Էներգիայի բաժնետոմսերը թաքնվելու տեղն էին այս տարի: Այլեւս ոչ

(Bloomberg) – Ներդրողները կորցնում են իրենց սակավաթիվ ապաստաններից մեկը այս տարվա ֆոնդային բորսայի անկման պատճառով, քանի որ անցյալ ամիս սկսված էներգետիկ բաժնետոմսերի վաճառքը նրանց թաքնվելու տեղ չի թողնում:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից

Էներգիան S&P 500 Index-ի ամենավատ արդյունքն ունեցող խումբն է վերջին հինգ նիստերի ընթացքում և ուրբաթ կրկին կարմիր վիճակում է: S&P 500 Energy Sector-ի ինդեքսը նախորդ ամսվա սկզբից իջել է 18%-ով՝ համեմատած S&P 6-ի 500% անկման հետ: Բաժնետոմսերը նույնիսկ ցածր են West Texas Intermediate նավթի 9% անկումից:

Ասված է, որ էներգետիկան մնում է միայնակ S&P ոլորտը, որը կբարձրանա այս տարի՝ 20 ամսից մինչև մայիս ընկած ժամանակահատվածում ավելի լայն շուկան հաղթելուց հետո:

Այնուամենայնիվ, անհանգստացնող լուրերը գալիս են ալիքներով: Ընդամենը այս շաբաթ ԱՄՆ-ի էներգետիկ տեղեկատվության վարչությունը հրապարակեց հում նավթի պահեստավորման տվյալները, որոնք «բացասական էին նավթային համալիրի համար»՝ ցույց տալով 8.2 միլիոն բարելի անսպասելի աճ, գրառման մեջ գրել է MKM Partners-ի վերլուծաբան Լեո Մարիանին: Թվերը «երկարաժամկետ հեռանկարում հում նավթի անկումային են», քանի որ դրանք ենթադրում են, որ «շուկան գերմատակարարված է», - գրել է նա:

Սա փոփոխություն է գարնան համեմատ, երբ էներգետիկ բաժնետոմսերը ամենագրավիչ տարբերակներից էին և՛ արժեքի, և՛ իմպուլսային թրեյդերների համար, ասում է Stifel-ի պորտֆելի ստրատեգ Ջեյմս Հոջինսը: Խնդիրն այն է, որ մի քանի գործոններ, որոնք խթանել են էներգիայի աճը, ինչպիսիք են համաճարակից հետո վերաբացվող տնտեսությունները և Ռուսաստանի ներխուժումը Ուկրաինա, որը սպառում է համաշխարհային մատակարարումները, ցրվել են:

Խմբի վրա ծանրաբեռնված մյուս գործոնը ռեցեսիայի հեռանկարն է, որի սրությունը կազդի նավթի գների և, ընդ որում, էներգիայի պաշարների վրա: Ասել է թե՝ հում նավթը նույնպես կարող է վերելք ստանալ Չինաստանի տնտեսության վերաբացումից՝ Covid-ի խիստ սահմանափակումներից և դրա խրախուսական ծախսերի զանգվածային ծրագրից:

Պատմությունը շարունակվում է

«Կարծում եմ, որ մենք ունենք մի քանի անհանգիստ ամիսներ, բայց Չինաստանը նորից թուլանում է», - ասաց Հոջինսը: Նա տեսնում է, որ էներգիան հասնում է «մինչև աշնանը»:

Ոլորտը կարող է նաև շահել գնահատումներից, որոնք մնում են համեմատաբար ցածր: «Կարծում եմ, որ այն շատ տաքացավ, շատ արագ, բայց այս ընկերությունները դեռ իսկապես, իսկապես էժան են», - ասաց Brompton Group-ի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Լաուրա Լաուն:

Ուոլ Սթրիթը շարունակում է բուռն էներգակիրների բաժնետոմսերի նկատմամբ՝ չնայած նավթի բաժնետոմսերի գնային նպատակային կրճատումների ալիքին: S&P 500 Energy Index-ի ընկերությունների երկու երրորդն ունի գնման վարկանիշ՝ ըստ Bloomberg-ի կազմած տվյալների։ Այն շուկայում ամենալավ վարկանիշ ունեցող ճյուղերից է՝ տեղեկատվական տեխնոլոգիաների և անշարժ գույքի ետևում: Վերլուծաբանները տեսնում են էներգիայի ինդեքսում բաժնետոմսերի միջին շահութաբերությունը 31%՝ ավելի լայն S&P 26-ի 500%-ի համեմատ:

«Ուղղումը արագ էր, և դա վնասակար էր», - ասում է Քոլ Սմիդը, Phoenix-ի Smead Capital Management-ի նախագահ և պորտֆելի մենեջեր: Վերջին անկայունությունը, ամենայն հավանականությամբ, կհրաժարվի ընդհանուր մասնագետներին և մանրածախ ներդրողներին ոլորտից դուրս, ասաց նա: Այնուամենայնիվ, այդ նույն անկայունությունը ոլորտն ավելի գրավիչ է դարձնում ներդրողների համար, ովքեր նայում են նավթի նեղ ֆիզիկական շուկայում:

Սմիդը կարծում է, որ նավթի գների վերջին անկումը պայմանավորված է ոչ թե հիմնարար գործոններով, այլ սպեկուլյացիաներով: Նա ասաց, որ նավթի և գազի ընկերությունները ավելի քիչ են հեջավորում իրենց արդյունահանումը և, հետևաբար, այդքան էլ ակտիվ չեն նավթի ֆյուչերսների առևտրում, ինչը շուկան ավելի հակված է սպեկուլյատիվ տատանումների:

Այդուհանդերձ, նավթի և գազի պաշարները պետք է շարունակեն իրենց գերազանցումը՝ հաշվի առնելով հումքի սահմանափակ մատակարարումները և բարձր գնաճը, ասել է Սմիդը:

«Որո՞նք են գնաճը հաղթահարելու ամենահեշտ ուղիները»: նա ասաց. «Նրանք էներգիայի մեջ են»:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից

© 2022 Bloomberg LP