(Bloomberg) – Ուոլ Սթրիթի զարգացող շուկաների ցլերի խումբը զգուշանում է ավելի ռիսկային ակտիվների համար նոր արշալույս կոչելուց՝ ընտրելով զարգացող երկրների արժույթների նկատմամբ ավելի զգուշավոր մոտեցում:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Քանի որ Դաշնային պահուստային համակարգի ագրեսիվ տոկոսադրույքի մեծ մասն արդեն ավարտվել է, աշխարհի որոշ առաջատար ներդրողներ կանխատեսում են, որ դոլարը շուտով կընկնի բազմամյա թուլացման միտումի մեջ: Նման տեղաշարժը նպաստում է զարգացող շուկաներին, և, իրոք, խթանում է զարգացող արժույթների մոտ 9% շահույթը հոկտեմբերի վերջից մինչև փետրվարի սկիզբ:
Բայց այս ամսվա շուկայական իրարանցումը դոլարի արժեզրկման ֆոնին դադար է տվել որոշ հավանական գնորդներին:
Դրամական կառավարիչները abrdn Plc-ից մինչև Fidelity Investment-ը զգուշանում են դոլարի վերջին ռալիի սխալ կողմում հայտնվելուց, հատկապես այն բանից հետո, երբ զարգացող արժույթների MSCI Inc.-ի ցուցիչը ջնջեց իր նախորդ տարվա գրեթե բոլոր ձեռքբերումները:
«Մենք անհանգստացած ենք ավելի մարտավարական հիմունքներով, որ EMFX-ը չափազանց արագ է շարժվել», - ասում է Ջեյմս Աթեյը, Լոնդոնի abrdn-ի տոկոսադրույքների կառավարման ներդրումային տնօրենը: «Դաշնային պահուստային համակարգը դեռ չի ավարտել արշավը, մնում է մեծ անորոշություն գնաճի հեռանկարի շուրջ, և մենք լիովին ակնկալում ենք ԱՄՆ/գլոբալ անկում առաջիկա վեցից 12 ամիսների ընթացքում»:
Այդ անորոշությունն ամբողջությամբ դրսևորվեց ուրբաթ այն բանից հետո, երբ Fed-ի նախընտրած գների ցուցիչի անսպասելի արագացումը ուժեղացրեց ԱՄՆ-ի ավելի երկար փոխարժեքների հավանականությունը և բարձրացրեց դոլարի փոխարժեքը:
Անկումներն սրվել են զարգացող երկրների արժույթների հենանիշում, որը սահմանվել է սեպտեմբերից ի վեր ամենավատ ամիսը: JPMorgan Chase & Co.-ի ախորժակի չափանիշը զարգացող շուկաների արժութային ռիսկի նկատմամբ նույնպես նվազել է այս ամիս՝ այս տարվա առաջին անգամ փետրվարի կեսերին դառնալով բացասական:
Թաիլանդի բաթն արդեն հրաժարվել է 2023 թվականի սկզբի իր բոլոր ձեռքբերումներից, որոնք եկել էին չինացի զբոսաշրջիկների վերադարձի շուրջ լավատեսության ֆոնին: Իսկ Հարավային Աֆրիկայի ռանդը, որը հաճախ դիտվում է որպես ռիսկի ախորժակի վստահված աղբյուր, վերադարձել է այն մակարդակին, որը վերջին անգամ տեսել է 2022 թվականի վերջին:
Նույնիսկ ուրբաթ օրվա դոլարի աճից առաջ abrdn-ը չեզոք դիրք էր գրավել ակտիվների դասի նկատմամբ՝ փնտրելով, որ արժեւորումները ընկնեն և արտացոլեն անկումը: Fidelity International-ի ներդրողները այժմ դոլար են գնում ֆիլիպինյան պեսոյի և լեհական զլոտիի նկատմամբ:
Միևնույն ժամանակ, Goldman Sachs Group Inc.-ը նախազգուշացնում է ԱՄՆ փոխարժեքի նկատմամբ զգայուն հարավաֆրիկյան ռանդի համար պայքարի մասին:
Առաձգականության գրպաններ
Սակայն դեռևս կա ընտրողականության հնարավորություն, քանի որ որոշ զարգացող տնտեսությունների արժույթները դիմակայում են դոլարի վերջին աճին:
Ներքին գնաճային ցիկլերի և ապրանքների օգնությամբ մեքսիկական պեսոն և պերուական սոլը մինչ այժմ զսպել են փետրվարին դոլարի նկատմամբ ամրապնդման միտումը:
«LatAm բլոկը, կարծես, շատ ավելի առաջ է գնաճի և քաղաքականության խստացման ցիկլում, համեմատած այլ զարգացող շուկաների», - ասում է Փոլ Գրիրը, որը Լոնդոնում բնակվող Fidelity-ի դրամական մենեջեր է: «Դա հանգեցրեց նրան, որ տարածաշրջանը առաջարկում է շատ բարձր նախընտրական իրական եկամտաբերություն, ինչը աջակցում է օտարերկրյա պորտֆելի ներհոսքին, որոնք մտնում են տեղական պարտատոմսերի և արտարժույթի շուկաներ»:
Սինգապուրի RBC Capital Markets-ի Asia FX ռազմավարության ղեկավար Ալվին Թանի համար ասիական որոշ արժույթներ նույնպես ավելի լավ դիրքավորվում են դոլարի ուժեղացման ժամանակաշրջանին դիմակայելու համար, հատկապես, եթե չափազանց խիստ դրամավարկային քաղաքականությունը տնտեսական անկում է առաջացնում խոշոր տնտեսություններում:
«Կորեական վոնը և թայլանդական բաթը դեռ համեմատաբար էժան են թվում ինձ համար», - ասաց նա: «Եթե իսկապես Ասիան կարող է խուսափել այս տարի ռեցեսիայից, ապա ես ակնկալում եմ հետագա վերելք տարածաշրջանային ակտիվների և արտարժույթի համար»:
Ինչ դիտել
Ներդրողները ուշադիր հետևելու են Նիգերիայի ընտրությունների արդյունքներին և ազդեցությանը շաբաթ օրը քվեարկությունից հետո: Ազգը բախվել է ինչպես բենզինի, այնպես էլ նաիրա թղթադրամների համատարած պակասի հետ, ինչը հանգեցնում է քաոսային տեսարանների բենզալցակայաններում և բանկերում:
Չինաստանի PMI հարցումները ցույց կտան, թե ինչպես է վերականգնումը զարգանում փետրվարին, և Bloomberg Economics-ը լավ նորություններ է սպասում:
Հնդկաստանը և Թուրքիան կհրապարակեն ՀՆԱ-ի տվյալները՝ առաջարկելով հուշումներ այն մասին, թե ինչպես է զարգացող շուկաների աճը պահպանվել 2022 թվականի վերջին հատվածում:
Ակնկալվում է, որ Բրազիլիայի ՀՆԱ-ի ցուցանիշները և զբաղվածության դեկտեմբեր ամսվա տվյալները ցույց կտան, որ չորրորդ եռամսյակում տնտեսությունը կորցրել է թափը, հայտնում է Bloomberg Economics-ը:
Մեքսիկայի կենտրոնական բանկը ծրագրում է հրապարակել գնաճի եռամսյակային հաշվետվություն, որն առաջարկում է իր վերջին տնտեսական կանխատեսումները և կանխատեսումները ապագա դրամավարկային քաղաքականության ուղու վերաբերյալ:
– Նեթթի Իսմայիլի աջակցությամբ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/emerging-markets-weather-another-dollar-130000655.html