Քեթի Վուդը՝ Ark Invest-ի գլխավոր գործադիր տնօրեն և գլխավոր ներդրումային տնօրենը, ժեստերով խոսում է Bitcoin 2022 կոնֆերանսի ժամանակ Մայամի Բիչի կոնվենցիայի կենտրոնում 7 թվականի ապրիլի 2022-ին Մայամիում, Ֆլորիդա:
Մարկո Բելլո | Getty Images
Elon Musk և Քեթի Վուդը Twitter-ի թեմայում թիրախ դարձրեցին ինդեքսային ֆոնդերը՝ պնդելով, որ պասիվ ներդրումները վերահսկել են ֆոնդային շուկայի չափազանց մեծ տոկոսը:
Գլխավոր տնօրեն Tesla պատասխանել է վենչուրային կապիտալիստի գրառմանը Մարկ Անդրեսեն, ով ասաց, որ հսկա ակտիվների կառավարիչները սիրում են Blackrock կորպորատիվ Ամերիկայում ավելի մեծ քվեարկության ուժ ունեն՝ իրենց աճող ինդեքսային ֆոնդերի պատճառով: Մասկը համաձայնել է Անդրեսսենի հետ՝ ասելով, որ պասիվ ներդրումները «չափից հեռու են գնացել»:
«Փաստացի բաժնետերերի անունից կայացվում են որոշումներ, որոնք հակասում են նրանց շահերին։ Հիմնական խնդիր ինդեքսային/պասիվ ֆոնդերի հետ կապված»,- գրել է Մասկը Twitter-ում:
Ark Invest's Wood-ը միացավ զրույցին չորեքշաբթի՝ ասելով, որ ներդրողները ինդեքսային հիմնադրամներում նման են S&P 500 ETF բաց թողեց Tesla-ի 400 անգամ արժեւորումը, նախքան այն ավելացվեր բաժնետոմսերի չափանիշին:
«Իմ կարծիքով, պատմությունը վերջին 20 տարիների ընթացքում դեպի պասիվ ֆոնդեր արագացված տեղաշարժը կհամարի որպես կապիտալի զանգվածային սխալ տեղաբաշխում», - ավելացրեց Վուդը:
Վուդը դարձել է Ուոլ Սթրիթի ամենահայտնի ակտիվ մենեջերներից մեկը: Նրա դրոշակակիրը ARK նորարարություն ETFTesla-ն, որի ամենամեծ հոլդինգն է Tesla-ն, մինչ այժմ տուժել է դաժան տարի՝ աճող տեմպերի ֆոնին՝ իջնելով գրեթե 45%-ով:
Պասիվ ներդրումները, ինչպիսիք են ինդեքսային ֆոնդերը և բորսայական ֆոնդերը, գրավել են բաժնետիրական ակտիվների մոտ 60%-ը՝ գողանալով շուկայի մասնաբաժինը ակտիվ մրցակիցներից, ըստ JPMorgan-ի գնահատականների: Փողը հեղեղվել է պասիվ ապրանքների մեջ, քանի որ ներդրողները գրավվել են իրենց ցածր կառավարման վճարներով՝ աճող ցուլային շուկաների ժամանակ: Ինդեքսային ֆոնդերի շուկան հասել է 6 տրիլիոն դոլարի, մինչդեռ ETF-ների շուկան ի վեր հասել է 5 տրիլիոն դոլարի: SPDR S&P 500's սկիզբը՝ 1993 թ.
Վերջին մի քանի տասնամյակների ընթացքում ինդեքսային ներդրումները նույնպես շատ ավելի լավ են գործել, քանի որ ակտիվ ներդրողների մեծամասնությունը հետևել է իրենց չափանիշներին: 12 ամիսների ընթացքում մինչև մարտ ընկած ժամանակահատվածում խոշոր կապիտալի ակտիվ մենեջերների ընդամենը 19%-ը գերազանցել է իրենց արդյունքները, համաձայն BofA Securities-ի ԱՄՆ բաժնետոմսերի և քանակական ռազմավարության ղեկավար Սավիտա Սուբրամանյանի հավաքած տվյալների:
Jack Bogle- նVanguard-ի հիմնադիրը, ով 1975-ին ստեղծեց ինդեքսային ֆոնդը՝ որպես մանրածախ ներդրողների համար մրցակցելու պրոֆեսիոնալների հետ մրցելու միջոց, զգուշացրեց մեծ պասիվ ֆոնդերի կառավարիչների աճող հզորության և ամերիկյան խոշորագույն կորպորացիաների քվեարկող բաժնետոմսերի նկատմամբ նրանց վերահսկողության մասին:
Բոգլը նախազգուշացրել է գալիք դարաշրջանում «հիմնական խնդիրների» մասին 2018 Wall Street Journal-ի հեղինակ նրա մահից ընդամենը մի քանի ամիս առաջ:
«Եթե պատմական միտումները շարունակվեն, մի քանի հսկա ինստիտուցիոնալ ներդրողներ մի օր կվերահսկեն գրեթե բոլոր ամերիկյան խոշոր կորպորացիաները», - գրել է Բոգլը: «Հանրային քաղաքականությունը չի կարող անտեսել այս աճող գերակայությունը և հաշվի առնել դրա ազդեցությունը ֆինանսական շուկաների, կորպորատիվ կառավարման և կարգավորման վրա»:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/05/05/elon-musk-and-cathie-wood-knock-passive-index-investing-saying-its-gone-too-far.html