ESG ETF ներդրումները մտահոգություններ են առաջացնում թափանցիկության, սոցիալական օրակարգերի վերաբերյալ

ESG-ը` բնապահպանական, սոցիալական և կառավարումը, ներդրումային աշխարհի ամենաթեժ միտումներից մեկն է, սակայն որոշ ներդրողներ դա անվանում են հնարք:

ESG-ն ֆոնդերի նոր արդյունաբերություն է, որը գործարկվել է այնպիսի ընկերությունների կողմից, ինչպիսիք են Blackrock, ավանգարդ և Իսկություն որոնք ներդրվում են որոշակի չափանիշներին համապատասխանող ընկերություններում: Այս իդեալները, ի թիվս այլոց, վերաբերում են բազմազանության, հավասարության և ընդգրկման, աղտոտվածության և ածխածնի արտանետումների, տվյալների անվտանգության չափանիշներին:

Բայց ԷՍԳ-ների վրա հարձակումները գալիս են ամենուր: Նյու Յորքի վերահսկիչ Բրեդ Լանդերը վերջերս նամակ է ուղարկել BlackRock-ի գործադիր տնօրեն Լարի Ֆինքին՝ պահանջելով ընկերությունից ուժեղացնել կլիմայի վերաբերյալ իր բացահայտումները և հրապարակել պլան՝ իր ամբողջ պորտֆելում ջերմոցային գազերի զուտ զրոյական արտանետումների պարտավորություն հաստատելու համար: 

Հանրապետական ​​քաղաքական գործիչները, մյուս կողմից, մեղադրում են BlackRock-ին էներգետիկ բաժնետոմսերը բոյկոտելու մեջ: Չորեքշաբթի օրը Լուիզիանան հայտարարեց, որ 794 միլիոն դոլար կհանի BlackRock-ի միջոցներից՝ վկայակոչելով ընկերության կողմից ESG ներդրումային ռազմավարությունների ընդունումը:

BlackRock-ը անմիջապես չի պատասխանել մեկնաբանության խնդրանքին:

Վերջերս New York Times- ը op Նյու Յորքի համալսարանի Սթերն բիզնեսի դպրոցի պրոֆեսոր Հանս Թափարիան ասում է, որ թեև ESG ներդրումները կարող են խթաններ ստեղծել ընկերությունների համար, որպեսզի նրանք ավելի զգույշ լինեն սոցիալապես և էկոլոգիապես, շատ ներդրողներ կեղծորեն կարծում են, որ իրենց պորտֆելները օգուտ են բերում աշխարհին, երբ ESG ներդրումները հիմնականում նախատեսված են բաժնետերերի եկամուտը առավելագույնի հասցնելու համար: .

Գրեթե Բաժնետոմսերի 90%-ը S&P 500-ում գտնվում են ESG հիմնադրամում, որն օգտագործում է MSCI վարկանիշները:

Գրողն այնուհետև պնդում էր, որ Ուոլ Սթրիթին անհրաժեշտ են ավելի խիստ վարկանիշային համակարգեր, հատկապես, երբ ընկերությունները, որոնք ստացել են բարձր ESG միավորներ, քննադատության են ենթարկվել բնապահպանական կամ սոցիալական խնդիրներին նպաստելու համար:

Առնե Նոակը, DWS-ի Ամերիկայի համակարգային ներդրումային լուծումների ղեկավարը, ասաց Բոբ Պիզանի CNBC-ի վրաETF եզրոր ESG ներդրումները «միանշանակ կեղծիք չեն»: Նա կարծում է, որ ռազմավարության հիմքում ընկած գաղափարն այն է, որ ընկերությունները շահույթ են ստեղծում առողջ և կայուն ձևերով:

«Ինչ է ESG-ի ներդրումը, շատ պարզ ասած, հանրությանը հասանելի տվյալների ներդրումային գործընթացներում ներառելը», - ասաց Նոակը: «Սրանցից ոչ մեկը անթափանց չի արվում: Այս ամենն արվում է շատ թափանցիկ»։

Փոքր, բայց հակասական

Որոշ ներդրողներ, ինչպիսիք են Նոակը, նշել են, որ ESG ներդրումների շուրջ բանավեճերը կարող են ավելի մեծ ուշադրության արժանանալ, քան նրանք արժանի են: ESG ֆոնդերը կազմում են բորսայական ֆոնդերի ընդամենը 6%-ն ըստ քանակի և 1.5%-ը՝ ETF-ի ակտիվների: Այնուամենայնիվ, ESG-ի բոլոր միջոցները մեկ դասակարգման մեջ խմբավորելը չափազանց լայն շրջանակ է, նույն հատվածում ասաց VettaFi-ի հետազոտության ղեկավար Թոդ Ռոզենբլութը:

Մեծ կապիտալով ESG ETF-ներից են iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU), որը հետևում է դրական ESG բնութագրերով ընկերությունների ինդեքսին: Այն SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) հետևում է ընտրության համար նախատեսված ինդեքսին S&P 500 ESG չափանիշներին համապատասխանող ընկերությունները, մինչդեռ Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG) համապատասխանում է իր հիմքում ընկած ցուցանիշի կատարողականին: Իսկ Invesco արևային ETF (TAN) ներդնում է իր ընդհանուր ակտիվների 90%-ը արևային էներգիայի ընկերությունների ինդեքսում:

Նոակը ասաց, որ դեռ շատ տեղ կա ESG-ի գնահատականները բարելավելու համար: Այն Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE)Օրինակ, չի թիրախավորում S&P 25-ի 500% ամենավատ ընկերությունները՝ յուրաքանչյուր արդյունաբերական խմբի ESG տեսանկյունից: Սա բացառում է այն ընկերությունները, որոնք արտադրում կամ ներդրումներ են կատարում ծխախոտի և հակասական զենքերի մեջ:

Բայց որոշ ներդրողներ կարծում են, որ այս ESG հիմնադրամները առաջ են քաշում սոցիալական օրակարգ: Strive Asset Management-ի գործադիր նախագահ Վիվեկ Ռամասվամին նույն հատվածում ասաց, որ իր ընկերությունը հետ է մղել «արթնացած կապիտալիզմը» մասամբ երկու ETF-ների միջոցով. Strive US Energy ETF (DRLL) եւ Strive 500 ETF (STRV). Նա Pisani-ին ասել է, որ ընկերություններին անհրաժեշտ են ավելի բազմազան հեռանկարներ և պետք է քաղաքականությունը թողնեն քաղաքական գործիչներին:

Ռամասվամին կենտրոնացել է «կանաչ մաքսանենգության» վրա՝ ETF-ների ավելի լայն շրջանակի վրա, որոնք չեն շուկայավարվում որպես ESG, բայց օգտագործում են կապված քվեարկության ուղեցույցներ և բաժնետերերի ներգրավման սկզբունքներ՝ ընկերությունների հետ համագործակցելու և նրանց բաժնետոմսերը քվեարկելու համար:

«Եթե դուք կապիտալի սեփականատեր եք և ցանկանում եք ձեր փողերով ընկերություններին ասել, որ հետևեն բնապահպանական կամ սոցիալական օրակարգերին, ապա դա ազատ երկիր է, և դուք, անշուշտ, ազատ եք ձեր գումարները համապատասխանաբար ներդնել», - ասաց Ռամասվամին:

«Բայց խնդիրը, որ ես տեսնում եմ, այլ խնդիր է», - շարունակեց նա: «Այնտեղ, որտեղ խոշոր ակտիվների կառավարիչները, ներառյալ Մեծ եռյակը, օգտագործում են ամենօրյա քաղաքացիների փողերը՝ իրենց բաժնետոմսերը քվեարկելու և կորպորատիվ Ամերիկայի խորհրդարաններում պաշտպանելու քաղաքականություն, որը կապիտալի այդ սեփականատերերից շատերը չէին ցանկանում առաջ տանել իրենց փողերով:

ԷՍԳ «ձեռքի խորամանկություն»

Շահագրգիռ կապիտալիզմի շարժման առաջատար դեմքերը պնդում են, որ քանի որ հասարակությունը օգուտներ է տալիս կորպորացիաներին, իսկ բաժնետերերին՝ սահմանափակ պատասխանատվությամբ, կորպորացիաները պարտավոր են հաշվի առնել սոցիալական շահերը: Սակայն վերջերս ակտիվների կառավարիչները սկսել են ասել, որ շատ կորպորացիաներ փոխարենը փորձում են առավելագույնի հասցնել երկարաժամկետ արժեքը:

Ռոզենբլութը պնդում էր, որ չկան զուտ կայուն ընկերություններ, ուստի «այն փաստը, որ մենք այնտեղ ունենք հակաէսԳ-ի դեմ մի քանի ընկերություններ, հեգնական է, քանի որ չկա որևէ չափի և մասշտաբի միայն ESG ընկերություն»:

Ռամասվամին ասաց, որ այս պնդումը ճշգրիտ չէ, քանի որ ընկերությունները օգտագործում են ESG սկզբունքները իրենց բոլոր բաժնետոմսերի քվեարկության համար, թեև BlackRock-ի նման ընկերությունների համար կառավարվող ակտիվների ընդամենը 2%-ը ESG ֆոնդեր են:

«Խնդրի էությունը, իմ կարծիքով, այն է, որ ոչ միայն 2%-ը, այլ 100%-ն է ապրում այս ամուր պարտավորվածությամբ, որը որոշ հաճախորդներ պահանջում էին, բայց մյուս հաճախորդները պարտադիր չէին ցանկանում», - ասաց Ռամասվամին:

Նա օրինակներ բերեց Հեծանակ's Scope 3 արտանետումների կրճատման առաջարկը և ռասայական հավասարության աուդիտը Apple, որոնք երկուսն էլ կրում էին բաժնետերերի մեծամասնության աջակցությունը, որն օգտագործում էր իրենց կառավարած բոլոր միջոցների կապիտալը:

«Ես խնդիր ունեմ օգտագործելու ուրիշի փողերը, ովքեր ներդրումներ են կատարել ֆոնդերում, այն ակնկալիքով, որ անձը, ով քվեարկում է այդ բաժնետոմսերի վրա, հաշվի կառնի միայն դրամական տոկոսները՝ իրականում հաշվի առնելով սոցիալական այլ գործոնները», - ասաց Ռամասվամին: . «Դա ձեռքի խորամանկություն է»:

Հրաժարում պատասխանատվությունից