(Բլումբերգ) — Մոհամեդ Էլ-Էրիանը, ով գրեթե մեկ տարի առաջ ճշգրիտ կանխատեսում էր, որ ԱՄՆ-ի բարձր գնաճը շարունակական կլինի, ասում է, որ այն չի հասել գագաթնակետին:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Պարտատոմսերի շուկայի ստրատեգը համաձայն է ուրբաթ օրը հրապարակվող մայիսի սպառողական գների ինդեքսի ամսական կոնսենսուսային գնահատականների հետ, սակայն հինգշաբթի օրը Bloomberg Television-ի The Open-ին ասաց, որ «Ինձ անհանգստացնում է այն, որ հունիս ամսական տպագրությունը ավելի վատ կլինի, քան մայիսի ամսական տպագիր. Նրանք, ովքեր համարձակորեն ասում էին, որ գնաճը հասել է գագաթնակետին և իջնում է, գուցե ստիպված լինի փոխել իրենց կարծիքը»:
Կարդացեք ավելին. Այսօրվա գնային գործողությունը ցույց է տալիս, որ ԱՄՆ CPI-ն կարող է տհաճ ցնցում առաջացնել
Ապրիլի CPI-ն աճել է 8.3%-ով՝ նախորդ ամսվա 8.5%-ից իջնելով, բայց դեռևս մոտ է վերջին չորս տասնամյակի ամենամեծ աճին: Տարեկան գնաճը, ամենայն հավանականությամբ, մայիսին բարձրացել է 8.2% տեմպերով, համաձայն ուրբաթ հրապարակումից առաջ Bloomberg-ի հետազոտության միջին կանխատեսման: Դա դեռ ավելի քան չորս անգամ է, քան համաճարակը տեսած մակարդակը:
«Ինձ չի զարմացնի, եթե մենք տեսնենք վերնագրի տպագրությունը 8.5%-ից բարձր», թեև «ոչ հաջորդ ամսվա սկզբին», - ասում է 63-ամյա Էլ-Էրիանը: «Որովհետև գնաճի դրդողներն ընդլայնվում են: Գլխավոր մակարդակում էներգակիրների գները ամսական կտրվածքով կտրուկ աճում են: Մենք ճնշում ենք տեսնում կացարանի և սննդի վրա: Դեռ վաղ է ասել, որ գնաճը հասել է գագաթնակետին»:
Գնաճը քայքայում է պարտատոմսերի հաստատագրված վճարումների արժեքը։ 10-ամյա գանձապետարանը այս տարի կորցրել է գրեթե 12%՝ բազմաթիվ ֆինանսական ակտիվների անկման պայմաններում, ըստ S&P ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի ընթացիկ 10-ամյա ընդհանուր եկամտաբերության ինդեքսի:
Հուլիսին Էլ-Էրիանը կանխատեսեց, որ գնաճը, որն այն ժամանակ գործում էր տարեկան 5.4% տեմպերով, այնքան անցողիկ չէր լինի, որքան կանխատեսում էր Դաշնային պահուստը: Հինգշաբթի օրը նա ասաց, որ Fed-ը «քաղաքական սխալ» է թույլ տվել գնաճի հարցում՝ նկատի ունենալով, որ Կենտրոնական բանկը չի խստացրել դրամավարկային քաղաքականությունը՝ նվազեցնելով իր հաշվեկշիռը և բարձրացնելով տոկոսադրույքները մինչև այս տարի:
Թեև որոշ տնտեսագետներ կարծում են, որ Fed-ի տոկոսադրույքների բարձրացման ռեժիմը կարող է ԱՄՆ տնտեսությունը մղել դեպի անկում, Էլ-Էրիանը, Bloomberg Opinion-ի սյունակագիրն ասում է, որ դա իր «ռիսկային սցենարն է»: Ստագֆլյացիան իմ հիմնական գիծն է»:
«Զգույշ եղեք, թե ինչ եք ցանկանում. Եթե կարծում եք, որ աշխատաշուկան մնում է ուժեղ, աշխատավարձերը մնում են բարձր մակարդակի վրա և սկսում են հասնել գնաճին, ապա դժվար է տեսնել, որ գնաճը նվազում է», - ասաց նա: «Բայց եթե կարծում եք, որ մենք կունենանք անկում, իհարկե, գնաճը կնվազի, բայց դա այն անցողիկ գնաճը չէ, որը որևէ մեկը ցանկանում է»:
Էլ-Էրիանը, Gramercy Fund Management-ի նախագահ և Allianz SE-ի գլխավոր տնտեսական խորհրդատու, ասում է, որ Fed-ը պետք է «ընտրություն կատարի և հավատարիմ մնա դրան: Ամենավատ բանը ֆլիպֆլոպինգ Fed-ն է, Fed-ը, որը բարձրացնում է տոկոսադրույքները, այնուհետև դադար է տալիս սեպտեմբերին, այնուհետև սկսում է նորից քայլել, իսկ հետո նորից դադար է տալիս: Դա պարզապես կնշանակի, որ ստագֆլյացիան կպահպանվի շատ ավելի երկար, քան անհրաժեշտ է»:
Կարդացեք ավելին. ԱՄՆ-ի գնաճը կարող է սպասել, առանցքային բարձրացում 2023 թվականին
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/el-erian-warns-inflation-hasn-162427134.html