Քանի որ կարճ մարման ժամկետով գանձապետական պարտատոմսերի ETF-ները մեծ ներհոսքեր են տեսնում, ավելի շատ ներդրողներ ընդունում են մեկ պարտատոմսերի ռազմավարություններ՝ որպես մակրոտնտեսական մարտահրավերների լուծում:
Գանձապետական պարտատոմսեր գնելը սովորաբար ներառում է հաշիվ բացել TreasuryDirect-ում կամ բրոքերային ընկերությունների միջոցով, ինչպիսին է Չարլզ Շվաբը: Բայց VettaFi-ի ֆինանսական ֆուտուրիստ Դեյվ Նադիգը ասում է, որ դա հաճախ կարող է բարդ լինել:
«Այնպես չէ, որ դուք կարող եք պարզապես սեղմել կոճակը, ստանալ վերնագրի դրույքաչափի բացահայտումը, որը դուք կարդում եք The Wall Street Journal-ում կամ տեսնում եք CNBC-ում», - ասաց Նադիգը: Բոբ Պիզանի CNBC-ի վրաETF եզր" Երկուշաբթի օրը. «[Եվ եթե] ցանկանում եք ամսի 15-ին վերականգնել հավասարակշռության պես մի բան, այժմ դուք ունեք մի ամբողջ «ցավի այլ աշխարհ»:
TreasuryDirect-ը և բրոքերային ընկերությունները ցուցակում են աճուրդում գտնվող բոլոր CUSIP-ները, որոնք նույնականացնում են ֆինանսական գործիքները: Նադիգը նշել է, որ դրանք կարող են ներառել մի շարք ապրանքներ՝ նախորդ ամիս հրապարակված վերջին զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսից մինչև 15 տարվա ժամկետով, որն այժմ ավարտվում է:
Այս մեծ թվով ապրանքների հետ գործ ունենալը ներդրողներին դարձնում է ավելի հակված սխալվելու, երբ փորձում են դոլարային առանձին գումարների վերահաշվարկներ կամ տեղաբաշխումներ կատարել, ասաց նա:
«Այդ բոլոր բաները դարձնում են անհարմար և հաճախ ավելի թանկ, քան պարզապես գնելը 15-ից 20 բազային կետով ETF, որը դա կանի ձեզ համար», - ավելացրեց Նադիգը:
Կարճաժամկետ գանձապետական պարտատոմսերում ներդրումներ կատարելիս Նադիգը խորհուրդ տվեց փնտրել ETF-ի նման ապրանքներ կամ մրցակցի ETF ապրանքներ, որոնք առաջարկում են նմանատիպ տեսակի բացահայտումներ:
Ուրբաթ 2 տարվա գանձապետարան (US2Y) եկամտաբերությունն ընկել է ավելի քան 4 բազիսային կետով՝ մինչև 4.86%, սակայն եկամտաբերությունն այս տարի դեռևս աճել է 43 բազիսային կետով։ Այն 6 ամսվա գանձապետարան (6 մլն ԱՄՆ դոլար) ներկայումս ունի ամենաբարձր եկամտաբերությունը՝ 5.137%՝ ուրբաթ օրվա փակման դրությամբ:
Պարտատոմսերի ETF ապրանքներն աճում են
«Դուք կտեսնեք, որ դուրս կգան 6-ամսյա, 3-ամյա, 5-ամյա, 7-ամյա, 20-ամյա և 30-ամյա», - ասաց նա:
Ընկերությունն առաջին անգամ գործարկեց երեք մեկ պարտատոմսով ETF դեռ օգոստոսին ԱՄՆ գանձապետարանի 10 տարվա ETF (UTEN), ԱՄՆ գանձապետարանի 2 տարվա ETF (UTWO), եւ ԱՄՆ գանձապետարանի 3-ամսյա մուրհակ ETF (TBIL). Մորիսը նշեց, որ ETF-ների պահանջարկի աճը ստիպեց ընկերությանը զարգացնել առաջարկների ավելի լայն տեսականի:
«Ժողովուրդը մեզ խնդրել է, որ նրանց տրամադրենք գների ամբողջական գործիքակազմ», - ասաց նա: «Այսպիսով, երբ եկամտաբերության կորը փոխվում է, նրանք կարող են տեղաշարժվել դրա հետ մեկտեղ: Մենք ժողովրդին տալու ենք այն, ինչ նրանք խնդրել են»:
Ավելի շատ մեկ պարտատոմսով ETF-ի արտադրանքի առաջարկները ներդրողներին թույլ են տալիս ավելի դիվերսիֆիկացնել իրենց պորտֆելները: Նադիգը բացատրեց, որ այս դիվերսիֆիկացիան նվազագույնի է հասցնում ռիսկի ազդեցությունը մեկ թողարկումով փչումներով, ինչպիսիք են գանձապետական պարտատոմսերի վերագնահատումը կամ եկամուտների անկումը:
«Դուք չեք ցանկանում ունենալ ձեր բոլոր ձվերը մեկ զամբյուղի մեջ, [իսկ] պարտատոմսերը ավանդաբար եղել են այն զարգացող դիվերսիֆիկատորը, երբ բաժնետոմսերը զարգանում են», - ասաց նա:
Բայց Նադիգը նշեց, որ սեփական բաժնետոմսերի/պարտատոմսերի հարաբերակցության գնահատումը ներդրողների համար այստեղ կապիտալիզացնելու միակ հնարավորությունը չէ:
«Սա ֆանտաստիկ հնարավորություն է մարդկանց համար ... [նրանք] հաշվի առնելու այլ հակակապակցված ակտիվների դերը, որոնք նրանք կարող են ունենալ», - ասաց նա: «Անկախ նրանից, թե դա իրենց տան սեփական կապիտալն է, թե կառավարվող ֆյուչերսային արտադրանք»:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2023/03/04/etf-strategies-may-be-the-solution-for-treasury-trading-challenges.html