Տնտեսական հեռանկարները «մթնում են», քանի որ փորձագետները մտահոգված են, որ Fed-ը կարող է «կոտրել» շուկաները

topline

Սպառողների ծախսերը շարունակեցին սառչելու նշաններ ցույց տալ այս շաբաթ, և Դաշնային պահուստի սիրելի գնաճի ցուցանիշը ավելի թեժացավ, քան սպասվում էր ընդամենը մեկ օր այն բանից հետո, երբ պաշտոնյաները կրկնապատկեցին գնաճը զսպելու իրենց փորձերը՝ դանդաղեցնելով տնտեսությունը. ռեցեսիա՝ գների աճին մեղմելու համար:

Հիմնական փաստեր

«ԱՄՆ-ի տնտեսության վրա ամպերը մթնում են», - գրել է EY Parthenon-ի գլխավոր տնտեսագետ Գրեգորի Դակովիթը ուրբաթ օրվա գրառման մեջ՝ դաշնային տվյալներից հետո։ ցույց տվեց Օգոստոսին սպառողների կողմից գնված ապրանքների և ծառայությունների գներն աճել են 6.2%-ով, ինչը դեռևս մոտ չորս տասնամյակ ամենաբարձրն է և ավելի վատ, քան տնտեսագետների կանխատեսած 6% աճը:

EY Parthenon-ը կանխատեսում է, որ ընդհանուր գնաճը կշարունակի թուլանալ առաջիկա ամիսներին՝ շնորհիվ նվազում էներգիայի գները և ավելի բարձր տոկոսադրույքները, սակայն ընկերությունը նշում է, որ սննդամթերքի, բնակարանների և բժշկական օգնության շարունակական գների ճնշումը հաջորդ տարի կհանգեցնի միայն «աստիճանաբար» սառեցմանը:

Քանի որ Fed-ն արձագանքում է իր ամենաագրեսիվ տնտեսական խստացման ցիկլով 1980-ականների վերջից ի վեր, EY Parthenon-ը շարունակում է ակնկալել ռեցեսիա ԱՄՆ-ում, ընդ որում տնտեսությունն այս տարի կաճի ընդամենը 1.4%-ով (5.7-ի 2021%-ի համեմատ), իսկ հաջորդ տարի մնում է տափակ։ քանի որ գործազրկության մակարդակը բարձրանում է մինչև 5%, ջնջելով ավելի քան մեկ տարվա աշխատատեղերի ձեռքբերումը:

Հինգշաբթի օրը Քլիվլենդի Ֆեդերացիայի նախագահ Լորետա Մեստերը խոստովանել Կենտրոնական բանկը սխալ ընդունեց գնաճի համառությունն ու մեծությունը և ասաց, որ պաշտոնյաները չեն դադարի բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ բարձր գնաճի դեմ պայքարելու համար, նույնիսկ եթե տնտեսությունը հայտնվի անկման մեջ:

«Խնդիրը նրանում չէ, թե արդյոք մենք կունենանք ռեցեսիա, այլ այն, թե ինչպիսի անկում կլինի այն», - ասում է Շոն Սունը, Thornburg Investment Management-ի պորտֆելի մենեջերը, նշելով, որ գործազրկության մեծ պահանջները: տվյալներ Հինգշաբթի օրը փաստացի արդարացրեց Fed-ի ագրեսիվությունը և նրա դիրքորոշումն այն մասին, որ գնաճը դեռևս բավական արագ չի նվազում:

Սանն ակնկալում է, որ շուկաները կդառնան «ավելի անգործունակ» և կարող են «պոտենցիալ կոտրվել», քանի որ կենտրոնական բանկերը շարունակում են սպառել իրացվելիությունը տնտեսությունից, և նա զգուշացնում է, որ շատ ընկերություններ դեռ պետք է վերանայեն իրենց եկամուտների հեռանկարները՝ հաշվի առնելու ավելի դանդաղ տնտեսական աճը. հետագա տանկի պաշարներ:

Stock Market

Ուրբաթ օրը Dow Jones Industrial Average-ը փակեց իր ամենավատ ամիսը 2020 թվականի մարտի Covid-ի վթարից հետո: Այս տարի ինդեքսը անկում է ապրել 21%, մինչդեռ S&P 500-ը և տեխնոլոգիական Nasdaq-ը փլուզվել են գրեթե 25% և 33%: Այս շաբաթվա գրառման մեջ Morgan Stanley-ի վերլուծաբան Մայքլ Ուիլսոնն ասում է, որ ընկերությունը շարունակում է «համոզվել», որ S&P-ն այս տարվա վերջին կամ հաջորդ սկզբին կհասնի 3,000-ից մինչև 3,400 կետի վերջնական նվազագույնի, ինչը ենթադրում է, որ այն դեռ կարող է իջնել ևս 6%-ից մինչև 17%: .

գնաճը

Թեև տոկոսադրույքների բարձրացումը դեռևս պետք է էապես զսպի գնաճը, գների աճը ծանր հարված է հասցնում սպառողներին: «Գնաճի հետևանքով առաջացած դժվարությունները նշանակում են, որ սպառողները սուզվում են իրենց խնայողությունների մեջ՝ ֆինանսավորելու իրենց [ծախսերը]», - ասում է Դակովիթը՝ նշելով, որ անձնական խնայողությունների տոկոսադրույքը մնում է անփոփոխ՝ 3.5%՝ 2008 թվականից ի վեր ամենացածր մակարդակի մոտ և շատ ցածր իր մինչ Covid-ի մակարդակից։ մոտ 9%-ով։ Սպառողական գների ինդեքսը սեպտեմբերին կհրապարակվի հոկտեմբերի 13-ին։

The կերակրում

Հինգշաբթի օրը Մեսթերը ափսոսանք հայտնեց, որ գնաճը մնում է չափազանց բարձր և նախազգուշացրեց, որ Fed-ը դեռ տեղ ունի տոկոսադրույքներն ավելի բարձրացնելու համար. Նույն օրվա ելույթում Սենթ Լուիսի Ֆեդերացիայի նախագահ Ջեյմս Բուլարդը հանդես եկավ նույնատիպ կոշտ կոչով՝ ասելով, որ դա «կարծես» է, որ Fed-ն այս տարի ակնկալում է «բավականին լրացուցիչ քայլեր»: Դրույքների բարձրացման ակնկալիքները բարձրացան մեկնաբանությունների ֆոնին, երբ շուկաները գները տարեվերջին 4.5% էին, ինչը գերազանցում է Fed-ի պաշտոնյաների 4.4% տոկոսադրույքը: նախագծվել այս ամսվա սկզբին, որն ինքնին մեկ տոկոսային կետով գերազանցում էր հունիսի կանխատեսումը։

Բնակարանային շուկա

Նոր տների վաճառքն անսպասելիորեն աճել է շատ ավելի, քան տնտեսագետները կանխատեսում էին օգոստոսին, թեև նույն օրվա տվյալները ցույց էին տալիս, որ գները փլուզվում են պահանջարկի սակավության պատճառով: Շինարարական հսկա Suffolk Construction-ի գործադիր տնօրեն Ջոն Ֆիշը հայտարարության մեջ ասում է, որ նոր և առկա տների վաճառքի անկայունությունը «հնարավոր ցուցանիշ է, որ մենք գտնվում ենք ռեցեսիայի վաղ փուլերում», թեև նա ավելացրեց, որ «դեռ վաղ է կանխատեսել, թե ինչպես: երկար կամ ծանր» ռեցեսիան կարող է լինել:

Further Reading

Ֆոնդային շուկայի մռայլը «ավելի վատ է, քան երբևէ», քանի որ Fed-ը ազդանշան է տալիս, որ այն կարող է շարունակել խստացնել մինչև ռեցեսիա (Ֆորբս)

Տեխնիկական անկումը հաստատվել է. տնտեսությունը վերջին եռամսյակում կրճատվել է 0.6%-ով, ՀՆԱ-ի վերջնական ցուցանիշը (Ֆորբս)

Բնակարանային շուկայի անկայունությունը ցույց է տալիս ռեցեսիայի «վաղ նշանները»: (Ֆորբս)