից, որը կ թույլ են տալիս ներդրումներ կատարել ֆինանսական ածանցյալ գործիքներում մայրցամաքում Հոնկոնգի միջոցով:
Ծրագրի հաջորդ փուլը նախատեսվում է թույլ տալ մայրցամաքային ներդրողներին առևտուր անել ֆինանսական ածանցյալ գործիքներով Հոնկոնգում:
Հոնկոնգի և մայրցամաքային շուկաները կապելու այս քայլերը հետևում են բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի նմանատիպ ծրագրերին, որոնք սկսվել են 2014 թվականին: Մայրցամաքային Չինաստանը արժեքով աշխարհի երկրորդ ամենամեծ ֆոնդային շուկան է:
Ավելի շատ ETF-ներ են սպասվում
Հարստության կառավարիչ Hywin Holdings, որը հիմնված է Շանհայում՝ Հոնկոնգում դուստր ձեռնարկությամբ, անցած շաբաթ գործարկել է առողջապահական ֆոնդային ինդեքս՝ Փաստաթուղթ, ֆինանսական տվյալների և ծրագրային ապահովման ընկերություն։
40 բաժնետոմս ունեցող «FactSet Hywin Global Health Care Index»-ը հետևում է այն ընկերությունների բաժնետոմսերին, որոնք հիմնականում ցուցակված են Եվրոպայում կամ Հյուսիսային Ամերիկայում, ինչպիսիք են AstraZeneca-ն և Merck-ը:
Ծրագրվում է այդ ցուցանիշը առևտրայնացնել Հոնկոնգում ցուցակված ETF-ի հետ:
«Hywin-ի հաճախորդները [ավելի քան 130,000 ամբողջ Ասիայում], գնալով ավելի ու ավելի են, նրանք աշխարհը համարում են շատ հեղհեղուկ, շատ անկայուն: Նրանք ցանկանում են գրավել հնարավորությունները, բայց այսօր ավելի քիչ վստահ են բաժնետոմսերի ընտրության և ժամանակի ընտրության հարցում», - ասում է Նիք Սյաոն, Hywin Holdings-ի փոխնախագահ և ընկերության արտասահմանյան բիզնեսի, Hywin International-ի գործադիր տնօրենը:
Այս առաջին համաբրենդային ինդեքսից հետո Սյաոն ասաց, որ ակնկալում է ավելի շատ համագործակցություն FactSet-ի հետ՝ ինդեքսներ և ETF-ներ ստեղծելու համար: Նա նշեց, որ Հոնկոնգում արդեն ութ ETF կա, որոնք հետևում են FactSet ինդեքսներին:
Մեծ Չինաստանի ինստիտուցիոնալ ներդրողների և փողի կառավարիչների մոտ գրեթե 40%-ն ասել է, որ իրենք ներդրել են իրենց կառավարվող ակտիվների կեսից ավելին ETF-ներում, ինչը շատ ավելին է, քան ԱՄՆ-ի 19% մասնաբաժինը, պարզել է Brown Brothers Harriman-ը հունվարին հրապարակված ամենամյա հետազոտության մեջ:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/07/08/etfs-come-to-china-with-a-vengeance.html