ԵԿԲ-ն բարձրացնում է տոկոսադրույքները և զգալի աճ է տեսնում առջևում, քանի որ հայտարարում է հաշվեկշռի կրճատման ծրագրի մասին

Եվրոպական կենտրոնական բանկի նախագահ Քրիստին Լագարդը մասնակցում է 28 թվականի նոյեմբերի 2022-ին Եվրախորհրդարանում Տնտեսական և արժութային հարցերի հանձնաժողովի լսումներին Բրյուսելում, Բելգիա:

Թիերի Մոնաս | Getty Images նորություններ | Getty Images

Եվրոպական կենտրոնական բանկը հինգշաբթի իր նիստում ընտրեց տոկոսադրույքի ավելի փոքր բարձրացում՝ հիմնական տոկոսադրույքը 1.5%-ից հասցնելով 2%-ի։

Նաև ասվում է, որ 2023 թվականի մարտի սկզբից այն կսկսի կրճատել իր հաշվեկշիռը ամսական միջինը 15 միլիարդ եվրոյով (16 միլիարդ դոլար) մինչև 2023 թվականի երկրորդ եռամսյակի վերջը:

Նա ասաց, որ ավելի շատ մանրամասներ կհայտարարի իր ակտիվների գնման ծրագրի (APP) պահումների կրճատման մասին փետրվարին, և որ կանոնավոր կերպով կվերագնահատի անկման տեմպերը՝ համոզվելու համար, որ այն համապատասխանում է իր դրամավարկային քաղաքականության ռազմավարությանը:

Լայնորեն ակնկալվող 50 բազիսային կետով տոկոսադրույքի աճը Կենտրոնական բանկի չորրորդ աճն է այս տարվա ընթացքում:

It հոկտեմբերին աճել է 75 բազիսային կետով սեպտեմբերին և 50 բազիսային կետով հուլիսին՝ 2014 թվականից ի վեր առաջին անգամ դրույքաչափերը դուրս բերելով բացասական տարածքից։

«Կառավարման խորհուրդը գտնում է, որ տոկոսադրույքները դեռ պետք է զգալիորեն բարձրանան կայուն տեմպերով, որպեսզի հասնեն այնպիսի մակարդակների, որոնք բավական սահմանափակող են՝ ապահովելու համար գնաճի ժամանակին վերադարձը մինչև 2% միջնաժամկետ նպատակակետին», - ասվում է ԵԿԲ-ի հայտարարության մեջ:

Այս հայտարարությանը հաջորդած մամուլի ասուլիսում ԵԿԲ նախագահ Քրիստին Լագարդն ասաց. Մենք չենք պտտվում, չենք տատանվում, մենք վճռականություն և տոկունություն ենք ցուցաբերում ճանապարհը շարունակելու հարցում… Եթե համեմատեք Fed-ի հետ, մենք ավելի շատ հող ունենք ծածկելու: Մենք դեռ երկար ժամանակ ունենք գնալու»:

«Մենք չենք դանդաղում: Մենք սպասում ենք երկար խաղին»:

Կենտրոնական բանկը հայտարարել է, որ աշխատում է եվրոգոտու գնաճի կանխատեսումների վրա, որոնք «էականորեն վերանայվել են», և տեսնում է, որ գնաճը կմնա իր 2%-ից բարձր թիրախից մինչև 2025 թվականը:

Այժմ ակնկալում է միջինը 8.4% գնաճ 2022-ին, 6.3% 2023-ին, 3.4% 2024-ին և 2.3% 2025-ին։

Այնուամենայնիվ, նա տեսնում է, որ տարածաշրջանում անկումը «համեմատաբար կարճատև և մակերեսային է»:

Դա տեղի է ունենում այն ​​բանից հետո, երբ եվրոյի գոտում գնաճի վերջին տվյալները ցույց տվեցին մի փոքր դանդաղ նոյեմբերին թանկացումներ, թեև տոկոսադրույքը մնում է տարեկան 10%:

Լագարդն ասել է CNBC-ի Անետ Վայսբախին. «Բարձր հաղորդագրություններից մեկը, ի լրումն բարձրացման, այն ցուցումն է, որ մենք ոչ միայն կբարձրացնենք տոկոսադրույքները, ինչը նախկինում ասել էինք, այլև որ այսօր մենք դատեցինք, որ տոկոսադրույքները դեռ պետք է բարձրացնեն: զգալիորեն բարձրանալ՝ կայուն տեղում»։

«Բավականին ակնհայտ է, որ այս պահին մեր ունեցած տվյալների հիման վրա կայուն տեմպերով զգալի աճը նշանակում է, որ մենք պետք է որոշ ժամանակով տոկոսադրույքները բարձրացնենք 50 բազիսային կետով», - ասաց նա:

Քանակական խստացման մասին հայտարարության վերաբերյալ նա ասաց, որ ԵԿԲ-ն ցանկանում է հետևել կանխատեսելի և չափված լինելու սկզբունքներին։

Չորս ամսվա ընթացքում իր APP-ում միջինը 15 միլիարդ եվրոյի կրճատումներ կատարելու նրա որոշումը կազմում է այդ ժամանակահատվածի մարումների մոտավորապես կեսը և հիմնված էր իր շուկայական թիմի և բոլոր կենտրոնական բանկերի և որոշումների կայացման մեջ ներգրավված այլ պաշտոնյաների խորհուրդների վրա:

«Մեր հաշվեկշիռը նորմալացնելու համար դա տեղին թիվ էր թվում՝ հաշվի առնելով, որ հիմնական գործիքը տոկոսադրույքն է»,- ասաց նա։

Եվրոն դոլարի նկատմամբ 0.5% կորստից բարձրացավ մինչև 0.4% աճ, սակայն եվրոպական բաժնետոմսերը Stoxx 600 ինդեքսում ընկան 2.4%:

ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը չորեքշաբթի ավելացրել է իր հիմնական դրույքաչափը 0.5 տոկոսային կետով, ինչպես և XNUMX տոկոսային կետով Bank Անգլիայի և Շվեյցարիայի Ազգային բանկը հինգշաբթի առավոտյան:

Բազեի ուղերձ

«Ի տարբերություն Անգլիայի Բանկի, սա բազեական աճ է՝ հաշվի առնելով [քանակական խստացման] լեզուն և վերջնական մեկնարկի ամսաթիվը», - ասում են BMO Capital Markets-ի վերլուծաբանները:

Այնուամենայնիվ, նրանք նշեցին, որ ԵԿԲ-ն ուշանում է մյուս կենտրոնական բանկերին իր հաշվեկշռի կրճատման հարցում, և որ համաճարակի շտապ գնումների ծրագրի շրջանակներում վերաներդրումները կշարունակվեն:

«Հայտարարության լեզուն գործառնական է թվում, և Բանկը բաց է թողնում QT-ի ուղին», - գրել են նրանք գրառման մեջ:

ING-ի տոկոսադրույքների գծով ավագ ստրատեգ Անտուան ​​Բուվեն նույնպես հայտարարությունը որակեց որպես «բազեի»:

«Այս հանդիպման հիմնական առավելությունը գնաճի կանխատեսումներից ավելի բարձր էր, և հետևաբար, ԵԿԲ-ի համար շուկայի կանխատեսածից ավելի բարձրանալու անհրաժեշտությունը», - ասաց նա էլեկտրոնային փոստով:

«Լագարդը հստակ ուղղորդեց շուկան ակնկալելու ավելի շատ 50 բազիսային կետով բարձրացումներ փետրվարին և մարտին, և հետ մղեց այն գաղափարը, որ շուտով կկարողանա նվազեցնել տոկոսադրույքները: Արդյունքը, ինչպես դուք կարող եք ակնկալել, առաջնային պարտատոմսերի եկամտաբերության աճն է, բայց ես կարծում եմ, որ դա ամբողջ կորն է, որը պետք է ավելի բարձր շարժվի»:

«QT հայտարարությունը ավելի կոնկրետ էր, քան ես ակնկալում էի չափով և ավելի վաղ մեկնարկի ամսաթվով: Սա նաև ավելացնում է պարտատոմսերի եկամտաբերությունը, հատկապես ծայրամասային պարտատոմսերը, սակայն հարկ է հիշել, որ եվրոպական պարտատոմսերի շուկաների մեծամասնությունը հաջորդ տարի ԵԿԲ-ի միջամտությունից հետո տեսնում է ավելի մեծ զուտ առաջարկ, այնպես որ դա տեղին է բոլոր երկրների համար», - ասաց նա էլեկտրոնային փոստով:

Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/12/15/ecb-hikes-rates-sees-significant-rises-ahead-as-it-announces-plan-to-shrink-balance-sheet.html