Էներգետիկ անվտանգությունը, գները ճգնաժամի ժամանակ առաջնահերթ են կլիմայական մտահոգություններից

Բայդենի վարչակազմը, Եվրամիությունը և Մեծ Բրիտանիան մի շարք պատժամիջոցներ են սահմանել Ռուսաստանի տնտեսության դեմ՝ որպես պատիժ Ուկրաինա ներխուժելու համար: Այնուամենայնիվ, մինչ այժմ պատժամիջոցները չեն տարածվել Ռուսաստանի նավթի արտահանման վրա՝ փորձելով նվազեցնել Արևմուտքի տնտեսական ազդեցությունը:

Սա չխանգարեց թրեյդերներին «ինքնապատժամիջոցներ կիրառել», սակայն կամավոր խուսափելով ռուսական հում նավթից և վերամշակված արտադրանքներից, որպեսզի խուսափեն ռուսական բանկերի և նավերի նկատմամբ պատժամիջոցների ընդլայնվող ցանցում հայտնվելու հնարավորությունից: Կարելի է նաև պատկերացնել, որ էներգակիրների արտահանման նկատմամբ պատժամիջոցները կարող են հաջորդ լինել, եթե Ռուսաստանի նախագահ Վլադիմիր Պուտինը շարունակի Ուկրաինայի դեմ իր ագրեսիվ պատերազմը:

Արդյունքում, ռուսական հումքի և ապրանքների արտահանումը կրճատվել է մոտավորապես մեկ երրորդով, ինչը մտավախություն է առաջացրել առանց այն էլ գերտաքացած նավթի շուկայում և բերելով միջազգային չափանիշներին համապատասխանող Brent նավթի գինը մինչև 120 դոլար մեկ բարելի դիմաց, որը յոթ տարվա առավելագույնն է:

Հումքի թանկացող գներն արդեն սկսել են հոսել դեպի անկյունային գազալցակայան, որտեղ վարորդները ցավ են զգում։ Սովորական առանց կապարի արտադրանքի ազգային միջին գինը կիրակի օրն ավելի քան 4 դոլար էր մեկ գալոնի դիմաց, և վարորդները պետք է ակնկալեն, որ գները կբարձրանան այնքան ժամանակ, քանի դեռ աշխարհաքաղաքական իրավիճակը մնում է անկայուն:

Անշուշտ, ԱՄՆ նավթային հատվածը պատրաստ է օգնել մեղմելու էներգետիկ ճգնաժամը՝ մեծացնելով ներքին արտադրությունը: ԱՄՆ-ի նավթային ղեկավարներն ավելի ու ավելի են կոչ անում նախագահ Բայդենին դաշնային կառավարության ողջ կշիռը դնել թերթաքար արտադրողների ետևում, մի հատված, որը նա միտումնավոր խուսափում էր՝ որպես դեմոկրատների կոալիցիայի առաջադեմ թևի նշան:

Pioneer Natural Resources-ի գործադիր տնօրեն Սքոթ Շեֆիլդը վերջերս ասաց, որ համակարգված ջանքերը թերթաքար արտադրողների և դաշնային կարգավորիչների միջև կարող է ապահովել թերթաքարային նավթի արդյունահանման 10 տոկոս աճ յուրաքանչյուր տարի մինչև 2025 թվականը: Նման աճը արդյունաբերության համար, որն արդեն օրական արդյունահանում է մոտ 12 միլիոն բարել, երկար ճանապարհ կթուլացնի նավթի շուկաներում մատակարարման ճգնաժամը, մասնավորապես, քանի որ պահեստային արդյունահանման կարողությունները: Նավթ արտահանող երկրների կազմակերպության (OPEC+) ընդլայնված արտադրողների խմբի մեջ նվազում է, մինչդեռ պահանջարկը շարունակում է վերականգնվել համաճարակից:

Ներդրողները զգուշանում էին թերթաքարային արտադրողներին տարեկան 5 տոկոսից բարձր աճ ապահովելու հնարավորությունից, թեև շուկաները հստակ կոչ են անում նրանց ավելացնել մատակարարումները, քանի որ արդյունաբերությունը նախկինում չի կարողացել ապահովել ուժեղ ֆինանսական եկամուտներ և կլիմայի քաղաքականության հետ կապված կարգավորվող ռիսկը:

Թերթաքարային հատվածը հիանալի աշխատանք է կատարել բաժնետերերի եկամուտները կարգավորելու ուղղությամբ՝ ապահովելով դրամական ազատ հոսքերի ռեկորդային մակարդակ, ինչը մեծացրել է շահաբաժինները, բաժնետոմսերի հետգնումը և ամրապնդել հաշվեկշիռները:

Վերջին խոչընդոտը սոցիալական ճնշումն է բնապահպանական, սոցիալական և կառավարման (ESG) ռիսկերի նկատմամբ: Դրանք չեն անհետանա մեկ գիշերում՝ նույնիսկ արդյունաբերության և Սպիտակ տան միջև համագործակցության ջանքերով: Բայց ներդրողները կարող են պատրաստ լինել թուլացնել ESG-ի ավելի լավ կատարողականի պնդումը մոտ ապագայում՝ օգնելու Ամերիկային և նրա դաշնակիցներին բարելավելու իրենց էներգետիկ անվտանգությունը և զսպելու գների աճը:

Devon Energy-ի գործադիր տնօրեն Ռիկ Մանկրիֆը վերջերս ասաց, որ Բայդենի վարչակազմի խնդրանքը կարող է հեշտացնել թերթաքարային արտադրողների համար՝ բարձրացնել արտադրությունը՝ առանց բաժնետերերի զայրույթի պատճառ դառնալու:

Առայժմ, սակայն, դա քիչ հավանական է թվում: Բայդենի վարչակազմը, որը կլիմայի փոփոխությունը դարձրել է իր քաղաքականության հիմնական հենասյուներից մեկը, մինչ այժմ օգտագործում էր ուկրաինական հակամարտությունը՝ ընդգծելու ԱՄՆ-ի նավթային կախվածությունը նվազեցնելու, ոչ թե ներքին արդյունահանման ավելացման անհրաժեշտությունը: Նախագահ Բայդենը հանդես է եկել այս դիրքորոշմամբ՝ չնայած մի քանի փորձերին՝ ստիպելու OPEC+ կոալիցիային, որը ներառում է Ռուսաստանը, ավելացնել հումքի արդյունահանումը գների կարգավորման համար:

Վարչակազմի դիրքորոշումը քիչ իմաստ ունի. Բայդենը քիչ տարբերակներ ունի գները զսպելու համար, ինչը կարող է քաղաքական հետևանքներ ունենալ դեմոկրատների համար նոյեմբերի միջանկյալ ընտրություններում։ Բայդենը կարող է շարունակել նվազեցնել երկրի ռազմավարական նավթային պաշարը (SPR), բայց նա դա արել է երկու անգամ՝ դեկտեմբերից ի վեր՝ առանց կայուն ազդեցության նավթի անկայուն գների վրա:

Դա պայմանավորված է նրանով, որ նավթի համաշխարհային շուկաները այժմ գործում են հումքի և վերամշակված ապրանքների շատ ցածր պաշարներով, ինչպիսիք են բենզինը, դիզելը, ջեռուցման յուղը և ինքնաթիռի վառելիքը: SPR-ի օգտագործումը պարզապես նվազեցնում է այս պաշարները և ավելի մեծ մտավախություններ է առաջացնում շուկայում համաշխարհային պահեստային արտադրական հզորությունների բացակայության վերաբերյալ, ինչը իրական խնդիրն է մատակարարման կողմում:

Աշխարհն ունի օրական մոտավորապես 2.5 միլիոն բարել պահեստային հզորություն, հիմնականում Մերձավոր Արևելքի արտադրողների շրջանում: Այդ պահեստային հզորության կեսը Սաուդյան Արաբիայում է, իսկ մեկ քառորդը՝ Արաբական Միացյալ Էմիրություններում (ԱՄԷ): Այդ իսկ պատճառով ռուսական արտահանման ներկայիս խափանումները, որոնք գնահատվում են օրական 2.5 մլն բարել հում և վերամշակված արտադրանք, այդքան տագնապալի են: Շուկաներում բարձ չկա։

Սաուդյան Արաբիան և ԱՄԷ-ն Ռուսաստանի հետ միասին ՕՊԵԿ+ կոալիցիայի հիմնական անդամներն են: Արտադրողների խումբն արդեն ասել է, որ չի նախատեսում ավելացնել արդյունահանումը ավելի վաղ հայտարարված օրական 400,000 բարելից: Մի խոսքով, մի ակնկալեք, որ ՕՊԵԿ-ի կարտելը և նրա ոչ կարտելային գործընկերները օգնության կգան, հատկապես այն պատճառով, որ ԱՄՆ-Սաուդյան Արաբիայի հարաբերությունները անհանգիստ են այն բանից հետո, երբ Բայդենը գրավեց Սպիտակ տունը:

ԱՄՆ-ի քաղաքականություն մշակողները պետք է դիտարկեն SPR-ի թողարկումը` համաձայնեցված թերթաքարային արտադրության ավելացման հետ: Դա շուկային կտա այն պաշարները, որոնք այժմ անհրաժեշտ են՝ միաժամանակ թերթաքար արտադրողներին հնարավորություն տալով ավելացնել ներդրումները՝ մեր դաշնակիցներին արտահանումը խթանելու և SPR-ը համալրելու երկակի նպատակներով: Ամեն դեպքում, դա Բայդենի վարչակազմին ավելի մեծ ճկունություն կտա, եթե Ուկրաինայի իրավիճակը շարունակի ներկայիս անկման հետագիծը:

Դա կարող է լինել Բայդենի և նրա դեմոկրատական ​​կոալիցիայի մեծ խնդրանքը: Բայց ավելի լավ է առաջնահերթություն տալ մեր առջև ծառացած ճգնաժամին՝ էներգետիկ անվտանգությանը, քան երկարաժամկետը՝ կլիմայի փոփոխությունը: Ի վերջո, Բայդենը և դեմոկրատները չեն ունենա ժամանակ կամ հնարավորություն կլիմայի փոփոխության դեմ պայքարելու, եթե ընտրողները իրենց պաշտոնանկ անեն էներգիայի բարձր գների և սղաճի պատճառով: